赢家必读三

[研判技巧]横向比较均线 研判大盘顶底

    在实战中,我们判断大盘走势的冷热强度还可用到横向统计的功能,比如统计收盘价在5日成本均线上的个股数及其占总股票数的比例,类似的还有13日成本均线、34日成本均线、250日成本均线统计等,以此来判断大盘即时的冷热强度,从而判断大盘的阶段性底部和顶部,其核心思想依然是"盛极而衰"、"否极泰来"。

　　在统计中,我们发现:

　　(1)当收盘价在5日成本均线上比例数和在13日成本均线上比例数同时达到90％以上时,通常短线将可能产生回调和整理走势,如是反弹行情,反弹行情将可能见顶。

　　(2)当收盘价在5日成本均线上比例数和在13日成本均线上比例数同时达到90％以上时,并且收盘价在34日成本均线上比例数达到70％以上时,通常见中级行情顶部。

　　(3)当收盘价在5日成本均线上比例数和在13日成本均线上比例数同时达到90％以上时,并且收盘价在34日成本均线上比例数和在250日成本均线上比例数达到90％以上时,通常见超级大行情顶部。

　　(4)在判断市场底部时,当5日、13日、34日、250日成本均线上的股票比例数都小于10％时,通常可见短期底部,特别是当34日、250日成本均线上的股票比例数小于5％时,通常大盘可见中期底部,过不了多久大盘就可展开中级行情。

[投资箴言]完善自己的交易心理

    1、记住成为赢利的交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

　　2、只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。

　　3、赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡，对自己的交易持职业化的观点。

　　4、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑，而不是捕风捉影。

　　5、如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易，而你没有执行，错过了一笔赚钱的机会，只能做壁上观，这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。

　　6、自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了，那么你很长时间内不再涉足该市场，甚至一辈子也不碰那个交易品种的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和持久的影响。

　　7、教育经历对塑造交易者看待交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识并不能够提供给你成为一名成功的交易者所需要的特定知识。要想在交易中成为赢家，你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。

　　8、自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚的越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿意一次次的赔钱，只为了一次赚钱的快感。

　　9、永远牢记，无论赢输，一人承担。不要去责怪市场或者经纪人。赔钱为你提供一个机会，让你能够注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。

　　10、成功的交易者对风险进行量化和分析，真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定你在每次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好，也使得每个交易者各有不同之处。选择一个能够反映你的交易偏好和风险容忍度的交易方法。

　　11、市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系，因为这放映出市场近期的强弱。

　　12、永远不要仅仅因为价格低就做多或者价格高就做空。轻易不要去给赔钱的单子加码。永远不要对市场失去耐心。在做任何一次交易前都要有合适的理由。记住，市场永远是对的。

　　13、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样，也要象关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我究竟是什么样的人，然后坚定的有意识的去培养那些有利于自己交易成功的品质。

　　14、作为交易者，离希望、贪婪和恐惧越远，交易成功的机会越大。为什么会有成千上百的人分析起技术图表来头头是道，但是真正优秀的交易者却凤毛麟角？原因在于他们需要花费更多时间在自己的心理学上，而不是分析方法上。

　　15、工欲善其事，必先利其器。林肯也说过，"我如果要花八小时砍倒一棵树，那么我就会花六小时把自己的斧子磨的锋利。"在交易上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。为了交易所做的准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。

　　16、绝大多数交易者都不如市场有耐性。有句古老的格言这么说，市场会尽一切可能把大部分交易者气疯。只要有人逆势而为，市场的趋势就会一直持续。

[投资原则]生命周期的投资五原则

    在股票和基金的投资中,向国际大师学习基本投资原则,也许能够在市场狂热时保持一丝冷静,在市场恐慌中看到机会和希望。伯顿·马尔基尔(BurtonG.Malkiel)就是这样一位力图用浅显易懂的文字向普通投资人介绍投资基本原则的一位大师。他把投资看做是人生中不可或缺的一部分,他的“生命周期投资”提出了投资五原则。

　　第一,历史证明,风险与收益总是相伴而生。看似老生常谈,但相当多去年参与股市的投资者会有切肤之痛,而从另外一个角度考虑,危机中存在着希望。投资者不要因为短期股市的下跌就丧失希望,惧怕投资股票或者股票基金。

　　第二,投资股票和债券的风险取决于持有资产的期限长短。投资收益率的波动是风险的表现,谁也不能保证自己始终低买高卖,而延长投资持有期则大大降低风险。马尔基尔谈到的“长期”是基于至少20年的表现来判定的。而改革开放后,中国的股市还没有20年。稍微将时间段缩短,以华夏回报(净值，档案，基金吧)基金为例,自2003年9月5日成立到今年三季度结束,历时5年穿越了一个完整的牛熊周期,其份额累计净值也从1元增加到3元左右,年收益率仍然相当可观。

　　第三,定期定额投资可以降低投资风险。已经有大量的文章对定投这种方式进行介绍,简言之,用马尔基尔的话来鼓励一下定投的投资者:“最严重的市场恐慌与最病态的投机性暴涨一样都是没有事实根据的。无论过去前景看来如何黯淡,到头来情况通常都会更好。”

　　第四,调整资产类别权重可以降低风险,还可能提高投资收益。举例说明,选定适合自己年龄的权重比例后,例如40岁选择了60％股票基金和40%债券基金,假定短期股市大涨使股票基金的权重增加到70％甚至更多,这个时候卖出股票基金,买入债券基金,使两者权重比例重新回到合适自己的情况(60％-40％),这被实践证明是一种明智的投资策略,反之亦然。

　　第五,注意区分对风险所持有的态度和实际承担风险的能力。每个人对风险的偏好是不同的,但一定不要把自己对风险态度和自己能承受多大风险的能力混淆。马尔基尔认为,适合的投资品种(股票、债券、基金等等)很大程度上取决于投资者在投资之外的挣钱能力,而这个能力是和年龄密切相关的。所以在投资上,马尔基尔建议投资者,在自己不同的年龄段(即不同的挣钱能力)选择合适的投资品种。

　　大师的投资智慧是经过时间考验的,时常温习原则性的投资建议,会使普通投资者在牛市多份冷静,在熊市多份期盼。

[炒股策略]筑底行情投资策略与技巧

    选股与选时

　　最近两个月,股市出现大幅震荡,这种走势表明股市可能正在构筑底部。在这种筑底行情中,一方面是股价走势疲弱、市场人气低迷;另一方面也说明投资机会即将来临,此时需要关注选股和买进的时机。

　　筑底行情中选股的最大优势在于投资风险远远小于投资收益,选股的主要对象是严重超跌、做空动能明显不足、在筑底过程中有温和放量态势的个股。这类个股介入风险相对较小,并且具有较多的中长线机会,特别是已经脱离原来的下降通道、目前经过反复筑底的个股,更具有投资价值。

　　值得注意的是,选股并不意味着要立即买进,因为筑底行情的完成大致有三种形态:

　　1．单次探底完成底部的构筑过程,这种形态就是通常的V型底部,往往在有重大利好消息配合时出现;

　　2．多次探底完成底部的构筑过程,这种形态出现得比较多,例如双底、三重底、圆弧底和长期低位横盘的潜伏底等,总体上是反复震荡筑底;

　　3．通过最后一跳诱使投资者杀跌的底部构筑过程,这种底部形态的构筑初期是横盘震荡整理,而构筑后期是突然跌破平台后再见底,例如2003年9月至11月的筑底行情。

　　筑底的过程往往比较复杂,在经历了长期深幅下跌之后,无论是大盘还是个股都很难在一次探底中完成底部的构筑,通常后两种底部形态比较常见。这就决定了投资者在筑底行情中不宜过早地买进。需要将选股环节与买入环节脱离,选股之后要耐心等待买进的时机。

　　筑底行情中买进的最佳时机不是在筑底过程中,而是在股票筑底完毕,逐渐恢复上扬趋势的时候。大多数投资者喜欢在筑底过程中选择股价较低时买进,但是筑底行情较复杂,股价的变动方向存在较大变数,有时候新低之后还有更低,所以筑底过程中不是买进的适当时机。

　　当筑底完成后,投资者可以根据筑底形态和突破力量选择合适的投资方式:如果是V型反转则要注意股价下跌的深度,通常跌幅越深的个股反弹力度也越大,也更有参与价值;如果筑底过程是复杂的多次探底则要注意底部阶段的累计成交量和筑底时间,如果底部构筑的时间较长,换手较充分则意味着该股有更好的发展空间。

　　成功筑底后股价向上突破的力量也是重要的参考数据。在筑底行情中会形成一定的上涨阻力区或颈线位,当个股在成交量放大的配合下快速直线突破阻力区或颈线位时,投资者可以及时跟进;如果股价上涨缓慢,成交量没有明显放大,并且受到阻力区压制而难以突破时,投资者应尽快卖出该股。

　　操作技巧

　　筑底行情中不宜盲目斩仓杀跌。如果股市的下跌是因为股指抵达前期成交密集区,各项技术指标反复出现顶背离特征,投资者心理上存在压力,后续资金接不上等暂时性或技术性原因,导致大盘出现技术性调整,暴跌之后往往会产生恢复性行情,投资者不需要过度恐惧而盲目斩仓杀跌。

　　筑底行情中不宜急于抄底。在新一轮行情启动前,投资者事前很难确切知道启动的时间和启动的位置,更不可能未卜先知未来行情的核心热点。所以,过早抄底往往不能把握最佳的介入机会和介入对象。

　　股市中残酷的暴跌往往会严重摧残前期的龙头类个股和热门板块,使其有短期构筑头部迹象。在新的龙头股还没有形成之前,市场人气无法有效凝聚,技术指标均处于调整状态中,个股股价还会存在一定的惯性调整空间,市场风险仍然没有完全消除,此时不宜盲动。

　　心态把握

　　筑底时间的长短取决于做空能量的消耗状况和市场中是否存在大量不确定因素。筑底时间的适当延长不仅有助于夯实底部,使未来行情更有爆发力,也为投资者逢低买入潜力股提供了便利条件。但是,长时间的反复徘徊走势,容易对投资者造成心理压力。因此,筑底过程中稳定心态至关重要。这时候,投资者需克服急躁心理,坚定持股信心,耐心等待行情好转。尤其是中长线投资者应以静制动,暂时不要参与底部震荡行情,而是要耐心等待股市形成明显突破,确认上涨趋势之后再进场。

　　以上仅是筑底行情中的投资原则和方法,实际操作中需要针对具体情况具体对待。投资者不能用固定的投资理念或投资技巧去应对善变的股市,而应用灵活的态度去适应变化发展的股市。

[研判技巧]双重顶的判断及技术含义

    在众多表示头部的技术形态中，反复的双重顶是被提及最多的一种。投资者经常将双重顶看成是头部确定信号，并且认定今后将会出现较大幅度的下跌。但在实际运行中，这种技术形态的运行是相当复杂的，很难简单地进行认定。因为有时在初期看成双重顶的形态在经历一段时间后有可能成了"w"底形态，因此，需要投资者综合各种因素进行考虑，从而可能比较准确地判断是否会出现真正的顶部。

　　判断双重顶最重要的条件是趋势。当市场或者个股处于上升的大趋势中，一些所谓的双重顶往往会演绎成双重底的形态。当然，有的个股在顶部之后出现较大幅度的下调，之后再度上涨到前期高位后再度下跌，形成了真正意义上的头部。需要了解的是，形成双重顶的内在因素是由于介入的主力资金被套后，无法顺利出局，因此被迫再度拉高，以便择机出局。这其实是一种无奈的举动。

　　其实，所谓双重顶更多地出现在下降通道当中。由于市场上往往有超跌抢反弹的资金在前期的低点附近做多，又在前期的高点附近做空，从而导致了双顶的形成。此时技术形态表现出来的特征往往是第二个头部低于第一个头部，这是通常出现的情况。这种下降通道中形成的双顶意味着短期的抵抗结束，市场再度向下走低，一般而言也意味着其形成的箱体中箱底的位置具有较强支撑，是未来值得关注的位置。

　　通过分析我们可以发现，所谓的双顶很难判断是否是个股的头部，因为在第一个头部向下的时候，是无法判断是否会存在第二个头部的，它是在下跌了相当空间后才能确定的。所以，从长线投资者眼光来看，只有追逐相对高点卖出才有积极意义。比如2007年10月的A股最高点之后形成了两个头部的形态，但初期无法确认，只有等待大盘跌到5000点以下才能确认，此后的反弹就是逢高出局的机会了，但长线投资者由于是以战略眼光来参与，所以此时出局获利还是比较丰厚的。

　　对于市场上的部分投机参与者来说，可以利用技术上双头的形态来观察股价的重要支撑或者阻力位置，以便在今后的波段操作中能够较好地把握空间。从市场的规律来看，在下降通道中形成双头后的下跌空间，将是在击破低点之后箱体的高度，由此可以预测可能的技术支撑价位，提前进行抄底操作。但此类操作必须制定合理的盈利目标，以短期参与为主。

[看盘技巧]拉升前的瞬间打压

    某股交易平静，股价变动幅度不大，下档的接单在逐渐增加，只不过这些接单似乎是来之市场的自然接单，并没有主动往上打的意愿。终于指数开始回升了，好像升势比较明显，上升角度比较大，显示盘中大多数个股的股价都有了回升，此时该股终于出现异动。不过首先出现的并不是我们期待中的主动性买单，而是一笔较大的抛盘，一下子将下档的接单全部砸掉。我们愤怒了，不愿再看了，于是换到其他个股；不过当我们再次回到该股时却惊异地发现，其股价已经扶摇直上。

　　这是一种在盘中经常出现的交易细节。现在我们来分析这个细节。

　　由于后来股价的上涨幅度明显超过指数的盘中涨幅，所以我们至少可以确定在这一时刻股价是被盘中主力所操控的。这一点很容易获得认同，关键是前面的大抛单。由于当时指数正在明显上涨，因此没有理由解释这一笔大抛单要如此着急地往下砸，所以这张大抛单应该是主力的。通常的解释是主力借盘中指数回升而减仓，可以理解为主力出货。但后面的走势又显然是主力在拉升。这里出现了矛盾。

　　其实可能性只有一个，就是主力在拉升前砸掉了下面的接单。这一操作细节凸显了主力运作的特征。

　　主力运作的主要手段就是在建立了大量仓位之后试图借势尽量推升股价，其中会有一些波段性的减仓。不过在主力完成建仓以后原则上应该保持原有仓位，但每一次强势推升股价之后必然会增加仓位，所以只要有可能，在尽量不影响股价的情况下主力会尽可能地卖出股票。

　　回到本案例，由于接下来就要推升股价，所以在此前的一瞬间砸掉下面的接单并不会对股价造成负面影响，而主力则达到了减仓的目的。

　　这一细节提醒我们：首先是主力已经不在建仓期，但是否被套则靠此细节无法确认；其次是主力已经很不情愿再增加仓位，表明主力的存量资金不多；最后是主力只是借势运作，不会逆势强行推升。

　　其实我们还能得出以下推论：该股近期没有基本面上大的变化，股价总体随大盘涨落但有可能相对强一些。

　　我们总是希望主力大力推升股价，然而这样做的直接后果就是增加仓位，而除了在建仓阶段否则主力是不会愿意增仓的，所以主力总是会寻找减仓的机会。

[操作技巧]四个技巧助你成功波段操作

    股市中单边上扬和直线下跌的行情并不多见，大多是涨高会调整，跌深会反弹，散户可以结合目前股市的客观实际，采用波段操作来盈利。

　　一是选股技巧。我国股市历来是政策市，股市走向直接取决于政策面导向。前段时期，在熊市筑底阶段中，政策面暖风频吹，投资者就应心领神会，抓住底部量能有效放大、有主力资金介入的扩内需保增长"领头羊"股票。因为散户资金一般不会在前期基本面利空和技术面走坏的双重影响下建仓，底部放量个股说明有部分恐慌盘在不计成本出逃，而放量保持股价平稳的股票，证明有先见之明的主流资金在趁机买入热点板块。这样的股票会先于大盘反弹，捕捉到后获利空间大。

　　二是买股技巧。熊市筑底阶段会自然形成某一中心区域，散户应选择大盘下跌、靠近筑底中心区的波谷位置，买入股价接近市净率1至2倍的优秀企业股票。同时也要从资金量上进行分析，它是股价上涨的重要基础，因为在证券市场上，唯有成交量变化是最真实的数据，所以，在底部放量的股票是启动的先兆。密切关注换手率变化较为明显的个股是判断"黑马股"的先决条件。

　　三是持股技巧。投资时间长与短应该以客观事实为依据，要自己适应市场，而不是让市场来适应你。从市场运行趋势上看，目前反转条件尚未成熟，股指总是处于波段运行中，投资者必须掌握它的运行规律，充分利用股价上涨后相对高位的卖出时机，然后在市场获利回吐或调整后的低点买入，轮回做几波，收益也不薄。

　　四是卖出技巧。股价涨到波峰先卖出。"波峰"是指股价在波动过程中，所达到的最大涨幅区域。从技术上分析，波峰一般出现在以下位置：BOLL布林线的上轨线、趋势通道的上轨压力线、成交密集区的边缘线。再结合MACD红柱状缩小并翻绿、KDJ高位钝化成死叉等现象，设置止盈位。

[选股技巧]估值选股七要诀

    一般来说，大机构有庞大的研发机构，普通投资者只是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谭，而且也不可能熟悉所有行业。因此普通投资者要放弃自己寻找公司的想法，从现有的公开信息中寻找。

　　目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告，为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的，以下是我多年实践总结的估值选股方法。

　　首先，尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。研究报告中提到的公司其所在行业有可能是我们根本不了解，或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这种公司最好避开。

　　第二，不要相信研究报告中未来定价的预测。报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。

　　第三，客观对待业绩增长。业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。

　　第四，研究行业。当基本认可业绩预测结果以后，还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证研究报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。

　　第五，要对选中的股票进行估值。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。

　　第六，成交量选股。成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的"天量天价，地量地价"，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律。很多时候只是一个"势"，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。

　　最后，还要观察盘面，寻找合理的买入点。一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。

　　总之，买卖股票是一项投资，而非赌博。一只根据上述方法判断的股票，如果目标价位是九元，显然超过八元的入货价格就明显有赌博嫌疑了。筛选股票对投资者来说是一个基本功，需要不断累积经验和对行业的研究，才能慢慢入门。

什么是最佳的外汇交易机会?

    50美金开户的优秀交易平台市场上的交易机会很多，不仅某个品种可以给出很多交易机会，而且整个市场上各个品种在不同时期皆有许多交易机会。交易机会多得让投资者无法选择，这正是期货市场的魅力之一。面对如此众多的投资机会，对于投资者来讲，切不可头脑发热，不放过一个机会，而应该沉着应战，冷静对待。投资者应该时刻提醒自己：在众多的交易机会中，最适合你的可能只有少数那么几次，别的机会可能只会给你带来伤害。

    交易本质是管理风险，只有理解了这个观念，我们才能评判什么是最佳的交易机会。就笔者个人来看，最佳交易机会是风险最小的、适合你的交易机会，而不是利润最大的、不适合你的交易模式的机会。在风险最小的情况下，即使错几次也不会影响你继续交易的能力，因为你每次的损失都不大，你可以多进场交易几次来寻找获利的机会。交易次数增加了，寻找到获利机会的可能性自然就增大。获取最高利润的机会我们无从判断，惟一可以确定的是：只有在顶部卖出在底部买进时利润才有可能最高，而找准顶和底几乎是不可能的。通常情况下，利润较高的时候风险也较大，你在追求高利润的同时也就意味着将面临较大的风险，而较大的风险只发生一次就足以使你失去连续交易的能力。只有保持连续交易的能力你才能在市场上生存和发展下去，这一点对于投资者来讲至关重要。

    那么，什么是风险最小的交易机会呢？简而言之，就是，你可以承受的风险对你来讲就是最小的风险。这是因人而异、因资金大小而异、因交易模式而异的。对于张三来讲，50个点的风险他认为比较合适，对于李四来讲，可能100个点也无所谓，而对于王二来讲，他却只能承受20个点的损失，具体多少点并不重要，重要的是你可以承受，你不会因为一两次的损失而失去交易能力，你不会因为这些风险而心态失衡，这就是最小的风险。你应该知道，在正常情况下，亏损多少可由你自己控制，你也只能把握自己的亏损，而赢利多少则只能由市场决定。

    那么，如何才能获得最佳交易机会？只有保持客观，你才能获得理想的交易机会。保持客观，不仅可以获得最佳进场机会，也可以获得最佳出场机会。交易机会不是预测出来的，更不是创造出来的，它是等待和寻找出来的，市场确实会以其特有的方式给投资者发出交易信号。尊重市场，市场才会尊重你；尊重市场，市场才会给你最佳的交易机会。保持客观，承认现实是对市场最好的尊重方式。预测市场从某种程度来讲是在设计市场，而操纵市场则是在完全藐视市场，这都是对市场的不尊重。你不尊重市场，市场也不会尊重你，市场会以它巨大的力量来打击你，让你付出惨重的代价。我们需要尊重市场，然后捕捉最佳的交易机会，从而实现我们赢利的目的。总而言之，最佳交易机会就是风险最小的并适合你的交易机会，而不是利润最大的机会；而获取最佳交易机会的方式就是保持客观，尊重市场。

[投资支招]定向投资避险五招术

    市场持续大幅调整的走势，不仅令整个基金业付出了超过万亿的亏损代价，而且连采用基金定投的投资者，也不得不面对着净值严重缩水这一残酷现实。由此决定，为了防止"高买低卖"这种典型违背证券投资规律的错误重现，即便打算采用定投的投资者，也有必要通过以下五个方面的措施来强化避险。

　　运用投资组合艺术分散风险。事实已经充分证明，由于市场趋势存在着不确定性以及基金经理跳槽的可能，长期被动持有某一类投资品种，甚至是单一投资产品，都将导致投资收益的降低，甚至是投资风险的增大。因此，应依据自身的风险偏好确定投资比例。稳健型投资者可将投资股票基金的资金量上限确定为30%；激进型投资者可将投资股票基金的资金量上限确定为70%，其余分别投资到债券基金和货币基金。此后必须严格坚守投资上限，任何情况下都绝不突破。

　　根据宏观政策与市场趋势确定投资品种和投资比例。具体方法是，当政府为了刺激经济增长，降低企业成本，鼓励居民消费，下调利率和存款准备金率，甚至开征利息税，股市必将步入一个上升周期时，即通过办理基金转换逐步提升股票基金投资比例，降低债券基金和货币基金的投资比例；当政府为了抑制经济过热和通货膨胀，频繁上调利率和存款准备金率时，为规避股市大幅回落风险，则应通过办理基金转换实施反向操作。需要强调的是，提升股票基金的投资比例时，可以慢慢操作，甚至可以在吃不准时不操作；但当根据政策信号判断市场趋势将逆转时，则必须果断而迅速地降低股票基金的投资比例。

　　通过定投基金数量的增减控制风险。由于市场的低点和高点往往很难判断，因而，可在市场持续低迷时分期分批办理多只股票性基金的定投，由原来的持有一支逐步增加到五、六只，以降低投资成本。反之，当市场步入相对高位时，则通过逐步减少持有的股票基金数量，以控制风险。

　　通过明确止赢目标控制风险。投资者可将20%确定为股票基金的阶段性止赢目标。当股票基金升值超过20%时，将超出投资比例的部分转换为债券基金或货币基金，锁定已有收益；反之，当股票基金下跌超过20%时，将债券基金或货币基金转换为股票基金，使之恢复原有的投资比例，从而得以充分享受各市场轮动产生的收益机会，并使自己长期保持低成本状态。

　　结合对市场长期趋势的判断灵活选择基金分红方式。基金转换是要收取交易费的，但分红方式却可以无偿变更。要知道，只有当市场呈现上升趋势时，红利再投资才可能形成极大的"复利效应"。反之，只会使亏损扩大。由此决定，应在市场呈现上升趋势时，选择红利再投资。反之，则应选择现金红利。

[看盘技巧]识别骗人的向上突破

    如果某只个股缺乏明确的题材，但又被炒至高位，则在一般情况下，庄家会以较温和的成交量出货，出货方式与振荡调整蓄势行情表现相似，所以不易引出跟风出货的现象，但庄家自己不能保证该法最终会成功。如果庄家不顾后果，强行出货，则该股会马上破位，庄家最终会害了自己。因此，不少庄家采用了聪明的做法――骗人的向上突破法。具体做法是先构造出向上突破的态势，引人跟风，然后往下压低出货，逼使跟风盘补仓，最后把手中筹码全部抛光，把跟风盘和补仓盘全部关起来，这是最近比较流行的出货手法。

　　市场特征

　　1．从某只个股的日K线图表上看，自底部算起，这类个股的累计涨幅一般已经相当大，通常已经具有80％左右的获利幅度。

　　2．这类个股的庄家既然已经把它拉至高位，且手中筹码又没脱手，就形成了一个高位平台，然后一边护盘一边出货。

　　3．经过一段时间的横盘，当该股的庄家已经卖出了大部分筹码后，他便再次快速拉抬股份令其创出新高，假造出再次向上突破之势?

　　4．当该类股票再次向上突破并再创新高之时，跟风盘会不请自到，一拥而入。

　　5．主力庄家看到这种情况，心里自然高兴，他就是要利用市场看好还有一波的气氛进行派发。

　　6．派发时一般是大笔资金出货，小笔资金拉抬。虽然出货的价格并非在最高位，但足以实现预定目标了。

　　7．出货完毕后，该股会阴跌不止，毫无支撑点位。

　　8．这类个股的最大特点是：往上突破之时，阳线实体太短，通常有上影线。同时，换手率太过惊人，放量最大的3天的换手率一般高达30％以上。

[炒股支招]三招把握主力持仓量

    股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的。那么，如何估算主力持仓数量呢？笔者总结有以下三种方法：

　　1、通过实战的摸索，在判断主力持仓量上可通过即时成交的内外盘统计进行测算，公式一：当日主力买入量＝(外盘×1/2＋内盘×1/10)÷2，然后将若干天进行累加。根据笔者经验，至少换手率达到100%以上才可以停止追踪。所取时间一般以60至120个交易日为宜。因为一个波段主力的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦地统计分析，这样误差率较小。

　　2、将底部周期内每天的成交量乘以经验参数，即可大致估算出主力的持仓量。公式二：主力持仓量＝阶段总成交量(参照公式一条件)×(经验估值1/3或1/4)，为谨慎起见，可以确认较低持仓量，即用1/4的结果。

　　3、个股在低位出现成交活跃、换手率较高、股价涨幅不大(设定标准为股价阶段涨幅小于50%，最好为小于30%)的个股，通常为主力吸货。公式三：个股流通盘×(个股某段时期换手率-同期大盘换手率)×估值1/3。

　　最后，为了确保计算的准确性，将以上三个公式结果进行求和平均，最后得出的结果就是主力的持仓数量。总公式：精确的主力持仓量＝(公式一结果＋公式二结果＋公式三结果)÷3。当然，在计算过程中，还要参照股票的股东持仓情况，动态分析。

[理财支招]月入2万拥有5套住房丁克家庭如何养老

    理财案例：

　　杨先生，46岁，在一家私营家具企业担任销售总监，税后每月收入1.5万元，公司买了社保和住房公积金；杨太太35岁，在某国企从事财务工作，工资每月5000元左右。夫妻未生育孩子，是典型的丁克家庭。

　　杨先生一家现有住房5套，总共市值380万元。其中4套已付清，仍有一套贷款剩余期限10年，每月需还5000元左右。4套付清房款的住房中，一套市值70万元的住房用于自住，其余3套房子现均出租中，每月可收租金5600元。

　　家庭目前有银行定期存款60万元、活期存款20万元、股票市值35万元；有两辆车，每月油费约2000元。夫妇两人几年前已购买大病保险，每年共需缴费1万元左右，家庭每月生活费4000元，其他固定支出每年3万元左右，双方父母的生活费无需两人承担。

　　理财目标：

　　由于夫妇两人未生育孩子，请问理财师如何理财，才能过上一个每月不低于1万元收入的体面退休生活？

　　理财规划：

　　中意人寿佛山支公司FE财务工程师、理财规划师何干永

　　理财分析：

　　财务状况良好 抗通胀能力不强

　　杨先生的家庭总体财务状况十分良好，收入较高和稳定。家庭总资产逾495万元，目前拥有固定资产380万元、银行存款80万元、股票投资35万元，而房贷负债仅60万元，存款可抵销房贷负债，不存在还贷压力。家庭每年可结余135200元收入，结余比率为44%，远高于30%的平均值。经过分析得出，固定资产(房产)占比超过总资产76%，现金流过大，占比超过16%，负债比例对家庭完全不构成影响。

　　在社保福利方面，杨先生夫妇均有社保和公积金等相关福利，退体后的养老金也相当可观。但健康医疗方面，只有重大疾病保险，两人合计保费仅为1万元，万一发生重大疾病，目前保额难以满足治疗所需费用。

　　综上所述，杨先生家庭资产抗通胀与增值能力不强，投资方式较单一，房产占比太高，银行储蓄过高，生命保障、疾病保障等不足，建议调整投资比例。

　　理财规划：

　　健全保险 进行稳健分散投资

　　为实现富足的养老生活，杨先生需以稳健为主进行分散投资。考虑到退休后收入会降低，投资应转向风险较低的债券型基金、保本型货币基金和存款。

　　资产：住房套现转投商铺

　　可留一套房产自住，一套收租(保证稳定的收入来源)，其余3套套现，用于投资商铺或其它收益更高的投资。目前投资商铺的收益率可达4%～8%，高于投资房产。

　　从精力和时间方面考虑，建议投入股票的资金在10万元以内，其余资金长期投资股票型、混合型等收益率达8%以上的基金，让专业人士专门打理。

　　现金：基金定投预备养老

　　由于杨先生夫妇收入比较高和稳定，住房租金足以支付房贷所需还款额。建议预留5万元作为日常生活开支以及应急资金，以银行活期存款和变现灵活的货币基金形式保留。其余现有资金，可投资到商铺、基金、保险、收藏品等。

　　每月收入结余5000多元，建议选其中3000元作基金定投，作为今后的养老金使用。剩下的可灵活处理，如房产套现可作为还贷资金和投资商铺、基金、保险、收藏品。

　　保险：健全"健康铁三角"

　　杨先生夫妇拥有社保、公积金等福利，基本医疗、养老已有保障。但大病和意外保障仍不够充分，因此可先健全"健康铁三角"：增加意外保障、补充住院医疗保障(社保报销余额)、加大重大疾病保障(保额做到50万～80万元)。这样操作不管是意外受伤、疾病住院、重大疾病治疗，都不需动用家庭储备金。另外，可抽出一部份资金投资到养老年金产品，更好地保障未来养老。

[理财杂谈]"放假人歇钱不歇" 休市5天去哪里赚钱?

    伴随着端午节假期的到来，股市也将休市5天，休市时间为6月12日到16日，同时在端午节前夕，也有部分固定收益类基金停售，投资者的投资渠道变少了。近日，光大银行一款针对端午节放假推出的理财产品，让股民老刘心头窃喜：原来只能存成七通知存款，或者买成固定收益的基金，现在听说很多基金开始封闭，能有好渠道"放假人歇钱不歇"，蛮好蛮好。实际上，类似的产品银行早就有，不过光大银行是首家明确打出端午概念的。

　　现象：部分基金"端午节"前停售

　　目前，已有不少基金公司暂停旗下固定收益类产品的申购，停售时间将持续到6月11日。

　　自上周以来，包括易方达、国泰、鹏华、泰信在内的多家基金公司推出了暂停货币基金的申购，其中不乏今年以来业绩在同类产品中相对突出的产品，如万家、华富等。在这批货币基金中，还包括暂停大额申购货币基金的情况。

　　如，华安基金公司称，"端午节"假期前5个工作日(6月7日至6月11日)暂停接受公司旗下货币基金的大额申购及转换转入业务，即单日每个基金账户的累计申购、转换转入金额应不超过300万元，如单日每个基金账户的累计申购、转换转入金额超过300万元，基金公司将有权拒绝。

　　一般来说，固定收益类基金包括货币基金和债券基金，相对来说，在停售的固定收益类基金中，以货币基金较多。