神马文学网声讨李幛喆的“永不流通论”
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 04:37:06
声讨李幛喆的“永不流通论”
------对股权分置的质疑
李幛喆---国家发展和改革委员会
李幛喆质疑二、取得共识了吗？没有 “解决股权分置已经取得共识”似乎是目前急于解决股权分置的依据。我对此表示质疑。3月5日上午9点45分，我在指南针北京股民乒乓球联赛现场讲课（先讲课，10点打球）时作了2个举手表态调查。第一，你认为解决股权分置就能解决股市的问题吗？到场股民105人，举手认为不行的32人，占30.48%；举手认为可以的1人，占0.95%；举手弃权的0；其他未举手。 第二，是否赞成国有股50年不流通或转为优先股永不流通？举手赞成的45人，占42.86%；无人举手反对，无人举手弃权；其他未举手。我当场要求现场的股民予以公证，以保证调查的真实性。可见，我的的调查和某些主流舆论的调查反差极大。因此可以认为，两个调查总有一个调查是真实的。我敢保证我的调查是真实可靠有现场全体股民的公正认可。
驳斥：
可以相信李幛喆的调查结果。
中国的股市被李幛喆之类人物迷惑、欺骗、恐吓、诱导中畸形成长，长大后成为畸形怪物。微利亏损股也大抢购 ，很多股民不是投资，而是炒差价，炒差价者反对全流通不足为怪。
问题是，被调查者是听课者，就是李幛喆的学生，一般来说，学生是相信、敬仰老师的，当然会偏向老师的观点，可是李幛喆有意把自己的学生调查结果（还做了公证）否定主流舆论的调查。
难道国家发改委研究部门是这样做社会调查的？
难道我们的政府是这样做社会调查的？？？
李幛喆质疑四、解决股权分置就解决了股市的问题吗？不是
其实现在即使全流通了，上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低。比如，长江电力股份允许全流通，仍然无法阻挡申购该股的积极性。更严重的是：不管是按发行价购买，还是按面值购买，全流通后，所有股东都可以在上市当天就卖掉手中的股票，回收成本和获暴利的速度则更快。 那么，控股股东如果不想控股就可以立即卖掉其股票，如用友软件不用通过2年分红收回投资，而只要利用全流通就瞬间搞定了。其圈钱的速度可谓是“转瞬间就解决了”，马克思要是知道将会多么尴尬！
驳斥：
全流通股价就会大幅下跌，就象李幛喆自己所说的（质疑七、）“因此，不管是什么方案，接近8000亿股的国有股从此以后有了随时可以流通的权力，股市筹码必然要增加，股价10元有可能被稀释到1、2元，暴跌是不可阻挡的，”，（质疑十二）“实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。”
可见，股价跌到1、2元，原始股东都无利可图了，高溢价发行行不通了，高价圈钱就没有机会了，公司上市只能接近甚至低于净产价发行了，股民终于可以公平价认购新股了，这绝对是利好，可李幛喆不说利好，却说“上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低。。。。。回收成本和获暴利的速度则更快。。。。。。。。。。。暴跌是不可阻挡的”。
要问的是：股价跌到1、2元，还能说“上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低”吗？
要问的是：原始股东都无利可图了，还会有“回收成本和获暴利的速度则更快。。。。。。。。。。。暴跌是不可阻挡的”。？
显然，李幛喆把股民当小孩，编恐怖故事恐吓小孩，让股民不敢提要求全流通，让上市公司继续高溢价圈钱，让权贵继续贪下去，贪到50年，贪到永远。
李幛喆质疑七、有共赢方案吗？没有
急于解决股权分置的人设计了五花八门的方案，给我们绘了一幅共赢的美丽工程图画，实际上这是画饼充饥。最好的方案假设就是国有股白送给股民，我算了，可能是每10股送30股，股市就要大除权。何时能涨权，等吧。
驳斥：
假设总股数100股，流通股30股，流通股成本价10元，年分红0.2元/股
如按李幛喆所假设，全流通每10股送30股，流通股东就增加90股，合计120股，权益（持股比例）由原来30%提高到63%（120/190），增加一倍以上；年得分红由原来6元增加12.6元（20×63%），年回报率由原来的2%，提高到4.2%（12.6/300），增加1倍以上。
全流通后，每股分红由原来的0.2元调整为0.105，流通股东的持股成本由原来10元下降到2..5元（300/120）。
全流后国有股东持股37%，已失去绝对控股权，基本上没有大幅减持余地，非流通股大幅减持造成股价大幅下跌风险就没有了。由于股价除权后大幅下跌，高溢价发行圈钱就很难了，大批公司就要以真实的投资价值价发行了，股民终于可以公平价认购新股了。
这本就是股民的最大利好， 李幛喆不说这是利好，只是说“股市就要大除权。何时能涨权，等吧。 ”
显然，李幛喆担心股民知道送股是利好，就想用一些巧妙词语迷惑股民，把股民当作白痴。
李幛喆质疑八、股民需要补偿吗？不要
因此我们中小股民不要什么这些美丽的补偿，如果国有股转为优先股永不流通或50年后再解决或留给后人解决，就是对股民最大的补偿，就是股市最大的利好。当然那些妄图借国有股流通大捞一把的形形色色的人则这辈子别想让我们中小股民给他们补偿了。谁让他们当时想投机买了这些廉价的股票呢？可谓：偷鸡不成蚀把米。
驳斥：
举例：
非流通股东1元资本，年得分红0.2元，年回报率20%，50年不变，共收回10元，是原成本的10倍，何谓偷鸡不成蚀把米？
流通股东10元资本，年可得分红0.2元，年回报率2%，50年不变，刚好收回成本，无分文回报，才是偷鸡（炒差价赚钱）不成蚀把米。
可见：
“50年不流通”，等于流通股东给形形式式的非流通股东补偿50年。
“留给后人解决”，就是自己甘愿受欺吃亏留问题给后人解决。
“永不流通”就是子子孙孙甘愿受欺吃亏。
人家1元资本，年回报20%，50年回报10倍； 股民10元资本，年回报2%，50年仅收回成本，就是农村文盲老太婆也知道股民吃亏，可堂堂的国家发改委研究员、博士李幛喆却说是“就是对股民最大的补偿，就是股市最大的利好”，欺骗愚弄股民。
李幛喆质疑九、国有股没有流通吗？不是
实 际上，自1990年股市建立后，国有股已经可以流通了。前几年，大量的国有股通过场外协议转让，实际就是流通。最近（2005年3月前后），桂冠电力、*ST长岭、燕化高新、ST渤海、ST中燕分别发布公告，都将部分国有股转让。可见国有股可以流通，只不过没有在沪深两市流通罢了。
驳斥：
场外转让，转让价远低于股民的购买价，这对股民是不公平的。尤其是如今股民损失惨重，场外低价转让，会使股价继续大幅下跌，这对股民的财产与精神都是巨大打击。作为股民所期望之名人李幛喆，应大力评击这种不公平交易，从水深火热中把股民解救出来。可李幛喆不这样做，却来给股民上“国有股已经可以流通了”语文课。
李幛喆质疑十一、鼓吹解决股权分置的人是为国家、股市、股民着想吗？不是
从以上2个阴谋可见他们之所以煽风点火迫不及待地要求管理层痛下决心解决股权分置的问题，完全是想达到个人暴利的发财的目的。至于国家大局、股市稳定、股市亏损等一系列火灾险情，他们点火后，救火的事都交给政府救火队了。可见用心险恶。
驳斥：
不错，持有非流通股者急于流通暴利。
但从另一个角度看，年回报率高达20%也是暴利，而且要暴利50年，100年，永远。
按市价流通，股市就会大幅下跌，（李幛喆质疑十二）“实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。”，非流通股东赚钱远不如50年、100年不流通的10倍、20倍多。
何况，完全可以设计一种方案，既使股价不会跌到1元、2元，非流通股东赚钱也远不如市价流通多。最终以短小利解决非流通东永远大利，以短小痛解决股民的永远吃亏伤痛。
作为国家发改委的研究部门，为什么不拿出可行的方案来？
李幛喆质疑十二、现在是解决股权分置的最好时机吗？不是
如果我们能解决好上市公司和管理体制问题，中国股市就会处于上升通道，沪指如果能涨到3000点、5000点，到那时，不需要任何方案，国有股抢着要，这个历史遗留问题迎刃而解。但是现在，绝不是解决股权分置的时机，更谈不上什么最好时机了。
驳斥：
按现在的国有企业效益，股指要跌到800点才有投资价值，要股指上升到3000点、5000点，企业效益就要提高4倍。改革开放以来，“提高国有企业效益”是官员年年必喊的，可结果是不断滑坡、破产，现政府说要提高上市公司质量，愿望是好的，但凭现在的国际环境与中国社会体制，提高上市公司质量相当有限，政府能做到上市公司质量不下降，没有一年优，两年差，三年亏，四年ST，股民就会感激了、政府就有功绩可吹了。
李幛喆说“沪指如果能涨到3000点、5000点，”，意思是说；通过解决好上市公司和管理体制问题，上市公司的效益有望提高4倍，股指就可以上涨到3000点、5000点，股民可解套盈利了，国有股就有人抢购了，问题就解决了。上市公司质量提高让股指上升到3000点、5000点有可能吗？不可能！唯一的可能是政府专家借题推波助澜，机构庄家配合炒作炒上去。
表面上看，股指上涨到3000点、5000点，股民就解套盈利了，实际上股民的解套盈利是股民之间你死我活的博弈，老股民解套盈利了，新股民就套死牢了。如果中国股市上升到5000点，流通市值是现在的4倍；大于两倍的非流通股被抢购一空，流通市值是现在的12倍；大批新股高溢价发行，流通市值是现在的15倍甚至是20倍。可是，炒作上去的指数最终还是要跌回来（如美国的纳指从1000点炒到5000点，又跌回1000点），新股民套牢更深、更多、更悲、更惨。
李幛喆是博士，是堂堂的国家发改委研究员，不会不懂这些道理，而是妄图诱导、欺骗股民在3000点、5000点买入股票，把居民的银行存款全部骗到股市平来，让新股发行价更高，圈钱更多；让非流通股卖出价更高，让权贵贪得更多，让股民输得更惨。
李幛喆质疑十二、现在是解决股权分置的最好时机吗？不是
面对连续不断下跌的股市，还有人睁着眼睛说瞎话声嘶力竭地呼吁“现在是解决股权分置的最好时机，政府要果断”等等。实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。
驳斥：
用友软件600588大股东王文京怕股价下跌，真要下跌到1、2元，他手中的股票就无利可图了，所以他比谁都积极和着急。李幛喆说，如果能涨到3000点、5000点，用友软件30多元股民还抢着要，才暴利可图。李幛喆比王文京更怕现在全流通。
李幛喆的强烈建议：
如果管理层一定要解决股权分置问题，那么我提议将国有股转为优先股。因为优先股一个主要的特点就是永不流通，这样做的最大好处：
一是保证了国家股权的安全，防止国有资产的流失。国有资产还可以保值增值。因为优先股的大股东享有分红派息的优先权和财产优先的处置权。
驳斥：
国有股转优先股使国有资产增值，意味着股民资产减值。国有股东够暴利了，股民够吃亏了， 可李幛喆还嫌不够，还要给国有股东享有分红派息的优先权和财产优先的处置权，还要更多占有股民的利益。
中国的股市是被一些人欺骗、愚弄、迷惑、诱导中畸形成长，长大后成为畸形怪物，变成少数人暴利，股民惨不忍睹的市场。李幛喆的文章又是在恐吓、欺骗、迷惑、诱导股民，让股民认可过去，让股市如以往一样继续下去，让少数人暴的利继续下去，让股民惨状继续下去。
------对股权分置的质疑
李幛喆---国家发展和改革委员会
李幛喆质疑二、取得共识了吗？没有 “解决股权分置已经取得共识”似乎是目前急于解决股权分置的依据。我对此表示质疑。3月5日上午9点45分，我在指南针北京股民乒乓球联赛现场讲课（先讲课，10点打球）时作了2个举手表态调查。第一，你认为解决股权分置就能解决股市的问题吗？到场股民105人，举手认为不行的32人，占30.48%；举手认为可以的1人，占0.95%；举手弃权的0；其他未举手。 第二，是否赞成国有股50年不流通或转为优先股永不流通？举手赞成的45人，占42.86%；无人举手反对，无人举手弃权；其他未举手。我当场要求现场的股民予以公证，以保证调查的真实性。可见，我的的调查和某些主流舆论的调查反差极大。因此可以认为，两个调查总有一个调查是真实的。我敢保证我的调查是真实可靠有现场全体股民的公正认可。
驳斥：
可以相信李幛喆的调查结果。
中国的股市被李幛喆之类人物迷惑、欺骗、恐吓、诱导中畸形成长，长大后成为畸形怪物。微利亏损股也大抢购 ，很多股民不是投资，而是炒差价，炒差价者反对全流通不足为怪。
问题是，被调查者是听课者，就是李幛喆的学生，一般来说，学生是相信、敬仰老师的，当然会偏向老师的观点，可是李幛喆有意把自己的学生调查结果（还做了公证）否定主流舆论的调查。
难道国家发改委研究部门是这样做社会调查的？
难道我们的政府是这样做社会调查的？？？
李幛喆质疑四、解决股权分置就解决了股市的问题吗？不是
其实现在即使全流通了，上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低。比如，长江电力股份允许全流通，仍然无法阻挡申购该股的积极性。更严重的是：不管是按发行价购买，还是按面值购买，全流通后，所有股东都可以在上市当天就卖掉手中的股票，回收成本和获暴利的速度则更快。 那么，控股股东如果不想控股就可以立即卖掉其股票，如用友软件不用通过2年分红收回投资，而只要利用全流通就瞬间搞定了。其圈钱的速度可谓是“转瞬间就解决了”，马克思要是知道将会多么尴尬！
驳斥：
全流通股价就会大幅下跌，就象李幛喆自己所说的（质疑七、）“因此，不管是什么方案，接近8000亿股的国有股从此以后有了随时可以流通的权力，股市筹码必然要增加，股价10元有可能被稀释到1、2元，暴跌是不可阻挡的，”，（质疑十二）“实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。”
可见，股价跌到1、2元，原始股东都无利可图了，高溢价发行行不通了，高价圈钱就没有机会了，公司上市只能接近甚至低于净产价发行了，股民终于可以公平价认购新股了，这绝对是利好，可李幛喆不说利好，却说“上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低。。。。。回收成本和获暴利的速度则更快。。。。。。。。。。。暴跌是不可阻挡的”。
要问的是：股价跌到1、2元，还能说“上市公司发行股票的“积极性”也绝对不会降低”吗？
要问的是：原始股东都无利可图了，还会有“回收成本和获暴利的速度则更快。。。。。。。。。。。暴跌是不可阻挡的”。？
显然，李幛喆把股民当小孩，编恐怖故事恐吓小孩，让股民不敢提要求全流通，让上市公司继续高溢价圈钱，让权贵继续贪下去，贪到50年，贪到永远。
李幛喆质疑七、有共赢方案吗？没有
急于解决股权分置的人设计了五花八门的方案，给我们绘了一幅共赢的美丽工程图画，实际上这是画饼充饥。最好的方案假设就是国有股白送给股民，我算了，可能是每10股送30股，股市就要大除权。何时能涨权，等吧。
驳斥：
假设总股数100股，流通股30股，流通股成本价10元，年分红0.2元/股
如按李幛喆所假设，全流通每10股送30股，流通股东就增加90股，合计120股，权益（持股比例）由原来30%提高到63%（120/190），增加一倍以上；年得分红由原来6元增加12.6元（20×63%），年回报率由原来的2%，提高到4.2%（12.6/300），增加1倍以上。
全流通后，每股分红由原来的0.2元调整为0.105，流通股东的持股成本由原来10元下降到2..5元（300/120）。
全流后国有股东持股37%，已失去绝对控股权，基本上没有大幅减持余地，非流通股大幅减持造成股价大幅下跌风险就没有了。由于股价除权后大幅下跌，高溢价发行圈钱就很难了，大批公司就要以真实的投资价值价发行了，股民终于可以公平价认购新股了。
这本就是股民的最大利好， 李幛喆不说这是利好，只是说“股市就要大除权。何时能涨权，等吧。 ”
显然，李幛喆担心股民知道送股是利好，就想用一些巧妙词语迷惑股民，把股民当作白痴。
李幛喆质疑八、股民需要补偿吗？不要
因此我们中小股民不要什么这些美丽的补偿，如果国有股转为优先股永不流通或50年后再解决或留给后人解决，就是对股民最大的补偿，就是股市最大的利好。当然那些妄图借国有股流通大捞一把的形形色色的人则这辈子别想让我们中小股民给他们补偿了。谁让他们当时想投机买了这些廉价的股票呢？可谓：偷鸡不成蚀把米。
驳斥：
举例：
非流通股东1元资本，年得分红0.2元，年回报率20%，50年不变，共收回10元，是原成本的10倍，何谓偷鸡不成蚀把米？
流通股东10元资本，年可得分红0.2元，年回报率2%，50年不变，刚好收回成本，无分文回报，才是偷鸡（炒差价赚钱）不成蚀把米。
可见：
“50年不流通”，等于流通股东给形形式式的非流通股东补偿50年。
“留给后人解决”，就是自己甘愿受欺吃亏留问题给后人解决。
“永不流通”就是子子孙孙甘愿受欺吃亏。
人家1元资本，年回报20%，50年回报10倍； 股民10元资本，年回报2%，50年仅收回成本，就是农村文盲老太婆也知道股民吃亏，可堂堂的国家发改委研究员、博士李幛喆却说是“就是对股民最大的补偿，就是股市最大的利好”，欺骗愚弄股民。
李幛喆质疑九、国有股没有流通吗？不是
实 际上，自1990年股市建立后，国有股已经可以流通了。前几年，大量的国有股通过场外协议转让，实际就是流通。最近（2005年3月前后），桂冠电力、*ST长岭、燕化高新、ST渤海、ST中燕分别发布公告，都将部分国有股转让。可见国有股可以流通，只不过没有在沪深两市流通罢了。
驳斥：
场外转让，转让价远低于股民的购买价，这对股民是不公平的。尤其是如今股民损失惨重，场外低价转让，会使股价继续大幅下跌，这对股民的财产与精神都是巨大打击。作为股民所期望之名人李幛喆，应大力评击这种不公平交易，从水深火热中把股民解救出来。可李幛喆不这样做，却来给股民上“国有股已经可以流通了”语文课。
李幛喆质疑十一、鼓吹解决股权分置的人是为国家、股市、股民着想吗？不是
从以上2个阴谋可见他们之所以煽风点火迫不及待地要求管理层痛下决心解决股权分置的问题，完全是想达到个人暴利的发财的目的。至于国家大局、股市稳定、股市亏损等一系列火灾险情，他们点火后，救火的事都交给政府救火队了。可见用心险恶。
驳斥：
不错，持有非流通股者急于流通暴利。
但从另一个角度看，年回报率高达20%也是暴利，而且要暴利50年，100年，永远。
按市价流通，股市就会大幅下跌，（李幛喆质疑十二）“实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。”，非流通股东赚钱远不如50年、100年不流通的10倍、20倍多。
何况，完全可以设计一种方案，既使股价不会跌到1元、2元，非流通股东赚钱也远不如市价流通多。最终以短小利解决非流通东永远大利，以短小痛解决股民的永远吃亏伤痛。
作为国家发改委的研究部门，为什么不拿出可行的方案来？
李幛喆质疑十二、现在是解决股权分置的最好时机吗？不是
如果我们能解决好上市公司和管理体制问题，中国股市就会处于上升通道，沪指如果能涨到3000点、5000点，到那时，不需要任何方案，国有股抢着要，这个历史遗留问题迎刃而解。但是现在，绝不是解决股权分置的时机，更谈不上什么最好时机了。
驳斥：
按现在的国有企业效益，股指要跌到800点才有投资价值，要股指上升到3000点、5000点，企业效益就要提高4倍。改革开放以来，“提高国有企业效益”是官员年年必喊的，可结果是不断滑坡、破产，现政府说要提高上市公司质量，愿望是好的，但凭现在的国际环境与中国社会体制，提高上市公司质量相当有限，政府能做到上市公司质量不下降，没有一年优，两年差，三年亏，四年ST，股民就会感激了、政府就有功绩可吹了。
李幛喆说“沪指如果能涨到3000点、5000点，”，意思是说；通过解决好上市公司和管理体制问题，上市公司的效益有望提高4倍，股指就可以上涨到3000点、5000点，股民可解套盈利了，国有股就有人抢购了，问题就解决了。上市公司质量提高让股指上升到3000点、5000点有可能吗？不可能！唯一的可能是政府专家借题推波助澜，机构庄家配合炒作炒上去。
表面上看，股指上涨到3000点、5000点，股民就解套盈利了，实际上股民的解套盈利是股民之间你死我活的博弈，老股民解套盈利了，新股民就套死牢了。如果中国股市上升到5000点，流通市值是现在的4倍；大于两倍的非流通股被抢购一空，流通市值是现在的12倍；大批新股高溢价发行，流通市值是现在的15倍甚至是20倍。可是，炒作上去的指数最终还是要跌回来（如美国的纳指从1000点炒到5000点，又跌回1000点），新股民套牢更深、更多、更悲、更惨。
李幛喆是博士，是堂堂的国家发改委研究员，不会不懂这些道理，而是妄图诱导、欺骗股民在3000点、5000点买入股票，把居民的银行存款全部骗到股市平来，让新股发行价更高，圈钱更多；让非流通股卖出价更高，让权贵贪得更多，让股民输得更惨。
李幛喆质疑十二、现在是解决股权分置的最好时机吗？不是
面对连续不断下跌的股市，还有人睁着眼睛说瞎话声嘶力竭地呼吁“现在是解决股权分置的最好时机，政府要果断”等等。实际上他们也怕股价下跌，真要下跌到1、2元，导致他们手中的国有股无利可图，所以他们比谁都积极和着急。
驳斥：
用友软件600588大股东王文京怕股价下跌，真要下跌到1、2元，他手中的股票就无利可图了，所以他比谁都积极和着急。李幛喆说，如果能涨到3000点、5000点，用友软件30多元股民还抢着要，才暴利可图。李幛喆比王文京更怕现在全流通。
李幛喆的强烈建议：
如果管理层一定要解决股权分置问题，那么我提议将国有股转为优先股。因为优先股一个主要的特点就是永不流通，这样做的最大好处：
一是保证了国家股权的安全，防止国有资产的流失。国有资产还可以保值增值。因为优先股的大股东享有分红派息的优先权和财产优先的处置权。
驳斥：
国有股转优先股使国有资产增值，意味着股民资产减值。国有股东够暴利了，股民够吃亏了， 可李幛喆还嫌不够，还要给国有股东享有分红派息的优先权和财产优先的处置权，还要更多占有股民的利益。
中国的股市是被一些人欺骗、愚弄、迷惑、诱导中畸形成长，长大后成为畸形怪物，变成少数人暴利，股民惨不忍睹的市场。李幛喆的文章又是在恐吓、欺骗、迷惑、诱导股民，让股民认可过去，让股市如以往一样继续下去，让少数人暴的利继续下去，让股民惨状继续下去。