高潜力成长公司跟踪研究报告系列之：远望谷

一、行业背景概览:
本人以前在博客或工作中多次推介贵州茅台、置信电器、苏宁电器等，是基于自己知识和能力范围内能够基本搞明白这些企业成长因子及这些因素可能为他们所带来的经营上的促进或催化。本文介绍潜力公司：远望谷（002161）
本人从事电子信息行业、零售及物流服务行业多年，曾切实感受到通讯行业、零售行业飞速的发展。每个领域在不同社会阶段都会出现不同的技术或应用热点，而电子信息领域在经历过交换机、网络产品、电脑、移动产品等阶段热点后，基于RFID的电子身份识别产业将逐步取代条码或二位码深入到社会生活的各个领域，成为又一热点产业。根据国家信产部有关部门的预测：中国RFID产业经过2005年前数年的酝酿，2006年及2007年开始起步，将在2008年之后踏入高速发展期。同时，国家信息产业部也曾预测，未来5到10年全球RFID市场的规模将达到3000亿美元，而中国的RFID市场也将在2010年达到300亿元。
一个产业的启动往往与某个政策的出台或某些因素的驱动有关，而近期有关RFID产业领域的一系列事件的出现，极有可能将成为RFID产业自2008年起快速启动的具有里程碑意义的催化力量：
1、      2007年特奥会、2008年奥运会以及2010年的世博会等重大活动中对RFID技术的应用和成功实施将为相关的车辆、人员、器材管理，食品、药品监测等也为RFID的应用树立了良好的标杆作用，具有影响性的，可复制的项目在活动之后将得到大规模的推广，从而促进RFID市场的发展。
2、      全球最大零售企业沃尔玛在经过3年多的对RFID应用的坚持和推进下,近期更是发力:对供应商下达托盘贴标最后期限!：2008年1月7日，沃尔玛山姆会员店给山姆全部供货商致函，要求供应商在1月31日之前，必须在其向沃尔玛22个配送中心或直供商店运送的货物托盘上贴加EPC Gen 2标签。没有满足这一要求的供应商将会被征收相关服务费用，以弥补山姆会员店自己进行贴标的额外支出。2009年1月1日之前按照未贴标托盘2美元/个的标准收取费用，09年10月30日后增至2.5美元/个；大约2010年，将提高至3美元/个。以沃尔玛、麦德龙及百联等大型零售商为代表的商界推动力，对促进全球EPC/RFID技术应用与实施将具有非常重要的意义!；
3、      众多物流企业开始实施引入RFID应用‘
4、      中国烟草行业、军事后勤管理、铁路等行业开始引入RFID应用；
5、      国家发改委推动畜牧生产RFID控制项目；
与很多IT产品一样，RFID应用离不开系统的支持，而现阶段RFID企业最重要的利润点来自系统方案的提供和集成，尽管目前有关芯片价格还比较高、国家还没出台统一的技术标准等，影响着在零售企业的大规模推广，但也正是因为如此，使原本看好该行业的诸多企业望而却步，避免行业过度膨胀，为行业内优势企业无形当中形成了较高的利润率和相对较高的介入门槛，为这些企业提供着长时期保持技术和市场优势的机会，相对于巨大的市场应用潜力，优势企业能从容不迫地做好不同领域、不同行业的应用解决方案，为全面推广做好充足的准备。
作为在中国RFID领域处领先地位的远望谷，面临着极佳的发展机遇，有机会随着行业市场的快速发展获得超常规的增长。
二、远望谷（002161）部分成长因子分析
A、从企业产品、技术、市场营销等方面看：
1、  公司已可完整提供涵盖铁路、烟草、军事后勤管理、各种物流供应链、图书、零售物流周转托盘管理、资产追踪管理、集装箱管理、海关车辆自动核放、畜牧业自动追溯业务等行业应用方案。公司定位于利润率较高的超高频RFID市场，依靠雄厚的技术势力，采取市场先入策略经营市场优势，在确立竞争优势的同时，极大地提高了其他竞争者的进入壁垒。依靠着部分垄断优势保持较高毛利率。特别要提出的是公司具备在铁路、军事后勤的垄断、烟草行业的先入优势。
2、    依靠行业内领先的品牌形象，相对其他业内企业已逐步形成品牌营销优势强于关系营销手段的良性阶段，营销成功率不断保持新高。远望谷能开始做到这一点非常重要，一旦行业机遇来临，它就将会获得更多市场份额。从公司在烟草行业的中标情况看，营销效率保持着比较高的水平。
3、    针对RFID现阶段市场的特点，远望谷积极与国际、国内有关研究机构及有关企业展开广泛合作，优势互补。一方面，在国内制订行业标准的进程中保持优势；另一方面密切跟踪国际有关标准的同时，走向国际市场，获取国际定单，进而提高行业影响力。
B、从公司经营团队建设、公司股权结构等方面看：
1、      通过与公司有关团队、员工接触以及从公司网站了解的情况看，公司经营团队属于偏技术派，创业精神面貌不错，对于行业可能给公司带来的机遇有充分的信心和准备。公司不大，底气十足。谦逊的同时不失强烈的信心。由于公司的上市以及可能出现的股权激励，加上公司在行业内算是偏上的待遇，员工队伍相对比较稳定。尽管出现个别营销高管人员离职，但并没有影响整体销售力，说明公司销售力量已具备摆脱个体销售抓单的原始模式，步入以品牌推动为主的营销阶段的一些重要特点。技术积累厚、核心技术稳定、销售力量的不断上升，这些都是积极信号。
2、      由于创业的历史原因，董事长及关系成员占有控股地位，使人感到有家族企业的味道，进而可能使投资者对于公司治理方面产生顾虑，公司表态积极，并有计划在2008年进行股权激励。这将有助于形成上下统一的利益共同体。
从上面的一些情况可以看出：远望谷不但具备大市场中优势小公司、核心技术壁垒、市场壁垒等一些外部成长因子，内部有助于成长的因子也在不断扩充或增强，我们有理由相信远望谷将会在RFID产业高速发展时获得超常发展。婴儿级的股本、前景广阔的行业空间、细分行业的龙头注定会吸引着投资者的目光，也被投资者寄予着厚望！在深圳高新科技园这片热土里已走出世界级的华为、中兴，那么离中兴仅几百米距离、已是国内细分行业龙头的远望谷能否实现他们成为RFID领域世界性企业的理想呢？值得期待！