似水之流：1990年 一起从此开始

来源：搜狐证券 作者：陈晓芬
2010年10月19日21:42
第1页:1990年 一起从此开始第2页:李灏：带领深交所抢了个第一名第3页:与北京擦肩而过　沪深交易所终于成立第4页:股市的象征意义
摘要：
1990年是新中国证券市场的一个重要里程碑。1990年4月份，在经过深思熟虑之后，中央决定在上海设立证券交易所。这一年的12月，上海证券交易所正式成立，深圳证券交易所试营业。这两家证券交易所的诞生，标志着中国资本市场掀开了新的一页。
千里之行，始于足下。中国证券市场能在20年中取得举世瞩目的成绩，离不开创业者辛勤而卓越的努力。同时，先行者的改革精神也激励了后来者不断的超越。 李灏：带领深交所抢了个第一名     谁是李灏？     20年前的1990年12月1日，深圳证券交易所试营业，那时候，李灏是深圳市委书记兼市长。也是他，极力推动深圳国有企业改革、股份制企业建立，并最终推动了深圳证券交易所的建立，在后来回忆他的文章中，多数文字都是这样写的，“深圳证券市场主要开拓者、力推深圳特区综合改革和制度创新的领头人”。[阅读全文]    先生孩子后领证 深交所抢了个第一     对谁是改革开放后第一家运作的证券交易所，上海和深圳至今争论不休。上交所1990年12月15日正式开业，深圳是12月1日试营业，到第二年也就是1991年，建立深圳证券交易所的申报才批下来。后人在回顾中国证券发展史时，常这样比喻：深交所是先生孩子后领证。“生孩子”的风险由李灏承担了，得知上交所可能在12月开业，李灏在1990年11月22日去证券交易所观摩的时候现场拍板，“（申报批文）批不批你们不要管，政府会负责，你们一定要开业，先试业。”[阅读全文]     “810”事件 李灏说“撤职法办我一人承担”     当时，共有120万人涌入深圳。排队者不分男女老少、已婚未婚，前心贴后背地紧紧拥抱在一起长达10小时，为了认购500万张新股认购抽签表。新股认购抽签表共500万张，中签率为10%，每张表100元，每一购表人可持10张身份证购10张抽签表。中签者可买1000股新上市股票。[阅读全文] 原深圳市委书记兼市长李灏1990年12月1日 深交所试营业首日排了两天两夜啊 “810事件”的股民
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一人：
李灏：带领深交所抢了个第一名
谁是李灏？
20年前的股市牛人，现在股民仍然知道的已经不多。历史正在被慢慢淡忘，新的偶像以更加迅猛的方式加深我们的印记，王亚伟、赵丹阳，成了新的我们耳熟能详的名字。
20年以后，李灏在接受媒体采访时说：“深圳证券交易所的建立，是市场取向的改革的必然产物，尽管中间有不少曲折，但是，用恩格斯的话来讲，就是合理的东西必然为自己开辟道路，我和市委、市政府的同事们只是顺应潮流，在其中做了一点工作，出了一点力而已。”说这些话的时候，他很淡然。
20年前的1990年12月1日，深圳证券交易所试营业，那时候，李灏是深圳市委书记兼市长。也是他，极力推动深圳国有企业改革、股份制企业建立，并最终推动了深圳证券交易所的建立，在后来回忆他的文章中，多数文字都是这样写的，“深圳证券市场主要开拓者、力推深圳特区综合改革和制度创新的领头人”。
李灏，1985年由国务院副秘书长调任广东省副省长、深圳市市长，1986年5月任深圳市委书记兼市长，此后8年他一直主政深圳，是深圳特区历史上任期最长的市委书记。在他任期内，深圳成立了全国第一家外汇调剂中心，颁布了《国营企业股份化试点暂行规定》，成立了招商银行、深圳发展银行。他还为深圳特区争取到了最重要的资源——特区立法权。曾经在1992年全程陪同邓小平同志南巡。
先生孩子后领证 深交所抢了个第一
李灏1985年到深圳工作后，大力推进国有企业股份制改革，随着股份制公司的发展，需要筹集大量的资金，逐渐提出了建立资本市场的问题。
而1987年的全球股灾或许是中国股票交易所的催生婆，对刚刚打开国门的数亿中国人来说，87股灾不过是帝国主义投机分子自酿恶果的行为，但是，对另外一小部分人来说，有更加深刻的意义。
股灾的第二年，李灏去了欧洲的英法意考察，也正是这次考察，坚定了他在中国搞交易所的决心，回来后，就开始考虑深圳证券市场体系建设问题。
李灏在后来的回忆中这样说，“有人对此不理解，便打电话来质问为什么要搞资本市场？后来有人说资本市场不好听，容易被人误解资本市场与资本主义的联系。当时谈资色变。后来，就把资本市场改为证券市场。”深圳证券交易所就是从那时开始搞的。
在中国人的传统里，凡事都讲究彩头，中国股市也是如此。
对谁是改革开放后第一家运作的证券交易所，上海和深圳至今争论不休。上交所1990年12月15日正式开业，深圳是12月1日试营业，到第二年也就是1991年，建立深圳证券交易所的申报才批下来。
后人在回顾中国证券发展史时，常这样比喻：深交所是先生孩子后领证。
“生孩子”的风险由李灏承担了，得知上交所可能在12月开业，李灏在1990年11月22日去证券交易所观摩的时候现场拍板，“（申报批文）批不批你们不要管，政府会负责，你们一定要开业，先试业。”就这样，深圳证券交易所在没有得到上级批文只有人行深圳分行批文的情形下，选定日子12月1日试营业，当时说的是集中交易，是“试业”，没用“正式开业”这个词。
深圳证券交易所第一任副总经理禹国刚后来讲过这样一个故事：“中国生小孩先要有计划生育的出生证，如果拿这个比喻，上交所先拿，1990年北京先批了他，1990年北京也同意我，但是我比他晚拿了几天，可是要讲小孩谁先呱呱坠地，我是1990年12月1日，他是1990年12月19日，我比他早18天，要给我补这个户口，也只能从1990年12月1日算起，不能是其他的日子。” 是为趣闻。
“810”事件 李灏说“撤职法办我一人承担”
中国股市第一次重大群体事件——“8•10”事件，源自深圳市1992年新股发行，这是深圳成立证券交易所的第三年。
当时，共有120万人涌入深圳。排队者不分男女老少、已婚未婚，前心贴后背地紧紧拥抱在一起长达10小时，为了认购500万张新股认购抽签表。新股认购抽签表共500万张，中签率为10%，每张表100元，每一购表人可持10张身份证购10张抽签表。中签者可买1000股新上市股票。
10日傍晚，排了两天两夜买不到表、又发现有人舞弊的几千股民开始聚集、围观，继而游行，打着“坚决反对作弊”、“反对贪污”、“我们要公平，我们要股票”的横幅，从东门南塘街聚集后，会合宝丰大厦聚集的人群沿着深南中路向市政府方向游行。沿途游行队伍迅速扩充，各销售网点的股民知道后又一批批赶来。
晚上8时左右，情况恶化，数万人围在市政府周围，并阻塞了深南中路，造成交通中断。随着事态进一步发展，少数人开始使用暴力，砸汽车，砸摩托，攻击执勤干警。有关部门不得不动用催泪弹和水炮驱散人群。
事情到了千钧一发的紧急关头，大家都没有办法，李灏提议把拟定94年发行的500万股票额度提前发行。因为股民都是冲着股票来的，不能满足他们的要求，即使没有出现舞弊行为，他们也不满意。因为决策有错误，股票发行本身有缺陷，买股票怎么会没有风险，稳赚不赔？利益使得股民急红了眼。
有人说这个办法不行的，把明年的新股发行额度挪用到今年，这个事情需要上级批准。可是又提不出来更好的办法，大家干着急。
李灏一锤定音：“千钧一发，分秒必争啊！哪里还有时间给你层层请示？事不宜迟，就这样定了，全部责任压在我一个身上，撤职法办我一人承担！”
之后他草草写了几条就拿去广播车广播：“你们游行示威、冲击机关是不对的，要保持秩序，我们一定惩治腐败。市里决定增发500万张抽签表，明天还在原来地点卖。”结果，游行队伍一下就散了。
多年后，李灏说，平生经历的最惊心动魄的就是这件事了。
2009年，创业板首批公司上市仪式在深圳举行，李灏在现场拍照留念。上世纪90年代中期，去欧洲考察的李灏就接触到创业板这个概念了。
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沪深交易所终于成立
证券交易所与北京擦肩而过
后来并没有在北京设立证券交易所，让位给了上海，据称是李鹏（时任国务院总理）拍板，经济中心还是在上海吧，北京中心太多了，已经是政治中心、文化中心了。1988年11月，王波明、周小川等向中央领导汇报了《关于中国证券市场创办与管理的设想》的内容。有人这样评价，“关于新中国股市的建议终于走进了中南海”。[阅读全文]
尉文渊：没吃过猪肉也没见过猪跑
1990年7月3日，尉文渊正式接到通知，去担任上海证券交易所筹备小组组长。当时他既不知道股票该怎样交易，也不知道证券交易场所长什么样子，属于“没吃过猪肉也没见过猪跑，只能从一点点资料中去摸索，从一个个概念中去理解、去推理。”半年之后的12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼，朱镕基致开业辞，尉文渊敲锣开市。[阅读全文]
深交所三改名字 抢了一个第一
禹国刚，中国最早出国学习证券知识的人之一，他在1989年底写了一本叫做《证券市场》的书，成为对中国股票市场最早的启蒙读物。尉文渊称自己最初对股票市场的所有概念，都来自这位“竞争对手”的书。而尉文渊之所以称禹国刚为“竞争对手”，是因为当时禹国刚正在筹办深圳交易所。开始叫“深圳证券交易所”，后来更名成“深圳证券市场”，然后又被换成“深圳证券交易中心”，最后终于又定为深圳证券交易所。[阅读全文]

1990年 上交所在浦江饭店开市

朱镕基出席上交所开业典礼

深交所开业初期交易现场

一事：
与北京擦肩而过　沪深交易所终于成立
1986年11月，纽约证券交易所董事长约翰•凡尔霖来中国访问，他赠送邓小平的礼物是一对纽约证交所的会徽，邓小平对他说，“你们有个纽约证券交易所，我们中国也可以试试嘛”。邓小平回赠给约翰•凡尔霖的礼物是一张飞乐音响（小飞乐）股票。
1988年7月，中国人民银行总行召开“金融体制改革和北京证券交易所筹备研讨会”，会后编写了《关于中国证券市场创办与管理的设想》，内容包括《筹建北京走去交易所的设想和可行性报告》、《证券管理法的基本设想》、《建立国家证券管理委员会的建议》。这也预示着中国证券业的整体框架基本出世。
只不过，后来并没有在北京设立证券交易所，让位给了上海，据称是李鹏（时任国务院总理）拍板，经济中心还是在上海吧，北京中心太多了，已经是政治中心、文化中心了。这是后话。
1988年11月，王波明、周小川等向中央领导汇报了《关于中国证券市场创办与管理的设想》的内容。有人这样评价，“关于新中国股市的建议终于走进了中南海”。
尉文渊：没吃过猪肉也没见过猪跑
1989年春夏之交的政治风波使得国外舆论普遍怀疑中国的改革开放政策会不会执行下去，是不是要把开放的大门关上了，这导致招商引资停顿、大量外资撤出，甚至上海地标性建筑东方明珠项目都面临停工，因此，证券交易所的成立也承担了很大的政治意义。
同年12月，朱镕基（时任上海市委书记兼市长）召开了一次上海市委常委扩大会议，在会议上，朱镕基拍板确定筹建上海证券交易所，确定由交通银行董事长李祥瑞、人民银行上海分行行长龚浩成、上海体改办主任贺镐圣组成筹建上海证券交易所的三人小组，并且表示，筹备工作的有关事宜可以直接向朱镕基进行“个人对个人”的汇报。朱镕基1990年的5月宣布上交所将在年底开业，这就表示，留给筹备组的时间只有半年，确实是时间紧任务重。
1990年7月3日，尉文渊正式接到通知，去担任筹备小组组长。尉文渊多年后回忆说，当时他既不知道股票该怎样交易，也不知道证券交易场所长什么样子，属于“没吃过猪肉也没见过猪跑，只能从一点点资料中去摸索，从一个个概念中去理解、去推理。”
经过筹备小组历时半年的准备工作之后，1990年6月国务院正式批复：考虑到上海市目前已有一定的证券交易量，以及开发浦东之后交易量增加的趋势，同意建立上海证券交易所。
半年之后的12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼，朱镕基致开业辞，尉文渊敲锣开市。
有媒体报道称这是尉文渊花600多元从上海城隍庙的旧货市场淘来的一面铜锣，尉文渊此前曾经试验过，那个堪称文物的铜锣的声音比较闷，不够想象中的荡气回肠。于是，开市的时候他就用足了力气。还有人后来说，当时尉文渊敲完锣后，激动得当场晕倒，后来被人搀扶着才离开了现场。这位上交所的首任总经理，见证了中国证券市场发展初期最惊心动魄的一段岁月，还有那被外界称为“中国证券市场最黑暗的一天”。这是后话了。
当日，有30种证券上市，国债5种，企业债券8种，金融债券9种，公司股票8种，也就是俗称的“老八股”，第一笔交易对象是电真空股票，由海通证券抛出，未达３秒便被万国证券吃进，该交易由于价格问题，后被宣布无效。再次竞价后，申银证券吃进，成交价365.70元。上海证券交易所第一笔交易完成，如此，三大券商在第一笔交易中都亮相了。
抢了一个第一 深交所三改名字
禹国刚，中国最早出国学习证券知识的人之一，他在1989年底写了一本叫做《证券市场》的书，成为对中国股票市场最早的启蒙读物。尉文渊称自己最初对股票市场的所有概念，都来自这位“竞争对手”的书。而尉文渊之所以称禹国刚为“竞争对手”，是因为当时禹国刚正在筹办深圳交易所。
1989年11月28日，禹国刚、王健被深圳市政府任命为深交所筹备组负责人，全面负责深交所成立的相关事宜，禹国刚多年后接受媒体采访时表示：“说实话，我们不知道它能不能够弄成，因为这件事情是非常敏感的事情。”除了一纸任命书之外，没人手、没办公地点，开业的时间、工作的进程也确定不了，甚至交易所的名号也定不下来。
开始叫“深圳证券交易所”，后来更名成“深圳证券市场”，然后又被换成“深圳证券交易中心”，最后终于又定为深圳证券交易所。
1990年1月4日，中国人民银行深圳分行发布《关于深圳证券交易所筹建若干问题的意见》，同年的12月1日，深圳证券交易所的员工都穿上了“红马甲”，靠着央行深圳分行的批文，抢先上交所率先试营业，成为改革开放后中国第一家运作的证券交易所。
1991年5月，深圳证券交易所才正式获批，同年7月3日，深圳证券交易所正式营业。深安达换发标准股票后首先进入深圳证券交易所集中交易，成为深交所第一家上市公司。而后，深发展、万科、中兴通讯、苏宁电器等一批后来在资本市场叱咤风云的股票陆续登陆深交所。
开业时间的争抢只是沪深两家交易所暗战的开始，20年的争抢也折射了中国证券市场发展的生动故事，上市资源的争夺延续至今。
2010年7月，媒体称上交所主动提议，要求重新划分上市资源。上海的新想法是，新发股份超过8000万股的非金融企业在上交所挂牌，低于5000万股的“落户”深交所，而介于两者之间的企业可以自主选择上市地，金融企业的“分水岭”为4亿股。
20年了，20岁了，会不会有一些新的变化？
第1页:1990年 一起从此开始第2页:李灏：带领深交所抢了个第一名第3页:与北京擦肩而过　沪深交易所终于成立第4页:股市的象征意义



中国股市的象征意义
股市对国家、对我们的企业有着巨大的意义，我们想说的是，股市对我们的股民到底意味着什么。06、07年的大牛市，漫长熊市过后的巨大财富效应，使得一大批新股民懵懵懂懂间被裹挟进了这股全民致富的大潮中，多数人不知风险为何物，而之后的金融危机、股市暴跌、纸上财富灰飞湮灭给我们这些新股民上了一堂结结实实的教育课。
2007年的十七大报告中，胡锦涛首次提出，“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。这个提法让更多的人欢欣鼓舞。建行董事长郭树清说，这个新提法，意味着老百姓的收入不光来自工资，国家还将创造条件增加老百姓的多元化收入，使大多数人成为中等收入者。所谓“财产性收入”，是指家庭拥有的动产(如银行存款、有价证券等)、不动产(如房屋、车辆、土地、收藏品等)所获得的收入。它包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入等，以及财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等。
只不过，由于投资渠道的极度缺乏，多数中国老百姓能够投资的也就只有股市，大家把股市当成财富再造的地方，但是，这个地方直到目前仍未完全成熟，明显的制度性、机制性等方面的缺失问题仍存在，普通的中小投资者在市场行为中处于弱势地位。
吴敬琏曾说，“在一个规范的证券市场上，有两个渠道可以挣钱，一个是靠投资回报，另一个是靠价差。股东取得回报的基础，是企业利润的增加。企业领导人员的责任就是为股东提供最高的回报。靠价差赚钱和前者不同，它无非是钱在不同人的口袋间搬家。现在中国的证券市场，由于制度不规范，少数有权力、有后台的所谓庄家可以通过操纵市场或者其他违法违规的操作，把小投资者口袋里的钱弄到自己口袋来。他们赚钱的把握很大，而一般的中小投资者只能给别人垫背。我很赞成发展中国的证券市场，但是反对建立一个有的人可以看别人的牌的赌场。”
这是吴老在1999年说的话，如今，十多年过去了，保护投资者的利益依然存在很多的问题，法规不健全、内幕交易、坐庄、虚假披露……一系列的问题让中小投资者增加财产性收入的道路走的极为艰难和凶险。也只有在公平完善的制度保障下，一种简单的赚钱模式才会出现。[我来说两句]


一思：
股市的象征意义
股市对国家、对我们的企业有着巨大的意义，我们想说的是，股市对我们的股民到底意味着什么。
06、07年的大牛市，漫长熊市过后的巨大财富效应，使得一大批新股民懵懵懂懂间被裹挟进了这股全民致富的大潮中，多数人不知风险为何物，而之后的金融危机、股市暴跌、纸上财富灰飞湮灭给我们这些新股民上了一堂结结实实的教育课。
2007年的十七大报告中，胡锦涛首次提出，“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。这个提法让更多的人欢欣鼓舞。建行董事长郭树清说，这个新提法，意味着老百姓的收入不光来自工资，国家还将创造条件增加老百姓的多元化收入，使大多数人成为中等收入者。
所谓“财产性收入”，是指家庭拥有的动产(如银行存款、有价证券等)、不动产(如房屋、车辆、土地、收藏品等)所获得的收入。它包括出让财产使用权所获得的利息、租金、专利收入等，以及财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等。
只不过，由于投资渠道的极度缺乏，多数中国老百姓能够投资的也就只有股市，大家把股市当成财富再造的地方，但是，这个地方直到目前仍未完全成熟，明显的制度性、机制性等方面的缺失问题仍存在，普通的中小投资者在市场行为中处于弱势地位。
吴敬琏曾说，“在一个规范的证券市场上，有两个渠道可以挣钱，一个是靠投资回报，另一个是靠价差。股东取得回报的基础，是企业利润的增加。企业领导人员的责任就是为股东提供最高的回报。靠价差赚钱和前者不同，它无非是前咋不同人的口袋间搬家。现在中国的证券市场，由于制度不规范，少数有权力、有后台的所谓庄家可以通过操纵市场或者其他违法违规的操作，把小投资者口袋里的钱弄到自己口袋来。他们赚钱的把握很大，而一般的中小投资者只能给别人垫背。我很赞成发展中国的证券市场，但是反对建立一个有的人可以看别人的牌的赌场。”
“我希望中国的证券市场真正体现管理当局一再强调的公平公开公正的原则，不要在出现类似327风波、类似红光实业这样的欺骗广大中小投资者的事件。不管是大投资者还是小投资者，作为股份公司的东家，都应当平等的获取信息，都应当有权过问公司的事务。他们作为所有者的权益应当受到法律的保护。”
这是吴老在1999年说的话，如今，十多年过去了，保护投资者的利益依然存在很多的问题，法规不健全、内幕交易、坐庄、虚假披露……一系列的问题让中小投资者增加财产性收入的道路走的极为艰难和凶险。
也只有在公平完善的制度保障下，一种简单的赚钱模式才会出现。