中国重拳打击热钱引热议

为维护国家经济和金融安全，严厉打击“热钱”，从2010年2月开始，中国国家外汇管理局在部分外汇业务量较大的省市组织开展了应对和打击“热钱”专项行动。该局于10月28日对外通报了已处罚的银行外汇违规案例，同时还通报了2月至10月间打击“热钱”专项行动中查处的案件数目和涉及资金数额，工、农、中、建四大国有银行分支机构，以及德国北德意志州银行和香港东亚银行两家外资银行均被点名并处罚，力度之大前所未有。
“热钱”伺机而动
最近一段时间中国及亚洲周边国家和地区为应对热钱涌入相继采取了多种举措，与此相关的话题已成时下国际媒体关注热点，各路专家学者也纷纷就此提出看法和建议。
“热钱”(“Hot Money”或“Refugee Capital”)又被称为“游资或投机性短期资本”，指的是一种在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金，其所有者频繁而迅速地将它们在各种不同种类的投资形式中转换，目的在于获取短期高额投资利润，或利用不断变化的国际汇率从中渔利。热钱具有“四高”特征：高收益性与风险性；高信息化与敏感性；高流动性与短期性；投资的高虚拟性与投机性。
一般来说，某个国家或地区的经济形势在符合下列两个条件时就会导致国际间热钱大规模流入：首先是短期利率正处在波段高点，或还在持续走高，其次是短期内本币汇率蓄势待发，并且伴有强烈的升值预期。眼下中国及其他亚洲国家和地区恰好满足上述条件。
美宽松货币政策推波助澜
美国近期实施的宽松货币政策对热钱流入亚洲起了推波助澜的作用。英国《金融时报》一篇名为《美国印钞将加大亚洲热钱压力》的文章称，有关美国将开始新一轮定量宽松货币政策的预期日益高涨，美方此举导致亚太地区那些快速增长的经济体所面对的两难局面进一步恶化，这些经济体既面临本国货币升值的压力，同时又担心资金流入激增破坏本国经济的稳定。
路透社10月28日在报道中表示，对中国来说，中国人民银行10月13日公布的数据显示，第三季度国家外汇储备猛增1940亿美元，至此总外汇储备已达2.64万亿美元。而外汇储备大幅增长的原因之一，就是外界对人民币升值的预期越来越高，并由此断定，中国境内各类资产的价格正酝酿新一轮上涨，在此大背景下，国外热钱已开始大规模地流入中国。
中央财经大学外汇储备中心主任李杰分析说，在发达国家的二次定量宽松政策和货币贬值预期下，全球资金大量囤积到新兴市场国家是一种必然。此外，中国人民银行决定自lO月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，这是中国央行时隔3年后的首度加息。中美两国利差的扩大，再加上人民币升值的预期，使得不少人坚信“热钱”会大规模涌入中国。
另据香港《文汇报》报道，约6500亿港元的“热钱”正流入香港，英国最著名的投资基金经理安东尼。波顿已于今年 4月创立了“富达中国特殊情况信托基金”，并募集4.6亿英镑资金入驻香港；甚至有消息称，“金融大鳄”索罗斯在亚洲的首个办公室也已落户香港，而这些热钱无不窥视着中国大陆金融政策的一举一动，随时准备伺机而入。路透社在报道中还援引央行货币政策委员会委员夏斌的话说：“美国眼下实行的宽松货币政策是不负责任的，此举导致资本大量流入亚洲，也正是因此我们才会去讨论在该地区加强资本管制的话题。”夏斌还表示，此次加息虽然幅度不大，但对遏制外国热钱进入可以起到信号的作用。
IMF警告亚洲当心热钱
法新社一篇名为《IMF警告亚洲当心热钱》的报道称，国际货币基金组织 (下称IMF)表示，亚洲国家和地区在全球经济复苏的进程中起到了引领作用，但它们必须留意通货膨胀以及因外资涌入造成的国内融资环境“过分宽松” 等多方面风险。IMF在最新发布的亚太地区经济形势展望报告中说，大量资本正流入亚洲以寻求比欧洲和美国更高的投资回报率，而如果持续不断的资本流入与当地异常宽松的金融环境结合在一起的话，那么这些国家和地区在金融稳定方面可能会面临极大的风险。
对于热钱涌入亚洲所带来的危险，世界银行在近日发表的《东亚与太平洋地区经济半年报》中警告，庞大的资金流入令股票市场、物业价格和其他资产价值受到刺激而飙升。热钱涌入将造成资产泡沫危机，有关当局应慎防亚太区再次爆发类似1997年的金融风暴。
目前热钱流入中国的渠道多达10余种，其中最常见的形式包括虚假贸易（国内的企业与国外的投资者可联手通过虚高报价、预收货款、伪造供货合同等方式，把境外的资金引入）、增资扩股（既有的外商投资企业在原有注册资本基础上，以“扩大生产规模”、“增加投资项目”等理由申请增资，资金进来后实则游走他处套利；在结汇套利以后要撤出时，只需另寻借口撤消原项目合同，这样热钱的进出都很容易）以及地下钱庄等。
外管局惩戒整改有必要
而对于国家外汇管理局近期的监管举措，专家们也给予了肯定，中央财经大学金融学院银行业研究中心主任郭田勇表示，银行有对境外资金流入进行监督、监控的职责，国家外汇管理条例中也有相应的规定，例如银行对结汇材料和境外汇款的审核等。但不能排除有些商业银行为利益所驱动，对政策的执行不力，所以管理部门对其进行惩戒、整改还是有必要的。
中国社科院经济学博士付立春也认为：“在境外资金流入压力不断增大一的情况下，外管局希望通过这种形式来提醒银行加强自律。虽然外管局的外汇管理条例非常严格，但各家银行及其分支机构的执行力度不一致，此次查处的案例对其他业务也有警告作用。”
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