热钱来袭 索罗斯基金来华布局

　　美国“金融大鳄”索罗斯已带着90亿美元的资金进驻香港。索罗斯基金还计划今年在北京设立常设机构。加快在港或京、沪布局的还有富达基金、英国最大对冲基金之一的GLG Partners等国际大型对冲基金和养老基金。

　　今天我们讲热钱，已不再是单纯地欢喜，而是又爱又怕。

　　世界银行10月19日发布的题为《复苏强劲，风险上升》的报告称，东亚和太平洋地区应关注大量资本流入可能对经济造成的风险。

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　　在大量全球流动性追逐收益的驱动下，加上市场对东亚地区的增长预期超过其他地区，致使今年资本流入大幅上升。尽管各国央行采取了对汇市的干预措施，但资本流入增加仍推动了汇率的大幅升值，资本流入也造成了资产价格的暴涨。

　　新加坡金融管理局在10月27日的宏观经济综述中发表警告，热钱正在推高亚洲地区货币汇率和股市。

　　众所周知，美国“金融大鳄”索罗斯已带着90亿美元的资金进驻香港。索罗斯的办公室设在IFC二期35层，面积约400平方米，目前仍在装修，电梯旁指示牌写着——SFMHK Management Ltd.。香港公司注册处的资料显示，这是由以纽约为总部的Soros Fund Management LLC.以1港元资本注册成立的公司。

　　这家香港分公司有三位董事：从一开始便加入考察团队的戴霁昕，为索罗斯公司服务长达10年；2000年加入索罗斯公司的Maryann Canfield；Gavin David Murphy。

　　另外，前Tiger Asia对冲基金公司董事总经理James Chang将从纽约调任；台湾人蔡笃昀、美林自营坐盘交易部的董事总经理也盛传获邀加盟，但香港证监会持牌纪录表明，他目前仍属美林（亚太）有限公司。

　　索罗斯此次带来的资金约为80亿至90亿美元，占其基金规模的三分之一。

　　有消息称，索罗斯的两个儿子、现任索罗斯基金副主席的Jonathan Soros及Robert Soros将在下月香港办公室开幕时赴港主持，索罗斯会否现身尚未确定。

　　索罗斯基金还计划今年在北京设立常设机构。加快在港或京、沪布局的还有富达基金、英国最大对冲基金之一的GLG Partners等国际大型对冲基金和养老基金。

　　花旗的报告显示，近期资金由香港流向内地的情况仍然在持续。过去一个月内，中国基金吸引了高达11亿美元的资金，位列全球第一。

　　1998年索罗斯一众“大鳄”来冲香港股市和汇市时，同时带动了逾200多个对冲基金来港活动。今时索罗斯是单挑还是聚众？笔者个人看法是，重头戏将会上演。“大鳄”之所以为“大鳄”，是因为他们：

　　1. 不会转性，因为他们要向他们的投资者交业绩；2.他们不会念佛吃斋，因为他们的投资者不甘于每年只有10%的回报；3.他们的投资者不会久等，三年为期便要交成绩，以2010年进驻香港计，估计2013年便会炒到你疯狂，使你灭亡。

　　那么，索罗斯可能有怎样的部署呢？专门从事外汇对冲的香港汇策金融市场有限公司董事总经理虞堂笙认为，“索罗斯应会把握当前资金泛滥和不断升值的人民币机会。除了H股的投资机会，更有可能是通过从大型机构取得QFII份额进入A股市场。此外，善于期货操作的索罗斯基金亦会从事固定收益产品的交易”。

　　索罗斯等“大鳄”会否如愿以偿？环球政府从1998年、2008年的金融震荡中学习经验和教训，应该是不会再让“大鳄”任意兴风作浪的。比如巴西用高税率来赶走外资，中国突然加息也是有示警挤泡沫的意味。另外，央行周小川行长日前谈到要逆周期资本调控，巴塞尔委员会在北京近日也谈到这个问题。

　　另外一个重要的进展是：欧盟27国财政部长日前就对冲基金监管草案达成一致，提出以后将在欧盟层面加强对对冲基金的管理，并在欧盟之外的对冲基金进入欧盟时引入“护照”机制，由一个泛欧监管机构负责发放“护照”。根据规定，欧盟财长批准的这一草案还将提交欧洲议会讨论，获得批准后将成为法律。

　　这个“护照”就是X光机，要有足够透明度才可以作对冲。如果对冲大鳄再不能作为幕后黑手，要走到台前进行买卖，热钱冲击又将如何？我们不妨拭目以待。

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