守候长牛---中国中期

1 守候长牛---中国中期 作者: 期指宝宝 (和讯-期市大家谈) 来源: (http://futures.bbs./viewarticle.aspx?aid=33701708&bid=6) 新春佳节之际,恭喜捷利股份更名为"中国中期",也恭喜所有的持有者,其实我们本就提前享受着这新春的幸福快乐的.本文就"中国中期"未来发展的大方向和重大事宜来做出略微前瞻的分析.中国中期公司期货业未来发展前景:(一)做大做强金融板块.随着上市公司股权分置改革工作的完成，为2007年资本市场的高速发展带来了重大发展契机，同时也催生了金融服务业的黄金时代，以股指期货预期推出为契机的期货业，也迎来了难得的高速发展期，2007年仅商品期货市场总量就增长了一倍，基于此，公司在2007年上半年围绕并购整合消化中期集团下属的辽宁中期期货经纪有限公司90%股权的基础上，进一步加大期货业的资本投入，强力打造这一中期期货有限公司发展平台,取得了初步成果，先后获得了中国证监会核准的金融期货经纪资格、金融期货交易结算业务资格，以此为基础进一步投资融合经营业绩及发展势头优良的中期嘉合期货经纪有限公司，为进一步打造并壮大"中期期货"这一业内知名名牌，积累了宝贵的经验，更为公司做精、做强中期期货，推进期货业兼并重组，形成公司扩张性强、盈利能力好的金融服务业板块。在公司已取得的金融服务行业整合成果的基础上，公司进一步加速与中期集团的业务管理融合，揭开了重组中期、打造中国第一期货品牌的序幕。同时也明确了进一步强化期货业务在公司未来经营中的核心地位，充分发挥公司在资本市场的融资功能，拟通过增发扩股等多种途径壮大公司在期货行业中的投入，进而实现公司成为中国期货行业排头兵的发展目标;(二)2007年，以股指期货的推出预期为标志的中国期货业迎来了高速发展期，中国期货市场进入金融期货时代，在过去的一年中，以股指期货筹备上市为契机，中国资本市场已经开始出现大融合浪潮，2007年是中国期货市场大发展的一年，期货品种推陈出新、市场翻倍扩容、期货行业重新洗牌，期货行业迎来前所未有的发展机遇。从国外金融衍生品市场的发展路径看，未来的金融衍生品市场，不会局限于股指期货，而会逐步形成包括股指期货期权、利率期货与期权、外汇期货与期权等多样化的金融衍生品服务产品体系。从事这些更复杂的金融衍生品定价、风险管理和交易的期货公司，不仅要有相关现货领域的专业经验，更需要能为客户同时提供现货和衍生品交易、资产管理的跨市场服务。金融期货为期货公司带来绝非简单的生存与挑战的竞争，借助股指期货推出的东风，期货公司迎来摆脱同质化竞争的大好时机。在综合研究比较优势的基础上，期货公司可以通过在细分期货领域为市场提供差异化服务强化竞争优势，成为立足期货市场的必要选择。金融期货时代，期货行业将呈现出万帆齐挂，百舸争流的繁荣竞争景象，只要具备了核心竞争力，各种类型的期货公司都可以找到各自的生存空间。尽管国内商品期货新品种不断上市，交易规模不断扩大。但相比国际市场，我国商品期货在品种数量、结构及投资者结构、市场国际化程度方面都还有很大的差距，这一差距说明了国内期货市场还有很大的发展空间，商品期货市场多品种同时活跃格局继续呈现。随着股权分置改革的完成，为推出股指期货等股票指数类期货产品的推出扫清了障碍；随着人民币汇率形成机制和利率市场化进程的加快，金融市场波动的出现不仅使避险成为内在需求，同时也为金融衍生品提供了交易的基础。国债市场的发展，机构进入银行间同业拆借市场等，为国债期货及其衍生品的产生提供了基础；而汇率浮动范围的加大，也加快了汇率衍生工具的开发进程。国家"大金融"监管思路将扩大期货公司的经营范围和利润增长点。黄金期货、股指期货的陆续推出为期货市场的超常规发展提供现实基础。证券市场与期货市场之间资本流动的速度加快，大额资本的多市场操作给期货市场提供更多的投资机会。(三)新年度工作计划基于公司经营情况的总结与未来市场环境的分析，2008年度公司将按照"资本收益最大化，管理信息现代化，市场占有最大化"的方针开展各种工作。围绕经营目标将主要开展以下几项工作： 1）通过资本运营实现期货行业第一，保持领头羊地位。运用资本市场进行整合，充实资本金，通过资本运作，实现公司规模扩张。紧紧抓住推出股指期货的契机，积极拓展国内、国际两个期货服务网络，并连接成一体，跟国际大的期货公司合作，并借鉴国际经验，提升盈利能力。2）人才建设和绩效考核方面。首先通过制定公司发展战略目标，并制定股权激励方案和措施对高管与核心人员进行业绩考核，建立良好的激励和约束机制，保证08年各项任务的完成。在公司人才建设方面，通过绩效考核和股权激励计划的推出，将极大改善与提升员工薪酬幅度，提升个人价值。公司还将制定人才培训、人事管理等一系列措施，对人才竞争提供快速通道，使公司在高速扩张时期出现短缺的人才职位得到快速补充，并将个人职业规划提到一个崭新的高度。3）经营管理上进行严格的风险控制，完善风险防控体系，建立健全风险控制制度。4）实现期货业务的增长采取的市场策略：优化客户资源，吸引机构投资者；扩充经营网点，客户网点的整合，实现网点最优化，建立统一期货市场服务体系。同时避免出现争抢客户的现象。4．资金需求和使用计划公司近两年内资金需求主要表现为对期货公司的股权收购与对期货子公司的增资，资金来源上主要是通过定向增发筹集所需的资金，预计所需资金总额约为25亿元人民币，拟全部通过定向增发获得。(特别提示:上面文字段落全部摘自持000996的07年年报摘要,并请大家同时关注其所提及的公司可能会碰到的困难及风险提示等等内容.)-----------------下面就本人看完报告后所思所想提示一些未来公司可能碰到的问题的思考及意见:第一.25亿增发资金的投资去向思考.按照中期集团旗下所有公司07年年报提示,如果按公允溢价且全资收购中期所有期货公司,且初步完成所有期货公司增资到一般结算会员或部分全面结算会员资金需求量也不需15亿元人民币,那剩下的10亿元以上的资金可能会再收购其他的期货公司,按照目前全国期货业净资本溢价(平均值)来算,至少将可以再全资收购8家期货公司,那么,中国中期未来的市场份额将猛增至20%以上(按净资本算至少),远超中信证券的市场占有率.中国中期可能会凭借如此强劲的资本实力趟出一条中国式期货业高速发展壮大的康庒大道,牛,真牛;第二.关于股权激励看法.期货业人员待遇远比金融行业其它子行业待遇差.此次996的激励方案也会比目前基金业,证券业绝大多数公司的待遇都高,将会导致优秀人才被吸引到中国中期来,因为从目前市价看,按营业部老总级以上管理人员的行权年薪将可能达到80万元以上,高级管理人员很可能在200万以上,远比金融其它子行业收入都高.这对中期吸引优秀人才将起到非常关键的作用.在此行业,人才是第一位的,舍得投入和制度化的分配机制将给公司带来强劲的业务开拓潜力.这点,中期可以借鉴中金公司的销售交易部门的业务开拓和考核机制.所以,中期未来的业务开拓和赢利能力非常值得我们耐心的欣赏和期待的.特别是行权价定为28.38元,可以说,未来的28.38X1.4=39.40元可能是000996复牌的底价,此下,可大胆买进后,继续封盘不作卖出的.再者,按照其增发25亿元,按目前价格,最多增大一亿股股本,25亿元8%回报计两亿元利润,也能给新的996每股至少增加0.90元业绩.08年996业绩预测暂定1.2元,暂定目标价格120元.收购完中期其他公司特别中期国际后再做业绩预测调整.08年增发完成后,09年业绩预测至少4元以上.09年996的股价才叫真的涨,08年股价都是在打底而已的.随着新"中国中期"公司加速期货布局和实力佐证,3000元的目标价格也绝非高点,没有最高,只有更高;第三.转增股本十送十方案,这应该是996公司加速扩张的最好解释,她也必须防备被反收购的可能性的.996做的再好,毕竟以美元计算,肯定还是个极小的公司,开局得再好,也还有可能碰到更大的大鄂将她收购的可能性的.所以今后的996可能就是努力的做业务出业绩,不停的送股扩大股本,防止反收购,极大增加收购成本.如此,反收购我们得益,送股也得益,哈哈,真乃多多益善;第四.关于大盘观点:市场在经过近期到6月份的大非减持流通后,在中国平安增发不被否决的前提下,6月份将可能提前见到08年股市的底部,大约在3300点附近,奥运会期间反弹,之后到十一月份期间再回来构筑大双底形态后猛烈上攻,可以预见09年的股市会和000996一样的牛.本文数字和目标价格,仅为本人投资所用,且勿参考,谨慎投资.000996,07年给我们期待的动力,08年给我们期待的欢喜,09年之后,将会带给我们期待的满足感.姜家人是无私的,是睿智的,中国中期的未来是美满幸福的.再次重申我的观点,我们是在和未来的中国首富群一起奋斗,一起等待和一起努力的.其实,我们除了买进和守候,啥也没干就可能有如此享受的,我们真是幸福的"中期人".最后,在新春佳节之际,提前祝福大家:家庭幸福,身体健康,投资顺利,捷利平安. ------------------------------------------趋势浩瀚随我行－新黄埔捷利－平安股吧推荐