广发投资速递（日刊版）2010-10-21

广发投资速递（日刊版）2010-10-21
[10]第192期  总第1759期
2011020/17时00分出刊


操作策略
大盘短期预测：强势 大盘中期预测：上行
周三大盘整体呈现低开高走之势。早盘在央行突然宣布加息0.25%，两市大盘均跳空低开。虽然盘中一度有所波折，但多头启动煤炭板块，一举扭转大盘颓势，同时激发市场做多热情，新能源、医药以及中小板，创业板纷纷上涨，市场再度上演历次加息"低开高走"的好戏。跌幅较大的主要集中在房地产板块。但总体来看，个股涨少跌多，多空分歧加大。最终，大盘收出低开高走的中阳线。
央行突然加息，既出人意料之外，又在情理之中。一，连续几个月CPI涨幅超过3%，形成事实上的负利现象，这个现象可以观望一段，但不能无动于衷，毕竟牵涉国家信誉以及资金流向问题。二，美国的量化货币政策造成全球资金泛滥，又必要适度控制其泛滥程度。
为何大盘出现低开高走呢？首先加息力度较弱，仅仅是加了0.25%，其警示作用更大一些，但还不足以改变目前资金状况。其次，加息说明目前国内经济形势较好，市场自然能够体会到这一点，所以出现低开高走并不意外。第三，此次加息力度较小，不足以影响当下大盘趋势。按照CPI未来三个月走势，理论上还需要加0.5%点。第四，加息对热钱吸引力会进一步加强，不排除有更多的海外热钱涌入市场。不过，加息周期是不是到来，目前还不能做出这个结论。按照CPI趋势来看，虽然CPI上升趋势难改，但到了明年2月份，CPI将不升反降。即明年二月份CPI将形成"拐点"。而且世界经济形势并不支持连续大幅加息。综合判断，此次加息虽然对一些行业，如负债率较高的行业、企业有负面影响，但由于第一次加息力度较小，对其不敏感的行业负面影响较为有限，加上可以预期的热钱效应，反倒对市场有正面推动作用。
具体到盘面，低开高走的大阳线，等于说明市场信心进一步得到提升，大盘后期继续拓展上涨空间的概率较大。当然也要防止市场出现另一种走势，明天开始转身下行。因为大主力的角度来看，被动杀跌撤退，不如主动拉高撤退的效果好。所以，在当下乐观的同时，也要留一份戒心，灵活应对。不过笔者倾向前一种走势，即大盘继续震荡走高，个股分化明显。操作上就需要更加重视选股。
总之，大盘短期无忧，重在个股选择。预计，周四大盘维持强势的概率依然偏大。
操作策略: 可积极挖掘蓄势较好的成长性品种。         （分析师 王小平）

财经要闻
" 中国人民银行决定,自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点。
" 财政部公布数据显示，1-9月，国有企业累计实现利润14390.1亿元，同比增长46.2%，增速比1-8月略缓0.5个百分点；9月比8月环比增长6.8%。
" 工业和信息化部表示，维持对全年工业增速将在13％以上的预计，并强调在，"十二五"期间要支持和推进资源税改革，以及重要生产资源的价格改革等。
(朱洁瑜  摘编）

热点点评
热点板块 代表品种 简评
 地产  华发股份（600325）  大跌，加息利空压制板块，仍有调整压力，谨慎观望
 煤炭  恒源煤电（600971） 涨停，板块累计涨幅巨大，冲高逐步减持。
 糖业  贵糖股份（000833） 涨停，糖价暴涨刺激板块推升，仍有空间，持有
 （分析师 韦海生）

今日荐股
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大族激光(002008)
公司是国内激光行业龙头，通过控股、参股四家LED企业，公司基本完成LED产业链在封装领域的布局，潜力巨大的新兴市场为公司的发展提供了更为巨大的增值空间。大功率激光设备今年就有可能成为国内销售第一的品牌。激光加工设备领域是我国装备行业发展的方向之一，电子产业持续复苏将有助于公司订单的增长。公司未来几年在该领域具高速成长潜力。公司1-9月业绩预增470%-480%，近阶段走势独立，今放量突破前期强阻力区，上行空间拓展。建议立足中期关注。止损价：14元 胡勇，武汉

荐股追踪
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冀中能源（000937） 10月20日 6.92% 继续持有。 刘立红，河北

转债赎回提示
王府转债已经宣布强制赎回公告，由于赎回价103元/张大幅低于现价，敬请各位投资者在赎回登记日前择机尽快转股或卖出转债，以免造成重大损失。

转债名称代码 赎回价格 赎回登记日 赎回款发放日
王府转债（110008） 103元/张（含当期利息） 2010年10月27日 2010年11月05日
（分析师 吴兆）

潜力股票库
★ 组合经理：王小平  （更新日期：2010年10月8日）欢迎交流： wxpjs@126.com
股票名称（代码） 支撑位/阻力位（元） 跟踪建议
杰瑞股份002353 101.00/148.00 公司是一家油田服务企业，主营油田专用设备制造，油田、矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。公司是16家国外厂家的中国服务代理和分销商，与多家国外生产厂商保持着经常性的采购往来。关键部件三缸柱塞泵公司与美国OFMPUMP公司签订有战略合作协议，保证了公司产品所使用的柱塞泵性价比最优，使整机性能及价格具有较强的竞争力。预计2010-2012年EPS分别为2.40、3.74、5.62元，未来三年预期CAGR为53%。广发投行保荐，每股净资产高达18元，高送配不用想象。小公司，好行业，建议稳健型大客户，可在回荡之际适量介入。
长城开发000021 14.50/18.00 受益产能转移和新客户开发，公司代工和硬盘业务表现抢眼，智能电表或现新订单。1、受益于大客户希捷产能转移，硬盘磁头业务有高成长。2、代工原大客户金士顿、三星等产能持续转移，新客户开拓进程顺利。3、智能电表业务或成公司成长又一蓝海。4 公司在LED方面也有一些新的举动。其项目一旦落实，无疑将成为股价上升的推进剂。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.35元、0.47元、0.58元。目前公司业绩处于拐点期，我们看好公司未来前景，给予公司推荐评级。
中恒集团600252 21.30/28.80 1、血栓通：行业三大优势集于一身公司主力药品血栓通心脑血管药品+基本药物目录独家品种+慢性病长期用药的特点使其拥有一个明星品种的素质。从政策和行业规律来看可以长期看好。2、产能瓶颈松动，如今仍处于成长初期。3、传统业务基本稳定，饮料前景可以期待。在不考虑龟苓宝的前提下预测公司整体在10-12年摊薄EPS为0.83元、1.99元、2.04元。中线投资者可逐步低吸。
西部资源600139 29.00/36.00 1）公司经过2010年的两起收购后，在铜、铅锌和锂产业上都拥有非常优质的资源。2）通过两次收购，公司展现了优秀的发现资源、收购资源和开发资源的能力。公司2010年、2011年、2012年EPS分别为0.39元、0.89元和1.08元。公司非公开发行还需要通过股东大会和证监会的核准，事件性公告将为公司股价带来催化剂作用，建议逢低关注。
秦川发展000837 12.20/17.80 整体上市预期强烈，集团资产注入增厚业绩效应明显。集团引入战略投资者尘埃落定，引进战略投资者加快了集团整体上市步伐，整体上市脚步渐行渐近，同时集团积极进行新业务拓展。其次，主业齿轮箱销售订单状况良好，为公司未来成长提供发展空间。不考虑整体上市因素，预计公司2010-2012年EPS分别为0.39、0.50和0.61元。逢低吸纳，中线布局。
兴森科技002436 37.80/48.00 国内最大的印制电路样板小批量板快件制造商，产品广泛运用于通信、网络、工业控制、计算机应用、国防军工、航天、医疗等行业领域。公司先后成为华为、中兴核心快件样板供应商，并与超过五千多家海内外知名品牌公司及电子研发类企业建立了良好的合作关系。"兴森快捷"成为国内中高端PCB样板小批量板制造领域的著名品牌。预计公司10/11/12年EPS分别为1.05/1.5/1.9。
莱宝高科002106 33.80/39.60 触摸屏产品扩产支撑未来公司业绩的高速增长。上半年公司综合毛利率达到52.2%，高出去年同期15个百分点。在iPhone、iPad为代表的新型消费电子的引领下，触摸屏产品受到消费者的热捧。公司作为国内触摸屏行业的龙头企业，理应享受一定的估值溢价。预计2010-2012年公司EPS分别为0.81元、1.24元和1.62元。
ST宇航000738 13.00/16.80 在此次注入资产中，长航液控、贵州红林、西控公司、北京长空都是国内具备极强竞争优势的航空发动机控制系统研制生产的龙头企业。贵州红林为国内航空发动机燃油控制产品的主要生产单位，北京长空在其细分产品方面是我国直升机发动机的唯一供应商，西安西普主要进行民用航空零件及机电产品的研制、生产、销售和保税物流，其他几家公司也均从事航空发动机控制系统等方面的业务，资产盈利能力较好。经过此次一系列资产置换和定向增发，中航工业将集团内部几乎所有的航空发动机控制系统生产企业都注入上市公司，公司一跃成为"国内唯一一家从事航空发动机控制系统研制生产销售的企业"，确立了公司在市场上的垄断地位，大大提升了公司的议价能力，充分保证了公司产品的盈利能力。立足中线，逢低吸纳。
康芝药业300086 62.00/74.00 公司是国内最大的尼美舒利制剂生产厂家，技术成熟度高，主要产品瑞芝清在儿童解热镇痛类药品销售市场中排名第一。除瑞芝清外，公司其他五类儿童药品的生产和销售近期呈快速上升趋势，随着公司对这五类药品投入的增加和产能的扩张，凭借公司在儿童药市场的品牌优势，以及专业的儿童药营销网络，这五类儿童药产品的市场前景可期。公司是最早介入第三终端市场的企业之一：我国第三终端市场覆盖的儿童人数远远大于第一终端和第二终端，公司从2002年期开始涉足第三终端市场的营销，是行业内最早介入我国第三终端市场的专业厂商之一。根据第三终端市场的特点，公司创新性地探索出了一套新的营销模式--专业化合作代理模式，在第三终端市场中具有明显的先发优势。预计公司2010-2012年EPS分别为1.36元、1.82元、2.26元。
士兰微600460 21.50/28.00 LED已成为公司核心利润来源，该业务订单目前比较充足，处于供不应求状态，由于产能有限也没法接过多的订单。预计目前这种供不应求的状态还能维持一段时间。目前外延片自给率50%左右，未来自给率会有提高，不过公司会给市场留点弹性。公司器件和集成电路都有可能保持增长。预计2010-2011年EPS为0.79、1.56元。
备注：以上业绩预测数据参考部分券商研究报告

香港股市日评
 
上日收市价 开市价 最高价 最低价 今日收市价 涨跌 涨跌幅
23763 23423 23689 23307 23556 -207 -0.87%

周二晚中国人民银行突然宣布加息，由周三起，一年期存贷利率皆上调0.25厘，为2007年以来首次加息，市场相信中国加息周期已经展开，进一步确认中国提早结束宽松货币政策。中国加息的消息令市场十分意外，令欧美股市大幅下跌。周三，港股早市受中国加息的影响，恒指曾跌超过400点，但在中资保险股的带领下，港股从低位反弹，恆指跌幅收窄。恒生指数收报23556点，跌207点，成交1179亿，恒指期货收报23554点，跌256点，国企指数收报13448点，跌124点。
恒指成份股中，中国人寿(02628)表现最好，升3.15%，避险意识增加，中电控股(00002)及港灯(00006)受惠走高，分别升0.70%及1.22%。恒指成份股普遍下跌，华润置地(01109)跌超过4%，为表现最差的恒指成份股，中国铝业(02600)跌3.31%，中远太平洋(01199)跌2.23%，重磅股汇丰控股(00005)及中移动(00941)走低0.86%及1.44%，港交所(00388)跌1.5%。中国加息周期展开，保险股最为受惠，中资保险股大幅走高，中国太保(02601)升5.31%，中国太平(00966)升4.55%，中国财险(02328)升2.43%，平安保险(02318)升0.18%。加息对地产打击最大，内房股跌幅普遍超过3%，世茂房地产(00813)跌5.84%，绿城中国(03900)跌5.66%，富力地产(02777)跌5.26%，恒大地产(03333)跌4.86%，合景泰富(01813)跌3.75%，瑞安房地产(00272)跌3.56%，奥园(03883)跌3.55%，中国海外(00688)跌3.04%。加息对银行影响中性，中资银行股涨跌不一，招商银行(03968)跌2.39%，中国银行(03988)跌1.96%，交通银行(03328)跌1.38%，工商银行(01398)跌1.11%；农业银行(01288)升1.98%，中信银行(00998)升0.53%，民生银行(01988)升0.42%，建设银行(00939)升0.27%。石油石化股方面，中海油(00883)跌2.57%，中石油(00857)跌2.49%，中石化(00386)跌0.40%。航空股方面，中国国航(00753)跌1.47%，发盈喜的南方航空(1055)倒跌1.40%，东方航空(00670)跌0.62%。
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