理财日刊：不当老板当股东？投资三类股便可无视指数

林园：平民的胜利
2006年春节前夕，林园怀揣着一个传奇和两大谜团。
所谓传奇，是指他从1989年入市，光靠自己的头脑，16年来把股票从8000元炒到了4个亿。所谓谜团，一个是他为何主动找到媒体要把自己的财富和致富秘诀公之于众。另一个则是，他最近逢人就借钱，而且狮子口大开，有多少借多少。
这个个头不高、自信心“爆棚”的陕西汉子，当着圈内众高手大胆预言，“未来三年，中国股市将迎来前所未有的大牛市！财富会向资本市场快速聚集！更多的富翁将从这里诞生！”
平民神话
1989年底，一个普通医生——林园，偶然撞进了股市，手持8000元开始了股市淘金之旅。他先是以88.45元买入了5股深发展。此后，他反复买卖这一只股票，没几个月就赚到了12万。随后，他大胆地收集到大量原野、锦兴、琼民源、深华新等原始股，它们上市后均翻了十几倍，到1992年，林园的股票市值已超过了1000万元。
这是中国股市最平民化的年代，草莽英雄一夜暴富不足为怪。“1994年底，有朋友拉我去上海做房地产，我就去看。看着看着发觉不对劲了，钱好像开始向股市回流。我立马套现，先拿了1000万入市。”林园回来得正好。上证指数在跌到300多点的谷底后，开始反复盘升，到1996年初终于拉开了大牛市的序幕，直至2001年6月达到历史最高点——2245.44点。
牛市中，林园的主力品种比较明确：深发展和四川长虹(8.80,0.35,4.14%)。这正是那波牛市启动功不可没的动力引擎。据林园称，当时他以每股12元买入深发展，再40元左右卖出。1997年1月28日，他以25.46元完成了第一笔交易，当年5月该账户总计买入56.2万股长虹，均价在25块多。至7月22日，长虹的仓位减少到15万股，其余股票均以60元以上的价格卖了出去。林园说，当时他各个账户上的长虹总计有100多万股，最多的一天曾给他赚出了一个奔驰车队。
那一轮牛市，几乎是闭着眼买股票就能赚钱，因此当时的时髦用语叫“博傻”，意指只有最傻的人，才能攥紧股票，赚到盆满钵溢。似乎是幸运之神再次垂青，2000年前后，林园在股市边打边撤。2001年初，当上证指数一路不回头地到达2100点时，林园终于头也不回地全线撤离了A股市场，逃掉了迄今为止的历史大顶！这一次，林园靠的不仅仅是幸运，还有他的勇气。
2003年底，林园再次杀回A股市场，当时上证指数在1300点左右。熊市漫漫，谁也看不到尽头，林园竟三下五除二，将全部资金换成了股票。其中包括：G千金、贵州茅台、G万科、云南白药、G铜都、G铸管、招商银行、马应龙、东阿阿胶和丽江旅游。截至2006年2月6日，市值累计达到8417.6万。而他在另一家公司的股票组合，截至2006年1月24日，总市值为3957.2万元。
据林园说，他当时入市资金有1.7个亿，两年来增值140%，到2005年底市值已达到4个多亿！
以最低的价格买最好的东西
无论牛市、熊市，甚至是初创时的乱市都可以赚钱，这的确令人吃惊。林园是个彻头彻尾的实用主义者和商人，用一句话概括他消费和投资的原则：只买性价比最优的东西！换句话说，以最低的价格买到最好的东西。
“买部手机我都一定要跑遍全城，就算30块的东西我也要讲价。这就是我的原则。”林园对大家的调侃非但不以为然，甚至有点自豪。“我花小钱都那么谨慎，做股票就更不用说了。”
林园最近两年来的投资组合最突出的特点就是，当初买入时这些公司的市盈率(PE)都非常低，例如铜都铜业、新兴铸管、赤天化、中原高速等。“它们股改后的PE都只有5、6倍。我可以大胆地说，上证指数哪怕跌破500点，这批股票还能赚1倍。原因很简单，太便宜了。”
当然，林园绝不是个只买便宜货的“财迷鬼”，只要公司足够优秀，再贵的股票他也敢买，譬如贵州茅台。这是尽人皆知的“贵族股”，是两市最贵的股票。“2003年我23块钱买它的时候，PE是17倍。我算过它未来3年的账，每年都有15%的复合增长，按当时的价格算，到2006年PE就降到10倍了，这还不算提价的因素，根本不算高。”茅台涨到37、8块的时候，林园还在一路买进。
十几年来，不算那些牛市中做着玩的短线品种，林园买来买去的重仓股就是那么三、五个行业，十几只股票。“我有个原则，我买的企业一定是我能算得清账的，而且要能算到今后三年。”
“拿茅台来说，它一年的产量就那么多，产多少销多少，又不会降价，所以每年能赚多少钱很好算。”因此，从1994年第一只酒类股古井贡上市开始，林园就关注这个行业，后来陆续买过泸州老窖、贵州茅台和五粮液。
医药股也是林园最青睐的，因为他是学医出身。同仁堂、云南白药、东阿阿胶、马应龙等等，都被林园看好并持有，有的还被列为未来随时增持的品种。另一类是公路股。道理不言自明，一条路上跑多少车，收多少钱，可以算得明明白白。以前，林园在宁沪高速上赚过大钱，现在又把目标瞄准了中原高速。
林园买的企业有很多共性，零库存、现金流好、利润额大。“那些每年只赚几百万、几千万的公司你就不要买了，它们大多属于竞争行业，拼到最后就是打价格战，赚钱太累了。股东又能分享到什么呢？要买就买能赚几个亿、十几个亿的公司，这些公司多硬朗！”
2004年前后，由共同基金演绎出的核心概念：民族品牌+自主定价能力，是当时最流行的考察企业核心竞争力的两大标准，林园恰恰与之不谋而合。
有人说，在股市中赚钱容易守住难，抄底容易逃顶难。“股市初期，股票严重供不应求，上市就涨。到了1992年下半年就不同了，国家说要增大发行量。我觉得价格要下来了，所以就不做了。快到2001年的时候，大家炒股票以流通盘有多大做标准，盘子小就狠命炒，我觉得这早晚要出事，所以就慢慢退出了。”林园的自制力也是他能守住财富的关键。他说，他卖了的股票经常还能够涨很多，但他从不后悔，天底下的钱是赚不完的。
“淘金之旅”就是公司调研
林园有个绝活——公司调研。据他称，只要是重仓的公司，他差不多每个月都要去调研，有时候是总部，有时候是它的竞争对手，或是经销商和市场。
今年春节前，林园为了看赤天化，三九天还跑到了贵州的深山老林里。“上去7个小时的盘山公路，下来又7个小时。把我转得都吐了。他们公司董秘说，我是头一个去公司看的投资者。”
2月6日，林园去招商银行调研。听到他问招行哪几家分行对利润贡献最大，他要一一过去考察的时候，招行董秘和股证事务代表好奇地睁大了眼睛，估计他们很少见到这么认真的个人投资者。而前几年，林园为投资宁沪高速，竟把沿途的所有大城市都考察一遍，以便评估未来车流增长的潜力。“很多人为了买件衣服逛半天，买股票却道听途说，能不赔钱吗？”林园信奉眼见为实。而且因为做过生意，他看公司颇有独到之处。
别人看高速公路，觉得车多的好，他不以为然。“现在车就跑满了，将来成长性怎么保障？”别人担心白酒价格战，影响销售。“好的白酒怕什么，现在都是年份酒，就算有库存，越存越值钱！”
公司调研成了林园一次次的“淘金之旅”，“我为什么那么坚定地买茅台？当年调研时我发现，光它窖蔵的年份酒，总价值就超过了当时股票的总市值，这说明当时茅台被严重低估了。”据说，林园至今持有茅台总共数百万股，让他赚了上亿的钱。
平民的投资水平
对于林园的投资水平，圈内见仁见智。有人说，他又土又笨，一不懂财务，二不看专业投资的书，光靠两条腿跑公司，以前是运气好，今后成不了大气候。但也有人认为，林园有做投资的大智慧和天赋。他的炒股理念，就是化繁为简。
林园与记者的一些平淡对答其实颇为值得玩味。
“你到处看公司，不看盘吗？”
“不看。”
“关心宏观经济吗？”
“我对中国经济有信心，所以只关心国家大的方针政策。”
“油荒呢？很多基金经理担心这会殃及股市。”
“什么时候中国工人工资涨上去了，我就不买股票了。中国经济与别国相比，最大的不同就是劳动力成本低，别的因素都差不多。没什么值得担心的。”
“怎么对股市这么有信心？”
“这年头，还往哪找这么便宜的股票呀。虽然真正好的公司并不多，但有那么几十只就够你赚的了。”
“听说你看报表不太灵？”
“没关系，我找朋友帮我看。懂的就做，不懂的就放弃。”
“我要确立我的标准！也想告诉投资者，哪怕赔了钱也不要灰心，还是要对这个市场有信心，坚持就是胜利！”(来源：《商界》杂志)