新周期、大趋势

■青岛问题一：热钱涌入

——在深圳有人问：热钱在撤退？我的回答：你的数据不对，热钱一直在流入。

——在中国数据不准确是研究中国经济的一个很大障碍。

  搞笑例子：一个记者采访国家统计局局长说“听说您不识数？”，局长很生气，伸出三个手指头说“我送你五个字，一派胡言！”

——中国外汇交易中心数据显示，9月21日人民币对美元冲破6.7

▲   监测发现：8月开始热钱流入明显加速，进入9月后势头更猛。（有一部分字没记下来，太快了）此波流入的热钱投机性很强。

▲   引出一段话：（时老师又在炫耀自己的成就）说前段时间“种子、黄金、稀缺金属，行情很好”。这些现象是因为，人民币发行太多太滥造成的，从而激发出了稀缺资源的货币性。

▲   中国的货币总量已经超过了美国的20%，现在还在增长。

▲   当数字不准确的时候，可根据趋势推导得出预测结论——美国强压人民币升值，人民币必然升值，悬念只是升多少的问题。

▲   热钱流入的必然性：1、人民币对美元升值（为了套利），而对内贬值（值得注意的是，外汇储备的增长，直接转化为超额的货币发行，资产价格更低，投机机会更多）。此处省略一部分例子。2、中国的货币水分太多，必然助推资产价格泡沫。举例：2009年7月，中国的货币总量增长超过了美国国内的货币总量，现在已经比美元总量高出20%以上，按照这个速度持续增长的话，四年内（一开始时老师预测的是五年，现在是四年）中国的广义货币总量将是，美国美元总量的两倍。美元仍是世界第一大货币，因为美元是世界第一大储备货币，也是现在世界最大的货币。其中三分之二的美元是在美国以外的国家流通的；世界上的60%以上的国际商品是以美元计价的。世界各个国家间的商业结算货币，大都用美元计价。仅石油交易，结算用美元就使美元的货币####占了45%—55%。

▲   “印”出来的外汇储备。中国现拥有全球最多的外汇储备，截至2010年6月，总额达到2.45万亿美元，最新数字披露，中国外汇储备在2010年第二季新增达810亿美元。

▲   国家外汇管理层，8月27日发布《关于在部分地区开展出口收入存放境外试点》——为提高境内企业资金使用效率，进一步促进贸易便利化，根据《中华人民共和国外汇管理条例》的有关规定，国家外汇管理局决定自2010年10月1日起，在北京、广东（含深圳）、山东（含青岛）、江苏四个地区开展出口收入存放境外政策试点，试点期限一年。

二、     由于人民币并非国际货币，只能在本国消化。这些资金流到哪里，哪里就会疯狂。人民币投放量越大，中国的投机氛围就越浓。

三、     中国节能减排（拉闸限电），使得更多资金腾挪出来投机，加之热钱因素，中国正成为全球投机者的乐园。

四、     中国的房地产调控政策终止。现在需要稀释货币——横着的发行新股；竖着的拉升股市。时老师还说了一个搞笑的办法，“抓贪官，倡和谐”。

五、     中国股市正在酝酿新一轮涨势。（吸纳货币）上周外汇市场创出新高。

大资金路线：创业板——中小板——二线蓝筹——一线蓝筹

上周市场创出四月份以来最大的周跌幅。但是基金却选择逆市加仓。且加仓基金超过八成，值得注意的是，业绩较为一般的产业，调整的幅度较为罕见。

▲   伴随着热钱涌入，股市开户数必然增加。

▲   中国股市仍有很多机会。

            全球经济状况

二次探底渐行渐远，风险越来越来小。

美国经济：

时老师认为，美国经济第四季度复苏。

判断依据：

1，         就业率（失业率）—先行指标。

2，         房屋销售 

3，         制造业采购经理人指数。（已经超50，4个月来首次上涨）

4，         工厂订单

结论：美国经济第四季度后走向复苏是高概率事件。

欧洲经济：

复苏超预期，欧洲第二季度的经济增速为四年来最快。

在今年的四季度后美国将成为世界经济的领跑者。

对美国经济的复苏预期，将引发大宗商品需求量增大，引发部分稀缺资源的货币性特征，具有规避风险价值的资源产品价格率先上涨。

稀土类：包钢稀土、广晟有色、五矿发展、中色股份。

黄金：恒邦股份、中金黄金、山东黄金（除了紫金矿业，在5毛以下可以买）

加工类：北矿磁材、横店东磁、宁波韵升、太原刚玉、黄河旋风

有色金属的两大作用：

1，         使用价值（商品性特征）

2，         避险价值（货币特性）

现阶段：一方面实际需求在上升，使用价值体现出来的价格上涨；另一方面不确定性风险时隐时现。在杯弓蛇影时，货币特征体现出来，投机性资金的涌入推动价格上涨，作为有色内在价值映射的股票、期货自然也跟着上涨。

注意钾矿争夺战！

必和必拓试图垄断钾肥资源，届时钾肥价格势必上涨。举例：中国中化的例子。2008年中川国际，（民营企业）取得了这一资源的钾肥勘查许可证。现在有很多公司试图与其合作其中包括必和必拓，但是都被拒绝了。考虑到钾矿对我国农业的重要性，中川国际现在不打算与外国公司合作，不让这些钾资源外流。

——此时时老师举例子：说一个人，精神层面没有了信仰，这个人的智商也就低了。北京天上人间关闭后，现在执政能力明显提升。大笑……

发改委是最祸国殃民的机构。

背景下的收益股新疆青海股：盐湖钾肥、盐湖集团、冠农股份，中信国安，国际实业

铜是经济复苏的前瞻信号！

■  有色金属（黑色金子）率先启动，往往是对行情的确认。（新周期始于5月20日，6月7日真正展开，超前所有的技术指标）这种情况下，行情往往会加速展开。

▲  对照：2007年的牛市

         2008年10月底开始的上涨

         此轮上涨

  原因在于：

▲  黑色的金子在有色之后，一般会是煤炭。

▲  必和必拓加紧收购钾矿，除了为了掌控资源，还在于全球性纸币信赖度降低的担忧，其紧迫性在此。

▲  用纸币换财富——滥发的货币。

由1990年的1.53万亿到现在的68万亿

举例子：卖矿泉水的例子。——稀缺资源必然上涨。

引出两个经济学家：周其仁、刘军洛

▲  回避银行板块，吊死鬼概念，农行破发。——尚若有人知道一个国家有这样的负债，那么谁会买它的国债。

▲  所以，中国一旦发生危机，货币体系有必然坍塌的系统性风险。

▲  中国政府最头痛的问题是：把超发的货币引向楼市、股市。

▲  预测；人民币在未来三年购买力下降60%。

       美元仍然是强势周期

引出一段话：大道至简之四、5月16日的博客、5月22日的郑州演讲，

▲   任何的趋势判断，必须放在时间坐标上才有实际运用价值，

▲   伯南克表示，仍将采取弱势美元的政策。美联储表示，将不惜一切代价确保经济复苏的连续性。

▲   美国大部分经济学家主张实行更严厉的弱势美元政策，其影响力值得观察。美国是最大的债务国。

▲   美元要顺利发行国债，就需要其他国家更烂，狙击欧元的原因也在于此。下一步，收拾其他小国的时候也是如此。（中国也不例外），目前全球都在大幅度的供应货币。

▲   伯南克，如果经济放缓，将继续开动印钞机。

▲   贬值本国货币，会带来更多的海外投资收益，海外资产。

▲   可悲：用中国政府购买美国国债的钱，再反手投资中国，这样贬值能够降低利息。

后果：1、市场流动性过剩，陷入流动性陷阱。

▲   人类科技创新的步伐在减缓。

     纸币的过剩与回流现象，将在未来日益显现出来。澳元、加元、美元有前途。

对纸币的发行，各个国家是基于经济的发展、科技的进步预期做的，但是现在是科技创新的步伐在减缓。已经支撑不了经济的发展。

▲   纸币贬值使得史上最悠久的货币——黄金，成为资金的庇护所。尤其对中国人而言，是能够抵御货币出现的贬值危机，避免财富蒸发的可靠庇护所。

——建议，买金条、金块、不要买首饰。

▲   黄金的投资价值只能是阶段性的。离开时间坐标说黄金趋势是不科学的。目前黄金仍在上升通道内。

▲   黄金上涨的原因：

1、          纸币的过剩而回流（全球性的）。

2、          黄金的产量下降。（各国在2001年起开始持续下降，当然除了中国）

3、          世界前八大黄金生产国，占世界总产量的三分之二。

4、          开采成本在500美元。

举例：八大生产国的黄金开采数据和2001年做的比较数据

▲   在资源为王的大趋势下，资源都是上涨的，看空而不做空，投资一定要简单。

分析：

1、          中国是主要的黄金生产国，是唯一一个产量逐渐增加的国家。

2、          没加下来#######

3、          世界黄金的需求在快速过快增长，供不应求的趋势将日益明显。

4、          黄金的开采成本越来越高。开采黄金是很污染环境的。

结论：黄金在2500美元以下是严重低估。

             中国经济：炒概念

次贷危机：中国重伤、欧洲内伤、美国轻伤

1、              巨大的投资亏损额。2、中国未能及时调整政策以适应国际经济的结构性转变而是越陷越深。

10月份是转折点。

四万亿投资开始变产能了，人民币升值的压力导致产品价格下跌。

中国仍在走出口和投资两条路线，尽管口头说是拉动内需。必须增加收入，购买的家电（家电下乡不便宜、汽车问题多）——油价上涨、过桥过路费、堵车——都在赚钱。

▲   中国要走的路：1、建立完善的社会保障制度。2、建立公平的市场化制度。3、激活民营企业的创业激情。

▲   由于政府庞大的投资，转化为将来的供应，而民企的购买力在下降，那么产能过剩的局面，必然成为巨大的障碍。

▲   垄断加强，民营经济受困。

兼并重组——兼并更好的民营企业，好多民营企业家，不堪重负一卖了之。举例：山东钢铁和日照钢铁

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▲   不务实、空炒概念。——已经实现全振兴。每个地方都振兴了，除了太旺。