神马文学网时寒冰：新周期
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时寒冰
五月注定是一个关键的月份，一个新周期的起点。
对于欧元的命运，确切地说，2010年的这一幕，早已注定。
我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书的第九章“借次贷危机绞杀欧元”的最后一段（原书第165页上）做了如下判断：
“美国次贷危机，像一个巨大无比的蝴蝶，对着欧洲，拼命地煽动着翅膀，即使这次危机逃过，下次危机不久后还会到来。欧盟，能够一直抗衡下去吗？2000年，欧洲议会制订了‘里斯本议程’，确定到2010年把欧盟建成‘世界上最有竞争力、最有活力的知识经济体’。这一目标，何尝不是亮出了美欧决战的日期？”
决战必然发生在2010年——趋势一旦明确，日期的推导就显得有迹可循。当这一天临近，人们面对的是现实而不再是怀疑。
对希腊的围杀，只是等待一个开始。当拯救方案敲定，西班牙就成为新的猎物。这一切，都在5月静悄悄地展开，只有身临其中者，才能深切感受到其中的悲壮与冷酷。
从希腊到西班牙，再到紧随其后随时可能引爆的葡萄牙、爱尔兰、意大利……欧元即使仍存于世，但武功已基本被废，其影响力再也无法恢复到从前。
欧元身上爬满了形形色色的寄生虫。它们期待希腊等主权债违约风险逐渐加大并向欧元国扩散，如是，那些隐藏在CDS羽翼下的大鳄才能轻松获取暴利。
在这一过程中，美元的强势是顺理成章的事情。而我此前演讲中已经断言：在这一过程中，金价与美元同步的现象，将成为常态。我们应该习惯于目睹这种现象。不是未来，而是现在开始，直至这个时间段的结束。失去欧元制衡的美元，将变得肆无忌惮——决战结束之时，也是美元强势终结之时，也是资源类周期开始之时。
我们同时应该习惯于，把黄金看做一种信任度最高的货币，而非一种单纯的贵金属。否则，将无法正确评估黄金的价值。而且，应该放在一个周期内去评估投资品价值，任何抛却时间段对投资品的估算都可能犯下严重错误。
搏杀的过程，给投资者带来的是新的机会——尽管这种表述显得过于冷漠，但是，把握趋势，顺势投资，必须保持这种冷静的态度。
目睹欧元国的无助，我们不应该是幸灾乐祸者，因为，下一个临到的就是我们自己。
对西班牙的围杀，是一个加速的过程。它不可能再像希腊那样，延续数日。5月，注定是一个密集搏杀时段。我们需要静心等待。
欧元国的赤字，是一个沉重的枷锁。
中国的财政赤字，表面的和隐性的，更加骇人。所不同的是，政府控制央行，而非发达国家的央行是独立的。如此，则可以通过货币的投放，悄然稀释自己的债务。
这意味着，购买力的下降，将成为常态，尽管一些数字游戏可以遮掩，但人们的感受，早已可以清晰地得出结论。在经济学家不讲道德的时代，人们更应该相信自己的感受而不是数字。
当所有的因种下，结果也被种下。
所有的这一切，都不是我们所能改变的。
我们只能面对和等待。
当然是寻找机会——相对于责任，这是一种很沉重的感觉。但是，我们也只能如此。
我一直遵循一种主线，以一种连贯的思路紧随周期和节奏。
2010年3月30日，我在《“资源为王”第二阶段（含投资、货币、趋势等问题）》一文中写道：农业是“资源为王”第一阶段最后一个被传导到的板块——它是一个周期的结束，也是另一个周期的开始。农业是“资源为王”体系中最核心的一环。随着第二个周期的展开，在纸币没有最烂只有更烂的情况下，“资源为王”的重要性将日趋为人所熟知。当农业股在调整期走过一段低调的辉煌后，重点配置资源类品种，黑色的金子、黄色的金子、液体的金子（以时间为序排列）……
当2009年8月底，我开始调仓农业板块时，当时，农业板块还鲜有人提及。
当我强调“农业是‘资源为王’体系中最核心的一环”时，人们还更习惯于用市盈率判断农业板块的投资价值。
很多时候，我们需要调整。市场永远是对的。伴随着这次的股市下跌，农业板块尤其种子类再次走出令人惊讶的强势。这也是我称它为“一段低调的辉煌”的原因。
伴随着农业板块这种“低调的辉煌”，美元的强势为第二个周期展开后的调仓，提供了天赐良机——当然，只对投资而言。
背负责任者是痛苦的。
翻看过去的文章，发现很多文章中的表述或者逻辑不够系统和严谨。我需要更认真地对待文字，以免传递错误的信息。我是一个感性过多的人，对于研究者，这是必须克服的弱点。因此，需要更多的时间自省，更用心地读书、做研究。我需要用更多的理性而不是情绪化的东西，来表述观点。
这需要一个过程。
希望在这个过程之后，自己能够慢慢成长。
祝福每一位默默支持我的朋友！
于2010年5月6日晨 五月大决战：通胀如虹
时寒冰 5月是注定的一个时间节点。我此前在做推导的时候，发现5月是唯一个次次都出现的节点。3月30日，我在《“资源为王”第二阶段（含投资、货币、趋势等问题）》一文中的开头写道：“一个新的阶段即将开始，时间就在2010年5月后。”而后，又有两篇博文谈及5月。如：《五月决战，无硝烟的残杀》（5月5日夜撰写）
5月，承载了太多的内容。
欧元狙击与保卫战，在5月全面铺开，没有退路，退却不仅意味着数亿财富主人的更替，更意味着欧元国乃至整个欧洲经济前景的暗淡。
5月8日，在北京演讲的时候，因为专门剖析5月节点，时间多延长了1个小时。现在，已经几乎所有的人都知道了：5月是欧元反击战全面打响之时。
货币战争惊心动魄，跌宕起伏，双方的策略选择、攻防时间的选择，都精心谋划，不容稍许失误。目睹其中的悲壮与智慧，令人忍不住感叹。
投机大鳄们引爆西班牙危机，乃是全面攻击的开始——当欧盟和国际货币基金组织（IMF）将希腊救助规模从原定方案的450亿欧元上升到1100亿，大鳄们立即出击，迅速引爆西班牙的主权债务危机。其策略是：你救希腊，我引爆西班牙，你救西班牙，我引爆葡萄牙、爱尔兰、意大利等的主权债务危机……让你应接不暇，自乱阵脚。
而这一切，赶在5月初做，是对投机大鳄们最有利的。原因很多，最简单的，比如，暂时被选民束缚着的默克尔，力量无法自由施展。
默克尔被逼上梁山，整个欧元国被逼上梁山。
对智者而言，最需要的是，在困境中找到最佳反击点。
当大鳄们全面出击的那一刻，默克尔找到了。其策略时：全力以赴救希腊，救下攻击者重兵围击的希腊，来遏制危机的蔓延，比四处迎击更为有效，比四处迎击更能在心理上打击投机者——这几乎是以最低成本守住阵地的唯一可行方案。
5月7日，德国议会下议院投票通过了向希腊提供最多224亿欧元紧急贷款的议案。共有601名议员参加了投票，其中390人投票赞成上述贷款议案，139人反对，72人弃权。
默克尔不再孤独。
5月7日，西班牙政府批准了向希腊1100亿欧元一揽子救助计划中西班牙的出资份额，该一揽子贷款是由欧元区国家和国际货币基金组织（IMF）提供，目的是防止希腊债务违约同时支撑对欧元的信心。西班牙副总理德拉维加告诉记者称，“我们深信不疑欧元区16国共用的欧元此前，目前及以后都会使我们更加强大。”
当西班牙都出手援助希腊的时候，是欧元国真正团结应对危机的一个新起点。
5月10日凌晨，欧盟27个成员国财政部长、西方国家央行和国际货币基金组织达成一项总额为7500亿欧元的救助机制。这套史上最庞大的救助机制由三部分资金组成，其中4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期三年，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外，国际货币基金组织将提供2500亿欧元。
当欧元这一美国最大的敌人被废武功，中国未来将面临着更大的绞杀危机。欧元的存在使得美元无论升值或贬值的空间受到压迫，去除这一压力后，绞杀其他经济体将变得易如反掌。
诚如我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中的分析，庞大救市计划必然伴随着货币的贬值——这对于产能日益过剩的中国而言，绝对不是一个好消息。欧元反击战之于中国，乃是被升值的起始——延续越长，中国受伤越深。
我之所以一直密切关注欧元狙击战，因为，它不仅仅是一个周期的起始点。
狙击欧元后，一场军事战争的第一个条件就已经形成。
对于中国而言，货币战争、粮食战争、石油战争，或许，是最应该警惕的——忧患意识在当下，是何等的重要和紧迫！
我曾经设想：在欧元保卫战中，中国也能提供一臂之力，这种帮助或许不需要太多资金，即可以在心理上给攻击欧元者造成巨大打击。而这将为中国赢得16国的感动！不仅如此，国际上大部分国家希望欧元的存在，否则，失去欧元这一唯一能与美元抗衡的货币，兔死狐悲，他们将面临更大压力。中国在欧元保卫战中出点力，甚至，多喊点口号声援一下（弄这个一向是我们的强项），就将有很多国家感激中国。在未来，当中国也面临生死决战的时候，或许，就不再如此孤独无助。更何况，中国本身也配置有部分欧元资金（在中国的外汇储备中欧元资产占20％—25％）。更何况，欧元的明天对中国的贸易出口影响重大……
但我知道，这只是一个设想而已。
我们一向在该高调的时候低调，在该低调的时候高调。在欧元国烽烟四起的当下，或许，很多人还在津津有味地看笑话呢——他们更愿意做旁观者。
打击欧元影响力，美国国债更容易找到买主，如不出意外，中国将现身于增持之列。
我不知道，肉食者对此次欧元之战是怎么看的。我所知道的是，为了创下世界最高纪录，一些效益好的单位被要求组织员工去看SB（世博）。相关新闻占据了各大频道的黄金时间。玉树之泪已经淡化……
对于中国而言，庞大的产能过剩不是一个可大可小的紧箍咒，而是一个越收越紧的可怕魔咒。
为了那些远远超过这个国家承受力的大项目的延续，必然增发基础货币，货币购买力的持续下降如同噩梦一般，如影随形。我曾泣血建言重新评估、裁减或停掉相关建设项目，遗憾的是，这些项目在增加而非减少，往这些项目上注入的资金在成倍增长而不是在减少。既要增发货币，又要防止货币滥发后引发的通胀，只能绞尽脑汁采取“没收”、“稀释”策略，而这，都必然严重削弱民众的消费能力。
以牺牲民众财富的方式，延续投资的繁荣，是极其可悲可怕的。
今天的投资就是未来的供应，当民众的财富被进一步稀释，当购买力持续下降为消费套上沉重的枷锁。我们迎来的将是一场真正意义上的噩梦。
如果菜价的疯狂上涨还被认为是有通胀预期而未有通胀，我们只能感谢这个充满幽默的时代，一次次让我们见证奇迹。
在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中，我详细分析了世界各国为救市导致纸币贬值和全球通货膨胀的大趋势，就世界范围内而言，除了三种货币算得上有前途，民众对纸币的信任度在快速下降。这必然造就纸币替代者的走牛。
理解了纸币的普遍危机，就不难理解新周期的确切含义了。在未来，从2008年底和2009年初开始，防通胀，都将是一个最焦点的话题。如果理解了这一点，在投资中，就会遵循一个基本原则：防通胀！
于2010年5月12日 周期转换
时寒冰 周期的转换总是在不知不觉中悄然进行，等到市场中觉知时，往往已在另一个周期之中。
美元、欧元、澳元……美国股市、欧洲股市、中国股市……都逐渐开始在周期转换中找寻自己新的角色，尽管惯性可能使这种转换发生时间或点位的位移，并且，转换过程中原有品种的特性与趋势惯性延续，周期的交融区域或也并不分明，但都不能阻止新周期的到来。这种规律人们会越来越频繁地感觉得到。
市场变化的时候，人们必须学会转变固有的思维方式。
周期的转换正在进行中。
当许多人还在用美元涨、黄金跌这样的旧思维去衡量这个市场的时候，我多次强调的黄金与美元同涨同跌的近乎完美的趋同性表现（在2010年5月的表现尤其完美），已经宣告了传统投资思路的终结——以美元的相反趋势来展望黄金趋势的做法，风险越来越大。相应的，对金价与美元前景的预测也将推倒重来——尽管同步性并非一直存在，但即使阶段性存在也足以彻底摧毁这种僵硬的评估体系。
对趋势的判断需要辛勤耕耘中的感悟。当5月，包括欧元狙击总攻与反击展开，当一系列显得有些诡谲的事件集中出现，实际上意味着对长远大周期的确认。尽管我此前推导的周期全部指向5月，当它被一一验证我并没有丝毫的欣喜，因为实在忍不住为未来忧虑。
5月，一月定乾坤，使得未来的大趋势，有了一个清晰的完整的可触摸的线条或者框架。
诚如我此前多次强调的：“在这一过程中，金价与美元同步的现象，将成为常态。我们应该习惯于目睹这种现象。不是未来，而是现在开始，直至这个时间段的结束。”
不管是美元试图摆脱金价，还是金价趋势试图走出美元的拘束，两者在5月结束后的6月初，渐渐显出貌合神离的迹象，二者开始尝试以一种新的状态出现，而这恰是新周期的要求，或者说，进入新周期的必要前提，或者说，进入新周期不可缺少的条件。
金价与美元的同步或者背离仍将在趋势前展中不停转换，而其分分合合无不遵循内在的规律。在一个周期中重叠，而在另一个周期中你涨我跌或者你跌我涨，变得水火不容。黄金与美元的趋势判断，变得充满优美的艺术感。趋势的明晰会让人欣喜。
纸币的泛滥引发的对财富缩水的恐惧，正在使黄金的价值被重新衡量，并且使黄金所涵盖的范围扩大，并且，使相关资源渐渐显露出货币性的特征。这需要一个传导的过程，而这个过程，对于投资者而言，每次传导都蕴含着无穷的机会。当资源品也如同黄金那样商品性与货币性共存（有时是与黄金同时展现出双重性，有时是在黄金展现出货币性特征的时候以商品性出现或者相反，即只显现出其中的一种特性），会有更多的机会呈现，当然，也会有更多的人感到困惑不已。
在市场中充满恐惧与困惑的时候，我要说的是，尽管惯性的延续显得阴森可怖，但伴随着5月的渐行渐远，或许，更应该关注机会，以与新周期共舞。
长期而言，人们将被越来越强烈的纸币贬值带来的财富缩水现象折磨得疲惫乃至愤怒。金本位制永远不可能回归。各国政府以纸币稀释自身债务和洗劫民众财富的做法，已经成为难以抗拒的欲望和动力。唯一的区别是，民主政体以对外的洗劫和自身债务的稀释来满足本国国民，而非民主政体则完全相反——民众的血汗往往成为强势利益集团（包括国外的）及权贵们奢华的装饰。非民主政体的纸币因为肆无忌惮地滥印而逐渐丧失公信力，这种公信力的丧失从来都是伴随着购买力的实际下降在不知不觉中进行的。
抗通胀的主线，将在未来相当长的时间里，引领投资的热点和方向。而为了稀释债务并为举新债创造条件，政府会通过拉升自己控制的一切资源的价格做大分母，美化资产负债表。滥发的纸币正在成为令民众痛苦和悲泣的源头，并制造出新的隐患。所有的结局——无论悲惨的还是幸福的——都由一个开头决定。投资者要做的，只能是努力跑赢通胀，而通胀的原理注定了，能够做到这一步的，只能是少部分人，无论在哪个国家，都是如此。
当世界疯狂，当价值观错乱，当道德、伦理和信仰体系崩溃，最令人担心的，或许，并非投资周期的转换。愿上天垂怜！
于2010年6月8日夜 美国下一个目标是伊朗
——兼论新周期
时寒冰 在新周期中，黑色的和液体的，将率先找到自己的角色，曾与美元缠绵数日的黄金，不得不在分分合合、难分难舍中选择并修正自己的行程——当然，它已爆发在前，修正不是坏消息。
有关这些变化，人们会越来越清晰地感受得到。黑色的金子、液体的金子、黄色的金子，在新周期中，以强度、延续时间和启动时间等等，定位自己的角色。
周期转换之完美，有时会令人惊叹。
天安号事件后，韩国人态度，我其实在2009年的演讲中就已剖析过（参见大道至简：如何准确把握趋势——投资总结之三http://shihb.blog.sohu.com/143921965.html）。面对密集瞄准的大炮，他们不得不忍气吞声。
如果韩国的忍耐是无可选择，美国人态度的平静绝非源自同一理由，对比中国原油进口结构的微调，美国2009年进口原油的结构……
……
一切的一切，都在暗指一个方向：伊朗！
军事打击不是首选，而是次选。首选是经济上的绞杀（有关这些内容及结果推导和对未来投资周期的影响，在一年一度的郑州演讲时已经剖析）。
排在欧元之后的不是朝鲜，尽管困局中的朝鲜亟需找到与美国和好的机会，迫不及待地铤而走险取得一个挂号，甚至不惜枪杀3名辽宁省丹东市居民向美国示好——与缅甸军方在希拉里表态后对果敢特区华人动武如出一辙（一个自诩为强国大国的民族在国民屡遭侵害后忍气吞声，令人费解！）。
如此恶劣行径证明：无赖永远是靠不住的。
中国很不幸的是，常常与无赖为伍。
但在伊朗问题上，中国开始重新定位自己的角色。与跟萨达姆打交道时的做法相比，中国已有明显调整。
美国不是一个好警察，但绝不是最坏的警察。流氓、恶棍之邦贪污腐化、掠夺民众、荼毒生灵、肆意妄为，需要美国这样的警察铲除邪恶，维护正义——尽管在这一过程中，伴随着美国利益最大化的目标——别忘了，治病还有副作用。
朝鲜比伊朗流氓一万倍（伊朗被划入流氓国家乃利益之故，与能源、地域亦息息相关），但朝鲜已自缚手脚——内乱之忧让美国不屑于在它身上花费精力。
当剑指伊朗，节奏将加快。联合国6月9日就伊朗核问题通过表决，决定对伊朗实施第四轮制裁（被媒体称为“史上最严厉”制裁）。对伊朗的制裁在5月展开，伴随着新周期，日益围逼，而这种行动，将加速新周期的展开。
经济周期与军事周期的重叠性，有一个共同交叉点——利益。利益分析法沿着这个交叉点推导趋势。在此之下，军事周期与经济周期不再各自独立——事实上，也从来没有独立过。
面对制裁，强硬派代表内贾德、温和派代表拉夫桑贾尼、中间派代表哈梅内伊三派势力的分合，将决定着伊朗的走向（而非命运）。
伊朗问题本来可以用更完美的方式解决。
曾经有一个机会摆在美国人面前，但他们没有珍惜——那个人叫哈塔米。曾经也有一个机会摆在伊朗人面前，但他们没有珍惜——那个人还是哈塔米。
1997年8月，哈塔米在取得1979年伊朗伊斯兰革命胜利以来第七次也是最激烈的一次总统选举中，以接近70％的高支持率当选。他的当选被认为是伊朗国内“温和”势力的胜利，受到世界多数国家的欢迎。哈塔米学识渊博，且精通德文、英文及阿拉伯三门外语，是伊朗的翘楚。
哈塔米是与西方价值观最接近的人。哈塔米推崇自由，主张对内容纳不同意见，放松对社会、新闻及人的限制，建设法制和文明的社会。当选后，即把“保护自由和尊重人民的权利、扩大和加强文明社会、防止侵犯合法权利和自由、提供言论自由和每个人心情愉快”作为其任期的主要目标。
简单列举几条他的言论：
“思想自由若被压制，它将植根于人们的心里。”
“一切惟上不是自由。”
“参政是人民最基本的权利，也是他们自决的权利。”
“只有在社会中培养思想和知识的生力军以及不同的意识形态，政府才能在纷杂的世界里遴选公正和良好的法则。”
……
但西方强硬的立场最终葬送了这个强梁，使得哈塔米最后被选民抛弃，强硬派重新掌控伊朗，关上与西方对话的大门。
哈塔米之后，伊朗再没有出现过可以与西方对话的领导人。
现在，最强硬的伊朗领袖内贾德面对最聪明的美国领导人奥巴马，各自扬眉剑出鞘，但这注定是一场没有开局便胜负已定的较量，当然，过程依然充满悬念。
于2010年6月10日
两房退市：一个醒目的标志
时寒冰 两房退市了。6月16日，美国两大抵押贷款巨头房地美和房利美（简称“两房”）表示，已收到美国联邦住房金融局(FHFA)指令，将从纽交所退市。
自此，本人6月8日判断的新周期及长趋势第二周期，得到了又一明确确认。
两房退市，意味着次债危机在美国的结束，或者说，是次债危机在美国结束的标志。
事态的发展证明：次债危机，美国成为最大的赢家，而中国成为最大的输家——中国已经习惯于扮演这种角色。《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中的剖析，与现实的结局一一对应。
中国的损失之惨烈，已让人无话可说——这种损失当然并非仅就中国所购两房债券而言，这种损失毕竟还是在台面上的，是可计量的，而且，两房即使股票退市其债券依然可交易，价值并非就此消失。
但是，诸如此类的新闻，仍然一次次地让内心忍不住绞痛，并逐渐地麻木。
6月19日，中国人民银行官方网站宣布：进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
新周期的起动，已经没有任何力量可以阻挡。
美国压人民币升值最强烈时，今年3月，我推断，中国可能以进一步开放金融市场这种最愚蠢的方式作为妥协，而一旦中国做此选择，全面狙击欧元就必然快速展开。
2010年4月13日，国发〔2010〕9号文件下发。金融大开放。因果永远都是相伴的。5月，我此前推断的欧元狙击战全面打响。
以金融市场开放作为妥协的中国，发现人民币对欧元快速升值，对欧出口企业遭受重创。
赔了夫人又折兵。
如果中国继续以某种条件换取人民币不升值，日元接下来将遭狙击，人民币对日元将间接升值……再接下来是东南亚。于是，有关部门宣布，增强人民币汇率弹性。
犹如剧本，从开始起，结局就定了。
一个完败。一个完胜。
有百万裸官里应外合，这种结局是注定的。
这种完败的根源，主要在于内因而非外因：以房地产投机为核心的不劳而获的资源配置、财富分配机制与逆激励机制，已经将中国制造业的竞争能力与中国靠勤劳获取财富的价值观扼杀殆尽。政府对少数吸血鬼般的既得利益集团的妥协，给这个国家的创造力、凝聚力及民生根基带来了毁灭性伤害。
一介草民，徒叹奈何！
……
另：真正爱这片苦难土地的人，会敬畏每一个哪怕弱小的生命，用良知呼唤民主、公平和正义；真正爱这片土地的人，会用实际行动去帮助弱者，传播爱的种子，与弱者一起前行；真正爱这片土地的人，会用直言让人们更深入更冷静地正视问题并找到好的解决方案。
真正爱这片苦难土地的人，会懂得正确认识和学习西方先进的理念和长处，绝不会捂着自己的伤疤自欺欺人地证明自己的完美无瑕。真正爱这片土地的人，会尊重每一个生命，尊重每一个人表达自己观点的权利，而不是动辄恶言相向。真正爱这片土地的人，绝不会爱国不离口却肆意辱骂别人父母——因为所有的父母都在生活在这片土地上的值得后辈们尊重的人，哪怕单就年龄而言！拜托支持我的朋友，不要辱骂任何人，包括那些在这里辱骂的人，我因为您遭受的这种委屈而抱歉！希望这里成为讨论的平台而不是相反。否则，本人将永久关闭评论。
真正爱这片土地的人，不会愿意沦落为腐败者的帮凶、打手或者守护者。不清醒和理智的所谓爱国，只会进一步扩大并延续这个民族的苦难。对于腐败者而言，最天然的屏障是愚昧的拥戴者。在很多时候，愚昧的爱国者比卖国者的危害更大，因为，正是因为有了这些愚昧的所谓爱国者，卖国者才可以安心地滥用权力卖国而不必担心到受清算。对于一个国家而言，最天然的屏障是民主、平等、法制等等构筑起来的机制。
这段话没有特指。 新周期：思维与趋势转换
时寒冰 5月欧元大决战开始至今，发生了一系列诡谲的事件。这本身就是新周期的特征。以后会更密集的出现。此前，人们目睹了黄金与美元的同步，以后的同步性会扩大到其他领域。何时同步何时分离，都有规律可循，可提前推导出这种规律性。我对黄金与美元的同步性推导是在2009年1月的演讲时公布的。
这种明显违反传统思维的同步性现象，以后，会让投资者更加困惑。当然，对周期的判断，专业的投资者往往一点就通，而非职业投资者只需要略微关注一下相关走势即可明了，但常常只是一部分人愿意这样做。
感谢少数诋毁者的鞭策，他们激励我更努力地做好自己的研究，让我对周期的研究更加用心和谨慎，现在我绝大部分精力都在于此，对周期的把握也更加自信。由于更多地与国外运行周期紧密结合，对趋势的转换认识发生很大变化。5月欧元狙击战的打响，与我此前的分析完全呼应。我此前说是一月定乾坤，原因就在于它的印证意味着对大周期的确认。
在此，也非常感谢几位国外的职业投资者，专程飞赴国内与我的交流，让我得到更多的信息。
投资最重要的除了趋势的把握，更是心态。
2008年底我开始看好黄金及2009年8月起转换农业（尤其种子）时，这些品种都是当时普遍不被看好的。大投资者布仓，时间长的在一年以上，这种漫长的等待和资金的时间成本，对人性本身就是一种折磨。普通投资者屡屡被宰杀，除了制度这一最重要原因，投资心态也是一个方面。一年尚有四季。如果普通投资者也能构筑起自己的投资理念，根据自己的综合判断得出的结论坚守，庄家再凶狠又能奈何？
上次在郑州演讲后，一位投资者在晚宴时告诉我，他2009年初买的黄金股，到现在都一直拿着，因为他坚信我在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中有关全球性通货膨胀的判断，即使大盘经过调整，几倍的利润仍牢牢在手。人投资是根据价格的起伏作出判断，如果人心比价格更快更大地起伏，就失去了最宝贵的定力，他对价格趋势的判断很容易走偏，当然也更容易一次次地推翻自己的既定投资计划，而陷入追涨杀跌的困境中。
投资者必须有自己的投资思路和投资方案，有了这个前提，你的投资收益才是你的真正所得。没有一个成功的投资者是不加思索，盲目跟随取得成绩的。现在的信息不计其数，不花钱即可通过掌握这些信息，只需学会用这些信息即可。需要特别强调的是，学习更重要的并非获取一点信息，而是学会一种思维方式，通过学习掌握分析技巧，使这些不计其数的信息变成有用的信号，并在此基础上把握趋势，构筑起自己的投资理念。对于普通投资者，我多次强调，不必花钱听讲座，博客中的内容足够用了。比如我的博客，把此前的和现在的博文连着看一下就行了，思路是极其明确的。退一步，即使想听，听一次演讲，学一下分析趋势的思路和运用信息、解读信息的方式即可，因为演讲者不可能重复博客中已写的内容，而是一种剖析过程中的提炼，但普通投资者不必在这方面花费太多成本。普通投资者与职业的投资者是不同的，职业的投资者本身就有自己的投资思路，他们能在听演讲中掌握更多知识，与自己的风格结合起来，使自己的投资更稳健和成熟。
学习投资的过程其实也是一个自我提高的过程。我很欣慰的是，从以往的演讲中初步发现几位不错的朋友，即使在2012年后公开演讲全部停下，我也会带着他们继续共同学习，争取能带出几位能够独立判断趋势的朋友。
大道至简系列文章得空继续写，但周期类问题不再写，原因是，这样的趋势判断只对专业投资者有用，而对普通投资者用处有限甚至可能有副作用。这篇博文只是对2010年6月8日写的《值得重视的周期转换》或《周期转换》做一个总结——大部分周期过渡都从这篇博文发出时的7日、8日、9日开始。甚慰！我更加确信，趋势必有规律可遵循。（所附总结趋势图将被删除）
写于2010年6月24日上午 说明：下图中的所有数据截至2010年6月24日中午。选举的只是个别有代表性的品种，还有很多品种亦如此。
附图01（下图）：美元指数。6月7日起向新周期过渡。2010年6月8日写的《值得重视的周期转换》或《周期转换》中写道：周期的转换总是在不知不觉中悄然进行，等到市场中觉知时，往往已在另一个周期之中。美元、欧元、澳元……美国股市、欧洲股市、中国股市……都逐渐开始在周期转换中找寻自己新的角色，尽管惯性可能使这种转换发生时间或点位的位移，并且，转换过程中原有品种的特性与趋势惯性延续，周期的交融区域或也并不分明，但都不能阻止新周期的到来。这种规律人们会越来越频繁地感觉得到。
需要强调的是，周期并非意味着某种单边的趋势形态，仍然是波浪一样的延续趋势，有的走出新低，有的走出新高。新周期强调其特征，特征第一位。
附图02（下图）：欧元美元。6月7日起向新周期过渡。
附图03（下图）：澳元美元。6月8日起向新周期过渡。
附图04（下图）：道琼斯指数。6月8日起向新周期过渡。
附图05（下图）：上证指数。5月21日起向新周期过渡。这也是把一年一度的郑州演讲从春节推迟到5月22日的原因，郑州演讲只在有节点时做，今年的也是迄今为止唯一的一次对外公开。再次强调，新周期强调其特征，特征第一位。参见附图01中的说明。国外由于市场机制健康，周期性特征比中国更明显。中国股市、房价的趋势，过去完全由既得利益集团的利益最大化决定，以后必须重点考虑外资因素。这也意味着，主导中国股市与房价的趋势性力量，随之发生微妙变化。近期围绕中国发生的种种诡谲的事件，已经充分证明了这一点。切记！
附图06（下图）：美精铜。6月8日起向新周期过渡。
附图07（下图）：伦锡电。6月8日起向新周期过渡。
附图08（下图）：美原油，5月25日+6月7日起向新周期过渡。
附图09（下图）：美国小麦。6月9日起向新周期过渡。
附图10（下图）：美黄豆。6月8日起向新周期过渡。
附图11（下图）：美棉花。6月7日起向新周期过渡。 
大宗商品与美元同步惊魂一跳背后的利益大转移
时寒冰
一切趋势必为利益所主导。
美元作为新周期最核心的主导力量之一，在与大宗商品的同步性对接完成后，蕴含着一种更强大的力量在展开。7月1日，美元与诸多品种的完美趋同性下跌，上演惊魂一幕，让即使国外的专业投资者也困惑不已，而这正是我所谓新周期的特征。“被强势”的美元，在新周期中渐渐归位。
我此前多次强调，也曾在演讲中详细剖析过，趋势同步性将从黄金到石油、有色等扩大，这实际上也意味着华尔街利益与美国政府利益的重叠。（比如：6月24日博文《新周期：思维与趋势转换》：“此前，人们目睹了黄金与美元的同步，以后的同步性会扩大到其他领域。何时同步何时分离，都有规律可循，可提前推导出这种规律性。”；6月8日《值得重视的周期转换》：“纸币的泛滥引发的对财富缩水的恐惧，正在使黄金的价值被重新衡量，并且使黄金所涵盖的范围扩大，并且，使相关资源渐渐显露出货币性的特征。这需要一个传导的过程……”
7月1日，人们目睹了同步性的扩展——不过，因为很多人对这种同步性的困惑不得其解而感到恐惧和不安。
5月6日，我在《五月决战，无硝烟的残杀（含投资）》中判断：“失去欧元制衡的美元，将变得肆无忌惮——决战结束之时，也是美元强势终结之时，也是资源类周期开始之时。”只不过，资源类周期的开始之日，滞后于美元的强势终结之时。我当时断言，五月的搏杀不会持续太久：“对西班牙的围杀，是一个加速的过程。它不可能再像希腊那样，延续数日。5月，注定是一个密集搏杀时段。”
5月，真的就在过去8天后向新周期过渡了。而大部分品种的新周期从6月7日、8日、9日开始正式展开（详见《新周期：思维与趋势转换》）。
华尔街的人精，在次贷危机爆发后，开始使用更含而不露的高超手法，实现财富的洗劫和转移。在次贷危机爆发后，还能做到如此地步，可谓登峰造极。
如果只是从投资的角度来看新周期（即使从投资的角度来看，也不要以短线客的角度去看，否则，新周期将被严重曲解而令人啼笑皆非）还不足以令人忧虑，真正令人忧虑的，是非投资周期的转变——只能点到为止了……
新周期不可抗拒。美元作为新周期的核心，它必将成就一些品种的阶段性辉煌——这种集体性的同步性不会持久。尽管时间上可能发生一点位移。
中国的情况相对复杂，但这种复杂性不是源于趋势本身，而是源于腐败。比如，外资因素对趋势的主导。
6月24日，我在博文《新周期：思维与趋势转换》中特别强调：“国外由于市场机制健康，周期性特征比中国更明显。中国股市、房价的趋势，过去完全由既得利益集团的利益最大化决定，以后必须重点考虑外资因素。这也意味着，主导中国股市与房价的趋势性力量，随之发生微妙变化。近期围绕中国发生的种种诡谲的事件，已经充分证明了这一点。切记！”
对于重要影响因素的变化，必须用新的思维去分析。
举个例子，对于“小QFII”的传闻，我在6月26日的重庆演讲中确信其为真。如何理解这个新闻？这里不详解，但弄清以下问题就基本明白了思路：
1）境外进入的，会是怎样的资金？关键词提醒：马甲、热钱。
2）“重点考虑外资因素”的含义是，外资利益的最大化。那么，如果为他们开绿灯，在什么情况下对其更有利？
3）百万裸官在妻女、财富等已在海外的情况下，会首先考虑谁的利益？
4）从古至今，有哪个经济体的泡沫是在自我挤压的下降通道中完成的？那么，这意味着什么？
……
如果说5月搏杀，华尔街与美国政府利益的合力贯穿其中，那么，在随后的另一轮财富洗劫中，中国的裸官们扮演了另一种角色——尽管愤怒却无可奈何。
新周期比以往的任何一个周期都复杂。如果没有足够的智慧去看透它，必须有足够的定力去参悟它，做到化繁为简。强大的内心即使敌人也望而生畏。心如浮萍者，随波逐流，永远不知心在何方，身居何处，这样的状态，只能是任人宰割。
除了趋势研究，继续为民生问题呼吁——这是比投资更重要的事情。
另外，朝鲜6月下旬再次虐杀中国人，国际关系的复杂性今后会让越来越多的人感受到。“搁置争议 共同开发”导致的南海我国众多岛屿被瓜分的现状，已经使领土完整、资源能源安全等遭受到难以挽回的戕害和威胁。这种状况将在新周期中进一步恶化……心痛之情难以言表！
关于朝鲜问题，6月17日，我写了《朝鲜枪击我同胞隐藏着什么》做了分析，6月下旬悲剧再次重演：
2名中国人被朝鲜疑为间谍 调查时致死（视频，点击下列链接可以看） 于2010年7月11日 加息感言 时寒冰 之前人们预计的不对称加息，基本以对称方式落地（10月19日晚，央行宣布自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。）。货币政策之自私，令人扼腕叹息。民众继续遭受储蓄缩水之苦，不会有任何怜悯降临。
http://news.joy.cn/video/1685637.htm
两中国人遭朝鲜拷打死，朝鲜拒绝把二人遗体送回中国
http://www.zaobao.com/wencui/2010/06/hongkong100625e.shtml
大幅增持日本国债是往枪口上撞
时寒冰总有一些蹊跷的事情在这片神奇的土地上上演。
最近，多家媒体报道称：中国对日本国债的热忱，正在一个个新高中呈现。日本财务省最新公布的数据显示，中国5月份新买入日本国债再创新高：7352亿日元，该数字超过今年1—4月的总和（5410亿日元），而前4月中国对日本国债购买量（5410亿日元）却是比2005年全年多了一倍以上……尤其在欧洲主权债务危机形势最严峻的5月加快了购买日本国债的步伐，使得今年前5月增持日本国债总额超过1.27万亿日元。而包括中国在内的海外投资者对日本国债的追捧，使得10年期日本国债收益率一路走低，截至本周四晚间（7月8日）该收益率持稳在1.10%……
需要指出的是，以上并非中国购买日本国债的全部。因为日本公布的数据只考虑交易发起国。英国《金融时报》举例说明这一点：假如一家中国投资者通过伦敦的某家经纪商购买日本国债，那么这笔交易将记在英国名下。由于英国通过中国渠道购买日本国债的可能性较小，中国购买日本国债的数额可能还要大。
日本国债的风险，要远远超过美国、欧元国的国债！可以说，是全球所有发达国家中风险最大的！
日本债务危机是一个巨大的火药桶，它比欧元国更为严重！现在国际上一般认为政府债务占GDP比重的安全临界点是60％以下。而根据IMF、标准普尔及渣打银行的数据，当前日本政府债务占GDP的比重高达214.3％，远超过希腊的120%！超过国际上公认的安全线两倍多！
标准普尔在今年1月已经调低日本的国债级别。
日本债务危机随时可以引爆。只是，华尔街的投机大鳄们在等到引爆它的时机而已。
中国兴致勃勃地往枪口上撞，无疑将对猎人产生更大的诱惑力。
2010年6月21日，我在《两房退市：一个醒目的标志》一文中写道：如果中国继续以某种条件换取人民币不升值，日元接下来将遭狙击，人民币对日元将间接升值……再接下来是东南亚。于是，有关部门宣布，增强人民币汇率弹性。犹如剧本，从开始起，结局就定了。
中国增持日本国债，有三种说法：
其一，出口原因。根据国外一些外汇分析师的分析：中国对日本国债的需求，很可能是推动日元走强的因素之一。自今年初以来，日元兑欧元累计升值20%以上。日本是中国最重要的贸易伙伴之一，如果中国是基于自身出口的因素，用这种方式力托日元，无疑是蠢到家的选择。一方面，这种推动力非常小（日本国债主要持有人是日本国内的投资者，对市场的影响极其有限），另一方面，国际投机大鳄们一旦展开狙击，日元将以比受债务危机困扰的欧元更快地贬值！——这一狙击只是时间问题，而不是狙击与否的问题！
其二，政治原因。有媒体评论说：“中国突然大量增持日本国债，本意是给日本民主党投下政治信任一票，希望能够在中日关系上有新进展，但鸠山由纪夫上任半年多便在日本右翼和美国连手打压下尴尬下台，而新上台的菅直人则一改过去亲华姿态，义无反顾地跟着美国走，反复宣扬要警惕中国军力膨胀。中国机关算尽，反而赔尽外汇储备，到头来恐怕是竹篮打水一场空。”教训是，无论是政治还是投资，中国都需要从更长远的利益和大趋势上去考虑。日本历来都是反华势力占据绝对主导，过分沉浸在自欺欺人的中日人民世代友好的意淫中只会让中华民族再次面临劫难。
其三，分散风险原因。这一说法非常牵强。数据显示，过去10年中，美国、德国和日本国债的收益率分别约为3%、2.6%和1.2%，日本国债的收益率最低，再加上其负债占GDP比重全球罕见，风险之大，无出其右者。
对冲基金早就瞄上了日本。据报道，澳大利亚对冲基金Blue Sky Apeiron直言日本可能会面临一场债务危机，与震动全球市场的欧洲这场危机类似。Apeiron全球宏观基金经理Hobart称，未来两年日本将苦于偿还高额政府债务，国内储蓄下降将促使日本依仗外国投资者为其财政缺口提供融资。
是的，日本正面临着老年化问题，国内储蓄率下降，民众对债权的消化能力下降，如果外国投资者不提供融资，日本国债的安全系数就命悬一线。据报道，即使基于2010财年475万亿日元的GDP总量保守估算，日本的公共债务也已超过950万亿日元，摊到每个日本人身上的债务超过750万日元。
但没有想到，在危急关头充当这个冤大头的会是中国！
6月11日，日本新首相菅直人在国会发表就任后的首次政策演说时坦承：“日本财政已成为发达国家中最糟糕的情况，过度依赖国债已让财政持续恶化，就像希腊给欧元区带来的混乱一样，日本若再坐等，将有破产之患。”日本财务省官员也说：“国内投资者是日本国债维持稳定的主要因素，但这些投资者大部分是日本银行，如果银行遇到问题，日本国债市场就不会继续稳定下去。”
连日本人都认识到了其国债的高危性，中国怎么会忽略或者漠视这种危险呢？！
根据辜朝明先生的研究，日本早在20年前就已经陷入资产负债表陷阱。过度负债者全力偿还债务的经济体有以下3个特征：信贷和银行资金供应停止增长，这不是因为银行不愿放贷，而是因为企业和家庭不愿借钱；常规的货币政策基本失效；私人部门改善资产负债表的愿望，使政府以最后贷款人的身份出现。其结果是，在私人部门资产负债表调整结束前，旨在使货币及财政政策“正常化”的所有努力都宣告失败。
日本不是美国，可以通过债务的扩张实现国力的扩张，稀释债务，更重要的是，美国永远不用担心偿还国债的问题，没有任何一个国家胆敢硬着头皮向美国索债！日本真正走出资产负债表陷阱的可能性微乎其微。
在这种情况下，拼命增持日本国债的动机令人难以理解！
更要命的是，日元资产的流动性远远低于美元、欧元，一旦持有者被套很难抛售套现，国外的机构不愿意去买日本的国债，就是怕关键时候找不到愿意接盘的，砸在自己手里！唯一万幸的是，中国增持的日本国债主要是一年期短期国债，而中国留给自己的纠错机会，也只有这一年的时间而已！
因缺乏远见和洞察力，中国增持美国国债和美国股票后，次贷危机爆发，美元贬值；然后，转而增持欧元国债避险，随后欧元区债务危机就爆发。中国外汇储备成为红颜祸水，流到哪里哪里出事，或者说，哪里将要出事就流到哪里，难道仅仅是巧合吗？如今又增持日本国债，能够走出那个魔咒吗？不！对日本的货币战将比欧元狙击战更容易展开。是华尔街太贪婪太凶残太聪明，还是中国太愚蠢？
由官僚而不是真正懂得投资和爱护这个国家财富的人去主导财富的保值，风险之大，难以估量！让人不能不心痛！心痛！心痛！
主要依靠增发基础货币积累下来的庞大的外汇储备，是国内通货膨胀的重要源动力，是国民生活压力沉重的根源之一。既然无法确保外汇储备的升值，不如减少外汇储备，藏汇于企业、藏汇于民，使外汇得到更有效率的使用。同时，应该改变重货币储备而轻实物储备的倾向，多储备资源尤其稀缺资源，在资源为王的时代，储备稀缺资源比储备任何货币都更能确保财富升值！即使向货币方面配置，也应该适当考虑那些更有前途的货币，比如加元、澳元等有丰富资源依托的货币，而不应该在垃圾货币中打转转。总之，外汇储备应该造福于民，而不应该成为民众噩梦的源头。期待国家的智囊团队，以民族利益为唯一出发点，拿出更好的解决方案。这个苦难的民族，实在是经不起这样的折腾了！
加息不改变大趋势，原有的节点得到了强化，不用做调整，但会加速和加剧周期的运行。
一切都在按部就班的进行中。
华尔街不用偷着乐，可以放声大笑了。加息强化了他们的号召力。投机大鳄们把自己的利益与国内权贵的利益，牢牢地粘合在一起，完美到无懈可击，使得二者在最至关重要的节点上同步运行。
当华尔街缜密地布局完毕，列队待机而动，我们的很多人还以为人家要排队看世博。这就是差距。
从5月全面狙击欧元，到目标移至中国，这个转身并不神秘（我3月的博客中有推导），但弥漫着肆无忌惮、目空一切的傲慢。华尔街不是欺中国无人，而是欺我华夏愚民的教育和宣传使民众在功利和浮躁的喧嚣中沉沦和迷失，而是欺我华夏已经渗透到每个毛孔的腐败将最优秀的人才悉数屏蔽于外，留下醉眼蓬松的政客们从小姐怀里爬起来，身着华贵的比基尼，涂脂抹粉，撅着苍老的白屁股，挥舞着散发着浓郁芳香的鸡毛掸，勇猛地与手持利刃的敌人厮杀……
二者分离之日，也是游戏结束之时。
《2012》对于中国不再是电影创作。更早的时候，人们就能感受到。
当鸡毛尽散，眼泪将不足以表达哀伤……
裸官之害，腐败之弊，在新周期中，都将展现得淋漓尽致。
我所能做的，只是再增加对40个孩子的资助，加上从去年起开始资助的60个孩子，总共100个孩子，把他们资助到上大学。其他一切，都只能顺其自然了。
草于2010年10月19日夜