节后A股五件事

节后A股开门五件事 迎来全年解禁高峰
2010年10月07日 07:39 新京报 作者: 吴敏
国庆节后的A股是涨是跌，主导A股的短期和长期因素有哪些？投资者在长假过后需要注意哪些与投资有关的信息？回顾过往，下面的五件事或成为节后A股开门交易后你最该关心的。　　1 直面长假楼市数据 影响指数 ★★★★★从2010年4月份开始，地产调控就成为影响A股最重要的政策因素之一。受这一因素的影响，地产股和银行股在过去半年中的走势一直逊于大盘。在节前的最后一个交易日前夕，政府公布了新一轮的地产调控措施，包括调高首套房首付至三成，扩大房产税范围，规范交易环节税费等。这些措施是利空还是利好？其影响还待考察。　　从节前最后一个交易日看，一些市场参与者倾向于认为“靴子落地”，地产股因此在9月30日出现大幅反弹。他们认为4月份开始的第一轮地产调控政策在投资者预期之外，目前的政策亦在市场预期之中。更多的投资者认为地产股难见起色，诺安基金认为，从整体上看，A股市场将保持原有的格局，继续在2600点附近震荡。热点还在消费、新兴产业等领域。摩根大通中国首席经济学家王黔也认为政策忧虑仍然存在。　　2 等待经济数据出炉　影响指数 ★★★★★9月份的经济数据出炉。是影响A股走势波动的重要原因。加息预期将对市场造成较大的影响。　　3 迎来全年解禁高峰　影响指数 ★★★★如果从供需角度看A股的变动，限售股解禁是一个不得不考虑的因素。四季度解禁的股份数达到3946.48亿股，占今年解禁总量的八成以上，创下股改以来的历史峰值。其中，10月11日到15日将有17只个股208亿股解禁，是第一波解禁潮。从月度数据看，10月份解禁市值约有1万亿左右，而11月份将达到峰值1.8万亿元左右，为全年解禁市值最大的一个月。解禁资金对保值的需求强于增值的需求，且偏好于流动性好、进出便捷的投资产品，而在目前的负利率环境下，将资本存放于银行显然不是资产保值的首要选择；同时，上半年实物商品及房地产炒作屡受打压，且流动性不如资本市场产品，解禁资金投向其中的内在要求也不强，更多的解禁资金通过公募或私募基金的渠道重新回到股票市场。因此A股市场整体资金流出的压力并不大。 值得注意的是中小板和创业板市场的解禁数据。四季度中小板有76.2亿股解禁，占中小板初期流通股本的10.5%，而10月30日首批上市的28家创业板公司也将迎来首批股份解禁，总量为11.96亿股，是目前流通股份数量的1.18倍，对创业板的影响较大。　　4 结合外围市场走势　影响指数 ★★★外围市场历来对A股节假日期间的走势影响较大。其中以美股和港股的走势对国内影响最大。此外大宗商品市场的波动亦对A股有所影响。去年长假期间，欧美和中国香港的主要市场股市稳步回升，大宗商品表现稳定金价连创新高，A股节后迎来“开门红”，首日涨幅高达4.76%。从今年已有的情况来看，美股短期难以见到乐观因素。由于美元汇率短期疲软的趋势明显，美元指数走低。宏观经济指标亦无刺激市场上行的利好，其住房和租房空置率均高出平均百分比2个点左右，失业率居高不下，短期看没有刺激市场的利好数据。不过美国市场不利于提振美股的消息对A股并非利空。 5 考虑美元汇率变动　影响指数 ★★★人民币对美元汇率的波动也在一定程度上对A股有所影响。快速升值的趋势是延续还是会出现震荡，这对出口部门，以及与此相关的公司和个股影响可能较大。王黔指出，就汇率政策而言，美国中期选举在即，以及中国未来数月的贸易盈余可能扩大，意味着人民币对美元的双边汇率应会继续向6.6迈进。此外，自中国人民银行于6月份承诺加大人民币汇率的灵活性以来，人民币的贸易加权汇率有所下跌。然而短期内人民币对美元加速上扬的可能性，将受中国决策者对外部需求仍不确定及其对出口影响的忧虑制约。　　交银国际的研究员指出，人民币在第四季度的震荡可能加剧。一方面中国的通胀将增强市场加息预期，人民币和美元的息差预期将扩大，从而增强人民币的升值压力；另一方面美元指数可能走低，人民币对美元将承受被动升值压力。但中国出口增速未来数月或将下降，这成为影响汇率保持稳定的因素。另一方面，人民币升值和美元贬值也有有利因素。诺安基金的分析认为，升值可以略微舒缓近期国内通胀压力。其次人民币升值可以推动出口产业升级，这符合中国经济结构调整的要求。从长期来看人民币升值有利于中国逐渐转向消费型经济。此外对于A股流动性亦有改善的作用。从A股的行业来看，明显受惠于人民币升值的行业是航空业。9月份的下半月行情也显示出，航空股的走势明显好于大盘。　　近五年国庆节后股市走势●2005年 节后首日下跌，随后A股市场出现跨年度的牛市。●2006年 节后首日上涨。●2007年 节后首日上涨，10月18日上摸6124点。●2008年 节后首日暴跌5.23%。遭逢金融海啸，一个月重挫24.63%。●2009年 节后首日上涨4.76%。恰逢A股阶段性探底回升，整个十月上涨7.8%。