节后A股开门五件事 迎来全年解禁高峰

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　　吴敏 新京报

　　国庆节后的A股是涨是跌，主导A股的短期和临时要素有哪些？投资者在长假当时需要注意哪些与投资有关的信息？回顾过往，上面的五件事或成为节后A股开门买卖后你最该关切的。

　　1 直面长假楼市数据

　　影响指数 ★★★★★

　　从2010年4月份末尾，地产调控就成为影响A股最首要的政策要素之一。受这一要素的影响，地产股和银行股在过来半年中的走势不时逊于大盘。

　　就在节前的最初一个买卖日前夕，政府公布了新一轮的地产调控办法，包含调高首套房首付至三成，扩张房产税范围，标准买卖环节税费等。这些办法是利空仍是利好？其影响还待调查。

　　从节前最初一个买卖日看，一些市场染指者偏向于觉得“靴子落地”，地产股因此在9月30日出现大幅反弹。他们觉得4月份末尾的第一轮地产调控政策在投资者预期之外，因此影响程度较大，而第二轮调控早在八九月份市场就有预期，目前的政策亦在市场预期之中。

　　但更多的投资者觉得地产股仍然难见起色，仍然面临临时的政策压力。诺安基金觉得，从整体上看，第二轮调控办法的出台，不会对A股市场发生太大的影响。短期内A股市场将维持原有的款式，继承在2600点四面震荡，但银行、地产以及相干的周期类行业还会受到压抑，抢手仍是集中在花费、新兴工业等领域。

　　摩根大通中国首席经济学家王黔也觉得政策忧虑仍然具备。她指出，就需要而言，政府致力于通过收紧按揭政策及税收办法，抑止投契及投资需要。提供方面，政府强调加快建设低老本经济适用房，且最近偏重限度对于房地产开发商的放贷范围以及开发商在金融市场的融资。在这些限度下，开发商将不得不加快集体住房的短期提供。未来数月，决议计划者能够会静待房地产调控政策的影响，而后再抉择是否采用进一步行径。

　　而且，十一长假期间的楼市成交和价格数据将成为观察第二轮调控的最直观的窗口之一，到时的数据如何将成为投资者对政策功效做预期的首要根据。

　　2 等待经济数据出炉

　　影响指数 ★★★★★

　　进入10月份之后，9月份的经济数据也将陆续出炉。这也是影响A股走势波动的首要缘由。

　　宏观经济数据中，如CPI(花费物价指数)数据等对于股市的影响较大。8月份的CPI按年上升3.5%，大局部机构投资者觉得9月份也将维持在高位。

　　兴业证券宏观钻研小组预计，9月份CPI3.5%，PPI(出产物价指数)约4.4%，而尔后的10月份或略有降低，11-12月份则有较大的概率在3%以下。

　　摩根大通中国首席经济学家王黔指出，与CPI数据能够见顶不同，比拟之下，非食物类通胀趋势得以波动。过来3个月的出产物价指数继承上涨，继7月份上涨1.2%后，8月份经季节调整后按月上涨0.3%。中国的出产物价指数近期放缓，反响寰球商品价格趋稳以及第二季度中国工业库存的缩小趋势。

　　但国度统计局制功课洽购经理人指数的输出价格成分继7月份跌至16个月低位后延续上升，暗示出产物价指数不久应会回稳。总体而言，出产物价指数近几个月的分明放缓显示潜在的非食物类通胀压力大致受到把握。

　　王黔觉得，这意味着花费物价指数通胀在第三季度见顶之后，明年终将在3%四面逐渐靠稳，因此摩根大通猜测往年第四季度将加息27个基点。

　　如10月份披露的经济数据证实上述预期，加息预期将对市场构成较大的影响。

　　3 迎来全年解禁高峰

　　影响指数 ★★★★

　　假如从供需角度看A股的变动，限售股解禁是一个不得不考虑的要素。

　　统计显示，四季度将有大量的限售股解禁，3个月的解禁总市值到达3.47万亿，占2010年全年解禁总市值的64.73%，对市场的资金面构成较大压力。而从解禁的股份数量看，第四季度解禁的股份数到达3946.48亿股，占往年解禁总量的八成以上，创下股改以来的历史峰值。

　　其中，10月11日到15日将有17只个股208亿股解禁，是第一波解禁潮。从月度数据看，10月份解禁市值约有1万亿左右，而11月份将到达峰值1.8万亿元左右，为全年解禁市值最大的一个月。

　　剖析师觉得，解禁资金对保值的需要强于增值的需要，且偏好于固定性好、进出便捷的投资产品，而在目前的负利率环境下，将资本寄放于银行显然不是资产保值的首要挑选；同时，上半年什物商品及房地产炒作屡受打压，且固定性不如资本市场产品，解禁资金投向其中的外在请求也不强，更多的解禁资金通过公募或私募基金的渠道重新回到股票市场。因此A股市场整体资金流出的压力并不大。

　　值得注意的是中小板和守业板市场的解禁数据。

　　第四季度中小板将有76.2亿股解禁，占中小板初期疏浚流畅股本的10.5%，而10月30日首批上市的28家守业板公司也将迎来首批股份解禁，总量为11.96亿股，是目前疏浚流畅股份数量的1.18倍，对守业板的影响较大。

　　4 联合外围市场走势

　　影响指数 ★★★

　　外围市场从来对A股节假日期间的走势影响较大。其中以美股和港股的走势对国内影响最大。此外大宗商品市场的波动亦对A股有所影响。

　　如去年长假期间，欧美和中国香港的次要市场股市先抑后扬，稳步上升，同时国内大宗商品表现波动，金价连立异高，此外，事前澳洲央行率先加息，传递出经济复苏的信号，受这些消息的提振，A股节后迎来“开门红”，首日涨幅高达4.76%。

　　但从往年已有的情形来看，美股短期难以见到悲观要素。因为美元汇率短期疲软的趋势分明，美元指数走低，有利于提振美股表现。此外，宏观经济指标亦无刺激市场上行的利好，其住房和租房空置率均高出均匀百分比2个点左右，就业率居高不下，短期看没有刺激市场的利好数据。

　　而中国港股市场从来受美股影响较大，但最近两年亦受A股及内地政策的影响。以节前最初一个买卖日为例，港股中资银行股和地产股均走低，受到此前一天内房地产调控新政策的影响较大。

　　不外在美国市场上，有利于提振美股的消息对A股并非利空。好比美联储继承施行“量化宽松”的货泉政策，美元利率仍然维持极低的程度，能够引发新一轮的美元套利买卖，即拆入美元进入答谢更高的新兴市场和大宗商品市场。这将推高新兴市场价格程度，临时来看是无益于A股表现的。

　　5 考虑美元汇率变动

　　影响指数 ★★★

　　群众币对美元汇率的波动也在必然程度上对A股有所影响。疾速升值的趋势是延续仍是会出现震荡，这对入口部门，以及与此相干的公司和个股影响能够较大。

　　王黔指出，就汇率政策而言，美国中期选举期近，以及中国未来数月的商业亏损能够扩张，意味着群众币对美元的双边汇率应会继承向6.6迈进。此外，自中国群众银行于6月份允诺加大人民币汇率的灵便性以来，群众币的商业加权汇率有所上涨。然而，短期内群众币对美元加速上扬的能够性，将受中国决议计划者对外部需要仍不肯定及其对入口影响的忧虑限度。

　　交银国内的钻研员指出，群众币在第四季度的震荡能够加剧。一方面中国的通胀将增强市场加息预期，群众币和美元的息差预期将扩张，从而增强群众币的升值压力；另一方面美元指数能够走低，群众币对美元将承受被动升值压力。但中国入口增速未来数月或将降低，这成为影响汇率维持波动的要素。

　　不外在另一方面，群众币升值和美元升值也有无益要素。诺安基金的剖析觉得，升值能够稍微舒缓近期国内通胀压力。其次群众币升值能够推动入口工业晋级，这契合中国经济结构调整的请求。从临时来看群众币升值无益于中国逐渐转向花费型经济。此外对于A股固定性亦有改善的作用。

　　从A股的行业来看，分明受惠于群众币升值的行业是航空业。9月份的下半月行情也显示出，航空股的走势分明好于大盘。

　　近五年国庆节后股市走势

　　●2005年 节后首日上涨，随后A股市场出现跨年度的牛市。

　　●2006年 节后首日上涨。

　　●2007年 节后首日上涨，10月18日上摸6124点。

　　●2008年 节后首日暴跌5.23%。遭逢金融海啸，一个月重挫24.63%。

　　●2009年 节后首日上涨4.76%。恰逢A股阶段性探底上升，整个十月上涨7.8%。