神马文学网信報研究部 2010 09 27 (恒指現牛浪上升訊號)
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恒指現牛浪上升訊號
恒指一周上升149點或0.68%，連升四周，收報22119點。統計整體千多隻港股的市場寬度上周表現參差，3 天線高於18天線比例從前周五的76.6%，下跌1.1個百分點，至75.5%【圖1】；股價高於50天線比例則微升至71.1%【圖2】；50天線高於 250天線比例則是兩個多月來首次重上50%水平以上【圖3】，中短線市場寬度均進入阻力區，代表大市已經超買，但並非嚴重超買。長線市場寬度表現則利好後市，預料大市短期內將在高位整固，或出現輕微調整，然後再向上突破。
先讓我們回顧一周市寬變動。3天線高於18天線比例已達至70%至80%阻力區頂部，並且轉向回落；股價高於50天線比例亦已進入其70%至 80%阻力區，並有轉勢迹象。兩者均顯示大市中短線已出現超買，預料後市出現高位整固或調整的機會增加；50天線高於250天線比例（長線市寬）則自7月中以來首次突破50%，代表出現「黃金交叉」的股票數目近日有所增加，有利港股第四季表現。
超買及超賣比例一周分別上升2.5及下跌1.9 個百分點，至46.7%及9.2%【圖4】，超買比例及超賣比例已進入其阻力及支持區，雖未有明顯轉勢迹象，但動力已經放緩，反映大市短期需要作出整固才有力再升。
從金融海嘯之初，即2007年年底至現在，當恒指周線相對強弱指數（RSI）的9周移動平均線跌穿其45周移動平均線【圖 5】，熊浪或上落市隨即開始（紅色箭咀）；反之，當恒指周線RSI的9周移動平均線升穿其45周移動平均線，牛浪亦隨即開始（綠色箭咀）；而恒指剛發出此牛浪訊號，若歷史重演，大市將有可觀升幅。
百大市值股方面，至上周五只有十四隻股份低於50天線。大市值的港股高於50天線比例為84%，較整體港股高於50天線比例的71.1%為高，反映大市值港股較整體港股更加超買，有待整固。
不同行業方面，二十五個行業中上周有十八個上升【表】。汽車股上周表現最佳，一周升3.7%，行業寬度維持第一名【圖6】；其中信研推薦名單中的吉利汽車（175），一周上升6.5%，比亞迪（1211）一周升3.5%，東風集團股份（489）一周上升2.7%。銀行股則為上周表現最差行業，一周下跌1.2%，行業寬度下跌五位至第八名【圖7】；其中，滙控（005）下跌2.5%，渣打（2888）跌3.9%，建設銀行（939）跌1.2%。
內地股市方面，上證綜指一周跌約7點或0.3%，連跌兩周。3天線高於18天線比例回落至29.5%【圖8】；股價高於 250天線比例亦回落至51%【圖9】。短線市寬於過去兩個月間，形成一浪低於一浪的跌勢；反之，長線市寬在同一時期則形成一浪高於一浪的升勢，且於 50%水平之上，反映內地股市短線市寬雖不佳，但長線仍然向好，其技術形態並未受到破壞，調整完成後將重拾升軌。
總括來說，中短線市寬已進入阻力區，且有轉勢迹象，反映大市於短期內出現高位整固或輕微調整的機會較高；長線市寬則有迹象開始回升，加上恒指周線RSI發出牛浪上升訊號，相信大市在整固後將有不俗升幅。