稳定赢利交易系统的原理及其构造——金融宝典——东方财富网博客

 在信息不对称、判断不完备情况下，如何保证投资的安全性和操作的相对正确？那么我想，抓住重点是一个保证、选择安全的板块和好的个股是一个保证、操作策略是一个保证、仓位控制是一个保证、设好止损是一个保证。咱们就照着这个思路来，比如：

1、资金是重点。现在大盘有相对较好的资金状况（0AMV连续上扬、反向资金流日益明显、MF指标持续翻红），那么我们抓住这个重点，于是我们的操作相对积极一点，问题不大。

2、选股上，目前资金持续流入房地产板块和控盘庄股板块，那么我选择操作的股票紧跟这些资金流，则操作就又增加了一个相对安全的*码。

3、策略的选择上，在我们没有找到行情走坏的证据时，继续顺势操作，这个策略也应该是可行的。

4、仓位上，大盘现在还没有达到反转所要求的量能的情况下，我们的仓位保守一点，也是正确的。在仓位的配置上，把部分仓位留给超跌股，无论在理论还是实践上，也是有根据的。

5、止损的设置上，由于目前的证据来看，反转牛市证据不足，则我们根据选择个股性质的不同把止损设置的灵活得当和严格一点，并根据您自身的能力、风格和承受风险能力，通过良好的资金安排倒推出相应的买股数量，用以保证资金帐户的财务稳健，也就是了。

于是可以得出目前基本的操作观点：设好止损，由它玩去吧。

当然这还只能算是个简单粗糙的观点，离一套完整的、细化的、量化的、优化的操作方案距离还远。而每一套精致灵活的操作方案都来源于一个完整的交易系统。虽然如此，我们上面的操作观点也已体现了如下一些观念、方法：

1、我不寄希望于预测的精妙准确来赢利，而寄托于操作的得当来保证。

2、我不把追求利润最大化为目标，我寄托于风险的控制的良好和稳定。

3、不仅要分析行情也要分析自己。更为重要且要把握好的是“我该怎么办”。

4、如果分析难奏效，我们就用策略来补充。如果点上的证据不足，那么我就找面上的证据链。如果一个指标不足以说明什么，那我就用各种方法的相互印证来找出路。如果线性的分析不行，我就用非线的系统和操作来指导。比如，不能单纯以趋势来判断趋势，那么我们就通过其他的特征和要素来确认趋势的性质和延续的概率，这样趋势就有了意义。——所有这一切都使得一套完善的交易系统成为我们股市投资投机的基础。


二、世界观、方法论、原理、理念和框架。

说到底，有什么样的世界观就有什么样的方法论，有什么样的方法论就有什么样的认识、行为和结果。那么我们还是从世界观的根源上来找问题吧。我们怎么认识“炒股”？或者说怎么客观的理解投资者买卖股票的行为？——实际上，投资者买卖股票，所形成的是其自身和股市的一种相互关系和行为过程。——这是一种立体的、相互的、双方的、动态的状态。因此，我们所相对应的方法论就有了，无非就是以相互的而非单向的、联系的而非孤立的、双方的而非单方的、全面的而非片面的、系统的而非部分的、混沌的而非线性的方法论。要有这样的认识和意识。

我们把做股票更多的用“交易”这个此来形容是最恰当的，其道理就在于，交易一词，更符合了实际做股票的相互关系和过程。那么进一步说，所谓【稳定赢利的交易系统】应该做何解析与认识呢？很简单，我们把“稳定赢利”和“系统”这两方面的要求，添加到“交易”里，找其并集，也就是了。“稳定赢利”的要求有：准确率与赢利率高；风险控制、资金管理、仓位配置严格使得财务稳健；等。“系统”的要求有：完善、稳、准、快。交易系统就是系统的交易方法。用八个字来概括就是：知己知彼、能攻善守。——在我理解，这就是稳定赢利交易系统的总原理。对此〈〈孙子兵法〉〉有云：“知己知彼，百战不贻；不知彼而知己，一胜一负；不知彼不知己，每战必败。知吾卒之可以击，而不知敌之不可击，胜之半也；知敌之可击，而不知吾卒之不可以击，胜之半也；知敌之可击，知吾卒之可以击，而不知地形之不可以战，胜之半也。故知兵者，动而不迷，举而不穷。故曰：知彼知己，胜乃不殆；知天知地，胜乃可全。”

于是我们就可以明白了，炒股依赖单纯的分析、高超的技术、高价的软件指标甚至咨讯等，而没有形成自己系统的操作和交易的方式与过程，则都是一种片面的割裂的做法，则总体失败是必然的。有这样一则取钱的笑话：有个老教授去取钱，出纳小姐请他把钞票点清楚。老教授很认真地点了不到一半就说：没错。问他没点完怎么就知道没错呢？老教授回答：前半部分没错，照此估计后面的也不会错。——呵呵，很简单的道理呀，钱不数完整，前面数的再多，也等于没有数。联系到炒股上，就是若没有交易系统，是不行的；你掌握的技术再多，而交易系统若不完整，也是没用的。咱们很多朋友，选股的方法掌握的着实不少，技术相当之高且仍孜孜不倦把所有的精力都用在了寻找更多的方法和提高技术上，有的朋友也确有过辉煌的赢利经历，但是最终却没有实现帐面的增值，甚至有的反而亏损更加严重，为什么？为什么我们多数指南针网员，或者什么指标的用户，有这么好的软件和指标，仍然不能扭转亏损累累的被动局面？就是没有形成一套真正完整的、知己知彼能攻善守的交易系统。说到这里，大家也许会对诸如“水桶原理”（一只水桶能装多少水，完全取决于它最短的那块木板。）啦，“酒与污水定律”啦，有了全新的理解。你的投资成绩不取决与你最擅长的地方，恰恰决定于你所缺乏之处。所谓“千里之堤溃于蚁穴”的道理咱们小学就学过。所谓“魔鬼在细节中”，对于交易系统的“完整”性而言，的确来不得半点的马虎！

以上都是讲的理念的东西，有了正确的理念我们才能更进一步。下面继续探讨【稳定赢利的交易系统】的框架。运用上述并集的方法，咱们可以知道其大致框架应包括：

（一）、知彼善攻趋利系统

1、信息系统

2、分析系统

3、赢利模式系统

（二）、知己善守避害系统

1、风险控制系统

2、资金管理系统

3、仓位配置系统

4、操作规则系统

5、策略选择系统

6、统筹决策系统

三、总要求、原则与内容

有了大体的框架，我们就可以继续丰富、完善和添加内容了。不过值得朋友们注意的是，从前面交易系统的原理和定义来看，我们就可以知道，交易系统本身就是一种个性化很强的东西。因为交易是属于您个人的行为。既然知己是关键，那么您个人的具体状况、知识结构、风格特点等等，都是制定您自身交易系统所必须且着重考虑的事情，也可以说是您的着眼点和落脚点。所以在我们在这里共同探讨的，只能是一些对交易系统的有共性的总要求、原则和大致内容。而且根据这些要求制定的您自身的交易系统，还需要经过你实践的评策和检验。否则，即使有一个交易系统，而达不到稳定赢利的要求，也是没用的。我愿意把我所知道的所有知识都告诉朋友们，但是，问题的关键在于，很多人即使知道所有的道理，却仍然无法做到和做好。所以我需要强调的是，您的实践及在整个实践过程中的贯彻，是交易系统完整性的必然要求。“知行合一”是交易系统完整性的必然选择和必由之路。否则您听我再多也是白听，跟谁学习也是白学，纸上谈兵是没有用的。

（一）、总要求。

现代系统科学研究表明，稳、准、快三原则是任何优秀的系统的根本特征和要求。对于我们的【稳定赢利的交易系统】而言：

1、“稳”的要求大致包括：科学地建立一个盈利机制和风险控制机制，在风险最小的前提下追求利润的最大化。既要尽量多的“对”，又要尽量少尽量小的“错”。尽快地终止错误和尽量地延伸正确。掌握如何扩大赢利（包括扩展赢利幅度和扩展赢利机会）和恰当幅度降低风险的交易和操作技巧。投资者失败的根源：总是赚小赔大。所以我们稳定赢利的根本就是要做到赚大赔小。运用正确的交易策略以形成一套有序的交易规则实现交易行为的科学性，来克服股市陷阱和错误。注重当下，使交易建立在现实基础而非主观预测之上。

2、“准”，包括两种涵义，都可以帮助实现稳定的获利：一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。二是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。当然，既有成功率，又有获利率是最好的。这就要求提高我们的包括软件、指标、选股方案、赢利模式等的能力了。

3、“快”：〈〈孙子兵法〉〉曰：“兵贵胜，不贵久。兵闻拙速，未睹巧之久也。”尽可能迅速的建仓和增仓是系统赢利的关键部分。所谓先下手为强，后下手遭殃。快就可以掌握更多的主动，有效提高系统的性能。对于风险的控制道理亦然。


（二）内容：

1、信息系统：〈〈孙子兵法〉〉曰：“先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度，必取于人，知敌之情者也。昔殷之兴也，伊挚在夏；周之兴也，吕牙在殷。故明君贤将，能以上智为间者，必成大功。此兵之要，三军之所恃而动也。”——信息在股市里的重要意义，不言而喻。股市信息大致可分为：基本面信息，和技术面信息。信息的不对称是超额利润的来源。所以信息收集越迅速，越全面，则越有好处，风险越小。

2、分析系统：分析系统是交易系统中的组成部分。但是很多朋友却容易犯把分析预测当操作的错误。分析要坚持客观、理性、全面、辨证、系统的分析，而不要主观、片面、孤立、形而上学的分析方法。而科学的分析、统计、评测方法和先进的分析工具是提高分析能力的利器。

3、赢利模式系统。赢利模式是经过历史评测和实践验证的切实可行的赢利套路。其重要性无须多言。具体的模式不是今天探讨的主题，下次有机会再专门交流。不过大家必须知道，赢利模式也只是交易系统的一个组成部分。而任何部分的观点和以偏代全的做法，即使再迷人再诱人，其实也都是泥潭而已。

4、风险控制系统：这个我着重强调并为大家屡顺一下思路。我认为风险控制是一个战略的要求。其实我们古老的哲学和兵法已经为风险控制带来了最好的理念、诠释、原则和要求。

〈〈老子〉〉曰：

Ⅰ、“知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强”。

Ⅱ、“重为轻根，静为躁君。是以君子终日行不离辎重。虽有荣观，燕处超然。”

〈〈孙子兵法〉曰：

Ⅰ、“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。

Ⅱ、“智者之虑，必杂于利害，杂于利而务可信也，杂于害而患可解也。用兵之法，无恃其不来，恃吾有以待之；无恃其不攻，恃吾有所不可攻也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”

从这些经典的名言里，我们可以知道对于股市交易而言：风险控制首先是自我的控制。最大的风险是不知道去控制风险。不必害怕投资风险，只怕风险未被控制。最危险的风险是人为因素造成的因而是能控制的。只要我能避开风险，我就一定能赚到钱，而不会使用止损就会破产。利润其实是风险控制的产品，因此风险控制怎么强调，也不过分。

还有两个经典的定理来描述对风险的控制：一个是：“鳄鱼理论”，即当你被鄂鱼咬住一只胳膊的时候，应该怎么办？——那就是你千万别挣扎，丢掉一只胳膊，赶紧跑，否则你将赔掉另外一只胳膊，并且最终你不可能活着回来。三十六计，走为上计。走就是跑的意思，所以控制风险的机制要迅速而有效。

另一个是：“墨菲法则”。它揭示的了一种独特的社会及自然现象。而其适用范围却极其广泛。它的极端表述是：“如果坏事有可能发生，不管这种可能性有多小，它总会发生，并造成最大可能的破坏。” 墨菲法则重视的是可能性，包括那些小概率事件，强调事物的变化及不确定性，如果某件事有可能变坏的话，这种可能就会成为现实！这警示我们必须防微杜渐防患于未然。比如那些没有建立保护性止损委托的交易，和由于不谨慎而持有过多的仓位，都是危险的。

好了，我们开始讲一下一些具体的控制风险的操作设计。首先必须进一步明确的是，在交易系统里，风险控制是一种操作方法或操作模式，而不是分析的方法或技巧。其所着眼和针对的，是您资金帐号里总市值的风险控制，而不仅仅是针对的某只股票。这样其实风险控制就包含了仓位配置、资金管理层面的含义。具体方式我们可以设定几类，比如：

①、以头寸风险为基础设置止损，任何一笔交易都不能出现2%以上的风险。该方法，着眼的不是某单只股票的止损幅度问题，而是通过控制总资金的一个固定比例作为每次下单所设定和允许的最大亏损来进行风险控制的。

②、设定合理的风险/收益比。一般情况下，合理的风险/收益比应大于1：3。也就是说，你能接受的最大“合理风险”是五元而获利潜能就应当大于等于15元，只有这样的获利潜能才值得去操作，否则不与考虑。

③、根据自身情况，合理选择和设定比如“风险系数”（即：总收益与最大浮动盈亏间的比值，该系数描述了取得这样的收益需要冒多大的风险。）盈亏比例（胜率）、最大连续亏损次数、等等。

以上这些都是行之有效的操作方法，是实战中的规则。朋友们由此可以对操作、对交易的重要性有了更进一步的体会了。当然，我们还有一些理念的、软性的风险控制思路和原则。比如：

①、避免在漫漫跌势熊徒中去买卖股票，因为那样做很容易频频触发止损命令。熊市操作的资金，应严格控制。比如一般不宜超过总资金的15%。有的朋友对此也许会有比较深刻的体会，若在本轮熊市中，您动用的资金始终不超过总资金的15%，则您的最大亏损，也一定就得到了很好的控制。

②、什么时候必须直接清仓？我的看法是：熊市刚开始时、阴跌过程中均需清仓。

③、盲目听信专家的建议是没有用的，他们不能代替你自己的交易过程和控制。不要只看个股不看大盘，相反，大盘优先。必须避免资金的深幅亏损。不要指望技术分析、消息、跟庄能帮你控制风险。若到现在您还有这样的观点的话，那我讲的也就白讲了。因为从系统的角度看，那些局部的方法都是不灵的！局部本身就是一种风险。

——赌徒的结局是常赌必败。失败原因多种多样，如逆势操作、不及时止损、过度交易等等，但在本质上，没有和不贯彻交易系统所导致的主观随意交易才是罪魁祸首。消灭亏损走向成功的最好办法就是建立一套可操作的交易系统并在交易实践中不断总结完善。

5、资金管理系统：

一个可能让投资者产生巨额失误的原因是混乱频繁的操作。学习和研究最先进的资金管理技术，掌握如何保障财务稳健的操作方法是至关重要的。一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么则允许你至多使用50%的总资金就是50%*4%=2%。这是一种倒推的操作方法。您可以严格根据这种方法来制作您总资金的K线或曲线图，以使得帐户资金直观的得以控制。当然，更好的资金管理方法，离不开整体交易系统的综合统筹。总之，保留明天的交易实力，其重要性超过今天不能获利。

6、仓位配置系统。

〈〈老子〉〉曰：

“三十辐，共一毂，当其无，有车之用。埏埴以为器，当其无，有器之用。凿户牖以为室，当其无，有室之用。故有之以为利，无之以为用。”

也就是说，对于仓位配置，我们首先要懂得“空仓”的力量、价值和意义。比如，大家若仅根据资金趋势（比如0AMV活筹指数上升趋势）来操作，每年30%的利润，不难实现。难的就是其他时候坚持空仓。在趋势向下时一路买进，结果导致资金全线被套。当交易处于下降趋势中的股票时，只有陷入频繁止损的怪圈。

对于小资金而言，通过分仓和投资组合，至多只能分散非系统风险，对系统性风险一样无能为力，弱市中一样遭受损失。所以应把空仓看做是一种全新的操作方法。

在买入的时候，金字塔建仓方式不失为一种好的方法，在上升的过程中逐渐加重自己的仓位，而且应该注意，每一次增仓，都要有获利的可能，并且总的仓位应处于获利的状态。

俗话说，仓位影响态度，态度影响分析，分析影响决策，决策影响收益。可见仓位控制与配置的重要。仓位配置还包括分仓和组合。良好的仓位配置的意义还在于能提高操作的成功率。另外补充一点，在仓位配置上，何时退出赢利仓位的问题对于系统的收益性是至关重要的。不说明赢利仓位的离市的交易系统都不是一个完整的交易系统。我个人的意见还是，大盘优先、资金是重点，综合运用所掌握的各种判顶逃顶技术，在牛市争取最大利润。

7、操作规则系统：

前面各个部分已经多多少少的涉及到了对规则的认识。从本质上说，股市的信息既不完整也不对称，参与者行为全息动态而又流动不居，是一个相互博弈而多变难测的现实竞局。股市是概率性竞局。因此自己的一切操作是在没有绝对把握的状态下进行的，所能追求的只是概率意义上的较优。那么，对于股市的不确定性和诸多陷阱、缺陷我们只有通过完善交易方法和交易系统来克服、弥补和解决。因此，学会股市交易——而不仅是分析赚钱的方法，成为一名专业交易员，是股市投机取胜的一个保障。况且，股市是不能单靠信息分析和预测未来而取胜和赢利的。如果越不能预测出，就把分析过程弄得越复杂，就走向了另一个极端，其实反倒是一种偏离。操作规则的目的，是让我们应尽量一开始就用一种正确的操作方法来进行股票买卖；用科学的、系统的、完善的投资行为去纠正错误的投资方法。

8、策略系统：

〈〈孙子兵法〉〉曰：

Ⅰ、“夫用兵之法，全国为上，破国次之；全军为上，破军次之；全旅为上，破旅次之；全卒为上，破卒次之；全伍为上，破伍次之。”

Ⅱ、“百战百胜，非善之善也；不战而屈人之兵，善之善者也。故上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。，，，，，，必以全争于天下，故兵不顿而利可全，此谋攻之法也”

Ⅲ、“非利不动，非得不用，非危不战。主不可以怒而兴师，将不可以愠而攻战。合于利而动，不合于利而上。怒可以复喜，愠可以复说，亡国不可以复存，死者不可以复生。故明主慎之，良将警之。此安国全军之道也。”

Ⅳ、“求之于势，不责于人”。

对付股市陷阱紧紧依靠技术分析是远远不够的，我们需要一个更为强大的武器——交易策略。交易策略就象军事中的兵法一样，贯穿于整个交易过程。交易策略的目的不是预测未来，而且它也无法预测，但却可以预先拟订各种情况的对策。这也是交易策略之所以重要的原因。而且，股市博弈对抗的特征，使得你的失败造就了对手的成功，你的亏损必然是对手赚取的利润，因此要掌握主动，在策略上你就必须营造一个个令另对方无懈可击的防线。这样你才能说已经成功了一半了。然后，当你的操作背后依靠的一种保证安全的，强大而可靠的稳定赢利系统的时候，这样才可以说您已经掌握了主动和必胜的局面。

策略的目的在于让我们可以控制风险，而不是获取最大利润，但是其效果有时却可以帮助您获得最大利润。“策略重于预测”的观念，非常非常重要，策略可以在你预测不准的情况下挽救你的投资。

9、统筹决策系统。

〈〈孙子兵法〉〉曰：

“兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。”

根据总体情况整体安排和统筹决策是关键的步骤。整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。统筹决策安排实际上是根据你自身的情况，把交易系统的各个部分进行优化的过程。


四、分类、制作、评测与优化、升级：

对交易系统进行设计、制造、检验、评测、遴选、实战、管理、维护和升级，最终达到总体效果优化、量化，本身就是一个系统工程。交易者只有掌握了正确的市场理论和正确的投资理念并对市场的本质具有深刻的认识，才有可能开发制作成功一个优秀的交易系统。有交易系统的佐助，投资必会如虎添翼。

交易系统的设计应该从“自我”出发。要“认识你自己”，客观评价自己。事实上，最大的敌人不是看不见的博弈对手，而是自己。那么我们进行一下分类，投资者根据投资风格来区分可以分为：稳健型投资者和激进型投资者。根据投资周期长短可分为：短线投资者、中线投资者和长线投资者。

交易系统需要满足：原理合理性、实践有效性和操作可行性三大要求。衡量交易系统性能的标准有：是否有明确的交易信号；风险能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有获利能力；是否适合自己；交易系统是否通过历史检验，即检验该系统在过去的盈利分布情况是否符合标准。

传统上，交易系统也可分为：短线交易系统和趋势交易系统。“短线交易系统更强调的是系统的成功率，即要求赢利次数要明显大于亏损次数，其奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”；趋势交易系统则更注重的是小亏大赢，用不断的小止损做为成本和代价去换取大的趋势利润，趋势交易者对成功率并不敏感，有些趋势交易系统的赢利次数甚至小于亏损次数，但其最终却是赢利系统，这充分说明了趋势系统所奉行的投资哲学是“厚利薄销，小亏大赢”。 ”

最后仍需要在强调一下，大家有必要从战略和投资生涯成败的高度对交易系统予以充分的重视！交易系统要求我们多方面的做到〈分析和操作〉、〈知己与知彼〉、〈能攻和善守〉的“两手抓，两手都要硬”。对于交易系统而言，“知行合一”是交易系统完整性的必然选择和必由之路。如果您真是做到了这一点而实现了稳定的赢利，则无论您资金大小，摆在您面前的都将是一笔巨大的财富。