*ST明科:内蒙古煤矿股权
(2010-09-01 07:16:09)
今天的重磅新闻: 华电国际9.4亿购内蒙古煤矿股权，这则新闻貌似和*ST明科无关，但实际上却关系很大！
华电国际600027将以9.39亿元人民币向内蒙古金沃投资股份有限公司收购鄂托克前旗权辉商贸有限公司（下称权辉公司）35%股权。权辉公司是一间于内蒙古注册成立的公司,35%股权由金沃公司持有,拥有沙章图煤矿。沙章图煤矿位于内蒙古上海庙镇,煤矿拥有面积约21.6平方公里的煤田,煤田内煤炭资源约为327.12百万吨,可采储量约为245.87百万吨;沙章图煤矿另有储备区20.2平方公里,相关可得煤炭资源约为396.25百万吨。目前,权辉公司经审计的2009年总资产、总负债及净资产分别为人民币5648万元、5148万元和500万元。
概括一下就是2010年9月1日公告，华电国际9.4亿元收购了权辉公司35%股权，而权辉公司净资产仅0.05亿，但是拥有41.8平方公里的煤炭探矿权，可采总储量6.4亿吨。
2008年3月25日，明天科技(600091)出资4亿元收购内蒙古荣联投资发展有限责任公司(下称“荣联投资”)49.4%的股权，明天科技子公司山东泰山能源有限责任公司(下称“泰山能源”)出资4.1亿元收购荣联投资50.6%的股权。收购完成后，明天科技拥有荣联投资66.6%股权。荣联投资净资产0.15亿，拥有内蒙古东胜煤田塔然高勒北部区煤炭地质详查煤田勘查许可证，图幅号为K49E024005，约定勘查面积为66.09平方公里，可采总储量3.3亿吨。
概括一下就是2008年3月25日公告，明天科技5.4亿元收购了荣联投资67%股权，而荣联投资净资产0.15亿，但是拥有66.1平方公里的煤炭探矿权，可采总储量3.3亿吨。
华电国际每吨可采总量的成本为: 9.4/(6.4*0.35)=4.2元。
明天科技每吨可采总量的成本为: 5.4/(3.3*0.67)=2.4元。
华电国际的公告无疑是极大的提升了*ST明科荣联投资股权的价值，按照华电国际4.2元的每吨可采总量成本，明天科技关于荣联投资煤炭的价值为：3.3*0.67*4.2=9.3亿！也就是说按照目前的市场价明天科技可以9.3亿元出售荣联投资的股权，两年时间从5.4亿到9.3亿，这个探矿权已经升值4亿！每股收益高达1.2元！
曾经有股东质疑明天科技购买荣联投资是否划算，那么请解释华电国际的“愚蠢”行为，净资产仅仅500万的公司，华电国际却用9.4亿只是买下了35%的股权！而荣联投资总探矿面积超过权辉公司，明天科技仅用了5.4亿就拿下列67%的股权，这笔两年前的买卖真是很划算。
有人质疑探矿权不等于采矿权，明天科技拿不下来采矿权。我的回答是，拿不下来采矿权更好，那么荣联投资的股权就可以顺理成章的以市场价9.3亿出售给可以拿下采矿权的大型煤炭企业中国神华，而对于明天科技却是一笔每股收益1.2元的划算买卖，关于明天科技和中国神华的故事，大家仔细想想有没有可能，华电国际就是例子！
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