星级变动个股（二）：新能源收入爆发性增长 -同花顺金融服务网

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/30 03:29:09

星级变动个股（二）：新能源收入爆发性增长

2010年08月14日 17:54 来源：同花顺

相关标签：新能源华电国际融资市盈率增发银星能源（000862）

1、风电设备规模初成。就风电设备这一业务来看，目前银星能源(12.95,0.19,1.49%，股吧)已有小成。在发展的初期，大致与金风科技(19.86,1.21,6.49%，股吧)类似，只是由于发展较晚，在风电行业内的实力和影响力均不如金风科技。两者的早期发展均是在当地发电公司的培育下完成的。金风科技是依托新疆风能公司及达坂城等风电场，而银星能源是宁夏发电集团入主后，在集团风电场的基础上一边开发一边开展风电设备制造。股东所提供的风电场资源给予了风电设备制造最早而且最好的试验田，是风电行业建设、运行、管理经验的宝贵来源。这是金风科技走出新疆后区别于其他大型风电设备制造公司的最大特点。银星能源虽然起步较晚，但迟早也能得益于这种本地培养模式，加上更纯粹的国企背景，有利于公司后期发展。截止09 年底，公司已经生产了超过100 台1MW 的风机，对净利润增长起了明显的推动作用。公司的现有产能在不考虑零部件供应的约束下，已经达到了300 台。实际产量还要根据零部件的采购和供应情况来定。

2、风电业务是公司的主要看点。风电场开发运营是从传统自动化仪表向新能源行业发展的承前启后的一环，也是风电上下游一体发展的先行业务。宁夏及相邻省区的可开发的风电资源丰富，据估计可达500 万千瓦。宁夏将在15年内投资176 亿元建设贺兰山、青铜峡、红寺堡、长山头、宁东、红墩子、石嘴山、中卫和固原等9 座风电场。公司及大股东的长远目标是完成开发100 万千瓦的风电场，目前公司已参与了超过15 万千瓦的风电开发，后续装机规模每年也可扩展至少约10 万千瓦。发改委去年完善了风电上网电价体系，全国按风能资源状况和工程建设条件分为四类风能资源区，相应制定标杆电价。宁夏属于III 类区域，上网电价为0.58元/度。标杆电价不但可以起到稳定风电运营的收入，同时也提供了明确的价格信号，对拉动风电开发具有一定的作用。

3、资产注入预期强烈。控股股东宁夏发电集原拟将全部风力发电资产注入银星能源。但是由于资产评估，上市公司负债率和出资等问题，增发计划未获通过。从长远看，由于公司负责率过高，而且未来资金需求持续增加，因此必定会通过增发等方式筹集资金。华电国际(3.90,0.06,1.56%，股吧)最近以6 亿元参股了宁夏发电集团旗下的银星煤业，形成资源的互补，为两者奠定了良好的伙伴关系。联系到银星能源在自动化仪表，光伏设备等领域频频通过资源配置寻找合作伙伴，如果宁夏发电集团也引入战略投资者，将有可能走先从集团层面引入资金，然后再打通上市公司融资平台的道路。我们认为，不管是通过增发还是其他方案，在宁夏发电集团建设百亿规模能源集团的目标中，上市公司未来将贡献不低于3 成的产值。

4、盈利预测与估值：基于订单和风电设备的进展，我们预测公司2010-2011年的业绩为0.32元、0.60元，对应2010年35-40倍市盈率，那么公司的价值为11.20-12.80元。

风险提示：风电电价下调以及公司与三菱合作存在纠纷。

星级变动个股（二）：新能源收入爆发性增长 -同花顺金融服务网星级变动个股（一）：低空领域开放受益者 -同花顺金融服务网新能源、新材料概念个股分析 -同花顺金融服务网年报掘金（一）：下一个新能源龙头 -同花顺金融服务网 200余只个股创新高分拆消费新能源概念受到追捧 -同花顺金融服务网佛山照明赶趟新能源 -同花顺金融服务网（5.21）当日远离成本个股一览表 -同花顺金融服务网异动个股（５.２８） -同花顺金融服务网沪深两市高换手率个股（6.7） -同花顺金融服务网一周主力加仓前十个股 -同花顺金融服务网一周主力减仓前十个股 -同花顺金融服务网一周主力加仓前十个股 -同花顺金融服务网关注两类个股--同花顺金融服务网同花顺F10概念更新个股一览（02.23） -同花顺金融服务网同花顺F10概念更新个股一览（03.16） -同花顺金融服务网同花顺F10概念更新个股一览（03.17） -同花顺金融服务网《新能源规划》有望率先亮相 -同花顺金融服务网关注有望突破的新能源电池股 -同花顺金融服务网 “新能源汽车规划”曝光 2020年夺魁 -同花顺金融服务网近5日个股行业资金流向（2.23） -同花顺金融服务网近5日个股行业资金流向（2.24） -同花顺金融服务网一周主力减仓前十个股（2010.4.6—2010.4.9） -同花顺金融服务网（4月22日）最新评级个股 -同花顺金融服务网沪深两市换手率最高个股的资金流向（5.06） -同花顺金融服务网