2010年8月5日股市研究

昨天尾盘V字形反弹，犹如股市打了强心剂；

头脑发热冲动追涨，就会给你接受教训！

大盘技术上有修复指标的要求，有对右肩形成的回踩确认，大盘从2319到到现在接近400点的涨幅，但没有一次像样的回踩，所以在2600点附近需要回踩确认下，也是对2600点的整固。早盘集合竞价，沪指低开2点，盘面看，个股跌多涨少。

今日A股市场受短线获利盘抛售的影响而出现了小幅低开的格局，其中上证指数以2636.24点开盘，小幅低开2.28点。盘面显示，下游需求相对旺盛的个股出现了较为活跃的走势，比如说煤炭安全设备类个股的郑煤机等个股明显有资金的加盟。与此同时，新能源产业股的江苏国泰等个股也有一定活跃的表现。但毕竟由于周三尾盘的拉升使得市场的获利盘有较为强烈的兑现欲望，受此影响，大盘明显有较大的压力，故上证指数有探低的要求。

9:47重庆百货与新世纪百货重组后,新重百2010年的销售规模将超过200亿,成为我国最大的百货零售商之一,新重百将掀开我国西部地区零售商飞跃式发展的新篇章。重庆百货重组后业绩逐步提升，刺激该股股价连续走高，今日开盘不久立即冲向涨停板，再创新高52元。

9:55,2880.0做空IF1008*5

9:56东方锆业今日公告，公司拟自筹资金收购朝阳百盛锆钛股份有限公司拥有的海绵锆相关资产和业务，收购价格为1.2亿元。公司已与朝阳百盛达成相关合作意向。券商报告认为公司今年可保持63%的复合高增长。

10:15,2856.0平仓IF1008*5(2880.0-2856.0=24.0*5=120个点)

10:27大盘跌破10日线，做空动能还是金融地产，调整的原因还是前期持续上涨导致获利盘和套牢盘过于丰厚所致，属于技术层面的调整。对大盘整体的阶段性反弹暂时不构成实质性威胁，我们更关心的问题是，技术性调整结束了吗？在消息面和政策面相对平静的条件下，技术性调整尚未结束，在宏观经济仍存二次探底隐忧的局面下，金融地产要想带领大盘持续走强预计难度颇大。(关注:银行对房贷的政策!)

10:28今日早盘虽然指数调整，但受益新能源汽车产业规划部分汽车股、电池股继续走强。锂能源概念重组预案引发资金炒作的成飞集成今日小幅低开后立即大幅冲高，临近10:30冲上涨停板，股价攀上高点23.01元。

10:43,2871.4做空IF1008*5

中午看盘:今日早盘两市股指未能承接午后的升势继续反弹,而是小幅低开后在5日均线下方做震荡整理,重心略有下移,量能同比持平。10:10分后，两市大幅下挫，沪指再度跌破10日均线，盘面看，金融、地产等权重股领跌。随后两市维持窄幅震荡，至收盘股指勉强守住10日线。

期指方面：今日期指早盘呈现震荡回落走势，截至中午收盘，期指主力8月合约下跌15点，跌幅0.52%报2857点，持仓增加1771手，成交量150833手。

板块个股：权重股早盘下行,金融板块、地产板块均下跌,煤炭、有色金属、化工等表现较弱。农业股、消费类股等早盘上涨。商业、酿酒、医药等大消费类个股以及农业、智能电网、黄金、纺织等板块处在整体涨幅前列。

医药股早盘上扬,上午收盘,上海医药涨8.74%,西南合成涨5.3%,第一医药涨4.47%。板块7成左右个股上涨。 嘉应制药今日涨停开盘后快速回吐,早盘涨幅4.97%,主要受到半年报公布的中期业绩大增以及高送转刺激。

早盘虽然指数调整，但受益新能源汽车产业规划部分汽车股、电池股继续走强。锂能源概念重组预案引发资金炒作的成飞集成今日小幅低开后立即大幅冲高，临近10:30冲上涨停板。

酒类股延续近日上涨势头，今日早盘逆势上扬，截至上午收盘，古井贡酒涨6.86%，金枫酒业涨3.41%，水井坊涨2.64%，贵州茅台涨2.96%，五粮液涨2.15%。

房地产类个股早盘低开之后，一路向下探底，压低大盘。万科小幅低开后一路震荡走低，一度重挫近3%，从月K线上看，该股7月阳线终结，股价开始进行向下调整，重回半年线下方，考验20日均线支撑力度。

财政部、国家税务总局和环保部将向国务院提交环境税开征及试点的请示。此消息激励环保概念股集体逆市高开。上午收盘,碧水源涨7.29%,菲达环保、中原环保、桑德环境、龙净环保、创业环保、万邦达等均逆市上涨。

8月5日消息重庆百货与新世纪百货重组后，新重百2010年的销售规模将超过200亿，成为我国最大的百货零售商之一，新重百将掀开我国西部地区零售商飞跃式发展的新篇章。重庆百货重组后业绩逐步提升，刺激该股股价连续走高，今日开盘不久立即冲向涨停板，再创新高52元。

资金流向：A股市场周四早市资金小幅离场,由于房地产调控忧虑再度来袭,地产板块早市承受沉重沽压。"全景数据决策终端"的监测数据显示,10:30深沪两市合计净流出17.25亿元,其中机构资金净流出8.58亿元,散户资金净流出8.67亿元。新财富行业分类中,6个行业表现为资金净流入,医药生物净流入2.53亿元。21个行业录得资金净流出,房地产板块抛压最重,净流出5.82亿元,银行净流出2.88亿元。个股方面,郑煤机、贵州茅台、五粮液、成飞集成、福日电子为净流入前五名；方正科技、金地集团、招商银行、保利地产、兴业银行为净流出前五名。

周边市场：今日,亚太市场主要股市多数上涨,至北京时间11时:

日经225指数涨1.26%,报9609.30点。

台湾加权指数涨0.26%,报7993.21点。

韩国KOSPI指数跌0.56%,报1779.25点。

澳交所普通股指数涨0.57%,报4585.80点。

新西兰NZSE50指数涨0.09%,报3040.98点。

机构看市：

港澳资讯：股指早盘维持在5日均线下方震荡整理。商业、酿酒和医药等大消费板块再度显露强势,集聚市场人气,上涨个股家数多于下跌个股,市场保持了一定活跃度,但本轮行情的主要推动力金融、煤炭石油等权重股有所调整,预计市场仍有震荡反复的要求。5日均线短期内若无法收复,股指重心的下移压力将加大,投资者对此应有认识,操作上应注意仓位控制。

金百灵投资：今日A股市场受短线获利盘抛售的影响而出现了小幅低开的格局,其中上证指数以2636.24点开盘,小幅低开2.28点。盘面显示出,下游需求相对旺盛的个股出现了较为活跃的走势,比如说煤炭安全设备类个股的郑煤机等个股明显有资金的加盟。与此同时,商业百货连锁、医药股等品种也是反复活跃,这将聚集市场人气,故A股市场虽然在早盘一度跳水,但市场调整空间相对有限。看来,大盘短线也不至于过分悲观,建议投资者仍然关注下游需求旺盛的品种以及通胀预期受益概念股,比如说商业股、医药股、食品饮料股等品种。

受基本面的制约，市场短期内恐有震荡，而中期走向不确定性仍较大，操作上还是以谨慎为主，对前期涨幅较大的个股逢高减仓。下午杀跌破2600可能性很大!

早市大盘最大振幅23个点，收盘于2622.81点，跌15.71点，涨3只涨停,0只跌停。

早市两市成交量:590.9+510.4=1101.3亿；

早市两市上涨840家；下跌827家；平盘47家；停牌54家。

每日必读：

●证监会:上市公司并购重组文化产业准入门槛确定
　　对于上市公司并购重组中涉及文化产业准入门槛的有关问题，证监会日前正式发文予以明确。据证券时报记者获得的一份监管层关于并购重组相关问题的答复文件显示，非公有资本进入文化产业须遵循“七准三禁”。
        ●外汇局:继续保持对"热钱"高压打击态势
　　国家外汇管理局日前召开的分局长座谈会提出，要在风险可控的前提下，有重点、有选择地推动资本项目改革。继续保持对“热钱”的高压打击态势。会议认为，下半年我国外汇收支形势总体可能仍然比较复杂，面临一定的不确定性，必须密切监测形势，深入评估风险，制定行之有效的应对预案和措施。
        ●创业板挂牌公司明日上百家
　　深交所发布公告称，尤洛卡、双林股份、国腾电子3家创业板公司明日将挂牌上市。至此，创业板市场挂牌公司总数达到了百家。
        ●人民币汇率续攀新高 升值预期总体趋缓
        在连续几个交易日的小幅攀爬后，8月4日人民币对美元汇率中间价报6.7715，较前一交易日小幅走高7个基点，再度创下汇改以来新高。市场人士指出，人民币中间价创新高主要是受隔夜美元疲软的影响，在预期之内。因此，国内外汇市场和海外市场昨日均反应平淡，延续了前几日的波澜不惊。
        ●证监会:推动基金评价和销售有效结合
　　中国证券业协会日前在北京举办“基金评价业务研讨会”，证监会基金监管部有关负责人在会上表示，将推动基金评价和基金销售的有效结合，提高代销银行的基金研究水平和识别能力，从而使销售机构为投资者提供更好的投资顾问服务，促进基金业健康发展。
        ●逼开发商卖房还贷 银行助力房价松动
　　商业银行谨慎发放房地产开发贷款，或将成为推动房价松动的利器。来自渣打银行的一份调查显示，商业银行正要求开发商尽快展开项目销售以偿还贷款或申请后续贷款。此种情况与央行数据相当吻合。央行官方数据显示，二季度房地产开发贷款增速较一季度骤减。
        ●上金所推四大品种创新 交易型黄金凭证有望年内面世
　　证券时报记者昨日从知情人士处获悉，目前，上海黄金交易所正在积极推进四项创新工作：推动交易型黄金凭证上市、加快钯金交易品种挂牌、开发黄金支持债券、研究推出黄金现货期权方案。
        ● "中投2号"挂牌倒计时 央企重组高潮临近
　　“中投2号”以资产运营为主，并可处置不良资产，改善股权运营。规模较小、主业不清晰、竞争力不强的20多家央企可能被注入“中投2号”，其他央企的非核心产业、辅业等资产剥离后也有可能被注入“中投2 号”。
        ●7月以来公告减持3.9亿股 套现40亿元
  　 自7月初开始的一波反弹行情能否持续还有待观察，然而上市公司股东减持的动力在逐渐增强。统计显示，7月至今，共有38家上市公司发布了股东减持公告，合计减持股份数量达到3.9亿股。按照交易期间的平均股价估算，股东累计套现市值达到40.13亿元。

基金“不死”神话或将被打破。一边是监管层将不再允许新基金延长募集期；一边是几大银行约定拟集体放弃对有清盘风险基金的“打捞”。
    越来越多的迹象显示，各方因素均促使基金市场将向更深入的市场化格局发展。未来因不足募集规模下限而无法成立的新基金，和被持有人抛弃使得份额降至清盘线下的老基金，或将走向自然消亡。
    首募期不再延长
    博时大中华亚太精选（QDII）或将成为最后一只延长募集期的新基金。《每日经济新闻》获悉，证监会已对部分基金公司进行口头通知，在博时大中华亚太精选之后将不再允许新基金延长发行期限。这意味着，如果发行期结束新基金还未能达到“2亿份”的成立下线，将出现无法成立的情况。
    目前大部分基金发行期限在1个月左右，而在市场低迷之际，常常会有申请延长募集期的新基金。今年6月发行的新基金中，信达澳银红利回报和博时大中华亚太精选先后宣布延长募集期，最终成立规模也偏小，分别募得5.95亿份和5.55亿份。而进入二季度以后，刚刚迈过成立下线的新基金比肩接踵而来。
    而据某小型基金公司市场部负责人透露，即便如此窘迫地挤过成立门槛，也是在“帮忙资金”的助推下完成。业内人士告诉本报记者，目前以工行建行为主托管行的基金销售情况愈发困难，主托管行仅卖出几千万份的情况也有发生。基金公司不得不求助于机构资金帮忙“冲量”，以完成募集。
    在此时点证监会发出 “口头通知”也意味着监管层并不鼓励“面子工程”。不排除未来可能有中小基金公司面对求助 “帮忙资金”所要付出的成本考虑以及本身资源有限等原因，让新产品不得不“流产”。
    “帮忙资金”动摇
    事实上，“帮忙资金”本身也开始萌生去意。随着基金产品越来越多，机构或将无暇顾及那些濒死挣扎的“微基”了。
    《每日经济新闻》记者从银行渠道了解到，今年几大托管银行间达成了一个不成文的共识：只要有一家银行放弃所托管濒临清盘的基金（对资产净值不足5000万基金的临时资金帮助），其他银行将会集体放弃。
    根据 《证券投资基金运作管理办法》规定：在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。
    起止至今，虽然曾有不少基金在清盘线之下游走，但在各方努力“打捞”之下，尚未有溺入清盘泥沼的老基金。
    但从银行间的这则口头协议来看，托管行似乎已经厌倦对那些挣扎在生死线上基金的救赎。可以想见的是，若一旦渠道弃之不顾，那些被持有人抛弃的老基金将迅速走向规模衰竭。
    资料显示，截至二季度末，华富策略精选和天治创新先锋两只基金都在生死线之下，基金资产净值分别为为4808万元和4967万元。此外，还有多家基金公司产品距离5000万元红线仅有咫尺之遥。
    记者手记
    “不可能存在的黑天鹅”
    在澳大利亚被发现之前，欧洲人认为黑天鹅是不存在的。从这几年来看，某些基金遇见岌岌可危的时刻并非没有出现过，但行政和人为之力却有意匡扶一把渡过难关。从国内基金业兴起至今，尚未出现新产品无法成立以及老产品清盘的情况，基金产品的自然消亡成了名副其实的 “不可能存在的黑天鹅”。
    但只要有一只“黑天鹅”冒头，以前的规则都将土崩瓦解。越来越多的迹象显示，无论是监管层还是关联机构，都有意促使市场的力量对基金产品的 “生死”进行抉择——这显然符合更多人的长期利益。
    对于与基金公司有着共同利益关联而挺身“帮忙”的机构实则冒着不小的风险，尤其是在震荡的市场环境下，“注资”后并不能保证全身而退，相反割肉出场的经历并不是没有。而为了能使帮忙资金安全撤退，不少基金要等到封闭期打开后才开始缓步建仓，这又很可能牺牲了持有人的潜在收益。
    随着基金产品越来越丰富，投资者的选择也更加多样，市场的抉择将使基金产品面临自然的优胜劣汰。