险资投资上限望放宽 4000亿元“生力军”等入市

2010年07月30日03:27上海证券报高山我要评论(9) 字号：T|T

保险资金的权益类投资对于保险公司业绩提升起到举足轻重的作用

资本市场将迎来新鲜血液。记者获悉，《关于调整保险资金投资比例的通知》即将于8月份发布。其中将明确，保险资金投资股票和基金分别占比从10%，提高到股票和股票型基金占比上限为20%，债券型基金和货币型基金占比5%。这样，权益类投资占比总量将从20%提高到25%。

今年上半年，保险资金投资基金、股票、股权等权益类投资占比大约为15%，离上限还有10%的空间。按照去年末总资产4万亿元计算，险资权益类投资的空间尚有4000亿元。

“这项改革，对大公司和小公司都有利。各家公司可以根据各自情况，选择投资组合，实行差别化投资。”一家京城保险资产管理公司的有关人士表示。

实际上，我国保险资金运用经历了渠道不断放开的过程。1980年恢复国内保险业务之后，我国保险资金运用的渠道一直较为狭窄，在1995年以前，只能存银行。1999年10月，保险公司被允许以购买证券投资基金的方式间接进入资本市场，但比例不得超过总资产的10%；2004年10月，保险资金直接获准入市，险资可以投资股票上限为5%。随着2007年大牛市的到来，险资投资股票比例上限达到10%。

“25%的权益类投资上限，空间还是比较大的。一旦大行情来了，险资肯定会加大投资力度。如2007年大牛市，险资权益类投资占比一度达到22%左右，超越了当时的警戒线。”一位保险投资专家告诉记者。

目前，一般保险公司在进行配置时，基本是股票和基金对半。相信随着政策闸门的松动，将出现保险公司调仓热。

保险资金的权益类投资对于保险公司业绩提升起到举足轻重的作用。由于目前险资权益类投资占比较小，在某种程度上限制了保险公司的盈利空间。

记者获得的数据显示，目前中国人寿权益类投资占比最高，为15%左右，而平安和太保相对谨慎，权益类投资占比只有10%-20%。

在放宽权益类投资上限的同时，保监会也要求加强风险防范。保监会主席吴定富最近强调，要坚持守住底线，把防范风险作为当前保险监管的首要任务。要把资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管，调整债券、股票和基础设施投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。（记者 高山）

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