清岐：泡沫即将破裂

作者：清岐    文章来源：货币战争    点击数： 496    更新时间：2007-6-27
泡沫即将破裂
清岐 <富爸爸穷爸爸>作者
一淫抵万媚 翻译
在房地产行情高涨的时期，我在专栏文章里说崩溃即将到来，建议立即出手任何价格过高的、有问题的或者未完工的房产。正如所料，抨击我的声音汹涌而来。
现在，我又要预言下一场崩溃了，我还会告诉你是什么导致这场崩溃，以及为什么这将是全球经济的一场灾难。警兆已然出现。
萧条重伤繁荣
其实，预见到繁荣和萧条没什么特别之处，所有的市场都会繁荣和萧条。预见到一场萧条要比预见到繁荣更容易些，因为征兆是如此明显——比如过度兴奋，流动性过剩，巨额利润，以及成千上万的快乐的投资门外汉接踵摩肩的涌进市场。
繁荣倒是相对难于预测。它们开始的时候悄无声息，就像埋在土里面的橡果——直到它们长成参天大树，你才会意识到它们的存在。比如，极少有人能够预见到Microsoft或者Google最终成长为行业霸主，人们都只是在它们成为业内明星并且获得了巨额利润之后才发现它们。
从另一方面说，萧条对我们来说更有好处，因为我们可以预见到它们的到来。这给了我们时间准备，使我们更容易从萧条中获益。
美元的忌日
即将到来的萧条始自1971年，这一年，理查德&S226;尼克松废掉了美国的金本位制度，也就等于将美元从“钱”变成了“通货”——就是说，把资产变成了债务。那一年，美元寿终正寝。
尼克松被迫下台后，美国经济在福特和卡特两任总统任内经历了一次衰退。我们在此期间同时遭遇了高通胀和低增长，就是所谓的“滞胀时期”。这种情况持续到罗纳德&S226;里根上台，他采用了供给学派经济学的观点，这就是所谓的“里根经济”。
里根削减税收，贷款，增加赤字。无论是从国家还是人民，我们都开始贷款消费以刺激经济恢复。经济果真进入繁荣，一直持续到2000年。
债务满天飞的世界
繁荣最后被911事件所终结。我们降低了利率，开动机器狂印美元。2003年和2004年，日本央行（the Bank of Japan）增发了35万亿日元，以挽救美元和日本经济。这就好像放给美国3200亿贷款，它可能阻止了美元在那时崩溃。
这笔贷款使利率保持在低水平，延长了繁荣时期，因为人们容易获得贷款而成本很低。问题是，事到如今，利率终于开始提高了，而且堆积如山的债务迟早要还的。一旦利率提高同时经济放缓，就会发生严重崩溃——这样的崩溃却是由当初为了刺激经济而积累的债务引起的。
世界遭遇这种情况，实属空前——更糟的是，全世界都不能幸免于此。1971年尼克松废掉了金本位，实际上使美国成为了世界上真正的霸主。我们开始制定世界贸易的规则：如果你想和美国做生意，你就要接受我们的新美元，像接受金子一样。不幸的是，世界屈从了。
世界货币新贵
眼下，中国向我们出口货物，而我们向他们出口美元。问题是，中国人不能花费这些美元。如果它们开始花费美元，他们的货币，人民币，就会上涨。为什么呢？这是其实一个简单的供求关系。
所以，中国人没有在国内花费美元，而是购买了美国的资产，特别是美国的国债。正是由于他们购买了我们的国债，美国的利率才能保持低水平，而低利率幽鼓动了美国人去贷更多的款。这就导致了房地产和股市里面的泡沫。
这个局面对中国也没有好处。中国人以美国国债为基础，发行了大量人民币以资助国内大量的工程项目。中国经济欣欣向荣，又在准备2008年奥运会，中国人就在大肆采购——他们想向世界大秀一场。
凭借这些以美国国债为担保的中国债务，中国人满世界的抢购自然资源。结果是，那些依靠自然资源发家的国家，比如加拿大和澳大利亚，都开始进入繁荣期。这些国家的房市和股市都已经很火爆。
可是，全球的繁荣，无疑建立在如山的债务之上的。
熟悉的轮回
这种类型的繁荣，曾有先例。1971年，日本终于摆脱了二战的影响，成为世界经济一强。日本人向美国出口汽车和电视，而由于美国的进口远多于出口，所以日本人赚取了美国大笔的黄金。实际上，这就是尼克松总统废掉金本位，将美元从“钱”变为“通货”的原因之一，以求停止美国黄金存量的骤减。
80年代，日本人不再使用黄金来支持日本经济发展，而使用以美国国债为担保的日本国债。这带来了日本经济80年代的腾飞，就像今天的中国一样。而且它还使日本人自以为是天才，商务书刊都开始鼓吹日式管理的神奇。
接着，在90年代早期，日本的繁荣破灭了。股市崩盘，曾经惊为天价的房地产飞流直下，一蹶不振。直到今天，日本经济仍在泥沼中苦苦挣扎。
中国并非日本
中国的优势在于，他有日本的前车之鉴。这就是为什么中国人坚决拒绝重估人民币——他们可不像重蹈日本人的覆辙。
眼下，人民币盯住7.6元对1美元的比价，这使得美国指责中国操纵汇率。我们希望看到人民币能够自由浮动，就像当年日元那样。这样我们就容易削减贸易失衡，以及用廉价的美元偿还我们的债务。
问题在于，中国人十分了解日本的经验，而我们只能光动口，不能动手。中国人只要持有更多的美国国债就可以应对。而且，只要中国人开始在世界市场上抛售美元和美国国债，世界经济就有可能毁于一旦，就像20年前日本经济崩溃那样。
新的货币本位即将登场
虽然预测未来是很困难的，但有一件事情是很肯定地：美元将继续贬值，存钱越多，损失越大。对于那些不停的用新债滚旧债，花钱像傻子一样的人们，最好学学中国人的做法。
他们从未相信过银行，而是钟爱黄金。也许现在就应该学学他们了。