神马文学网交易的本质
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 15:15:12
诚福祥】转载：交易的本质一、股市是有钱的人学经验的地方
1. 我们做一个抛硬币押正反面的赌博小游戏，暂时把它称为游戏
A、假设你和一位朋友赌钱，通过抛硬币定胜负。你选正面而他选反面，赌1元钱一把，你俩各带10000元做赌本。你肯定知道你们赌下去的结果是你们在浪费时间。的确如此，事实上硬币抛出后落到地面上看到正面或反面是随机的，但你只要抛的次数足够多，数学概率告诉我们硬币正反面朝上的概率是各50%。那么这样赌下去你俩是基本上没有输赢的
2. 如果我们将上面的小游戏的规则稍作改变，暂时把它称为游戏
B、在10000元赌本不变的情况下，将你俩每次下注的金额稍微调整一下。现在赌搏金额改为你每次赢时只赢0.9元，你输时却要输1元。你还敢赌吗？你的朋友这时候心里一定乐开了花，因为有人在给他送钱。既然你们输赢的次数是基本一样的 ，但他每次只赢你0.1元，只要这游戏一直进行下去，你输光只是时间问题。谁要是不信的话可以亲自实验一下。
3、一个股市的新手进场买股票，因为他没有任何经验，他选择股票买入的价格应该是凭感觉随机选取的。每次买卖股票的结果也只有输或赢，只要他交易的次数足够多，理论上我们设定每次赢和输的金额是一样的，那么他最后的结局和上面的游戏A应该相符合。但是事实上新手是很容易成为输家的。为什么呢？因为买卖股票是需要手续费的。（我们国家买卖一次股票的交易费用一般在1%左右）。那么即使新手看对的次数和看错的次数一样多，他最后的结局却要符合游戏B，他基本上就容易成为输家。
二、股市成为赢家的两种必然途径
1、我们明白上面的道理并不难，只要对数学概率有些认识的人都会清楚。那么我们不禁要问：既然如此容易成为输家，新手如何能在这众多人参与的搏弈游戏中成为赢家呢？熙熙皆为利来，攘攘皆为利往。我们做交易绝对是为了挣钱来的，如果你是钱多为了消遣，那上面的古句就不适合你了。
2、其实大家只要仔细分析一下，我相信就能总结出下面的两种赚钱方法。
方法（一）：假设你每次交易后的赢亏金额是一样的，那么在10次交易当中,你必须看对5次以上才能成为赢家。这道理很浅显，但在实际买卖股票的过程中是不容易做到的。看对5次一般不成问题，关键是想做到每次输赢相当对于新手很难。因为新手一般都不会管理手上的股票，一旦买错而又不肯止损 ，新手就容易造成大的亏损。只要经常发生大的亏损 ，哪怕你5次看对4次，你也容易成输家。下面的小游戏可以让你了解我的结论，暂时称为游戏C。我们假设市场就是5张牌，其中4张红桃1张黑桃。现在我们按照抽到红桃赢1元，而抽到黑桃输5元的游戏规则去下注。你试着玩几次看看结果，你会发现你摸到红桃的次数大于黑桃的次数，你还是容易输钱。如果你去多玩几次这个游戏，你就能体会到一旦摸到黑桃要输的钱和你买股票哪怕只看错一次造成的巨亏是多么的相似。
方法（二）：如果你在10次交易中不幸地只看对5次以下，甚至只有1次，但你这一次赚的钱要大于9次看错时亏的总数，你同样也是赢家。这种赢利模式的重点在于要控制每一次的亏损金额，同时抓住大机会多赚一些，没有一定的经验也是不容易做到的。下面的小游戏能让你体会这种赢利模式，暂时称为游戏D：还是上面的4张红桃和一张黑桃代表股市。现在赌博规则改为你抽到红桃输1元而抽到黑桃赢5元。你再试着玩几遍，你会发现你是容易赢钱的。事实上历史上许多股票大师们是通过这种交易方法来赚钱的，也就是西方智者在大量的交易实践中总结出的：截断亏损，让利润奔跑(Cut loss short,Let profit run)。这两个小游戏我反复玩过多次，强烈建议大家多玩几次才能有更深的体会。而我们许多投资者却选择了游戏C来进行交易的。
三、股市有经验的人容易挣钱的地方
1、我们在上面总结出的二种赚钱的方法是适合一切商品交易的，我们这里就把它称为“交易的本质”。既然在战略上我们看清了股票交易的本质，那我们在战术上怎样落实呢？我们再玩一个小游戏，暂时称为游戏E：你和几个朋友用纸牌或掷骰子来押大小，你的一位朋友做庄，你和其它人是闲家来下注。我问你怎样下注才容易赢庄家呢？我的经验是只有这样下注赢庄家的概率才大：在庄家连赢你三次的情况下，你第四次要下重注，要超过前三次加起来的总金额。为什么呢？因为你和庄家进行的是一场公平的赌博游戏，每一次你俩赢的概率都是各1/2，但是庄家要连续赢你四盘的概率却是1/2*1/2*1/2*1/2=1/16。你此时的胜算是15/16，你这时候还不敢押大一点吗？
2、如果你还是没太明白，我再举一个形象的小游戏来说明，暂时称为游戏E：在一个不透明的箱子里放16个小球，其中15个红球，1个绿球。这时庄家选择绿球，你选红球来下注。只要在箱中摸出红球你就赢，摸出绿球你就输。按这种规则赌下去，谁输谁赢一目了然。但是你一定要将你的资金分成10份以上，每次遇到庄家连续赢你三次，第四次你就下一份重注。如果你一次全押上去，你可能这时候摸出的就是绿球，你就再无机会扳本了。
3、我们可以把股市看作是一个大庄家 ，散户每一次买卖就是在下注，那么啥时候下注赢的概率大呢？老股民在股市呆久了，自然会总结出许多经验，那经验起了什么作用呢？有经验的股民经过大量的看盘，知道何时买进股票上涨的概率大！也就是可以简化到在10幅类似的K线图中，有经验的老股民能一眼看出它曾经8次是上涨，2次是下跌的。也就是老股民知道此时箱子中的10个球有8个红球和2个绿球。你应该果断地站到押红球这边，因为摸到红球的概率大。即使是这样，你这一次的股票交易也未必能挣钱，因为有可能摸到绿球，小概率的事件一定会发生。你只有遵守在概率大时去买股票，经过多次的重复才可能成为赢家，不然你告诉我更好的办法.
四、长线投资者并不是最好的选择，实际上巴菲特不是长线投资者，是交易者
1、一般人首次看到这个命题都感到惊讶，其实我们从交易结果来看就容易理解。我们还是可以通过一个小游戏来说明，暂时称为游戏F：还是上面谈到的游戏B，你本来是赢的时候赢0.9元，输的时候要输1元每次，最后的结果你是要被剃光头的。现在你试图改变这种结局，你向你的朋友提出说赌的时间太久了，现在增大赌注，改为你赢就赢2700元，输时却输3000。我想你的朋友听到这一定笑不起来了。虽然赌博的规则仍然对他有利，但他明白手上的10000元只够他输3次，他已经没有把握赢你了。你们俩每次赌博的输赢概率是一样的，但是增大了每次下注的金额，减少了赌博次数，你的朋友从必然赢变成了没把握赢，为什么呢？大家可以仔细想一想。
2、股市的长线投资者所做的和上面的小游戏是非常类似的。长线投资者嫌每次挣3%-5%太少，他要一次挣很多。他年初选好股票，年底甚至几年后来看结果。在这漫长的等待时间里，无论手中的股票有利空或利好，他都全然不管。那么到了他预期的时间，股票就有可能给他二种结果：大赚或大亏（我们这里只讨论大的波动）。如果长线投资者买的股票品种不好，时机不好，他凭啥觉得自己一定是挣大钱而不会亏大钱。既然我们看到了长线投资会给股票持有人影响很大，那么做长线一定要谨慎从事。我们前面说过每一次买入股票都要站在大概率这边，那你做长线一定要等待这个符合你要求的机会的出现，而一年中不会出现太多的这种机会，你是否有足够的耐心等待？根据我的经验，我们国家的股票市场中的股票适合做长线的品种并不多。过去的几年中，如果你不能在1000多只股票中选出那么几十只一直在涨的股票做长线，那你想赚钱谈何容易。尤其像1997年花66元买四川长虹，现在只值7元了，漫长的等待却换来无尽的痛苦。所以你在做大赌徒之前，你一定要问自己：你是否有稳定的收入以供每月家养？你亏的起吗？你有选股的能力吗？等。有人说我买大的公司就能安全稳定地获利，我就问你谁保证了大公司不会随着时间的推移而变成了小公司？事实上股票市场的明显特点就是风水轮流转，我们回忆一下小的时候在电视上看到的做广告的公司，现在你还能看到几家？如果你买了一只你认为的成长股，后来的公司成长并不符合你的预期，你是否还要和他一起成长？所以做长线的朋友一定要明白：这世界上不存在所谓的“永远不倒的蓝筹股”，永远不要爱上一只股票！
3、一般的人认为做长线就是价值投资，这种认识是片面的。什么叫商品的价值？他人愿意为你支付的价格就叫价值。一个地方的房子从3000元每平方米涨到10000元每平方米；一只股票一年能涨3倍。难道盖房子的成本短时间内涨了3倍？一只股票背后的公司短时间内都有质的变化了吗？其实都不是，只是因为总有人愿意出更高的价格来买！很多人都以为华尔街的做市商和投资专家们都在做长线投资（我们在这定义的大赌徒）。他们代表的企业都很大，手上掌握的资金都是上亿美元，因此他们位于金融食物链的最顶层。他们每一次做交易的目的是什么，你知道吗？我告诉你吧，他们每一次交易的目的是获得股票买价和卖价之间的差价。这些金融之神一直都只是在追求一件事：价差。他们不指望沃尔玛业绩能涨10倍；也不企图抓住微软股价大涨50%。尽管新手有时很幸运，骑到一只大黑马，获得了令人垂涎的收益。真正的职业人士却只追求更小更可靠的收益，他们只是成千上万次的抓住它。简单地说，他们不是赌博者，他们是交易者，他们只赚他们能把握的差价。
谈谈巴菲特，一知半解的人往往认为巴菲特是长线投资者，实际上并不是，细心阅读他经历的人会看到，他是一个标准的交易者。低估时候买入，高估时候卖出。最近一次的成功交易（注意不是长期持有），就是上个顶峰卖出中石油。
实际上，2008年经济危机来临的时候，巴菲特持有的主要是现金。
五、鸡蛋要不要放在一个篮子里
1、买一只股票还是买几只股票，这种争论由来已久。我们常常以鸡蛋放在一个篮子里易碎还是放在几个篮子里易碎来做比喻。其实我们要对篮子处于啥状态要了解清楚才能做结论。一个人去卖鸡蛋手上却提10个篮子，每个篮子里都只装10只鸡蛋。其实那是很危险的，万一提不好就把鸡蛋摔碎了；这时候也许是把100个鸡蛋放在一个篮子里更安全。如果你手上只买一只绩优股，可能比买十只垃圾股更安全。
2、在股市里到底买几只股票合适，还是要具体情况具体分析。如果市场处于一个明显的上涨阶段，你买一只龙头股的收益就有可能远大于你买几只股票。我们同样可以用数学概率来印证：买一只股票后，其上涨或下跌的概率是各1/2；买三只股票同时上涨和下跌的概率就各为1/2*1/2*1/2=1/8。很显然三只股票同时上涨的概率（1/8）要远远小于买一只的概率（1/2），但三只股票同时下跌的概率也只有1/8。所以我的结论是分仓可以降低风险但不能给你带来更大收益。
3、其实上面的分析都是纯理论上的，实际操作中不尽相同。我们大家应该有这样的体验：同时买入3只股票，其中一只涨了，另一只跌了，还有一只在横盘，忙到最后一场空，整个白忙活，整天还为此提心吊胆。其实你分仓每次用1/3资金去买3次，和你全仓买1次在本质上没啥区别。我们做交易久了就会发现，股票市场普涨普跌的特点很明显。你分仓买3次显然要捕捉上涨的机会远多于全仓买1次。市场是不会总有这么多的机会给你的，除非市场每天都很强势，这可能吗？同样的道理，我们从实体经济也可以看看分散经营成功的有几家。世界500强有几个是搞多元化投资的，一百年来，硕果仅存的也只有通用电气这一家算得上是多元化的代表。所以我的结论是:在机会来的时候一定要集中火力迅猛出击，平时机会少就宁愿空仓也不乱买。
六、股票投资的四个要素：品种、时机、资金、心态
1、品种选择。选择什么样的股票进行投资，不同的投资人有不同的看法，但是价值投资是大家都认同的投资品种。那什么是股票的投资价值呢？一般地说，股票价格被低估没有真实的反应股票的价值，这时候股票就有投资价值。国外的股市炒家是这样形容股价和股值的关系的：你出门去遛狗，狗有时侯跑在你前头，有时候跑在你后面，但它总是被你牵着。你就是价值，狗就是价格。股票市场不会总是理性的，一旦你牵狗的绳子断了，狗就失控了，这时候你就要卖出股票或着买进股票。
2、时机选择。大家到股市来投资还是投机，自己一定要心中有数。如果你是来长线投资的，你就要忍受短期的暴利诱惑，不能随便改变自己的原则。一年当中不会有几次给你做长线的机会，你能确认你能捕捉到吗？如果你是来做短线投机的，你就要问自己有这个经验吗？每天股市都充满了短线的诱惑，你能从中抓到你心中的大黑马吗？别看每天有很多股票大涨，事实上不是每一个人都能抓到的。道理很简单，你把股市就看成只有上涨和下跌的俩只股票，你有把握每次都抓住上涨的那只股票吗？就好像你能每次猜到我手中的火材棍的单或双吗？我对短线投机的认识是：捕捉市场大众所乐于相信的好股票，但你不要沉缅于这些股票会一直涨下去的神话！
3、资金管理。恰当的资金管理技术是一套成功体系中最难的事，但其核心就是：保住本金，败而不倒。如果你用你的大部分钱去参与了诸如认沽权证等高风险的投资品种，一夜之间就有可能被消灭。有些ST股票要么乌鸡变凤凰可获取暴利，要么就退市？你敢用全部的钱去买吗？如果你买了，只要看错一次就会血本无归。如果你觉得自己输不起，有些股票注定我们只能看不能买。如果你的本金没有了，就是有天大的机会也就不属于你了，你参与游戏的资格就被取消了。所以永远要记住：保住本金第一！此外，你买了股票如果轻易的损失了50%，那你要涨100%才能回本。谁都明白赚100%的路要比亏50% 的路要难得多啊。所以要控制你每一次的损失，不要因为一次失败就让你永远站不起来！
4、交易心态。一个成功的交易就像成功本身一样，不是一件让你唾手可得就能拿到的“桌上的杯子”,它是一个过程：内心动荡不安，饱受恐惧与忧虑的折磨，大喜与大悲时刻互换。你如果只是纸上谈兵或者只敢用很少的钱去买股票，你就不会有被套时的彻夜难眠和焦虑不安，你就永远难以成为一个成熟的投资者：象机器人一样按自己制定的有效交易原则进行股票买卖。所有的交易都是由人来完成的，制定的原则和纪律再好，如果不能被执行，那也就没有任何意义。这一点恰恰是最难的，每一个想到股市持续挣钱的投资者都要问自己：能否？
七、制定自己的交易原则或者策略就能成为最终的赢家
1、股市是一个门坎很低的行业，谁有个几千元钱都可以入市买股，而且又不要多高的智商。大家都有这样的体验：刚开始入市时，谁都可能买到一只大牛股，连续几个涨停，让许多老股民羡慕不已。但是随着时间的推移，能成为赢家的有几人？既然门坎很低，那么竞争就会很激烈。诸如开一个小饭店，或开一小理发店都是如此。所以你入市前一定要问自己一个问题：你凭什么到这市场能挣钱？
2、每一个股市新手一般都经历过大起大落，最后都要明白：在股市不是看你一次大挣多少，而是看你有没有持续稳定地挣钱的方法。如果一直不能明白这点，被股市淘汰就是迟早的事。我们看看下面的计算就能知道持续增长的重要性。我们假设一个人用1万元每个月挣10%，那么一年就挣1.1的12次方，等于3.14万；每个月挣20%，一年就挣1.2的12次方，等于8.94万；每个月挣30%，一年就挣1.3的12次方，等于23.3万。世界上最伟大的股票投资家巴菲特每年的平均收益率就只有26%，但是他坚持了46年（1957----2003），最后他把1957年的1美元变成了2003年的51356748美元。这就是复利的力量！我们看一下期货市场，因为杠杆作用，有人短期获得了暴利，但因为风险也大，就不具备持续性。你听说过谁因为做期货而比巴菲特挣得多吗？
3、制定一致而有约束力的交易方法。邓小平说过：不管黑猫还是白猫，能抓住老鼠就是好猫。每一个成功的投资者都有自己的交易方法，虽然方法不尽相同，但有约束力的一致交易原则应该是共同的。建立这样一种交易原则就离不开交易习惯的约束。什么是有良好的交易习惯？巴菲特的一则小故事也许能让你有所体会。
有一次巴菲特和他的几个朋友一起打高尔夫球。其中一位朋友建议大家小赌一下：如果巴菲特一杆将球打进洞，大家每人输给他1000美元；如果他一杆打不进洞，他就输给每人10美元。出乎所有的人的意料，巴菲特拒绝了。他是这样回答大家的：一个人如果不能在小的事情上约束自己，那么他就更不能在大的事情上约束自己。你能约束自己在股市上总是不追求小概率的暴涨吗？我相信不是每一个人都能约束自己的。
1. 我们做一个抛硬币押正反面的赌博小游戏，暂时把它称为游戏
A、假设你和一位朋友赌钱，通过抛硬币定胜负。你选正面而他选反面，赌1元钱一把，你俩各带10000元做赌本。你肯定知道你们赌下去的结果是你们在浪费时间。的确如此，事实上硬币抛出后落到地面上看到正面或反面是随机的，但你只要抛的次数足够多，数学概率告诉我们硬币正反面朝上的概率是各50%。那么这样赌下去你俩是基本上没有输赢的
2. 如果我们将上面的小游戏的规则稍作改变，暂时把它称为游戏
B、在10000元赌本不变的情况下，将你俩每次下注的金额稍微调整一下。现在赌搏金额改为你每次赢时只赢0.9元，你输时却要输1元。你还敢赌吗？你的朋友这时候心里一定乐开了花，因为有人在给他送钱。既然你们输赢的次数是基本一样的 ，但他每次只赢你0.1元，只要这游戏一直进行下去，你输光只是时间问题。谁要是不信的话可以亲自实验一下。
3、一个股市的新手进场买股票，因为他没有任何经验，他选择股票买入的价格应该是凭感觉随机选取的。每次买卖股票的结果也只有输或赢，只要他交易的次数足够多，理论上我们设定每次赢和输的金额是一样的，那么他最后的结局和上面的游戏A应该相符合。但是事实上新手是很容易成为输家的。为什么呢？因为买卖股票是需要手续费的。（我们国家买卖一次股票的交易费用一般在1%左右）。那么即使新手看对的次数和看错的次数一样多，他最后的结局却要符合游戏B，他基本上就容易成为输家。
二、股市成为赢家的两种必然途径
1、我们明白上面的道理并不难，只要对数学概率有些认识的人都会清楚。那么我们不禁要问：既然如此容易成为输家，新手如何能在这众多人参与的搏弈游戏中成为赢家呢？熙熙皆为利来，攘攘皆为利往。我们做交易绝对是为了挣钱来的，如果你是钱多为了消遣，那上面的古句就不适合你了。
2、其实大家只要仔细分析一下，我相信就能总结出下面的两种赚钱方法。
方法（一）：假设你每次交易后的赢亏金额是一样的，那么在10次交易当中,你必须看对5次以上才能成为赢家。这道理很浅显，但在实际买卖股票的过程中是不容易做到的。看对5次一般不成问题，关键是想做到每次输赢相当对于新手很难。因为新手一般都不会管理手上的股票，一旦买错而又不肯止损 ，新手就容易造成大的亏损。只要经常发生大的亏损 ，哪怕你5次看对4次，你也容易成输家。下面的小游戏可以让你了解我的结论，暂时称为游戏C。我们假设市场就是5张牌，其中4张红桃1张黑桃。现在我们按照抽到红桃赢1元，而抽到黑桃输5元的游戏规则去下注。你试着玩几次看看结果，你会发现你摸到红桃的次数大于黑桃的次数，你还是容易输钱。如果你去多玩几次这个游戏，你就能体会到一旦摸到黑桃要输的钱和你买股票哪怕只看错一次造成的巨亏是多么的相似。
方法（二）：如果你在10次交易中不幸地只看对5次以下，甚至只有1次，但你这一次赚的钱要大于9次看错时亏的总数，你同样也是赢家。这种赢利模式的重点在于要控制每一次的亏损金额，同时抓住大机会多赚一些，没有一定的经验也是不容易做到的。下面的小游戏能让你体会这种赢利模式，暂时称为游戏D：还是上面的4张红桃和一张黑桃代表股市。现在赌博规则改为你抽到红桃输1元而抽到黑桃赢5元。你再试着玩几遍，你会发现你是容易赢钱的。事实上历史上许多股票大师们是通过这种交易方法来赚钱的，也就是西方智者在大量的交易实践中总结出的：截断亏损，让利润奔跑(Cut loss short,Let profit run)。这两个小游戏我反复玩过多次，强烈建议大家多玩几次才能有更深的体会。而我们许多投资者却选择了游戏C来进行交易的。
三、股市有经验的人容易挣钱的地方
1、我们在上面总结出的二种赚钱的方法是适合一切商品交易的，我们这里就把它称为“交易的本质”。既然在战略上我们看清了股票交易的本质，那我们在战术上怎样落实呢？我们再玩一个小游戏，暂时称为游戏E：你和几个朋友用纸牌或掷骰子来押大小，你的一位朋友做庄，你和其它人是闲家来下注。我问你怎样下注才容易赢庄家呢？我的经验是只有这样下注赢庄家的概率才大：在庄家连赢你三次的情况下，你第四次要下重注，要超过前三次加起来的总金额。为什么呢？因为你和庄家进行的是一场公平的赌博游戏，每一次你俩赢的概率都是各1/2，但是庄家要连续赢你四盘的概率却是1/2*1/2*1/2*1/2=1/16。你此时的胜算是15/16，你这时候还不敢押大一点吗？
2、如果你还是没太明白，我再举一个形象的小游戏来说明，暂时称为游戏E：在一个不透明的箱子里放16个小球，其中15个红球，1个绿球。这时庄家选择绿球，你选红球来下注。只要在箱中摸出红球你就赢，摸出绿球你就输。按这种规则赌下去，谁输谁赢一目了然。但是你一定要将你的资金分成10份以上，每次遇到庄家连续赢你三次，第四次你就下一份重注。如果你一次全押上去，你可能这时候摸出的就是绿球，你就再无机会扳本了。
3、我们可以把股市看作是一个大庄家 ，散户每一次买卖就是在下注，那么啥时候下注赢的概率大呢？老股民在股市呆久了，自然会总结出许多经验，那经验起了什么作用呢？有经验的股民经过大量的看盘，知道何时买进股票上涨的概率大！也就是可以简化到在10幅类似的K线图中，有经验的老股民能一眼看出它曾经8次是上涨，2次是下跌的。也就是老股民知道此时箱子中的10个球有8个红球和2个绿球。你应该果断地站到押红球这边，因为摸到红球的概率大。即使是这样，你这一次的股票交易也未必能挣钱，因为有可能摸到绿球，小概率的事件一定会发生。你只有遵守在概率大时去买股票，经过多次的重复才可能成为赢家，不然你告诉我更好的办法.
四、长线投资者并不是最好的选择，实际上巴菲特不是长线投资者，是交易者
1、一般人首次看到这个命题都感到惊讶，其实我们从交易结果来看就容易理解。我们还是可以通过一个小游戏来说明，暂时称为游戏F：还是上面谈到的游戏B，你本来是赢的时候赢0.9元，输的时候要输1元每次，最后的结果你是要被剃光头的。现在你试图改变这种结局，你向你的朋友提出说赌的时间太久了，现在增大赌注，改为你赢就赢2700元，输时却输3000。我想你的朋友听到这一定笑不起来了。虽然赌博的规则仍然对他有利，但他明白手上的10000元只够他输3次，他已经没有把握赢你了。你们俩每次赌博的输赢概率是一样的，但是增大了每次下注的金额，减少了赌博次数，你的朋友从必然赢变成了没把握赢，为什么呢？大家可以仔细想一想。
2、股市的长线投资者所做的和上面的小游戏是非常类似的。长线投资者嫌每次挣3%-5%太少，他要一次挣很多。他年初选好股票，年底甚至几年后来看结果。在这漫长的等待时间里，无论手中的股票有利空或利好，他都全然不管。那么到了他预期的时间，股票就有可能给他二种结果：大赚或大亏（我们这里只讨论大的波动）。如果长线投资者买的股票品种不好，时机不好，他凭啥觉得自己一定是挣大钱而不会亏大钱。既然我们看到了长线投资会给股票持有人影响很大，那么做长线一定要谨慎从事。我们前面说过每一次买入股票都要站在大概率这边，那你做长线一定要等待这个符合你要求的机会的出现，而一年中不会出现太多的这种机会，你是否有足够的耐心等待？根据我的经验，我们国家的股票市场中的股票适合做长线的品种并不多。过去的几年中，如果你不能在1000多只股票中选出那么几十只一直在涨的股票做长线，那你想赚钱谈何容易。尤其像1997年花66元买四川长虹，现在只值7元了，漫长的等待却换来无尽的痛苦。所以你在做大赌徒之前，你一定要问自己：你是否有稳定的收入以供每月家养？你亏的起吗？你有选股的能力吗？等。有人说我买大的公司就能安全稳定地获利，我就问你谁保证了大公司不会随着时间的推移而变成了小公司？事实上股票市场的明显特点就是风水轮流转，我们回忆一下小的时候在电视上看到的做广告的公司，现在你还能看到几家？如果你买了一只你认为的成长股，后来的公司成长并不符合你的预期，你是否还要和他一起成长？所以做长线的朋友一定要明白：这世界上不存在所谓的“永远不倒的蓝筹股”，永远不要爱上一只股票！
3、一般的人认为做长线就是价值投资，这种认识是片面的。什么叫商品的价值？他人愿意为你支付的价格就叫价值。一个地方的房子从3000元每平方米涨到10000元每平方米；一只股票一年能涨3倍。难道盖房子的成本短时间内涨了3倍？一只股票背后的公司短时间内都有质的变化了吗？其实都不是，只是因为总有人愿意出更高的价格来买！很多人都以为华尔街的做市商和投资专家们都在做长线投资（我们在这定义的大赌徒）。他们代表的企业都很大，手上掌握的资金都是上亿美元，因此他们位于金融食物链的最顶层。他们每一次做交易的目的是什么，你知道吗？我告诉你吧，他们每一次交易的目的是获得股票买价和卖价之间的差价。这些金融之神一直都只是在追求一件事：价差。他们不指望沃尔玛业绩能涨10倍；也不企图抓住微软股价大涨50%。尽管新手有时很幸运，骑到一只大黑马，获得了令人垂涎的收益。真正的职业人士却只追求更小更可靠的收益，他们只是成千上万次的抓住它。简单地说，他们不是赌博者，他们是交易者，他们只赚他们能把握的差价。
谈谈巴菲特，一知半解的人往往认为巴菲特是长线投资者，实际上并不是，细心阅读他经历的人会看到，他是一个标准的交易者。低估时候买入，高估时候卖出。最近一次的成功交易（注意不是长期持有），就是上个顶峰卖出中石油。
实际上，2008年经济危机来临的时候，巴菲特持有的主要是现金。
五、鸡蛋要不要放在一个篮子里
1、买一只股票还是买几只股票，这种争论由来已久。我们常常以鸡蛋放在一个篮子里易碎还是放在几个篮子里易碎来做比喻。其实我们要对篮子处于啥状态要了解清楚才能做结论。一个人去卖鸡蛋手上却提10个篮子，每个篮子里都只装10只鸡蛋。其实那是很危险的，万一提不好就把鸡蛋摔碎了；这时候也许是把100个鸡蛋放在一个篮子里更安全。如果你手上只买一只绩优股，可能比买十只垃圾股更安全。
2、在股市里到底买几只股票合适，还是要具体情况具体分析。如果市场处于一个明显的上涨阶段，你买一只龙头股的收益就有可能远大于你买几只股票。我们同样可以用数学概率来印证：买一只股票后，其上涨或下跌的概率是各1/2；买三只股票同时上涨和下跌的概率就各为1/2*1/2*1/2=1/8。很显然三只股票同时上涨的概率（1/8）要远远小于买一只的概率（1/2），但三只股票同时下跌的概率也只有1/8。所以我的结论是分仓可以降低风险但不能给你带来更大收益。
3、其实上面的分析都是纯理论上的，实际操作中不尽相同。我们大家应该有这样的体验：同时买入3只股票，其中一只涨了，另一只跌了，还有一只在横盘，忙到最后一场空，整个白忙活，整天还为此提心吊胆。其实你分仓每次用1/3资金去买3次，和你全仓买1次在本质上没啥区别。我们做交易久了就会发现，股票市场普涨普跌的特点很明显。你分仓买3次显然要捕捉上涨的机会远多于全仓买1次。市场是不会总有这么多的机会给你的，除非市场每天都很强势，这可能吗？同样的道理，我们从实体经济也可以看看分散经营成功的有几家。世界500强有几个是搞多元化投资的，一百年来，硕果仅存的也只有通用电气这一家算得上是多元化的代表。所以我的结论是:在机会来的时候一定要集中火力迅猛出击，平时机会少就宁愿空仓也不乱买。
六、股票投资的四个要素：品种、时机、资金、心态
1、品种选择。选择什么样的股票进行投资，不同的投资人有不同的看法，但是价值投资是大家都认同的投资品种。那什么是股票的投资价值呢？一般地说，股票价格被低估没有真实的反应股票的价值，这时候股票就有投资价值。国外的股市炒家是这样形容股价和股值的关系的：你出门去遛狗，狗有时侯跑在你前头，有时候跑在你后面，但它总是被你牵着。你就是价值，狗就是价格。股票市场不会总是理性的，一旦你牵狗的绳子断了，狗就失控了，这时候你就要卖出股票或着买进股票。
2、时机选择。大家到股市来投资还是投机，自己一定要心中有数。如果你是来长线投资的，你就要忍受短期的暴利诱惑，不能随便改变自己的原则。一年当中不会有几次给你做长线的机会，你能确认你能捕捉到吗？如果你是来做短线投机的，你就要问自己有这个经验吗？每天股市都充满了短线的诱惑，你能从中抓到你心中的大黑马吗？别看每天有很多股票大涨，事实上不是每一个人都能抓到的。道理很简单，你把股市就看成只有上涨和下跌的俩只股票，你有把握每次都抓住上涨的那只股票吗？就好像你能每次猜到我手中的火材棍的单或双吗？我对短线投机的认识是：捕捉市场大众所乐于相信的好股票，但你不要沉缅于这些股票会一直涨下去的神话！
3、资金管理。恰当的资金管理技术是一套成功体系中最难的事，但其核心就是：保住本金，败而不倒。如果你用你的大部分钱去参与了诸如认沽权证等高风险的投资品种，一夜之间就有可能被消灭。有些ST股票要么乌鸡变凤凰可获取暴利，要么就退市？你敢用全部的钱去买吗？如果你买了，只要看错一次就会血本无归。如果你觉得自己输不起，有些股票注定我们只能看不能买。如果你的本金没有了，就是有天大的机会也就不属于你了，你参与游戏的资格就被取消了。所以永远要记住：保住本金第一！此外，你买了股票如果轻易的损失了50%，那你要涨100%才能回本。谁都明白赚100%的路要比亏50% 的路要难得多啊。所以要控制你每一次的损失，不要因为一次失败就让你永远站不起来！
4、交易心态。一个成功的交易就像成功本身一样，不是一件让你唾手可得就能拿到的“桌上的杯子”,它是一个过程：内心动荡不安，饱受恐惧与忧虑的折磨，大喜与大悲时刻互换。你如果只是纸上谈兵或者只敢用很少的钱去买股票，你就不会有被套时的彻夜难眠和焦虑不安，你就永远难以成为一个成熟的投资者：象机器人一样按自己制定的有效交易原则进行股票买卖。所有的交易都是由人来完成的，制定的原则和纪律再好，如果不能被执行，那也就没有任何意义。这一点恰恰是最难的，每一个想到股市持续挣钱的投资者都要问自己：能否？
七、制定自己的交易原则或者策略就能成为最终的赢家
1、股市是一个门坎很低的行业，谁有个几千元钱都可以入市买股，而且又不要多高的智商。大家都有这样的体验：刚开始入市时，谁都可能买到一只大牛股，连续几个涨停，让许多老股民羡慕不已。但是随着时间的推移，能成为赢家的有几人？既然门坎很低，那么竞争就会很激烈。诸如开一个小饭店，或开一小理发店都是如此。所以你入市前一定要问自己一个问题：你凭什么到这市场能挣钱？
2、每一个股市新手一般都经历过大起大落，最后都要明白：在股市不是看你一次大挣多少，而是看你有没有持续稳定地挣钱的方法。如果一直不能明白这点，被股市淘汰就是迟早的事。我们看看下面的计算就能知道持续增长的重要性。我们假设一个人用1万元每个月挣10%，那么一年就挣1.1的12次方，等于3.14万；每个月挣20%，一年就挣1.2的12次方，等于8.94万；每个月挣30%，一年就挣1.3的12次方，等于23.3万。世界上最伟大的股票投资家巴菲特每年的平均收益率就只有26%，但是他坚持了46年（1957----2003），最后他把1957年的1美元变成了2003年的51356748美元。这就是复利的力量！我们看一下期货市场，因为杠杆作用，有人短期获得了暴利，但因为风险也大，就不具备持续性。你听说过谁因为做期货而比巴菲特挣得多吗？
3、制定一致而有约束力的交易方法。邓小平说过：不管黑猫还是白猫，能抓住老鼠就是好猫。每一个成功的投资者都有自己的交易方法，虽然方法不尽相同，但有约束力的一致交易原则应该是共同的。建立这样一种交易原则就离不开交易习惯的约束。什么是有良好的交易习惯？巴菲特的一则小故事也许能让你有所体会。
有一次巴菲特和他的几个朋友一起打高尔夫球。其中一位朋友建议大家小赌一下：如果巴菲特一杆将球打进洞，大家每人输给他1000美元；如果他一杆打不进洞，他就输给每人10美元。出乎所有的人的意料，巴菲特拒绝了。他是这样回答大家的：一个人如果不能在小的事情上约束自己，那么他就更不能在大的事情上约束自己。你能约束自己在股市上总是不追求小概率的暴涨吗？我相信不是每一个人都能约束自己的。