弱市中寻找未来大牛股

弱市中寻找未来大牛股越是在市场底部，越是进行价值投资的绝佳良机。湘财证券研究所宏观策略部近日发布研究报告，建议投资者在当前市场环境下，深入挖掘中长期投资标的。湘财证券借用投资大师彼得林奇给出的“tenbagger”定义，即假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨10倍。据湘财证券测算，目前有十只A股最接近“tenbagger”的特征。　　投资大师彼得林奇给过一个能涨10倍的股票(tenbagger)的定义，即假定估值不变，当盈利年增长率超过25%时，10年期间公司的盈利和股票价格将上涨约10倍，长期稳定的高速增长是tenbagger的主要特征。　　据湘财证券研究所宏观策略部研究员李莹统计，在过去的10年时间，A股市场出现过的“tenbagger”共有13家，分别是海通证券、山东黄金、苏宁电器、华兰生物、贵州茅台、云南白药、中金黄金、国电南瑞、置信电气、双鹭药业、中联重科、宗申动力和三一重工；三安光电、科达机电、国阳新能、恒瑞医药、中国船舶、中信证券等50家公司股价上涨5-10倍。　　李莹表示，从这63家公司的行业分布来看，机械设备、有色金属、食品饮料、医药生物占了半壁江山。这主要是由于中国近十年以来投资和外需主导的增长方式，尤其是重工业化带动了相关行业的迅猛增长，而以上市公司为代表的相关行业龙头更是取得了50%以上的净利润复合增长率。此外，在持续稳定的增长背景下，医药生物、食品饮料、商业零售等非周期性消费品也出现了快速增长的公司。　　A股市场tenbagger的行业、规模和利润增长率具有普遍性：行业集中于景气长期上行的几个行业、规模较小、净利润和营收复合增长率在25%以上。此外，我们发现tenbagger的形成模式也较为固定，主要有以下3种：1)持续快速增长；2)伴随价格上涨的资源扩张；3)周期繁荣、重组解困。　　从上述公司的首发规模来看，除贵州茅台和西山煤电以外，各个公司的募集资金规模均小于10亿元；从营业收入和净利润的年复合增长率来看，涨幅前12位的公司的平均值分别为43.68%和43.87%(不足十年的公司以其上市年限计算)。李莹表示，这都将成为选择“tenbagger”的重要标准。　　“tenbagger”的形成模式也较为固定，主要有以下3种：业绩持续快速增长、伴随价格上涨的资源扩张、周期繁荣和重组解困。根据“tenbagger”出现的规律\结合行业研究员的分析，湘财证券重点推荐杰瑞股份、银江股份、格林美、乐普医疗、人福医药、红日药业、士兰微、国电南自、中远航运和东华科技十只股票，认为其成为“tenbagger”的概率最大。
西部地区有望成牛股摇篮上周西部大开发“暖风”挟着6822亿的工程投资风吹红了股市，西部的建筑、建材类股上周二大涨，西藏、内蒙古、新疆等区域板块也以红盘迎接这一政策利好。不过，发改委公布的这23个新项目多数已经开工，因此机构认为“弱市中这些板块上涨的持续性值得怀疑。”　　两条主线：　　基建和调结构　　经过10年的发展后，西部大开发进入了加速期。7月5日和6日，中共中央召开西部大开发工作会议提出六大工作，国家发改委也对西部大开发进行了资金支持，即安排今年23项新开工重点工程，这些工程涉及铁路、公路、水利、煤矿、机场、电力、新能源行业，总投资额6822亿，同比增长了45.5%，可谓是实质性利好。　　对于未来10年的西部大开发，重点是完善基础设施和调整产业结构。这为相关板块的上涨打下政策基础，明显受益的个股，如北新路桥、新疆城建、天山股份、青松建化等西部基建股领涨大盘，西部建设、西藏城投更出现单日涨停走势。其中水泥板块最受券商分析师肯定，国金证券分析师张勤峰假设每万元投入消耗水泥2吨，那么6822亿元项目将带来13644万吨的水泥需求。而2009年我国西南和西北水泥产量合计仅3.02亿吨，西部大开发带来的水泥需求增量较为可观。　　调整产业结构，则使新能源、航天军工板块成为市场焦点。此次新能源首次纳入西部开发重点工程中，包括西部风电基地建设和西部光伏电站基地建设。受此刺激新疆众和、金风科技、包钢稀土等明显上涨。“产业升级是A股市场最重要的投资主题，现阶段产业升级将以制造业技术提升和价值链上研发比重上升为主线，投资机会将集中于以新材料、新能源、IT、生物技术为代表的高端研发。”银华优势企业基金经理金斌对记者说。　　一个中心：　　把握波段炒作　　尽管从去年底股市轮番爆炒“中国地图”，但是在目前的弱市中，市场分析人士对西部板块上涨的持续性抱有怀疑。第一创业证券研究发现，新开工的23项重点工程中，仅有5项目前尚未开工，这意味着上半年的宏观经济数据已经含了这些项目的正面影响，且这些项目绝大部分在2013年之后才能完工。所以部分券商用“象征意义大于实质”来点评这一事件，认为此时出台政策更主要是安抚悲观情绪。　　上周大盘仍未摆脱短期均线的压制，其间新疆、西藏、内蒙古板块也曾出现了不同程度的回落。“在弱市中这种上涨很难持续，这些板块只会出现波段性炒作，西部大开发进展到某一阶段或者相关政策出台后，这些板块会受到刺激上涨，之后又出现下跌，进行反复震荡。”华泰证券策略分析师周林对记者表示。一位基金业内人士则建议，在弱市下选择西部大开发个股时应尽量避免大盘股。“比如中国中铁、中国铁建也受益于西部大开发，但是盘子太大缺乏上涨的空间。”　　在西部板块中，分析人士表示长期还可以关注资源股，2010年西部大开发新开工重点工程中涉及内蒙古和新疆两地的煤矿，中泰化学、平庄能源、露天煤业等煤炭股上周也明显上涨。“其他煤炭大省已经扩张到极限，而新疆、内蒙古的煤炭资源还没有开始大量开采，未来潜力很大。比如说中泰化学，就具备大量未开采的煤矿资源。”某小型券商煤炭行业研究员说。