弱市中寻找未来大牛股

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 15:41:47

弱市中寻找未来大牛股

www.eastmoney.com2010年07月14日 01:37湘财证券 手机免费访问 eastmoney.cn|字体:大中小|我有话说 查看评论(0)

  越是在市场底部,越是进行价值投资的绝佳良机。湘财证券研究所宏观策略部近日发布研究报告,建议投资者在当前市场环境下,深入挖掘中长期投资标的。湘财证券借用投资大师彼得林奇给出的“tenbagger”定义,即假定估值不变,当盈利年增长率超过25%时,10年期间公司的盈利和股票价格将上涨10倍。据湘财证券测算,目前有十只A股最接近“tenbagger”的特征。

  投资大师彼得林奇给过一个能涨10倍的股票(tenbagger)的定义,即假定估值不变,当盈利年增长率超过25%时,10年期间公司的盈利和股票价格将上涨约10倍,长期稳定的高速增长是tenbagger的主要特征。

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  据湘财证券研究所宏观策略部研究员李莹统计,在过去的10年时间,A股市场出现过的“tenbagger”共有13家,分别是海通证券山东黄金苏宁电器华兰生物贵州茅台云南白药中金黄金国电南瑞置信电气双鹭药业中联重科宗申动力三一重工三安光电科达机电国阳新能恒瑞医药、中国船舶、中信证券等50家公司股价上涨5-10倍。

  李莹表示,从这63家公司的行业分布来看,机械设备、有色金属、食品饮料、医药生物占了半壁江山。这主要是由于中国近十年以来投资和外需主导的增长方式,尤其是重工业化带动了相关行业的迅猛增长,而以上市公司为代表的相关行业龙头更是取得了50%以上的净利润复合增长率。此外,在持续稳定的增长背景下,医药生物、食品饮料、商业零售等非周期性消费品也出现了快速增长的公司。

  A股市场tenbagger的行业、规模和利润增长率具有普遍性:行业集中于景气长期上行的几个行业、规模较小、净利润和营收复合增长率在25%以上。此外,我们发现tenbagger的形成模式也较为固定,主要有以下3种:1)持续快速增长;2)伴随价格上涨的资源扩张;3)周期繁荣、重组解困。

  从上述公司的首发规模来看,除贵州茅台和西山煤电以外,各个公司的募集资金规模均小于10亿元;从营业收入和净利润的年复合增长率来看,涨幅前12位的公司的平均值分别为43.68%和43.87%(不足十年的公司以其上市年限计算)。李莹表示,这都将成为选择“tenbagger”的重要标准。

  “tenbagger”的形成模式也较为固定,主要有以下3种:业绩持续快速增长、伴随价格上涨的资源扩张、周期繁荣和重组解困。根据“tenbagger”出现的规律\结合行业研究员的分析,湘财证券重点推荐杰瑞股份银江股份格林美乐普医疗人福医药红日药业士兰微国电南自中远航运东华科技十只股票,认为其成为“tenbagger”的概率最大。