LP专业素质左右地产PE成败

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/29 08:37:45

LP专业素质左右地产PE成败

2010-4-12

    中国房地产报：在您看来，开发商尝试做地产PE最为让人担忧的是什么？

    甘美兰：在我看来，主要有四点：

    首先，尽管房地产公司发起设立房地产投资基金的优势明显，包括提供足够的优质地产开发项目，并具备专业的项目开发管理经验等，但它们首先得化解关联交易的不确定风险。即房地产公司既是项目提供者，又是基金管理者。有些基金出资人会担心资金能否流向优质项目，如何确定项目成本、是否存在关联交易等等。虽然在国外有铁狮门、汉斯地产等先例，但是值得注意的是，如果它们投的是自身的项目，多数会将近50%以上的资金来源定为自有资金，为其他LP（Limited Partner，有限合伙人）提供信心。但是，在国内能否做到这样的比例，值得进一步探讨。

    其次，LP对于GP（General Partners，普通合伙人）的尽职调查能否做到位。目前来看值得怀疑。从LP的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对LP来说，股权投资存在着各种各样的风险，诸如目标公司过去的财务信息准确性等等。但是开发商背景的GP是否能够配合，还待观察。

    第三，就是开发商GP的既往业绩。既往管理业绩是募集资金时最具有说服力的证据，但是目前开发商在做PE的时候，往往GP业绩领域是空白的，很难判断。

    第四，如果以后政府对于私募基金需要如同证券基金一样试行牌照制度的话，开发商就很有可能失去这样的机会。

    中国房地产报：那么在内地基金募集资金方面，最需要注意哪些问题呢？

    甘美兰：由于LP的不成熟，最重要的是在基金募集方面的把关，这包括理念的教育和法律的把控。

    多年募集基金的经验表明，对于地产PE而言，在选择LP的时候，一定要有所取舍。有的LP对于基金条例并不清楚，这样的人即使很有钱，也不能选择。也就是说，国内LP的专业背景很重要。此外，在内地，私募基金不能宣传保本保收益，否则很容易混淆与非法集资的边界，陷入法律争端中。

LP专业素质左右地产PE成败 PE，如何帮助LP防范不够“专业”的GP们交际能力左右求职成败 PE心得：九个数字定投资成败 - 地产PE联姻私人银行起步 QFLP细则将出地产PE格局谋变地产PE的发展有赖制度进一步完善地产PE的发展有赖制度进一步完善结构设计工程师的专业素质王亚伟2010操盘轨迹：重仓金融地产成败笔王亚伟2010操盘轨迹重仓金融地产成败笔 2010经典专业发烧汽车唱片《十五名声》德国黑胶LP-CD[320kb/mp3] 教师该具有什么专业素质如何培养美容师的专业素质新时代幼儿教师的专业素质教师该具有什么专业素质专业美容护士的素质培养教研组长的专业素质及其培养 .,; lp'[ m 私募大佬抛弃银行地产：估值低也不买 5倍PE都贵-[ 大学生求职成败"谁"做主专业能力实践经历汽车专业试音舞曲《狂野西班牙（德国黑胶LP-CD）》320K/MP3 - 音乐地带 - 华... 21世纪教师该具有什么专业素质探索教师专业发展培训模式提升教师队伍素质6