神马文学网明報財經頻道 - 上置潛在升幅可觀
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 08:33:13
上置潛在升幅可觀
2007年3月22日
廣 告
【明報專訊】昨日推介的首創置業(2868)繼續上揚，升幅達8.7%報3.37元，相信後市仍會續強；但若論潛在升幅，坐擁大量投資物業，以及具分拆概念的上海置業(1207)，相信會更為驚人，中線回報可超過50%。
滬樓市價量微升 反映軟陸
上海房地產股被人遺忘多時，但其實當地的地產市道，無論是成交量還是房價，06年下半年均呈穩步上揚狀態。中房上海住宅指數，由7月份的1288點連續上升5個月，11月份報1307點，累升1.5%；新盤成交面積亦持續微升，而首11個月更按年上升達24.7%。以每月變幅計算，雖然價量均升幅輕微，但感覺上較全國其他地區更為健康，亦至少看到上海房地產市道經已軟陸。
值得注意的是，市中心物業的升幅尤為顯著，當中盧灣、閘北、黃埔等地區均表現理想，而上海置業正好有多達130萬平方米住宅物業位於上述地區，並將於07至09年分階段落成。就算假設今後樓價不升，以極保守的每平方米7000元計算，扣除土地增值稅，仍可套現數十億元。
上海置業另一賣點是擁有大量投資物業，種類亦見多元化，包括酒店、寫字樓、購物商場等，大部分位於市中心地區，德銀估計，此部分總值超過30億元。
擬分拆項目估值87億
至於上置表明有意分拆的金羅店，當時通告指測量師估值達87億元。該項目的資產，包括860萬平方米無錫土儲及200萬平方米瀋陽土儲，相當於每平方米821元。上置持有項目約45%權益，價值便達到40億元；就算估值含有「水分」，以折讓50%計算，價值仍達到20億元。
現價折讓達60%
金羅店股權，連同上述的物業發展及投資物業，上海置業的資產淨值隨時超過100億元，相當於每股最少4.5元以上，現價1.9元，折讓高達60%。這種折讓水平，只應出現在一些已被市場放棄的公司，例如早年的遠東發展(0035)、麗新系等。由此可見，上置現價實在低得不合理，若以30%折讓計算，股價亦可見3.15元，潛在升幅66%。
走勢上，上置昨日一舉突破下降軌及20天線，成交量又顯著增加至近數月的高位，應不會再次出現2月底時的假轉勢，建議現價買入，中短線皆宜。
張兆聰
2007年3月22日
廣 告
【明報專訊】昨日推介的首創置業(2868)繼續上揚，升幅達8.7%報3.37元，相信後市仍會續強；但若論潛在升幅，坐擁大量投資物業，以及具分拆概念的上海置業(1207)，相信會更為驚人，中線回報可超過50%。
滬樓市價量微升 反映軟陸
上海房地產股被人遺忘多時，但其實當地的地產市道，無論是成交量還是房價，06年下半年均呈穩步上揚狀態。中房上海住宅指數，由7月份的1288點連續上升5個月，11月份報1307點，累升1.5%；新盤成交面積亦持續微升，而首11個月更按年上升達24.7%。以每月變幅計算，雖然價量均升幅輕微，但感覺上較全國其他地區更為健康，亦至少看到上海房地產市道經已軟陸。
值得注意的是，市中心物業的升幅尤為顯著，當中盧灣、閘北、黃埔等地區均表現理想，而上海置業正好有多達130萬平方米住宅物業位於上述地區，並將於07至09年分階段落成。就算假設今後樓價不升，以極保守的每平方米7000元計算，扣除土地增值稅，仍可套現數十億元。
上海置業另一賣點是擁有大量投資物業，種類亦見多元化，包括酒店、寫字樓、購物商場等，大部分位於市中心地區，德銀估計，此部分總值超過30億元。
擬分拆項目估值87億
至於上置表明有意分拆的金羅店，當時通告指測量師估值達87億元。該項目的資產，包括860萬平方米無錫土儲及200萬平方米瀋陽土儲，相當於每平方米821元。上置持有項目約45%權益，價值便達到40億元；就算估值含有「水分」，以折讓50%計算，價值仍達到20億元。
現價折讓達60%
金羅店股權，連同上述的物業發展及投資物業，上海置業的資產淨值隨時超過100億元，相當於每股最少4.5元以上，現價1.9元，折讓高達60%。這種折讓水平，只應出現在一些已被市場放棄的公司，例如早年的遠東發展(0035)、麗新系等。由此可見，上置現價實在低得不合理，若以30%折讓計算，股價亦可見3.15元，潛在升幅66%。
走勢上，上置昨日一舉突破下降軌及20天線，成交量又顯著增加至近數月的高位，應不會再次出現2月底時的假轉勢，建議現價買入，中短線皆宜。
張兆聰
明報財經頻道 - 上置潛在升幅可觀
明報財經頻道 - 和黃潛在升幅有限
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