成交量6大买卖铁律：是满仓进场？还是该清仓出局？

量价关系，一直是投资者研究的课题。正所谓量先于价，成交量的变化迟早要在股价中体现出来。成交量是股市的原始动力，其变化能够直接反映出股市交易的热情，同时也体现了市场运作过程中供给与需求间的动态情况。有经验的投资者都会把成交量作为观察市场变动趋向的先行指标，并作为投资依据的首选指标。尽管市场变幻莫测，成交量也有很多骗人的伎俩，但万变不离其宗，只要我们结合股价位置、成交量和股价的变化以及各项指标综合分析，就不难发现成交量的所代表的含义，并识破各类成交量的骗局。

大多数交易者对价量关系都有一个最粗浅的认识：如果某个价格变动伴随有强劲的成交量，那么这个价格变动很有可能沿着当前的方向继续下去；相反，如果成交量低于“正常”，那么这个趋势就不太可靠。大多数交易者对成交量的认识也就只能停留在这个“深度”。而对于趋势恢复形态、趋势反转形态、技术图形与成交量叠加线中的成交量不同表现特征，大多数交易者知之甚少。

成交量分析的基础能力之一，是成交量与简单的价格形态之间的互动关系，具体来说就是：在趋势性行情与无趋势行情中，①成交量形态如何预示价格变动；②成交量形态如何确认价格变动。

如果判读准确，那么成交量是可以当做交易战场的导航系统来用的。它相当于行情的扩音器，更清晰地揭示买卖双方在将价格推入某个形态中时所抱的心态与信心强度。看清了战场以后，我们就将这个量价形态与成交量指标和摆动率进行比较，用它们来判读趋势，捕捉交易机会。

了解成交量的形态

一、缩量

所谓缩量，是指个股在某个时间段的成交量与其历史成交量相比，有明显减小的痕迹它是多、空双方对股价后期走势的意见分歧开始减少的表现，也是多、空搏杀趋于平衡表现。

图1-5　缩量（银泰资源）

在正常的情况下，股票成交量缩小，是因为多、空双方对后期走势的看法比较一致，或者筹码过于集中的原因。缩量往往发生在趋势的上升或下降的进行中，多、空双方基本上持相同的看涨或看跌态度，导致看涨时少有人抛售，看跌时鲜有人买入，成交量自然无法扩大。

二、放量

所谓放量，是指个股在某个时间段的成交量与其历史成交量相比，有明显增大的迹象，它是多、空双方对股价后期走势的意见分歧开始加大的表现，也是多、空搏杀激烈程度的表现。

图1-6　放量

在正常的情况下，股票成交量放大，是由于多、空双方对后期走势的看法出现了较大分歧，且筹码不集中的原因。放量一般发生在市场趋势发生转折的拐点处。此时，一部分交易者坚决看空后市，而另一部分交易者则坚决看好后市，于是有人纷纷抛售，有人大笔吸纳。但是放量相对于缩量来说，有很大的做假成分，因为主力可以利用手中的筹码和资金进行对敲。

三、突放巨量

突放巨量可以发生在任何阶段，在上涨过程中的突放巨量通常表明多方的力量已使用殆尽，后市继续上涨将很困难；而下跌过程中突放巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了；如果遇到逆势突然放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，这类个股往往昙花一现只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻当天追高的投资者被套牢，而如果是突破某一重要形态的放量，则往往说明形态成立，后市将沿着形态固有的发展趋势进行。

图1-7　突放巨量（旗滨集团）

如图1-7所示。的旗滨集团，在一段时期的下跌之后，收出一根长下影线，次日便突放巨量，连续上穿三条均线，接着成交量依然保持放量的状态，这说明股价探底成功，即将开始新一轮的涨势。

四、温和放量

温和放量是指个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”的连续温和放量形态。个股出现这种情况一般表明有实力资金在介入，个股在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适当调整。调整持续一段时间后，股价的上涨会逐步加快。

投资者需要注意的是，当股价温和放量上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区，说明市场的抛压还是很大，后市调整的可能性就较大。成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的抛物线形上升，线路无剧烈的拐点。换手率应该在3％～5％。温和放大的原因是随着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票价格逐步上升，但因为是主力有意识地吸筹，所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制在一个温和变化的水平，以防止引起市场的关注。

图1-8　温和放量（远兴能源）

需要注意的是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和长期地量后出现的温和放量才是最有技术意义的。温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之后出现一波上涨行情，但一般还是会走出回调洗盘的走势。

把握成交量的机会

主力在操盘时，为了迅速达到操作目的，往往会采用一些较为极端的操作方式，如突然涨停、跌停，突然放量，或者突然大幅高开等手法，让投资者摸不清其操作意图，从而达到掩人耳目、混淆是非的目的。那么，对于这样的做盘手法，普通投资者应该如何应对呢？

根据成交量把握买点

1、底部突放巨量

当股价下跌到一定幅度以后，就会吸引庄家入驻建仓，这时，股价的下跌趋势就会逐步减缓。当庄家基本完成建仓任务时，股价会逐步进入筑底阶段，在这个阶段，股价下跌的幅度会明显放缓，有些甚至会出现横盘整理的走势。在筑底阶段时，成交量会呈现出萎缩的状态，因为大量的筹码已经被庄家锁定了，而能够坚持下来的投资者，他们的持股信心大都是很坚定的，不会在这个阶段往外抛售筹码，因此成交量也就不可能出现放大。

筑底成功之后，庄家就会向上发动攻击，试图把股价拉离建仓成本区域。此时庄家会采用对倒的手法来拉升股价，因此收盘时会收出一根放量的阳线。出现这种走势现象，就称为“底部放量”。

如图11-19所示的中金岭南，长期的筑底过程中，成交量也一直是萎缩的状态。筑底之后，庄家就开始向上拉升股价，此时成交量出现了明显的放大，并且连续收出放量上涨的阳线，这就标志着庄家正式启动行情。投资者可以在放量突破整理区间之时果断买入。

图11-19　中金岭南的K线图

实际操作的过程中，遇到在底部区域出现放量阳线走势的个股，不一定要马上做出买入操作。虽然出现这种走势表明庄家有拉高股价的欲望，但这并不代表庄家马上就会展开拉升。如果庄家发现盘中的浮动筹码比较多，就会先对盘面进行清洗，之后才会正式拉升。因此，激进型的投资者可以在出现这种走势的当天轻仓介入，稳健型的投资者不要在第一天急于入场买进，在出现放量阳线的第二天，如果股价能够继续走强，并且收出一根阳线，投资者就可以放心地入场参与操作。

2、股价回落时缩量

一些个股经过一段时间的上涨之后，庄家往往会让股价停顿不前，以清洗盘面上的浮筹，在这个过程中，成交量会呈现出萎缩的状态，同时股价维持在小幅度范围内波动。从成交量的变化以及股价的运行情况来看，说明此时持股者信心比较稳定，否则在股价停顿不前的时候，就会产生不断地抛售筹码的现象，这样必然会导致成交量放大。因此，在这个过程中成交量出现萎缩，可以断定盘中的浮动筹码不是很多，股价经过洗盘之后，将会再现一波上涨行情。

如图11-20所示的长城电脑，该股就是在上涨过程中出现了缩量回落的走势。可以看到，股价经过一段时间的持续上涨之后，出现了一个时期的停顿整理。在这个阶段，股价在一个小幅度的范围内震荡，成交量迅速萎缩。但随后股价再次向上拓展空间，并走出了一波上涨行情。

图11-20　长城电脑的K线图

实际操作过程中，如果在股价上涨的中途出现这种缩量整理的走势，只要股价是在小幅度的范围内波动，持股者就不要担心，一旦股价放量向上拉升，就标志着洗盘结束，新一轮的上涨行情开始了。激进型的投资者可以在止跌企稳时买入，稳健型的投资者则可以在成交量开始出现放大，并突破前期高点时介入。

3、温和放量拉升

股价脱离底部区域逐步攀升，在股价上升的过程中，随着场外资金慢慢地入场，成交量呈现出有规律的逐步递增的放量，股价上涨的节奏也是比较稳健，这种现象就叫作温和放量拉升。

其形成过程大致如下：股价经过一波下跌行情之后，就会逐步进入筑底阶段。做空的力量在股价不断下跌的过程中逐步得到释放，由于下跌动能逐渐减弱，股价下跌的速度也会随之放慢。而由于股价经过大幅度的下跌，必然会引起场外资金的关注。随着场外资金的陆续进入，股价开始慢慢回升，形成上涨的趋势。原来看空的投资者，也会逐步转化为多头。在这种平稳的多空力量转化下，成交量随之出现逐步递增的温和放量，股价缓缓攀升，最终形成量增价涨的上涨趋势。

在拉升初期出现温和放量，实际上是股价运行趋势转化的一个必然过程，它标志着股价由原来的下跌趋势转化成上升趋势。股价经过一波长期的下跌行情之后，在底部区域出现这种温和放量的走势，预示着股价即将出现一波上涨行情。

如图11-21所示的博雅生物，在上涨的初期就出现了温和放量的形态，股价随着成交量的逐步放大呈现出平稳向上攀升的走势。随着股价的上涨，均线也开始向上发散，并走出了一波上涨行情。

图11-21　博雅生物的K线图

在实战中，如果在大幅下跌的底部区域遇到这种走势，要择低买入，如果错过前期买入机会，可以在股价首次回调时买入，因为在初期股价通常会有一个回落的过程。当股价回落到10日均线附近得到支撑后，投资者就可以放心地买入。

利用成交量把握卖点

1、高位缩量上涨

有些个股在运行到市场高位区域时，会出现一个短暂的整理，在整理之后，股价继续向上攀升，但成交量却出现了快速的缩量，这种走势就称为“高位缩量上涨”。当个股出现这种走势时，标志着股价的上涨即将接近尽头，很快就会迎来下跌行情。

当股价经过一波大幅度的上涨之后，买盘会逐渐减弱。此时，不管场内还是场外的投资者首先要考虑的就是风险问题，所以入场热情远不如以前。而庄家也不会主动地吃进筹码拉抬股价了，反而会不断地隐蔽出货。在这些因素的作用下，成交量就难以出现放大。没有成交量的支撑，股价也难以继续向上拓展空间。

如图11-23所示的香雪制药，该股就是在股价上涨到高位区域时出现了缩量上涨的走势，也就是常说的无量空涨。经过短暂的上涨之后，股价随即调头向下，最终引发了一波快速的下跌行情。

图11-23　香雪制药的K线图

在实际操作的过程中，在高位区域时，股价在继续上涨的过程中如果出现快速的缩量，一旦股价上涨无力，持股者就要立刻卖出，持币者最好不要参与操作。特别是出现缩量横盘整理的走势，一旦股价缩量整理或者是上涨之后调头向下时，投资者就要立刻卖出。而有些个股经过缩量整理之后，会出现放量向上的假突破。如果拉出一根放量大阳线，紧接着第二天股价出现走弱并且跌破这个整理平台，投资者就要果断卖出，不要对后市抱有什么幻想。

2、放量涨停出货

当庄家把股价拉升到一定高度之后，接下来的目的就是要想方设法地出货，在出货的过程中，聪明的庄家会在神不知鬼不觉的情况下，将自己手中的筹码抛售给散户。在这个过程中，为了掩盖自己出货的迹象，庄家就会不断地制造陷阱，出货时，股价往往会继续维持上涨的走势，并且会在出货的后期直接把股价拉至涨停板。这样一来，场外的投资者看到股价冲击涨停，就会认为后市股价必将再现一波上涨行情，从而选择入场，庄家正好趁这个机会把筹码一一拋售给这些投资者，以至成交量在涨停当天迅速放大。

放量涨停当天产生的成交量主要来自于两个方面：一方面是庄家不断地采用对倒的手法拉高股价产生的成交量；另一方面是散户看到股价大幅度上涨，主动进场买进而产生的成交量。

如图11-24所示的运盛医疗，股价经过一波长期的上涨之后，庄家就开始逐步地出货。但在庄家出货的过程中，股价依旧维持了上涨的趋势。当庄家出货接近尾声的时候，突然拉出了一根放量涨停的长阳线。仅从技术形态来看，这完全是一个看涨的信号。但是随后却出现了整理，最终没选择继续向上攻击，而是转为下跌的走势。

图11-24　运盛医疗的K线图

在实际的操作过程中，遇到股价在大幅度上涨的高位区域出现放量拉涨停走势的个股时，投资者就一定要小心，庄家往往会采用这种拉涨停的方式引诱投资者接盘，从而达到自己出货的目的。很多抵挡不住诱惑的散户会上当，最终导致被深套在其中。当在高位突然出现这种放量拉涨停的走势，投资者一定要注意观察股价在分时走势图上的动态。如果在冲击涨停的过程中，盘中出现了大量的对倒盘，基本上可以断定是庄家在出货了。此时投资者可以在出现这种走势的当天，在涨停时果断卖出。有些个股在放量涨停后，往往会有个冲高的过程。投资者遇到这种走势的个股时，一定要密切关注盘中的一举一动，一旦后市股价上涨无力，就要立刻卖出。而如果涨停后第二天股价出现大幅度低开，甚至是跌停开盘，那么投资者就应该在股价上冲的过程中卖出，如果当天没有上冲，则收盘前一定要卖出。

3、高位放量滞涨

这里所说的高位放量滞涨，指的是在股价运行到市场高位时，成交量出现明显的放大，但股价却没有随成交量的放大而出现上涨，反而出现高位震荡甚至是不涨反跌的走势。

出现这种走势，主要是由于庄家出货控盘造成的，之所以出现放量，是因为庄家在不断地出货，然而在出货的过程中，庄家又不希望被散户察觉，因此不会让股价出现大幅度的下跌，让散户投资者感觉股价还有继续上涨的空间，因此就会纷纷入场买进，接手庄家拋售出来的筹码，从而导致成交量放大股价却没有上涨的滞涨现象。

从量价关系角度来看，庄家正是抓住了投资者对股价与成交量之间的片面认识，从而达到掩护自己出货的目的。从这里可以看出，在股价运行到市场高位区域时，股价并不一定会继续上涨。

所以，当股价运行到市场高位区域出现放量滞涨，说明股价的上涨动力正在逐步衰退，成交量的放大只是卖方即庄家控盘出货导致的，并不是买方主导市场产生的成交量。经过一段时间的放量滞涨之后，随着庄家出货接近尾声，股价必然进入下跌行情。

如图11-26所示的科斯伍德，在高位区域出现了这种放量滞涨的现象。随后，股价就走出了一波下跌的行情。

图11-26　科斯伍德的K线图

实战中，如果遇到在高位区域放量滞涨的个股时，投资者一定要时刻注意，一旦股价上涨无力，就要果断清仓出局。一旦后市出现大阴线或者股价跌破了20日均线的支撑，那么投资者就要无条件出局，不要再对后市抱有什么幻想。

量价结合分析案例：

如图1-22所示为巨轮股份2009年11月至2010年7月期间走势图，如图中箭头标注所示，当此股经一波上涨而达到震荡区的上沿位置时，出现了一根大阳线，个股似有突破上行的倾向。但是，从量能的角度来看，这种突破实为具有诱多性质的假突破形态。

图1-22　巨轮股份2009年11月至2010年7月期间走势图

这种出现在阶段性高点、且放量形态呈单日突兀式放大的成交量属于“脉冲型”放量。这种放量上涨是无法支撑个股持续上涨的，它反而多是主力对倒诱多出货的一种操盘手法，是预示着一波下跌走势将展开的信号。

量价关系： 口诀

缩量上涨还将上涨， 1、缩量下跌还将下跌， 2、放量上涨必将回落； 3、放量下跌必将反弹； 4、缩量不跌，筑底成功； 5、放量不涨，头部将现； 6、量大成头，量小成底； 7、无量顶下跌，后市必将大涨； 8、放量顶下跌，后市调整漫长。 9、后量超前量，股价也跟上。

量价操作纪律：口诀每根K线都有意义，每根K线都是伏笔量能比股价先苏醒，也同时比股价先行涨升中的量大量小，是由空方来作决定跌挫中的量大量小，是由多方来作决定多空的胜负虽在价，但决定却是在于量天量如果不是天亮，就要小心天气变凉地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉量能是股价的精神，股价是量能的表情高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨！

看懂量价的变化最简单了方法就是「有量就有价,无量就无价」。因此，天量之后通常三天内必出现天价，万一没有出现，就是行情反转的徵兆，表示头部形成；相反的，出现新低量三天之内必出现新低价，万一没有出现，表示底部完成。要想在股海战争中做常胜者，就得有一套行之有效的操作盈利模式！