神马文学网以史为鉴—从海内外市场历史数据看近期A股趋势
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 01:10:00
以史为鉴—从海内外市场历史数据看近期A股趋势
技术分析原理源于概率和统计学，表面看仅是对历史交易数据的分析，实质上是透过交易数据分析判断市场所有参与者的心态和对后市的预期，这其中也包含了对资金流的分析，因此，数据分析已经包含了投资大众通过各种手段如基本面、政策面等等的研判后所做出的决断。其最大的优势是可以超越市场，即不需要知道市场发生了什么事情，也可以通过数据分析而研判其趋势。
技术分析的核心是对趋势的研判，目前最实用的手段源于统计学的线性回归分析，“回归”是由英国著名生物学家兼统计学家高尔顿（Galton）在研究人类遗传问题时提出来的。为了研究父代与子代身高的关系，高尔顿搜集了1078对父亲及其儿子的身高数据。他发现这些数据的散点图大致呈直线状态，也就是说，总的趋势是父亲的身高增加时，儿子的身高也倾向于增加。但是，高尔顿对试验数据进行了深入的分析，发现了一个很有趣的现象—回归效应。因为当父亲高于平均身高时，他们的儿子身高比他更高的概率要小于比他更矮的概率；父亲矮于平均身高时，他们的儿子身高比他更矮的概率要小于比他更高的概率。它反映了一个规律，即这两种身高父亲的儿子的身高，有向他们父辈的平均身高回归的趋势。对于这个一般结论的解释是：大自然具有一种约束力，使人类身高的分布相对稳定而不产生两极分化，这就是所谓的回归效应。高尔顿依试验数据还推算出儿子身高(
它代表的是一条直线称为回归直线（下图A，图B中的点分布在一根曲线———抛物线附近），并把相应的统计分析称为回归分析。
在图A中，如果能够画出一根直线，使各点到直线的垂直距离总和达到最小
而一旦价格偏离直线的距离超过平均值，我们就要考虑市场趋势发生改变了。
以下几幅图是全球主要指数重要的头部形态
德国2000年及2008年头部
美国SP500指数2000年及2007年头部
香港恒生指数1997及2000年头部
日经指数1989年的“世纪头部”
台湾加权指数1990年的大跌
日经指数2007年头部
沪深A股2000年的大头部
沪深A股2008年的大头部以及………
其实还有很多这样的案例，因篇幅原因，就不一一列举，简单归纳以上头部的共同点：1、不论哪个市场，在前期的主升浪中趋势非常明显，绝不会跌穿轨道线下沿，有的还呈现变轨向上急升，如美国SP500在1995年变轨向上快速上涨。而一旦向下变轨，即使不马上下跌，也离下跌不远了。
2、前期累计升幅越大，调整幅度越深，例如台湾加权指数从1986年的月1000点起步，到1990年到达12495点，，一年之内崩盘至2560点。
3、一般时间跨度较大，通常累计上涨时间在一年以上，有的达到几年，甚至几十年。而头部形成时间通常和上涨方式相对应，即上涨斜率越大，头部构筑期也越短。
4、上涨时期多方强大的力量致使看空的声音越来越弱，以致到达头部时过分看空会遭到耻笑。
国内市场目前上证指数受权重股影响过大，难以反映市场全貌，最明显的就是近一年来上证指数涨幅不大，而市场炒作非常火爆，有色金属、新能源、物流概念、科技股、中小企业及创业板轮番表现。主要是因为上证指数取样样本过少及大盘股权重分配过大，因此有必要用一个合适的指数做参考，我们取A股所有股票做样本，平均分配给每只股票以相同的权重并把该指数基期设在
A股平均指数从2008年11月的82点起步，经过一年多上涨，最高达到257点，基本收复08年的下跌，最大涨幅两倍有余，今天大跌之后仍有238点。现在该指数处于一个非常关键的位置，即上升通道下轨，值得一提的是，该上升通道是在2009年3月经过向下变轨而成的，说明市场难以支持原先陡峭的上涨，而一旦跌穿该支撑线，则后市大幅下跌的概率大大增加。