神马文学网从近期美股美元齐涨 看美国2011年经济-外汇频道-金融界
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 14:27:31
摘要：自2008年经济危机爆发以来，美元和美股更多的呈现出此跌彼涨关系。但这一关系从2010年11月开始弱化，甚至出现了美元美股齐涨齐跌的现象。与此同时，美元与商品价格之间的关系，也发生了类似的转变。这告诉我们什么？
从2010年11月开始，美股与美元之间此跌彼涨的关系开始减弱，并有形成齐涨齐跌之势。有专家指出，美元美股齐涨，预示着2011年的经济将有不错的表现。
11月初，美联储宣布启动第二轮量化宽松货币政策。从这以后，衡量美元兑一揽子货币的贸易加权指数——美元指数上涨了4.6%。而同期的美股涨幅也超过4%，其中道指涨4%，并创两年新高。
需要指出的是，在过去的19个月中，美元与美股更多的表现为“美元涨、美股跌”与“美元跌、美股涨”这样一种关系。也许这种关系将在一段时间内成为历史了。
近期越来越多的机构、投行和分析师，都上调了对美国经济的预期，市场上对美国经济的信心也开始增强，似乎未来一段时间美元和美股有望共同进退。
洛杉矶一家投资顾问公司Bel Air Investment Advisors的经理人Gary Flam称，在投资市场上有一条不成文的规则，即利率上升利空股市，美元上涨利好股市，关键是要判断导致利率上涨或者美元上涨根本因素是什么。过去几周美元和美股的走势告诉我们，推动美元和美股上涨的因素为，市场对美国经济信心的复苏。
在此次金融危机爆发之后，美联储通过朝市场注入资金刺激美国经济增长，这一措施的另一效应是导致美元贬值，而美元贬值又增加了美国产品在国际市场上的竞争力。短期而言，美元贬值是一个有效的刺激经济的方式，但长期而言，美元贬值有害无益，因这将导致美国出现通胀。
不仅如此，国际商品价格与美元的走势，也出现了类似的转变。通常情况下，美元升值会导致国际市场上以美元计价的商品价格下跌。但在过去几周，国际商品价格也跟随美元一起出现了上涨，其中美国原油价格在12月24日突破91亿美元，并创下两年新高。
分析指出，美元与商品价格同步上涨，也是经济走好的积极信号。
还有一个值得注意的迹象是，在美联储11月宣布启动第二轮量化宽松货币政策之后，美国国债收益率不跌反涨，10年期国债收益率甚至涨至3.4%左右的7个月高位，抵押贷款利率也出现了相似的走势。
不可否认，目前经济仍处在复苏的第一阶段。在这一阶段，对经济信心的增强，是市场的主导因素，美元和利率的上升不会令市场感到担忧，反而因为这是经济强劲增长的体现而令市场信心受提振。但当经济增长达到巅峰期时，美元升值与利率上升将阻碍经济增长，并转而削弱投资者信心，金融市场将再度呈现出与美元的负相关性。