华尔街制造暴跌阻吓金融监管

作者：记者    文章发于：乌有之乡    点击数： 1112    更新时间：2010-5-8         荐  ★★★ 【字体：小大】
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华尔街制造暴跌阻吓金融监管
华夏时报    2010-05-07 09:57:18
还没加息呢，股灾就已经发生了。北京时间5月7日2点45分道琼斯指数所发生的骇人一幕明白无误地告诉我们，股灾又来了。这一刻，道琼斯指数在10分钟之内跌幅超过700点，全天最多跌去近1000点，直接击穿了万点大关。这是金融史上的又一次9·11事件。为了掩饰内心的不安，华尔街将此次事件解释为人员的操作失误所致，一个雷人的交易员误将million(百万)敲成了billion(10亿)，这个解释真的很好，它可以为许多人的不负责任行为进行开脱，同时也可以麻痹一些仍然心存侥幸的投资者，以为一切都已过去，但是事情好像不会有那么乐观。
个人认为，5·7事件是市场挑边的结果，是市场对于方向认识举棋不定的时候，偶发事件决定了未来一段时间的方向，道琼斯指数此次下跌的性质属于2009年反弹以来的大清算。
当然，笔夫对此还有另外一种解释，即华尔街对奥巴马政府的监管行为进行报复。美国国会即将对金融监管法案进行表决，绝大多数人都认为大银行和机构均难以逃脱此厄运，为了阻止机构对国会的游说，政府方面不惜对高盛大开杀戒，以表明此次对华尔街决不妥协的决心。哪怕巴菲特老头出于一己之利替高盛说了几句话，便立即招致SEC的报复，他们要对老巴涉嫌内幕交易进行调查。老巴参与内幕交易？这样的事情以前可是闻所未闻。政治啊，政治！
人说了，狗急了还会跳墙呢，被逼无奈的美国大银行在此时如果制造一次市场的“恐怖袭击”，这样的推理完全符合情理，这样的方式可能更加激起美国人的反感，但在现实上也的确会给奥巴马总统以巨大的压力，政府方面并不情愿看到严厉的监管行为导致市场崩盘，毕竟美国经济仍然大病初愈，经不起折腾，金融机构正在以苦肉计来攻击政府投鼠忌器的心理状态。但谁会赢呢？
美国次贷危机导致了全球性的金融危机，正在发生的欧洲债务危机将会导致什么样的后果？有人说是二次探底。在笔夫看来，这样的结果过于简单化。我们需要知晓的是，欧洲主权债危机是在全球经济刺激计划尚在进行当中发生的，这种危机的发生，如果再伴随着美国以及包括中国在内的新兴市场国家资本市场再次崩溃，那么，各国退出政策将遇到重大障碍。仅仅在经历几天的股市暴跌之后，日本央行便迫不及待地向市场注入大量短期流动性贷款。美国和中国也不得不将低利率长期化，这样形成的局面是，经济陷入停滞，而通胀水平却一再攀升，这其实是经济发展最坏的结局，我们似乎已经难以避免这样的结局。
通胀问题不会因为金融市场的动荡而消失，最近黄金(1213.00,15.70,1.31%)价格的走势就已经证明了这一点。笔夫是连续第四周在期货策略周报上言及黄金价格，而本周，国际黄金价格再显英雄本色，在其它商品和股市暴跌的情况下，强势风采依旧，在动荡的金融环境下，黄金被当成了规避风险的不二天堂。不过，近期金价在美元上涨的情形下走出的坚挺行情也激发起一个有关金价的新鲜话题：金价是否从此与美元走势正相关？
得出这样的结论的错误之处在于，它将时间周期设定得过于短暂。从总体原理上讲，黄金对货币永远是负相关的，只不过，金价对每一种特定的货币价格运动的速率是不一样的，在过去的6个月里，金价以加元计算上涨了5%，以欧元计算上涨了23%，而以英镑计算则上升了19%。虽然这段时间我们看到了美元与金价同涨的局面，这只能说明，美元相对于其它种类的货币表现得更强一些，从历史走势上看，它们的负相关关系不会改变，货币相对于黄金趋势上是价值下跌的，等到美元与欧元的比价出现修正的时候，黄金与美元关系将会回归负相关。换一个说法，货币相对于黄金呈现的是依次下跌的趋势，最后一个下跌的才是美元。目前，美元与金价的相关性系数已由年初的-0.7转化为目前的+0.4，这是自2007年最大程度的正相关状况。世界上最大的黄金交易基金SPDR本周的持仓量再增加19吨，达到创纪录的1185吨，作为全球公开交易的基金，又是全球第六大黄金库存，其持仓量具有重要的风向标的作用。
笔夫上周认为美国各大银行已经瞄准了黄金，高盛应当首当其冲，现在看摩根士丹利也已身在其中，这家大银行近期高调宣告，由于受欧洲主权债危机影响，国际金价将迭创新高。这家银行的分析师认为，金价到年底就能达到1500美元/盎司。现货市场的强劲需求也构成支撑，世界第三大黄金首饰加工国土耳其上个月进口了800公斤黄金，是半年来最大的进口量。印度方面的需求也非常强劲。
市场会按照规律进行运动，在超涨超跌的情况下都会出现一定的反复。大宗商品价格目前看来已经超跌，存在短线反弹的契机，但中线趋势仍然向下，而黄金价格企图突破前期高点，也可能需要费点周折，短线出现反复的概率大。
美股最黑暗的一天 恐慌性抛盘主宰市场
时间:2010-05-07
新浪    2010-05-06 12:49:05
美国股市周四尾盘大幅跳水，2008年的市场恐慌性抛盘重现。投资者规避股票及风险债券等一切风险资产，大量资金涌入美国国债等避险投资品种。
一些投资者指出，今天美国股市开盘即告走软，在午后抛盘压力剧增。某些指数瞬间跌破重要的支撑位，又引发了新的恐慌性抛盘。
美东时间周四15:21，道琼斯工业平均指数下跌477.71点，报10,390.41点，跌幅4.40%；纳斯达克综合指数下跌111.19点，报2,291.10点，跌幅4.63%；标准普尔500指数下跌49.63点，报1,116.24点，跌幅4.26%。
今天盘中道指最多曾暴跌超过900点。
信贷市场也开始显现出紧张迹象。美元的3个月伦敦同业拆借利率从0.37%攀升至0.42%。企业债券市场崩跌。
投资机构Janney Montgomery Scott首席固定收益市场策略师盖伊·勒巴(Guy Lebas)表示，“今天市场非常迅速而丑陋的大幅跳水。绝对有令人非常担心的东西又进一步恶化了。”
周四投资者仍然对欧洲救援希腊的进展怀有深深的恐惧情绪。尽管希腊爆发的大罢工还发生了致人伤亡的暴力冲突，希腊议会仍然通过了紧缩财政方案，使该国能够接受欧盟和IMF提供的联合紧急援助贷款。其他一些欧元区成员国很快也将针对救援希腊方案举行各自的议会投票，德国联邦议院将率先于本周五第一个就此投票表决。
尽管坊间普遍预计德国将通过救援希腊方案，但该方案并未受到德国议员的普遍欢迎，有些议员不想动用本国资源来帮助希腊解决问题。市场交易商认为，一旦德国民粹主义情绪有所反弹，救援希腊方案的执行就有可能受到阻碍，全球经济就有可能因此受到拖累。
投资机构Duncan-Williams资深副总裁杰·萨斯堪德(Jay Suskind)表示，“现在市场上出现了恐慌情绪。希腊所发生的一切——甚至就连电视上出现的抗议画面也都会激起真正的恐慌。”
奥巴马表态：股市这样跌“不正常”
http://news.creaders.net/headline/newsViewer.php?nid=430558&id=980819&dcid=12
2010-05-07
美国股市在昨天剧烈波动之后，星期五依然很不稳定。美国总统奥巴马表示，监管部门将对星期四发生的市场狂跌现象进行评估。
奥巴马总统星期五在华盛顿讲话的时候称星期四市场象过山车一样猛烈下滑，又大幅回升是一种“不正常的市场表现。”
“不正常”这个词其实并没有准确反映波动的程度。实际上，在短短几分钟之内，道琼斯工业平均指数下滑近1000点。这是1987年股市狂跌以来单个交易日下跌幅度最大的一次。同样不可思议的是，下跌的部分大部分后来又得以恢复。Accenture公司的股价显示了市场波动之剧烈：星期四下午，这支股票从40美元一股下跌到一美分一股，不过后来又恢复到40美元的价格。
奥巴马说，当局正试图弄清楚是什么引发了这次大规模波动。
“监管部门正在密切评估这件事，目的是保护投资者，并防止这种情况再次发生。有关部门将公布评估结果，以及建议采取的适当行动。”
星期四市场失控时作出的一些交易星期五被取消。有迹象显示，星期四市场的暴跌暴涨活动是电子交易系统或纽约证交所系统中的技术故障或是人为错误所导致。
有记者问到，星期四市场暴跌的背后是否有人别有用心，白宫发言人吉布斯说，他不排除任何可能性。
瑞银金融服务公司在纽约的交易员阿特·卡辛说，星期四的市场波动令人大开眼界。
“我认为这是一种让人认清现实的经历，它告诉我们一些事情：你必须特别小心，市场可以非常脆弱，我们需要确保大家在技术上保持同步，比如在处理技术故障和安全问题上。”
卡辛说，他担心有一天，有人可能按错了一个按钮，如果没有安全措施，市场可能因此而崩溃。
除了这些担忧，尽管欧盟和国际货币基金组织已向希腊提供了1450亿美元救助资金，但投资者还是担心希腊的金融危机能否得到控制。
兰常念(Francis Lun)是香港富昌金融集团(Fulbright Securities Ltd)的总经理。
兰常念说：“除非希腊的工业部门以及旅游业能够复原，否则的话，即使希腊拿到1千110亿欧元的拯救金，结果还是难免破产。欧洲中央银行只是不愿考虑是否应该将希腊从欧元区开除的棘手问题。这是做不到的。”
美国总统奥巴马说，他星期五上午与德国总理默克尔通了电话，讨论了欧洲经济与金融局势。
奥巴马说：“我们都认为，受影响的国家做出强有力的政策回应很重要，国际社会拿出强有力的金融对策很重要。”
奥巴马说，他对默克尔总理说，美国支持救助希腊，并会继续同欧盟与国际货币基金组织合作。
股市方面，欧洲和亚洲股市在星期五的交易中都有所下滑，美国股市上午开盘后有所上扬，但随后一直起伏不定，收盘时道琼斯工业平均指数又损失了140点。
欧债危机重创美股 道指盘中暴跌近千点
新浪    2010-05-06 14:54:32
在希腊债务危机可能蔓延的恐惧情绪打压下，周四美国股市大幅收低，道指盘中暴跌近千点。特里谢否认了欧洲央行将收购欧洲国债的传言，使投资者担心欧盟防止希腊债务危机蔓延的力度可能不够，避险情绪因此提升，美股遭到抛售，国债及黄金(1197.30,22.30,1.90%)等等避险投资品种受到追捧。
期货市场收盘之后，电子盘交易的6月黄金期货价格最高升至每盎司1,211.90美元。
美东时间周四16:00，道琼斯工业平均指数下跌348.33点，收于10,519.79点，跌幅3.21%；纳斯达克综合指数下跌82.65点，收于2,319.64点，跌幅3.44%；标准普尔500指数下跌37.82点，收于1,128.05点，跌幅3.24%。
今天盘中道指最多曾暴跌998.48点，降至9869.62点，为历史上最大单日盘中下跌点数。
信贷市场也开始显现出紧张迹象。美元的3个月伦敦同业拆借利率从0.37%攀升至0.42%。企业债券市场崩跌。
欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)表示，欧洲央行理事会并未商讨是否应该实行购买政府债券措施以应对欧洲金融危机的问题。他同时表示欧元汇率维持在1%是适当的——此言意味着尽管欧洲债务危机仍在恶化，但特里谢仍认为并不需要立即降低贷款成本。
此前市场曾预计欧洲央行可能会购买政府债券以阻止希腊债务危机蔓延，特里谢的讲话使这种预期落空。
一些投资者指出，今天美国股市开盘即告走软，在午后抛盘压力剧增。某些指数瞬间跌破重要的支撑位，又引发了新的恐慌性抛盘。
投资机构Janney Montgomery Scott首席固定收益市场策略师盖伊·勒巴(Guy Lebas)表示，“今天市场非常迅速而丑陋的大幅跳水。绝对是某些令人非常担心的东西又进一步恶化了。”
投资者仍然对欧洲救援希腊的进展怀有深深的恐惧情绪。虽然希腊爆发抗议财政紧缩方案的大罢工并发生了致人伤亡的暴力冲突，希腊议会仍然通过了紧缩财政方案，使该国能够接受欧盟和IMF提供的联合紧急援助贷款。其他一些欧元区成员国很快也将针对救援希腊方案举行各自的议会投票，德国联邦议院将率先于本周五第一个就此投票表决。
尽管坊间普遍预计德国将通过救援希腊方案，但该方案并未受到德国议员的普遍欢迎，有些议员不想动用本国资源来帮助希腊解决问题。市场交易商认为，一旦德国民粹主义情绪有所反弹，救援希腊方案的执行就有可能受到阻碍，全球经济就有可能因此受到拖累。
投资机构Duncan-Williams资深副总裁杰·萨斯堪德(Jay Suskind)表示，“现在市场上出现了恐慌情绪。希腊所发生的一切——甚至就连电视上出现的抗议画面也都会激起真正的恐慌。”
在希腊议会以172票比121票的投票结果通过财政紧缩方案之后，美国股市午间跌幅一度收窄。此前同意向希腊提供1100亿欧元(1400亿美元)救援贷款的其他一些欧盟及IMF成员国都坚持希腊必须实行财政紧缩方案才能获得贷款。
伯南克今天发表讲演称，在金融危机导致美国贷款商提高放贷标准之后，他乐观的认为美国银行业界可能将开始降低放贷标准。
伯南克称，“尽管银行信贷仍然很紧张，但我认为还是有乐观的理由。”他表示，美国经济正在恢复元气，一些银行公司主管放贷的高管都预计到明年的除商业房地产之外的问题贷款总额将会小幅缩减，伯南克称，“因此，银行业界面对放贷的态度可能正在转变。”
今天美国公布的经济数据好坏参半。美国零售业界的同店销售报告表明，4月零售业销售收入增速在3月份强劲增长之后有所减缓，大多数美国零售商的销售业绩不及预期。
其他经济数据方面，美国劳工部在盘前宣布上周首次申请失业救济人数减少7000人至44.4万人，市场平均预期为下降8000人。
至关重要的4月份非农就业人数报告将于周五公布，分析师预计该数字将增加18.9万人至20万人，预计失业率将维持在9.7%不变。
此外，美国政府还报告称第一季度生产率攀升至3.6%，升幅略高于预期。
其他市场方面，周四欧洲股市收低。受欧债危机推动纽约金价叩关1200美元。油价收跌3.6%。
首季亏损严重求助联邦 房地美再求注资106亿
贷巨头房地美(Freddie Mac)周三表示，因今年头3个月录得严重亏损，需要联邦政府再施援手，注资106亿元。这是又一迹象，显示纳税人稳定房市的开支将继续上涨。
这是房地美3个季度以来首次请求联邦政府提供进一步的资金援助。自2008年11月以来，房地美已经接受了财政部507亿元的援助资金。这一新要求将令挽救房地美的金额增加至613亿。但这家房贷巨头的执行长哈尔德曼表示：「我们正看到房市的部分稳定迹象，包括部分僱主要地区的房价和销售。」但他也提醒说，由于有着创历史的坏账率和房屋法拍率，房市仍然虚弱。
房地美较早时在递交给证交会的文件中公布，第一季度净亏损从上年同期的99亿元缩窄至67亿元。国会预算办公室1月份预计，联邦政府向房地美和房利美(Fannie Mae)的注资规模到2019年将达到3890亿元。房利美2月表示，在连续第十个季度亏损后，将寻求财政部额外注资153亿元，使其借款总额达到762亿元。
从希腊到中国：全球市场大跌溯源
http://forex.hexun.com/2010-05-07/123633933.html
2010年05月07日　来源：
从欧洲到亚洲到美洲,连续下跌的阴云笼罩着全球资本市场,仅汇市的美元走势强劲。
在期货市场,作为全球经济活力领先指标的铜价,在4月中旬探上21个月的高点后,开始跌跌不休。截至北京时间昨日17:25,伦敦金属交易所3个月交货期铜报价6950.0美元/吨,已经较4月份的高点下跌13.6%。
股市更“惨”。陷入主权债务危机的欧元区各国股市大跌,截至本周四,希腊ASE通用指数今年已累计下跌24.67%。美国股市连续多日下跌,道琼斯指数在过去的两天内下降284点。中国股市更是呈单边下跌趋势,昨日上证指数收盘创近8个月新低。
市场究竟是怎么了？
欧洲:债务危机阴影
最早触动全球“跌市”的是至今未能走出希腊债务危机泥潭的欧洲。
欧盟-IMF 1100亿欧元的救助计划不仅没有成为欧元与希腊国债的救星,延续至今的危机使得市场失去耐心,更有投资者在评估希腊未来的还债能力后认为违约最终难以避免。悲观的情绪导致欧洲市场上在欧元与陷入危机的国家国债大幅下挫之际,主权债务危机蔓延到葡萄牙与西班牙等国,使得欧美股市结束几个月来的升势,急转直下。
对债务风险未来将进一步扩散的担忧使得投资者最终抛弃股票与大宗商品,再次转向美元以及美国国债寻求避险。使得美股并没有在强劲的经济数据支持下继续上行,而是出现最近三个月以来最大单日跌幅。伴随着美元指数快速上行,有色金属与原油在内的大宗商品价格均出现大幅跳水现象,使得美股这个全球资本市场中硕果仅存的地区也呈现出哀鸿遍野的局面。
美股的溃退则加剧了欧洲市场的跌势。而陷入主权债务危机的欧元区各国更是成为投资者做空的对象,在本周英法德等国主要股指出现企稳后,这些国家股指继续下跌。截至本周四,希腊ASE通用指数今年累计下跌24.67%,西班牙IBEX35指数累计下跌19.34%,葡萄牙PSI 20指数累计下跌16.47%,意大利MIB指数累计下跌13.10%。欧元区长久以来固有的缺陷使得该地区的金融抗风险能力变得极为脆弱,在蹂躏过希腊后市场已逐渐将目标转移至西班牙与葡萄牙。
对于此轮席卷欧美的下跌潮,巴克莱资本的Erica Wan表示,在欧洲主权债务危机拖得越久,对市场的信心造成的打击就越大,而在整个救助的过程中还会伴随着新兴市场的紧缩政策以及美联储的退出政策的影响,使得投资者对未来全球复苏的前景更为悲观。Erica表示,未来美股将面临着短期的调整,波动幅度则可能受到主权债务危机走势的影响,但中长期美股走强的可能较大。对于欧洲市场,英法德等国家股市将显著好于陷入危机的“PIIGS”五国。
美国:难以独善其身
由于投资者对欧洲债务危机可能扩大,并造成欧洲经济双底衰退的担忧继续困扰市场,美国股市连续多日下跌。道琼斯在过去的两天内下降284点。5月5日收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数收于10866.83点。纳斯达克综合指数跌21.96点,收于2402.29点,跌幅为0.91%。而标普500指数5月以来从4月23日的高点下降了4.2%。截至记者发稿时（美国东部时间周四早晨9点30分）,纳斯达克、道琼斯和标普指数开盘后仍旧维持跌势。
美国标普股票研究首席投资策略师山姆·斯特沃（Sam Stovall）在给《第一财经日报》记者的分析报告中指出:“虽然我们仍然相信美国经济今年会上升3.0%, (经济)双底的风险也在上升。由于对主权债务可能加速的担忧可能引发标准普尔500指数10％～15％的下跌,我们建议分别减少美国和其他国家的股票到我们的基准额度45%和15%,同时提高现金比例到15%。”
但美国经济的基本面仍让专家们看好。当地时间周四早晨8点30分,美国劳工部公布最新的就业和生产力数据显示,美国首次申请州失业救济的人数连续三周下降,上周（截至5月1日的一周）下降7000人。这暗示着美国就业市场的复苏。另外,美国第一季度季调后非农劳动生产率季比折年率增长3.6%。 效率比过去四个季度上升了6.3个百分点,这是1962年以来最大的12个月增长。此外,上周公布美国实际GDP第一季度上升了3.2%, 这是美国实际GDP连续三个季度上升。同时消费指数上季度也上升了3.6%。
斯特沃表示:“我们（标普指数）1270点12个月的目标仍旧没变,因为我们相信预期的股价下跌是牛市中的一个修正,而不是一个新的熊市。”
而对于欧洲股市,投资者们持保留态度。不少美国投资者担心,即使希腊得到了解决债务的贷款,其他欧洲国家,例如葡萄牙和西班牙最终会需要同样的救援。
“欧洲股市恐怕调整要长一点,因为债务要花较长的时间解决,即使借钱暂时渡过难关,但是借债总要还的。”奥本海默基金董事总经理李山泉对本报记者说:“（欧洲经济是否好转）取决于目前的经济政策是否能起到作用,如果不能起到作用,经济的情况有一定传染性的,会影响到其他欧洲国家,它的问题很大。”
另外,李山泉认为,希腊的债务直接关系到欧洲地区的稳定以及欧元的地位。目前,欧元疲软、美元强劲,是最近期货市场下跌的主要原因。同时,最近国际资本大洗盘,资本纷纷逃离股票等风险高的地方,流向相对稳定的地方。
中国:多重利空挤压
尽管5月以来A股仅仅交易了3个交易日,但上证指数4.56%的跌幅却已然不小,如果从4月15日高点3181.66点算起,在短短半个多月的时间里,上证指数的跌幅已经达到13.89%,从而成为今年以来全球表现最差的股市之一。
说到促成股市下跌的原因,就不能不谈到政府宏观经济政策的调整。
近期以来,最受市场关注的政策调整无疑要数政府对房地产的重拳出击。在4月15日和17日国务院连续发文针对房价高企问题之后,异常敏感的股市在4月19日率先以150点的大跌来反应这一预期,也从而正式拉开了本轮调整的序幕。作为对各行业相关影响最大的行业,地产业的景气度对宏观经济的影响从来没有像今天这么大过,而其将从紧的预期对股市构成的压力也最为直接。
今年以来,尽管央行口头上一直保持着货币政策将适度宽松的调子,但从年内三度调升准备金率以及公开市场的操作来看,收紧市场流动性以控制通胀预期成为了央行的现实选择。而在市场流动性的“水龙头”被不断拧紧的同时,新股IPO和再融资的“抽水机”却在加班加点地工作。在今年以来新股IPO高频高价发行之余,中工交建四大行已先后公布了再融资的预案,而农行的IPO也已如箭在弦,在市场流动性日益趋紧的情况下,股指的下跌也就情有可原了。
与此同时,中国的政策调整也正以一种“出口转内销”的方式对股市产生着影响。尽管欧洲主权债务危机的深化使得欧元汇率连续破位从而使得美元汇率大涨,导致原油、铜铝等有色金属的价格出现大幅下跌;但“中国因素”从来都是大宗商品市场做多的重要理由,只不过这次中国经济政策的调整或将成为大宗商品市场价格下跌的重要原因,央行本月再度调升存款准备金率消息公布后商品市场的反应就是明显的证明。而大宗商品价格的下跌对A股的能源以及有色金属等权重板块的走势构成了沉重压力。
【作者：周佳 张志斌 潘荣 来源：第一财经日报】
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