神马文学网老拙:我对利空的看法
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 23:16:43
昨天A股市场大跌，800多个股跌停。股市象以往的暴跌一样，利空传言满天飞。
在这种时候，散户应该怎么办？
跟打仗挨了埋伏一样，赶紧原地卧倒，先抬头看清敌情，再考虑行动。也就是找出大跌的根本原因，才能指导我们的行动。
第一眼先看党的政策。如果政策变了，那就赶紧撤吧。不但是撤，而且是毫不犹豫地全撤。可是，党的政策没变呀？对股民进行风险教育、严禁银行贷款进股市、严查违规游资操纵股市，这都是党的一贯政策啊。至于“资本利得收税”，您没看党立即就避谣了吗。
党的政策没变就没大事。尽管尚主席搞活股市有功，不排除两会后高升，但是小平同志走了，改革开放不是也没走吗？
有人说，是因为美国人给闹的，老巴都说要股东们降低今年预期了，美国不好了，中国能好吗？可是老外却说，这都是A股惹的祸，您没看国内大跌，香港跟着跌，到了昨天晚上，“海外市场担忧中国经济放缓和需求减弱”，美国、英国、欧洲都跟着闹肚子吗。这都哪儿跟哪儿啊，还不如说这都是南美的一支蝴蝶扇了扇翅膀给闹得呢。
都不是，是什么？
充分条件是A股近3个月来升幅过大，必要条件是基金在战略性卖出！
光是升幅过大，就咱们散户卖，跌都不会跌；游资早在元旦后就被逼得卖出了，权重股带动的大跌就是他们在出货。
那么谁卖出能造成如此大的跌幅呢？——基金。
基金买什么会造成如此大的跌幅和成交量呢？——金融和房地产。
基金为什么卖房地产呢？——这个不用说了吧，调控措施一道一道的，我们也知道基金早就开始逐步撤出房地产了。
基金为什么卖银行呢？——银行的成长性要降低了！
基金最重视的就是成长性。市盈率、市净率高一些都敢拿着，就怕成长性变坏。因为如果成长性下降到10%一下，市盈率10倍都高了。不信大家可以打开K线图，看看2006年上半年的[宝钢股份]，在回顾一下2005年基金对[宝钢]的态度。钢铁股在A股市场的权重不算特别大，所以基金一路坚持钢铁股，对大盘的影响不会特别大。金融和房地产就不一样了，这两个家伙加起来，权重占到60%以上！一旦基金像那时候对钢铁股那样大规模战略性减持，那就必定把大盘给打成昨天那个样子。
那么，为什么这么肯定地说银行的成长性要降低了？
这话我在去年就说过，只是现在趋势已经明显到任何一个基金经理都能看出来了。
最重要的因素就是——直接融资的比例正在而且必将快速增长，相反间接融资的比例正在而且必将快速下降。
表观现象就是去年底以来愈演愈烈的“储蓄大搬家”，中国老百姓的金融资产正在以前所未有的速度和规模，从储蓄存款象股票基金转移，以至于从来不为完成存款任务发愁的行长，也明确地对记者说：今年的储蓄任务我是肯定完不成了！
一叶知秋。趋势一旦形成，就将不可阻挡。
咱们国内银行挣钱的本事，95%以上靠的是存贷利差。现在存款不增加了，贷款如何能增加？贷款不增加了，盈利如何能增加？别的业务？没有3-5年的培养，能做成气候吗？更不用说，外资银行和金融机构正在进入中国市场，争夺高端客户。
我当然相信，最终国内银行还是能够取胜，就像家电、汽车等行业那样。但是在这之前，国内银行肯定将有一个很难过的时期。
基金正在大量地、毫不犹豫地卖出银行股，这一点也可以从猪年第一个交易日看出来：大盘上涨、大批个股上涨，但银行股仍然毫不犹豫、持续地、不受大盘影响地下跌4-5%。要知道，持有银行股最多的就是基金了，能在大盘上涨时把所有银行股卖得跌下去5%左右的，应该也就是基金有这种能力了。
好，闹清楚了大跌的内在关键性原因，我们就可以喘口气了。既然党的政策没变，中国的大好形势也没变（总不会一夜之间就“中国经济放缓”了吧？）。况且，基金从银行、房地产出来以后会干吗？把钱存在银行里生崽吗？恐怕不会。还得做A股。那咱们也还接着做。
好在从去年11月就一路不看好银行和房地产，所以现在也不用夹着尾巴逃跑。咱们就考虑在大跌中买什么、什么时候买就行了。
买什么？还是那几句话：
低市盈率、确定增长。
从技术层面说，我的建议是：
第一，上次大跌之后，涨幅超过前期高点的；
第二，大跌时，上升趋势没有被破坏的；
第三，在20日均线附近买入前提条件是：低市盈率、确定增长的好股票。就算它已经上涨了一段时间，但必须还是市盈率偏低，而且基本面没有变坏。这个前提条件很重要！假如基本面变坏了，或者市盈率很高，哪怕跌破30日、60日均线也不能买。
在这种时候，散户应该怎么办？
跟打仗挨了埋伏一样，赶紧原地卧倒，先抬头看清敌情，再考虑行动。也就是找出大跌的根本原因，才能指导我们的行动。
第一眼先看党的政策。如果政策变了，那就赶紧撤吧。不但是撤，而且是毫不犹豫地全撤。可是，党的政策没变呀？对股民进行风险教育、严禁银行贷款进股市、严查违规游资操纵股市，这都是党的一贯政策啊。至于“资本利得收税”，您没看党立即就避谣了吗。
党的政策没变就没大事。尽管尚主席搞活股市有功，不排除两会后高升，但是小平同志走了，改革开放不是也没走吗？
有人说，是因为美国人给闹的，老巴都说要股东们降低今年预期了，美国不好了，中国能好吗？可是老外却说，这都是A股惹的祸，您没看国内大跌，香港跟着跌，到了昨天晚上，“海外市场担忧中国经济放缓和需求减弱”，美国、英国、欧洲都跟着闹肚子吗。这都哪儿跟哪儿啊，还不如说这都是南美的一支蝴蝶扇了扇翅膀给闹得呢。
都不是，是什么？
充分条件是A股近3个月来升幅过大，必要条件是基金在战略性卖出！
光是升幅过大，就咱们散户卖，跌都不会跌；游资早在元旦后就被逼得卖出了，权重股带动的大跌就是他们在出货。
那么谁卖出能造成如此大的跌幅呢？——基金。
基金买什么会造成如此大的跌幅和成交量呢？——金融和房地产。
基金为什么卖房地产呢？——这个不用说了吧，调控措施一道一道的，我们也知道基金早就开始逐步撤出房地产了。
基金为什么卖银行呢？——银行的成长性要降低了！
基金最重视的就是成长性。市盈率、市净率高一些都敢拿着，就怕成长性变坏。因为如果成长性下降到10%一下，市盈率10倍都高了。不信大家可以打开K线图，看看2006年上半年的[宝钢股份]，在回顾一下2005年基金对[宝钢]的态度。钢铁股在A股市场的权重不算特别大，所以基金一路坚持钢铁股，对大盘的影响不会特别大。金融和房地产就不一样了，这两个家伙加起来，权重占到60%以上！一旦基金像那时候对钢铁股那样大规模战略性减持，那就必定把大盘给打成昨天那个样子。
那么，为什么这么肯定地说银行的成长性要降低了？
这话我在去年就说过，只是现在趋势已经明显到任何一个基金经理都能看出来了。
最重要的因素就是——直接融资的比例正在而且必将快速增长，相反间接融资的比例正在而且必将快速下降。
表观现象就是去年底以来愈演愈烈的“储蓄大搬家”，中国老百姓的金融资产正在以前所未有的速度和规模，从储蓄存款象股票基金转移，以至于从来不为完成存款任务发愁的行长，也明确地对记者说：今年的储蓄任务我是肯定完不成了！
一叶知秋。趋势一旦形成，就将不可阻挡。
咱们国内银行挣钱的本事，95%以上靠的是存贷利差。现在存款不增加了，贷款如何能增加？贷款不增加了，盈利如何能增加？别的业务？没有3-5年的培养，能做成气候吗？更不用说，外资银行和金融机构正在进入中国市场，争夺高端客户。
我当然相信，最终国内银行还是能够取胜，就像家电、汽车等行业那样。但是在这之前，国内银行肯定将有一个很难过的时期。
基金正在大量地、毫不犹豫地卖出银行股，这一点也可以从猪年第一个交易日看出来：大盘上涨、大批个股上涨，但银行股仍然毫不犹豫、持续地、不受大盘影响地下跌4-5%。要知道，持有银行股最多的就是基金了，能在大盘上涨时把所有银行股卖得跌下去5%左右的，应该也就是基金有这种能力了。
好，闹清楚了大跌的内在关键性原因，我们就可以喘口气了。既然党的政策没变，中国的大好形势也没变（总不会一夜之间就“中国经济放缓”了吧？）。况且，基金从银行、房地产出来以后会干吗？把钱存在银行里生崽吗？恐怕不会。还得做A股。那咱们也还接着做。
好在从去年11月就一路不看好银行和房地产，所以现在也不用夹着尾巴逃跑。咱们就考虑在大跌中买什么、什么时候买就行了。
买什么？还是那几句话：
低市盈率、确定增长。
从技术层面说，我的建议是：
第一，上次大跌之后，涨幅超过前期高点的；
第二，大跌时，上升趋势没有被破坏的；
第三，在20日均线附近买入前提条件是：低市盈率、确定增长的好股票。就算它已经上涨了一段时间，但必须还是市盈率偏低，而且基本面没有变坏。这个前提条件很重要！假如基本面变坏了，或者市盈率很高，哪怕跌破30日、60日均线也不能买。