Vista上市，谁将受益！

同花顺Level-2看热门个股，找主力动向！
发表日期: 2007-01-11 12:10:36  来源: 德鼎投资  作者: 胡一弘
Vista上市，谁将受益！
9日上午，联想集团在北京抢先发布了首批预装了微软Vista操作系统的电脑。此时，距离家用版Vista的正式发布还有20天。Vista已成为今年PC市场的最大卖点之一。这次Vista的推出，是微软继2001年10月推出Win XP后五年来对Windows的又一次重大升级。目前全球约90%的计算机安装了Windows，其中70%采用Win XP。Vista除了在界面上更加炫目外，在功能和安全性方面都进行了重大改善。另外，Vista也充分地适应互联网发展的大势，将IE浏览器，Windows Live、Office Live和微软的各种网络服务融为一体，架构起一个强大的互联网服务平台。微软为不同领域的用户提供了Vista的7个版本。
操作系统与CPU是整个信息技术产业发展的基石，每一次重大的技术革新均会大大地促进整个产业的发展，由此带来资本市场巨大的投资机会。
Vista会整体提升PC平台的应用体验，这种新体验会拉动更多的市场需求。Vista操作系统的面世能够给产业带来更多的发展空间，拉动产业更好、更快地发展。Vista的应用，不仅是系统的升级，更多是对计算机硬件的升级。Vista的推出会极大推动用户对PC的换机热潮，进而推动上游相关元器件需求量的增加；商业软件也面临升级换代，促进企业新一轮发展；至于通信、家电、传媒领域，最重要的影响来自理念的更新。
在通信、消费电子、计算机等行业均面临巨大发展机会的基础上，上游半导体产业没有理由低迷，预计未来两年全球半导体销售额增长将大大高于2006年7.9%的水平，呈现加速增长态势。
相比于其他行业，技术创新是IT行业最大的影响因素。作为重大的技术变革，Vista的推出将会使整个IT行业产生重大的影响。目前A股市场可能受益的上市公司包括：
行业 相关公司 受益理由
计算机硬件 清华同方 PC业务的增长
方正科技[行情、资料、新闻、论坛] PC、PCB业务的增长
计算机软件 用友软件[行情、资料、新闻、论坛] 整个软件行业将受益于Vista的新理念，其中以应用、财务、管理软件为主，预计未来用友软件将推出Vista版本的财务和管理软件
电子元器件 生益科技[行情、资料、新闻、论坛] CCL需求增长
华微电子[行情、资料、新闻、论坛] 机箱电源业务增长
中科三环[行情、资料、新闻、论坛] VCM业务的增长
宁波韵升[行情、资料、新闻、论坛] VCM业务的增长
长城开发[行情、资料、新闻、论坛] 硬盘业务的增长
长电科技[行情、资料、新闻、论坛] 封装需求的增加
网络 中科英华[行情、资料、新闻、论坛] Vista推动互联网产业新发展旗下久游网会大幅度受益
渠道 宏图高科[行情、资料、新闻、论坛] 计算机升级换代高潮将来临，而宏图高科控股57%的宏图三胞必将受益于行业增长，净利润的增长将远高于销售增长率的提高；因此宏图高科受益程度将较高
同方股份[行情、资料、新闻、论坛]  （600100）：2006年前三季度，公司的主营业务收入同比增长28%，每股收益同比增长42%。净利润大幅度增长主要是公司的数字电视业务取得了较大进展(公司先后中标了四川的703工程和塔吉克斯坦国家电视台项目)。
公司前几年渡过了一个比较艰难的时期，目前来看，已经从艰难时期走了出来，公司的业绩正开始恢复。
由于公司已经从业绩低谷的走了出来，未来几年公司的业绩可能保持一定的增长，公司目前的PE大概是30倍左右，可持有。
方正科技  （600601）：公司主要面向低端个人电脑、中小企业服务器及网吧的个人电脑市场。2006年前三季度销售收入同比增长4.5%，净利润同比增长3%。在计算机行业竞争加剧，联想的净利润大幅度减少的同时，公司的净利润还能够实现增长是非常难能可贵的。但中国整个PC硬件产业的发展速度低于中国的GDP，成为“鸡肋”行业，如果有企业愿意出一个合理的价位，公司还是可能愿意放弃毛利率偏低的PC业务。公司目前的印刷电路板业务是寻求新的利润增长点的突破口之一。
过去三年中，海尔集团的个人电脑业务已经获得大幅增长，而个人电脑与笔记本电脑的市场份额也迅速提升。海尔入主后，有望借助其品牌、管理、渠道以及质量控制等优势降低成本，提升整个产业的毛利率。
该股目前的股价是4.44元，市盈率只有22.2倍，该股的净利润每年还能有一定的增长，股价还有一定的上升空间，可逢低介入。
用友软件  （600588）：企业管理软件行业在中国正处于快速增长期，未来有很大的发展潜力。预计未来五年的行业年复合增长率为20%。公司是中国管理软件市场占有率最高的厂商，2005年在中国ERP软件领域的市场占有率为23.7%，连续四年摘得ERP市场第一。由于是行业内的领先者，未来将可以充分享有行业快速发展的机会。
公司已形成NC、U8、“通”三条产品线，分别面向大、中、小型企业提供软件和服务，满足不同规模企业在不同发展阶段的管理需求。来自技术服务和培训的收入占总收入的比重持续增加，增加客户的有效价值，使公司整体收入的持续性和稳定性得到提高。新产品U9预计在2007年推出，将为2008年开始的业务快速增长和市场份额提高提供新的动力。公司目前的相对PE估值低于A股市场上软件公司的平均水平，给予“买入”投资评级。
长电科技  （600584）：对于集成电路产业，优先看好集成封装行业；完备的技术储备是公司核心竞争力所在，为其在未来行业发展中获得良好的成长空间；FBP的成功与长电先进WL-CSP等技术储备又强化了这一优势。
FBP技术是公司封装技术重要的补充，使得公司得以拥有主流封装技术并进入该市场，但规模与客户结构使得该技术还不具备完全替代QFN进入核心芯片封装应用领域；这是FBP与长电先进的主要差别；长电先进已拥有较全面的CSP级封装技术储备与生产规模，并且积极在各个应用领域开拓市场；一旦该业务取得成功，公司将可能挤身国际主流封装商行列；新顺电子的芯片制造能力加强将进一步完善公司分立器件的制造链，提高了公司在分立器件制造的竞争优势，强化了公司“独立封装业务+分立器件制造”模式的价值；高水平的税率使得公司在未来半导体产业政策，特别是“五减五免”政策的变动情况下受惠程度远高于国内同行。
宏图高科  （600122）：公司将要收购宏图三胞31.746%股份。通过此次股权收购，公司将直接持有宏图三胞53.746%股份。与此同时，公司还与宏图三胞的其余股东按同比例共同增资，用于今年宏图三胞连锁卖场发展项目。宏图三胞IT连锁销售业务处于高速发展期，未来收入和盈利能力将会大幅度提高。值得中长期看好。
该股为嘉实基金重仓股。公司目前拥有华泰证券、恒泰保险和江苏悦达的股权，将为其带来不菲的股权增值收益。
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