神马文学网初识巴菲特，理念的改变-次新股民-搜狐博客
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 13:24:44
标签： 巴菲特 万科 深发展 长期持股 初识巴菲特，理念的改变在经历了短线买卖的失败后，我开始阅读有关投资大师巴菲特的书籍，学习其理念。并粗浅的认为：买股票就是买公司，买了并长期持有就能赚大钱。特别是看了万科、深发展这类复权价惊人的股票，更坚定了我长期持股的理念。其中巴菲特先生说的：买了好股票要一直持有到永远的说法更是给了我无比的信心。正正是因为这个理念的产生，直接导致了我在以后的牛市中波澜壮阔的大行情中获利颇丰的结果。但也决定了片面认识巴菲特先生理念的恶果。最印象深刻的是我曾叫嚣我要把股票持有到牛市结束，一股都不卖，可见我当时中毒之深。
个人感悟：其实长期持股的理念是没错的，只是当初没理解好。长期持股对于一个未来发展前景良好的股票而言的，而且该股票应该有一定的安全边际，购买的时候能买个好价钱，巴菲特持有的华盛顿时报、可口可乐、吉列等超长线牛股都体现了这一点。总结起来就是：好公司还得有好价钱才能买。万一价格高估了，总有价值回归的一天。在炒作成风的中国市场，中国股民我们不可能盲目照搬大师的理论，更不能像大师那样直接入股公司改变公司的经营状况，但我们可以学习其投资方法和理念，提高自己的投资水平。
附：
沃伦·巴菲特投资理念概要
沃伦·巴菲特(Warren E. Buffett)的投资理念，比起随机漫步、有效市场假说、以及资本资产定价理论，要简单的多。但简单的东西不一定不深刻。在不少人那里，巴菲特就等于绩优加长线。其实，事情远非这么简单。
巴式投资方法的基本内容
巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资要点、8项选股标准、和2项投资方式。
(一)、5项投资逻辑
1因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
2好的企业比好的价格更重要。
3一生追求消费垄断企业。
4最终决定公司股价的是公司的实质价值。
5没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
这5项投资逻辑，构成巴式投资方法的基本框架。是我们理解巴式方法的基本要素。
(二)、12项投资要点
1利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
2买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
3利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
4不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。
5只投资未来收益确定性高的企业。
6通货膨胀是投资者的最大敌人。
7价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的一项预测过程。
8投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
9“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获的相对高的权益报酬率。
(10)拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
(11)就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
(12)不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A、买什么股票；B、买入价格。
这12项要点，代表了12个相互独立的理论。每一个理论都有其完整而深刻的内涵。
(三)、8项投资标准
1必须是消费垄断企业。
2产品简单、易了解、前景看好。
3有稳定的经营史。
4经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。
5财务稳键。
6经营效率高、收益好。
7资本支出少、自由现金流量充裕。
8价格合理。
每一项标准的后面，都有一个精彩的故事。正是这些故事促成了巴菲特的最后成功。
(四)、2项投资方式
1卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：A、初始的权益报酬率；B、营运毛利；C、负债水准；D、资本支出；E、现金流量。
2当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。