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本周最具爆发力6大牛股(名单)！ 牛股的摇篮：微笑曲线上行的企业 （转帖）




   看了彼得林奇的成功投资后，觉得投资的思路有所开阔，林奇将投资对象分为六类。巴菲特选的股，包括现在国内价值投资者珍爱的贵州茅台、张裕、云南白药、招商银行等基本上都属于大笨象一类，这种股票应当适当配置，但是林奇关心的是能成长10倍股的明星股。从我国所处的历史时期来看，能成功向微笑曲线推进的外贸代工制造企业，是我们挖掘大牛股的机会。
       [淘股吧]
      
       一、中国在制造业具有长期优势。无论是从世界范围还是中国内部的生产要素中劳动力依然而且将长期是中国最具竞争力的生产要素（后期资本的优势会体现出来，如果人民币能够实现国际化，资本成本会下降得更快，对中国产业升级和人均收入的提高很有帮助，所以应该把人民币国际化提高到战略高度），不能因为部分低档产能转移到东南亚国家就说中国制造行业没有竞争力了，产业是会升级的，而且在中国不会太快，原因是由于我们庞大的人口，所以我们的人均收入不会上升太快。
      
       二、制造业中有机会。随着巴菲特在国内的过热，饮料等日常消费、医药类股票已经不便宜，机会很少。作为一个人口站世界五分之一的国家，中国很难改变制造大国的身份，要想取得超额收益必须采用林奇的明星股选取方法： 公司名字听起来枯燥乏味，甚至听起来很可笑则更好； 公司业务枯燥乏味； 公司业务令人厌恶。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时，那就再理想不过了。——这难道不是中国资本市场中竞争激烈的纺织服装、家电等制造业的现状吗？特别是一些代工企业处于利润的低端，净资产收益率极低。
      
       三、国家发展战略与资本市场。
       1、国家战略下的牛股历史。
       前几年熊市时期的五朵金花的基础在于国家处于投资高速增长。zf的投资拉经济，电力、钢铁、公路、机场领域的很多股票，以至于2001年6月大盘创2245高点时候买进,在2005年6月大盘创998点低位时候我们持有还有钱赚。 2005-2007年这轮牛市，由于投资带动有色金属疯涨，创造了世界股市历史上的许多奇迹。弛宏锌锗。其间最大涨幅58倍 。广船国际。其间最大涨幅58倍。中国船舶。其间最大涨幅50倍、山东黄金。其间最大涨幅43倍、云南铜业。最大涨幅39倍、天威保变。最大涨幅35.68倍、中金黄金。最大涨幅34.97倍。  
      
       2、产业升级已经上升为国家战略。在失去传统价格竞争优势之后，中国的制胜之道在哪里？从国际竞争角度来看，就在通过自主创新提升技术能级以及培育自主品牌，进而提高在全球价值链分工中的地位。虽然，现阶段通过大规模创建具有自主知识产权的国际品牌来实现经济结构整体升级尚不现实，中国要培育和发展自主品牌并将其升级为国际品牌，无论是在国内市场还是国际市场都有可能受到已经实施全球化战略的、具有技术创新优势和品牌优势的跨国公司的打压甚至围剿；但创建全球性品牌不仅是中国企业参与国际竞争的关键成功要素，也是锻造中国经济新优势的必经之路。我们别无选择。
           应该说，中国已初步具备了实现上述跨越的基本条件，即：规模经济和技术诀窍、较为完善的资本组织与动员体系、一定数量的高素质人力资本供给，以及相对完整的自主创新体系。因此，中国理应合理整合技术资源，在承接世界国际制造业技术转移，加强与国际领先制造企业技术合作的基础上，强化和凸显制造业的服务功能，构建制造业高端服务体系。尽快将中国建成先进制造业的生产中心、研发中心和运营中心。
       ——在战略转型中构筑中国经济竞争优势
      
       五、微笑曲线。微笑嘴型的一条曲线,两端朝上，在产业链中，附加值更多体现在两端，设计和销售，处于中间环节的制造附加值最低。 微笑曲线中间是制造；左边是研发，属于全球性的竞争；右边是营销，主要是当地性的竞争。当前制造产生的利润低，全球制造也已供过于求，但是研发与营销的附加价值高，因此产业未来应朝微笑曲线的两端发展，也就是在左边加强研展创造智慧财产权，在右边加强客户导向的营销与服务。微笑曲线有两个要点, 第一个是可以找出附加价值在哪里, 第二个是关于竞争的型态。  

  透过微笑曲线，可以表现动态的一面，并能突破经验瓶颈，迅速化内隐知识为外显知识。如何将研发、生产、营销结合，一直是企业谈论的主题。透过微笑曲线的认知，可以很快达到需求的知识。
       　　对于企业来说，应该加快产业升级和转型，尽量让在全球产业链分工的“微笑曲线”中占据有利位置。操作方式如下：
       　　1、产品升级或产品下移，产品升级指的是产品从原来低档往中档、中档往高档走的办法，而产品下移，追求的不是提高附加价值，而是创造不同的市场，让营销固定成本往下降，创造规模经济的概念；
       　　2、垂直整合，包括向上游的整和和向下游的整和；
       　　3、缩短销售渠道，建立直接供销关系，渠道缩得越短，附加价值就越高；
       　　4、水平延伸，一种是产品的水平延伸，一种是产品线的水平延伸；
       　　5、多元事业，一种是相关产业的多元化，一种是非相关产业的多元化，对于后者，风险较高，在实施时要具备充足的资金和现金流量，要做好亏几年的心理准备；
       6、生产技术升级，通过研发和自主创新，增加企业生产技术的科技含量。
      
       六、寻找微笑曲线上行的股票2008年国际金融危机的冲击，使一批外贸代工企业认清了企业的发展方向，也给我们带来了投资机会。与机械行业相比，我更喜欢消费者能直接接触到的消费品制造业。
       1、瑞贝卡。公司正稳步向产业两端进发。时尚假发品牌战略全面启动。公司一直将“拥有自有知名品牌”作为战略目标之一，“顶上时装”是瑞贝卡作为行业龙头对假发消费的引领方向。以范冰冰为形象代言人，将时尚、现代、亮丽的假发消费观念带给广大爱美女性，同时树立瑞贝卡品牌的高端形象，是时尚假发品牌推广的第一步。后续通过各项代言活动以及央视等各类媒体广告预计将迅速拉动国内时尚假发消费。（另有专帖）
       2、鲁泰高端色织布产能约占全球18%，是亚洲最大的衬衫用色织面料生产基地，拥有棉花种植、纺纱、漂染、织布、后整理、制衣等综合一体化生产能力，主营产品是衬衣用色织布面料和衬衣。国内零售业务：谨慎推进 短期效益不显著。在出口业务规模基数日益庞大的背景下，公司近年来也在积极推进自己的国内品牌零售业务，从最初代理美国Arrow 品牌到08 年开始推出高端零售品牌“鲁泰格蕾芬“和09 年4 月推出的鲁泰在线网购业务，公司的国内零售业务已经形成了一定的层级和体系。但是从目前来看，总体战略偏谨慎。根据我们的了解，此前市场普遍关注较多的市场鲁泰格蕾芬“品牌业务和鲁泰在线网购业务目前尚处于初步开拓期，基本没有盈利贡献。”鲁泰格蕾芬“品牌产品定位高端、目前主要以上海为中心开展零售网点的布局，截止09 年底全国共用29 个网点，其中上海有10 家，大部分为商场专柜。该业务2009 年收入规模预计在800——1000 万元左右，毛利率预计在40%以上，但考虑到品牌推广和自营店较高的期间费用，09年该业务基本处于盈亏平衡状态。2010 年”鲁泰格蕾芬“品牌估计不会进行大规模的店铺扩张在，重点在于挖掘现有店铺的增长潜力。鲁泰在线的网购业务于2009 年4 月正式推出，产品定位于年轻人对休闲时尚服饰的需求，平均价位较低，产品毛利率再20%左右。由于目前网购品牌的竞争日趋激烈，再加上公司在品牌推广方面的谨慎态度，在产品经过前期超低体验价带来的销量高峰后，目前销量明显下降，日销量预计不到50 件。2010 年起公司的规划是重点对网站设计进行改版，进一步改善购物环境和服务功能，未来有可能推出网上定制业务。随着越来越多传统服装品牌涉足网购业务以及一些纯网购品牌在风险投资资助下的大规模扩张和宣传，服装网购业务的蛋糕尽管诱人，但能真正尝到其美味的人并不多。公司尽管具有非常雄厚的生产制造能力，但在品牌宣传方面的谨慎稳健策略使得该业务短期很难为公司真正贡献业绩。尽管国内越来越多的纺织服装企业都在由生产制造企业向品牌运营企业转变（这也代表了行业的发展方向之一），但这一战略转变对于企业领导团队经营理念的更新、品牌推广的持续投入和相关团队的组建等都具有较高的要求。因此公司的国内零售业务还需要时间的考量。
       3、大杨创世是国内规模最大的西服加工出口企业。公司专注于生产和营销中高档服饰，产品以男式正装西服为主，同时涵盖女装和运动装、棉衣、夹克等品类，西服出口量全国第一。多年的 OEM 加工使得公司通过标准化流程和制作工艺提升形成了高品质的生产加工能力，为全球客户提供包括产品开发、面辅料采购、订单管理、品质检验、物流运输在内的一站式服务；近年来，公司依托代工经验并引进国外设计和研发人才培育“创世”、“凯门”等自有品牌，开拓国内市场。公司董事长李桂莲和职工持股会通过大杨集团持有大杨创世40.3%股权，处于控股地位。自有品牌建设。目前公司国内销售主要通过旗下“创世”、“凯门”和YOU SO COOL”三个品牌开展。以高级成衣＋手缝定制为特色的高端“创世”品牌销售模式主要包括旗舰店、百货联营扣点、团购、单量单裁和会员服务等。包括旗舰店、百货商场以及酒店三种模式在内的专卖店共25 家，主要分布在东北三省，其中百货渠道占全部零售门店的80%。04 年起该品牌成为国内政要出访的礼宾服装，这也为“创世”在相关领域争取高端客户奠定基础。公司今年新推出大众品牌“YOU SO COOL”以高校学生和职场年轻白领为主要客户群。公司利用多年成衣制作的经验，针对该年龄段身材特点设计修身版型，以积累的庞大数据库系统为依托，利用电子商务的模式，完全脱离传统零售渠道，通过客户上传数据、网上下单、邮寄服务的方式完成类定制的成衣销售。公司表示10 月中旬网站开通以来运行情况符合预期，订单成功率95%以上。不过，我们认为对于服装这种强调体验的消费品，该模式的前景仍有待观察。
       4、美克股份。　　目前是中国最大的家具出口企业之一，也是亚洲最大的松木家具出口商。面对国内中高端消费者，公司以美克美家作为家具零售品牌，建立自营品牌专卖连锁店，通过标准店、家居用品店、子品牌店、设计工作室和其它相关业务的协同运营，开拓广阔的国内、国际市场。由于美克股份建立了渠道、品牌与管理优势，短期内竞争者难以追赶，"美克•美家"连锁店在商品管理领域、销售服务领域、系统管理领域、企业文化领域都形成了领先竞争对手25％以上的优势，成为国内当之无愧的行业引领者。美克股份通过收购美国老牌家具巨子Schnadig公司，大举扩大美国家具市场，上半年Schnadig渠道带来的批发收入为63705万元，随着美国房地产市场复苏，订单可望大幅增长。从03年开始，携手美国最大的家具零售商依森艾伦公司，以合作家具连锁店方式进入内销市场。09年上半年，公司如期完成了南京二店、苏州店、济南店、北京国展店、无锡店的开业计划，在全国已拥有了33家店面，基本完成环渤海、长三角、珠三角等国内主要经济发展区域的连锁网络布局；其消费题材大大受益于经济复苏及"扩大内需"的推动，估值预期有望大幅提升。
       5、宜华木业日前公布的非公开发行股票预案显示，公司拟定向发行不超过1.3亿股，投向营销网络建设等三个项目。业内人士评价，营销网络建设项目标志着宜华木业将转战国内市场，这将对公司和国内家具市场带来一定影响。
       　　根据预案，宜华木业将以不低于7.05元/股的价格，向不超过十名的特定投资者，发行不超过1.3亿股，全部采用现金认购方式。宜华木业表示，此次募集资金投资项目预计投资总额为10亿元，计划使用募集资金投入8.5亿元，投向营销网络建设项目、研发设计中心建设项目和信息管理系统升级项目。其中，营销网络建设项目总投资额8.5亿元，计划使用募集资金7.05亿元。
       　　在营销网络建设项目上，宜华木业计划在国内建设16个宜华全球家居体验中心。体验中心将覆盖全国7大区域、16个城市，其中，规划11个5000-7000平米体验中心和5个2000-3000 平米体验中心。此外，宜华木业还将合理使用加盟商资源，以16家体验中心为市场辐射核心开拓500家加盟店，全面覆盖全国各大中城市。
       　　对于此次非公开发行的必要性，宜华木业表示，在已经解决产能瓶颈的基础上，拟通过此次募集资金在产品研发设计环节和市场渠道网络建设方面进行战略布局，并通过升级信息管理系统进一步提高公司对上下游业务的协同管理能力，加强公司内部各业务流程的整合，从而有效提高公司的整体运营效率，进一步提升公司的竞争力以及公司的整体效益。宜华木业还特别表示，家具零售的毛利率显着高于家具生产，通过自建内销营销网络，可以提高公司的整体盈利水平。
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       请补充你了解的微笑曲线上行的股票