分析师看好两只股

分析师看好两只股
www.hexun.com 【2006.03.01 09:31】 证券时报/今日投资　陈智



　　根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2006年）调高幅度居前的30只股票中，行业分布集中度相对较高，金属与采矿业有7只股票入选连续三周排名第一，纺织品与服饰和化工品分别有4只和3只入选紧随其后。

　　金属与采矿业被继续看好

　　本周金属与采矿业继续为盈利预测调高家数占比最多的行业，钢铁属于金属与采矿旗下的子行业。宝钢股份周三宣布产品提价，使得钢铁行业再次成为市场关注的热点。宝钢股份主要产品冷轧板卷上调600元/吨，热轧板卷上调400元/吨，其它产品也有一定程度上调。

　　国金证券分析师李追阳认为，目前的钢价反弹缺乏可持续性，因国内产能过剩、出口形势不容乐观、进口替代战略实施对国际市场的钢材价格不利。但他判断钢铁价格的反弹将为国内钢铁股将带来一轮短期交易性投资机会。

　　国信证券分析师郑东表示，从基本面分析，目前钢铁板块整体估值偏低，股改前平均PB仅为0.95倍，如考虑股改后仅0.72倍。从资本市场讲，利空因素已充分反映在股价中，目前钢铁股股价进一步下跌的空间较小，行业并购重组、股改加整体上市和金融创新的制度性保障都将给钢铁板块带来投资的交易型机会，而且购并的溢价将助推股价上扬。随着钢铁行业世界性的购并浪潮逐步传导到中国，必将拉动整体钢铁股股价上涨。可重点关注估值相对较低，有收购机会的钢铁股，如安阳钢铁、八一钢铁、包钢股份、莱钢股份、太钢不锈、南钢股份等二线蓝筹股。

　　本周入选的30只股票中有25只股票的2006年预测市盈率小于20倍，大于30倍的只有1只。综合投资评级为“买入”的股票有17只：江中药业（600750）、超声电子（000823）、G万科A（000002）、G宝钛（600456）、金融街（000402）、G泸天化（000912）、江西铜业（600362）、兰花科创（600123）、G龙元（600491）、G广电（600831）、古越龙山（600059）、驰宏锌锗（600497）、深能源A（000027）、美的电器（000527）、星新材料（600299）、G凯诺（600398）和G鞍钢（000898）。

　　我们选择G鞍钢和江中药业给予简要点评。

　　G鞍钢：H股价格高于A股　

　　当大盘在千三点附近震荡之际，许多市场人士纷纷对市场可能中期见顶表示担忧。这种市场背景下，无论大盘今后是上是下，保持一份谨慎还是必须的。这样我们在选股时应更多的关注估值有吸引力的股票，G鞍钢（000898）就是一个较好的选择。

　　估值国际化是A股市场不可逆转的趋势，而H股则因近水楼台成为A股理所当然的估值标尺。近来银行股在A股市场上明显强于大盘的一个直接原因就是因为H股市场建设银行大幅上涨。去年下半年，许多人对海螺水泥A股对H股的折价视而不见，其结果是白白浪费了大好投资机会。目前，鞍钢新轧H股股价较A股高出25%以上，为当前A-H折价率最高的股票。

　　从目前市场来看，钢铁价格开始企稳反弹有利于当前钢铁股的表现。鞍钢新轧3月份主要产品价格有所上调，幅度在10%左右。目前钢材流通市场库存处于半年以来的低位，国际国内价差不断拉大，市场已经摆脱了恐慌性下跌阶段，价格已经企稳反弹，而公司出厂价格前期低于宝钢、武钢的同类产品。

　　申银万国分析师朱立斌表示，鞍钢新轧钢价反弹和整体上市保证业绩增长。公司整体上市已被证监会批准，并于2006年1月合并报表，为今年业绩同比增长提供保证。

　　根据今日投资《在线分析师》，当前13位跟踪分析师中，建议“强力买入”、“买入”和“观望”人数分别为2、8、3，综合评级系数2.07，综合评级较一个月前有所上调。

　　江中药业：分析师加大推荐力度

　　近来分析师对江中药业（600750）可谓是青睐有加。当前4位分析师跟踪该股，建议“强力买入”和“买入”人数各为2人。不过，与分析师加大推荐力度相比，该股的市场表现则是表现平平，这与当前整个制药板块因新一轮药品降价而股价受压不无关系。

　　江中药业的业务分为中药OTC部分和抗生素业务。中药是公司收入及盈利的主要来源，2001年至2005年收入和净利润的年均复合增长率分别为41%和24%；主要来自主打产品江中健胃消食片、草珊瑚含片和亮嗓。公司最值得关注的是：近两年通过东风减亏，中药的盈利能力会逐渐充分体现出来，也带来业绩的提升。　

　　通过实地调研，兴业证券分析师王晞认为，江中药业是一个可以中长期持有的品种。其主要看好理由为：公司管理团队稳定而务实；OTC营销策略切合公司产品定位和品牌经营；产品经营策略围绕消化道和上呼吸道两大适应症而发展，“少而精”；股权分置改革和随后的管理层激励将有助于提升管理层做好业绩积极性。

　　光大证券分析师袁璐认为，江中药业具有高超OTC营运能力和较高管理水平。目前公司的股改方案即将在2月底到3月初推出，其对价水平不会低于10送3的市场水平，目前考虑到股改对价因素，公司2006年、2007年PE仅为10.3倍和7.9倍，公司内在价值远被低估，如果考虑到其长期PE在15倍的合理水平，其股价在未来的一年左右将有80％的上升空间。