回天胶业：一颗璀璨夺目的蓝海明珠

       继2009年在淘股吧推出002005以后，002005基本上还算对得起本人的分析和判断，正行走在其自己的新道路上。掠过不表。
       [淘股吧]
       
       去年底开了个创业板，也经过了开盘长上影和后面的疯鸡行情，就目前来说创业板正在慢慢的走向行情分化的过程，也就是说是骡子是马，最终都要拉出来遛遛。这个过程随着进入2010年，将会愈演愈烈。
       
       跨入2010年，创业板会怎么走？创业板个股会怎么走？创业板究竟是一个纯粹的赌博板还是一个淘金板？个人倾向于后者，因为就2010年的整体行情判断，似乎唯有挖掘“被众人忽视的具备确定成长性的中小盘细分行业小龙头股”才是比较靠谱的散户投资方法。
       
       上面的那句比较拗口的话里面有几个关键点：
       
       1、被忽视：也即行业、产品、市场容易被大众的一贯投资思维所忽视。这样你才可以从容的弯腰捡起角落里的那块金子。
       
       2、确定成长性：现在但凡是个股票，谁人都会说它会“有成长性”。但是别忘了这是个很“假”的命题，就拿创业板来说，甭管现在有多少股票发布预盈公告，目前机构一致的观点就是目前的估值水平已经反映了09年的预盈。这话不假，所以本人认为创业板所有个股都会预盈，问题是我们要选的不是09年预盈，因为09年早已过去，2010年第一个月也即将过去，而我们要找的是2010年确定成长的股票，这样才能在目前高估值的群体中独树一帜。那些在机构报告中只能凭感觉预测到XX%增长的个股，基本上要打个折扣去看，我们只看2010年能有大单和实际产能、产量支持的个股。
       
       3、中小盘：顾名思义，就是迎合国人股民喜欢的高送转概念。
       
       4、细分行业：中国股市10几年，上的都是传统行业和大行业的股票，看得懂的人太多了，这时候你再去看，没有那个必要。细分行业这个词语与我们日常所说的“增值”一词其实有异曲同工之妙，实际上，现在的消费结构细化、科技水平的提高，决定了未来在一些大行业中会出现很多细分行业，而这些处于产业链末端的细分行业才是最能体现其市场价值。
       
       5、小龙头：这个行业必须有大龙头，而且必须是国际知名厂商，否则行业太小则市场有限，这是大行业。而在名曰世界工厂的中国，这支股票则必须是那只本地小龙头。这样的意思在于：国内是龙头则说明已经有很深的功力，抵挡得住竞争压力，自己的地盘保证不被侵蚀，业绩可以维持一定的XX%增长。而在国际大龙头们逐鹿的中原，这只股有很大的潜力去攻击大龙头们的地盘，在正常的增长之上再添上浓重的一笔，超乎预测报告中的预测，从而在股价上有更高的空间。
       
       
       今天，本人推出一只创业板的未来之星——300041回天胶业。
       
       
       下面说说一些简单的理由：
       1、超小盘，创业板中也属小股本个股，总股本6599W。
       2、业绩好，市盈率在创业板中最低，而且10年立马可以高增长。难道说前面41只股票2010年全部高增长？！如果不是，那么要么41只跌下来，要么这一只涨上去。
       3、湖北上市公司，九头鸟的凶悍众人皆知。
       4、别看是做粘胶的，科技含量一点不低，两市唯一个股和概念。如果一定要挂钩，可以跟东方雨虹差不多，雨虹是做防水材料的，近期搭乘2010年高铁建设计划东风。
       5、主要产品已经在09年第四季度开始获得高铁大订单，而此类订单是之前从未有过的，不是说以前做的不好，而是以前这种产品没有那么大市场应用，现在从2010年开始正式应用了。因此根据之前的对业绩的预测来推断以后的，都是会短缺了这一块的，这就是“捡漏”。
       7、就算不讲高铁，其其他产品主要应用于LED封装、风电设备等工业类应用，就目前低碳新能源和LED的炒作势头来看，也可以延伸一下。也就是说基本业务为主，受益于工业类应用发展，而新产品又受益于国家高铁计划，可谓安全度极高。
       
       
       以下将继续深入分析研究回天胶业。。。。。 [顶楼] 引用 咖啡卡 收藏 118 推荐30 加油券9/9   相关股票： 300041   关联标签： 蓝海  明珠  细分行业  小龙头  相关报告：  1:回天胶业（300041）：国内工程胶粘剂龙头     2:申银万国晨会纪要100108     3:回天胶业（300041）：国内工程胶粘剂市场的领导者     4: 回天胶业（300041）：研发与销售并重          more>>>咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 21:59】        本人在写此文的同时，发现本坛“半死不活”同学也在不约而同的研究此股，在此也特与此帖于半死不活同学一起探讨，其中部分摘要会与他的资料重复，但本人倾向于给大家一些不同的分析思路，谢谢！ [沙发] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: 风飞扬 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:06】        学习，谢谢：） [板凳] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:06】        一些简单的背景资料，麻烦大家再看一下，呵呵，关键是一些关键词语：
       [淘股吧]
       
           回天胶业主要从事各类高端工程胶粘剂的研发、生产和销售，产品涵盖了高性能有机硅胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶、聚氨酯胶等五大类、四十个系列、三百多种工程胶粘剂产品，主要应用于汽车制造及维修、电子电器、机械制造、脱硫环保等传统领域以及风力发电设备制造、太阳能电池板制造和采用新铺设技术的高速铁路建设、动车组高速车箱组装等新兴应用领域。发行人经过近20 年的发展，已经成为国内工程胶粘剂行业规模最大的内资企业、国家认定的高新技术企业。发行人销售网络基本覆盖全国所有地级城市和重要县级城市，共有汽化用胶经销商618 家，工业用胶经销商248 家。
              公司是我国工程胶粘剂行业中规模最大的内资企业，是一家由专业从事胶粘剂研究开发的科研院所改制而成的高端工程胶粘剂生产企业，成立近20年，研发实力强、生产规模大，是国家认定的“高新技术企业”和“中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌”，公司注册的“回天”牌商标在2007年被认定为“中国驰名商标”。
              公司所处行业为精细化工行业中的胶粘剂行业，是我国工程胶粘剂行业中规模最大的内资企业，高性能有机硅胶粘剂在国内工程胶粘剂市场占有率排名第一，其他各类主要产品在各自细分行业中的市场占有率名列前茅，生产能力和研发能力位居国内工程胶粘剂企业首位。
        
        
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       注解：以上的这段见诸于很多报端的描述中，看似普通，而有一些关键词恰恰正反映了我们投资它的最基本理由。 [地板] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:11】        分析如下：
       [淘股吧]
       
       细分产品方面：
       1.        汽车：发行人高性能有机硅胶粘剂销量目前在汽车行业应用中位居国内工程胶粘剂企业首位，在汽车制造领域和汽车维修领域内的市场占有率分别达到了12%和30%，是外资胶粘剂企业在中国汽车制造行业高性能有机硅胶应用领域的国内主要竞争对手，同时是国内最大的汽车维修市场有机硅胶生产供应商。丙烯酸酯胶和厌氧胶在国内汽车行业应用领域中市场占有率分别达到了23%和12%，也在行业中名列前茅。
       2.        LED：在LED封装领域，发行人生产的高性能有机硅胶占国内32%左右市场份额，市场占有率排名第一； 
       3.        风电：再生能源领域，发行人高性能有机硅胶市场占有率在风力发电行业达到32%，市场占有率排名第一， 
       4.        太阳能：太阳能行业达到6%，在行业内具有较强的竞争力； 
       5.        低碳/环保：在电力脱硫环保领域，发行人高性能有机硅胶市场占有率达到10%，处于行业领先地位。 
       6.        高铁：聚氨酯胶[color=red]唯一供应商（目前）。[/color]
       
       注解：只能说公司在细分市场真的就是龙头了，而且无论是汽车（注意尤其是维修市场，09年汽车大卖之后的维护市场同样潜力巨大）、LED（这个也是目前市场追捧的）、太阳能风电、电力脱硫（低碳环保经济），这些应用市场无一不是目前国家工业政策扶植的重点，这个前景真的是不能再好了。
       
       注意这个“汽车维修市场最大供应商”，2009年的汽车下乡、汽车大卖之后，意味着什么。。。。。维修！ [第5楼] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:16】        行业增长预期方面：
       [淘股吧]
       
       发行人所生产的工程胶粘剂作为化工新材料，下游应用领域随着国民经济的发展和工业水平的提高而不断拓宽，除传统行业随国民经济增长所带来的市场需求增长外，可再生能源行业增长速度远远超过国民经济增长速度，高速铁路行业的用胶需求为工艺更新带来新增需求，且发展速度也将超过国民经济增长速度。
       
       1.        太阳能：太阳能行业目前仍保持30%以上的年增长率，2010-2040年光伏行业的复合增长率将达到25%，可预见的持续高速增长将持续40年以上。 
       
       2.        风电：风力发电行业目前呈高速发展态势，装机容量年增长幅度达到108%，根据2007年9月发布的《可再生能源中长期发展规划》测算，到2020年我国风力发电装机容量仍将保持30%以上的增长幅度。在风能发电行业，仅一组叶片的粘接就需要约600kg高端工程胶粘剂，其市场规模巨大、前景广阔。 
       
       3.        高铁：高速铁路方面，国家《中长期铁路网规划》指出到2020年，我国将建设―四纵四横‖客运专线，铺设无砟轨道的高速铁路的发展目标为：建设客运专线1.6万公里以上，客车速度目标值达到每小时200公里及以上，部分线路的速度设计为每小时350公里，按每公里用高速铁路凸型台聚氨酯胶粘剂7吨测算，未来10年内该行业聚氨酯胶用量将达到[color=red]12万吨左右的市场容量，且高速铁路用胶粘剂产品设计使用寿命为10年，未来维修和更换用量更大[/color]。 
       
       4.        低碳环保：随着我国―十一五‖节能环保目标的确立以及《联合国气候变化框架公约（UNFCCC）》的实施，我国许多电厂、工业企业纷纷加大节能环保投入，减少二氧化硫等有害气体的排放，有机硅胶粘剂和环氧结构胶粘剂作为节能降耗产品被广泛应用于电厂脱硫防腐改建项目中，如电厂一套脱硫防腐改建工程所需的工程胶粘剂约60吨。
        
       5.        汽车制造及维修养护。
       由于工程胶粘剂属于新材料，未来还会有更多行业进行技术升级和工艺更新而产生新的产品需求，下游行业无论从范围还是市场需求上均呈快速增长态势，为公司保持较高成长性提供了支持。
       
       
       
       
       注解：请注意以上这些数据和行业，以后的分析将在这些数据中详细展开，因为只有数据才能维持预测的相对准确性，才能一定程度的预测到股价的空间。 [第6楼] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:18】        品牌优势方面：
       [淘股吧]
       
       公司被评为―中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌‖，公司拥有的―回天‖系列胶粘剂品牌获得―中国驰名商标‖称号，在工程胶粘剂市场享有卓越的声誉，在新产品开发、产品质量、技术服务方面均处于国内行业领先水平。公司直接或通过经销商间接与中国一汽、东风汽车、神龙汽车、东风康明斯、中电电器、天合光能、江苏林洋、金风科技、上海通用五菱、宇通客车、陕汽集团、济南卡车、比亚迪股份、美的电器、格兰仕、鞍钢股份、太原钢铁等国内外知名企业建立了长期合作伙伴关系，是中国汽车制造及维修、电子电器、可再生能源、电力脱硫防腐等领域工程胶粘剂国内主要供应商之一。
       
       
       
       注解：请注意上面的一些企业。 [第7楼] 引用     咖啡卡 加油券 0/0 【 · 原创: stockvip 只看该作者(-1) 2010-01-17 22:21】        产品技术核心优势方面：
       [淘股吧]
       
       发行人的核心技术的技术水平为：
       1.汽车用类：自主研发的回天硅酮密封胶技术在扯断伸长变化率、拉伸强度等主要技术指标优于国内同类产品，达到国际先进水平；
       
       2.太阳能类：自主研发的太阳能电池板组装用有机硅密封胶的UL阻燃等级优于国际同类产品，代表了当今国际最高水平； 
       
       3.汽车类：自主研发的厌氧胶技术在初固时间、破坏力矩和折断力矩等技术指标均达到国内领先、国际先进水平； 
       
       4.电子器件类：自主研发的SMT贴片胶的研发生产填补了国内空白，达到国际先进水平；
       
       5.高铁：发行人所掌握的高速铁路凸型台聚氨酯胶粘剂技术在国内仅有包括发行人在内的5家企业拥有；
       
       •  在公司目前规模相对较小的聚氨酯胶粘剂领域，发行人已经协议受让中国铁道科学院金属与化学研究所―高速铁路凸型台聚氨酯胶粘剂技术‖。我国未来10年高铁建设对该类胶粘剂年均需求量将达1万吨以上，包括发行人在内，目前国内仅5家企业拥有该项技术的使用权，市场前景明朗。 
       
       •  该产品技术应用仍处于起步阶段，公司2009年起开始生产该类产品，目前国内仅有包括发行人在内的5家企业拥有该技术使用权，其他四家公司为上海高桥石油化工公司、江苏常熟佳发化学有限责任公司、南车时代新材股份有限公司、沈阳蓝光建设集团有限公司，这四家公司实际上也是公司在高速铁路用聚氨酯胶粘剂项目招投标的竞争对手，但上述四家公司不是专业生产工程胶粘剂产品的企业，在其他产品方面与公司不构成市场竞争。
       
       •  根据公司与金化所《技术转让合同》，金化所非独家许可发行人使用树脂技术进行生产，未经其同意，不得擅自许可给第三方使用。双方确认，本合同项下，金化所仅许可发行人根据合同和其提供的树脂技术进行生产，有关配方、技术等知识产权仍归金化所所有。发行人向其一次支付技术许可使用费人民币30万元，此外，发行人应按照销售收入的5%向金化所支付相应的技术服务费。目前公司已中标哈大高速铁路客运专线项目和沪宁城际铁路项目并签订了共计740吨高铁聚氨酯的供货合同。虽然这些项目的招标要求与公司使用金化所高铁聚氨酯技术没有直接的关联关系，但由于公司参与了该技术引进消化及前期工艺改进工作，因此能够较好地掌握该项技术和工艺，满足铁道部等相关部门对高铁聚氨酯技术质量的要求，并且由于该项技术本身源自铁道部下属部门，发行人在参与铁道部下属单位的项目招标上具有一定优势。 
       
       •  高速铁路凸型台聚氨酯技术是应用在我国高速铁路建设上的核心技术之一，关系到众多重点高铁工程建设的施工质量，准入门槛较高，该行业在未来相当长的时间内都将保持适度竞争，有利于公司在该行业的稳步发展。
       
       6. 军工类：发行人是国内唯一掌握HTC-1耐高温无机胶技术的企业，该技术应用于新型鱼雷、子母弹装配和导弹制造领域。