神马文学网紫金矿业：有金子哪个市场都可以避险-市场广告-金融界
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2009年11月25日 10:14 来源： 金融界网站 【字体：大 中 小】 网友评论(0)
【事件】
新华网芝加哥11月23日电，受美元下跌影响，纽约商品交易所黄金期货12月合约每盎司上涨17．90美元，收于1164．70美元，盘中曾触及1174美元的历史新高。
【评论】
纽约黄金期货价格大涨将再次刺激国内黄金股上涨。紫金矿业是整个市场中黄金股中市值最大的，在实体中最具有价值的黄金股，并且最具有想像空间。之前黄金价格上涨与它没有关系，我们不再期待，但是我们更加坚定，纽约黄金期货价格大涨至历史新高，它凭什么不涨？不是不涨，是时候未到，这个临界点在哪里？相信不会太远，目前金价气势如虹，已经到 1164美元每盎司，随着秘鲁铜钼矿，塔吉克斯坦ZGC 项目，俄罗斯图瓦铅锌矿等大项目逐步投产，紫金将迎来另一波高速增长。而从盘面看：11月24日紫金矿业进入了加速上涨阶段。
投资亮点：
1、从一个超低品位黄金矿山发展壮大成为我国最大的矿产资源企业之一，在发展过程中，公司沉淀了很多智慧、技术和管理；在进行国际化的过程中，公司是我国能够不依靠府力量进行独自收购的为数不多企业之一。公司最大的优势是技术先进、管理较好以及国际化程度较高。企业重组的资源储量为公司未来的发展奠定了坚实的基础，未来公司产量增长将保持稳定，发展空间较大。
2、看好金、铜未来价格走势：在投资需求高涨，通货膨胀担忧，美元弱势，央行增加黄金储备可能和全球黄金产量下降等多种因素的助推下，我们认为未来金价仍有上升空间。另外由于美元贬值的预期，投资者转向具有保值功能的大宗原材料市场，而铜作为基本面更优秀的品种更受资金的青睐，从而引发价格涨势。
3、产能稳步增长，成本优势明显：我们预计09/10年公司矿产金产量为29.5/32.7吨，铜产量为8.4/11.1万吨，预计08-10年金矿产量CAGR能达到4.7％， 08-10年铜矿石产量CAGR 可达21.7％。紫金矿业的综合毛利率为33.4％，远优于山东黄金的13.2％和中金黄金的9.6％。
4、资源储量大幅增长：紫金矿业通过国内外大规模收购大力增加矿产资源储量。03-08年间黄金储备CAGR达到20％。同期的铜储量CAGR 为25.6％，铅锌达到53.2％。截止09年上半年，紫金矿业的金矿保守资源储量达到704.3吨，为同行业最多，估值优势明显：从2010年产量来看紫金相当于1.67个山东黄金加上0.67个云南铜业。这种组合的对应PE 应为38,，紫金的22倍PE 明显低估。
快赢数据分析：
紫金矿业(601899)资金流向2009-11-24净流入：82872.75(万元) 占成交额比：14.65％ ；5日净流入：136687.36(万元) 占成交额比：10.96％ ；20日净流入：129644.0(万元) 占成交额比：3.97％ ；30日净流入：135373.62(万元) 占成交额比：2.93％；有色金属行业资金流向11-24净流入：134942.11(万元) 占成交额比：3.74％ ；5 日净流入：331076.25(万元) 占成交额比：3.09％ ；20日净流入：515681.27(万元) 占成交额比：1.43％ ；30日净流入：890647.92(万元) 占成交额比：1.71％。
紫金矿业(601899)成本引擎2009-11-24收盘价10.31元。目前距离上部第一成本密集区0.93元，该区套牢成本5325282.50手,在此区间可适度减磅。目前距离上部第二成本密集区0.23元，该区套牢成本2515527.00手,在此区间可适度减磅。目前距离下部第一成本密集区0.72元，该区套牢成本15959000.00手,在此区间可适度补仓。目前距离下部第二成本密集区0.43元，该区套牢成本9752802.00手,在此区间可适度补仓。
技术分析：
近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为9.92元，股价在成本区上方运行，可保持部分仓位；股价处于上涨趋势，支撑位7.88元，中线持股为主；本股票大方向依然乐观；
风险提示：
风险因素包括美元升值，M&A风险。
（以上文字为笔者个人观点，不构成操作建议，股市有风险，投资需谨慎） 相关报道： 中信银行：西班牙勇士想斗这头“蛮牛”？ 招商证券：创IPO重启涨幅最低记录 五粮液：“酒王”与两百人的绯闻上演 中国中铁：不鸣则已 一鸣惊人 紫金矿业：随索罗斯巨资潜伏民生银行 华能国际：黎明的号角已经吹响 中国联通：社保也爱iPhone 大秦铁路：股神会否赌中国的铁路？ 民生银行：十几家研究机构“捧场”出海