量化投资与ETF基金如何结合

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 06:04:36

　　2009年，不知有没有投资者注意到，以量化投资为主的基金产品和越来越多的ETF基金逐步走入了我们的视野。现任博时基金ETF投资总监，在海外工作10余年后归来的王政博士，给我们做了相关的介绍。

　　王政介绍说，量化投资虽然在国际上已发展30多年了，但是在国内似乎还没有那么普及，量化投资和传统的定性投资还是比较相似的，只是在操作方法上有些不同。量化投资主要是借助数量化的方法和计算机工具，把投资理念通过一些模型来实现，主要表现在三个方面：预期收益，风险控制和管理成本。这三个方面将更有效地管理投资组合，比如说在获取阿尔法收益这方面，通过量化将投研人员的投资理念转换成一个数据模型，再通过计算机来实现大量的数据处理，搜寻所有能够带来超额收益的投资机会。而定性投资比较注重于某些个股的深入研究、调研，这种方式跟踪的股票数量不会太多，因为能力和精力是有限的，所以数量化投资从广度上来说有一些优势。同时，它也可以通过一些风险模型帮助投资者有效控制风险；也可以开发一些和交易费用有关的模型，帮助资金管理人来控制成本。

　　那么量化投资和ETF基金投资又是怎么结合在一起的呢？

　　王政表示，数量化投资有三个部分，第一部分是寻找超额收益，后面两部分主要是控制风险和管理成本。在做ETF管理时，通常是跟踪一个指数，不追求超额收益，但是需要关心跟踪误差和管理成本。因为指数通常是有很多股票在里面，用数量化的方法来控制跟踪误差和管理成本比传统的方法更有效。这也是为什么像巴克莱全球投资这样的公司，能够管理全球将近两万亿元的资产规模，就是因为他们有很好的数量化资产管理的平台，能够非常有效地管理指数型基金。

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