12.4.5收评：大盘缘何V型反转 大象狂舞该喜该忧

收评：大盘缘何V型反转 大象狂舞该喜该忧
http://www.sina.com.cn  2009年12月04日 15:28  新华网

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==今日盘面：权重股强势崛起 沪放量涨1.61% 站上3300==
今日早盘沪深两市低开，其后沪指宽幅震荡，盘中突破3300点后急挫，午后再度反弹。沪指收盘3300点，周线涨7.13%。
至收盘，上证综指报3317.04点，涨1.61%；深证成指报13884.93点，涨0.91%。沪市成交2632亿元，深市成交1522亿元。
金融、煤炭、石油等涨幅居前，医疗、环保、化纤等跌幅居前。
路桥建设(11.87,1.08,10.01%)、星马汽车(14.23,1.29,9.97%)、中国太保(27.12,2.47,10.02%)等10只非S类个股涨停，吉峰农机(80.890,-8.99,-10.00%)等近10只非S类个股跌停。
政策消息面上，较重要的有--中金所朱玉辰：正研究股指期货适当性制度；期市明年或推期权交易，白银等酝酿上市；涉嫌操纵“吉峰农机”，账户被限制交易三个月；证监会基金部：新基金将实行分类审核制度；欧洲央行明年将缩减紧急贷款规模；美股收盘走低，金融股领跌等。
==盘面分析：大盘为何会出现冲高大洗盘 意在风格转换？ ==
大盘为何会出现冲高大洗盘
今天市场中寂寞已久的金融类股(保险股。银行股)在中信银行(7.27,0.66,9.98%)被外资大比例增持的刺激下引领了权重蓝筹股今日盘中的异动。在保险。银行。石油化工。电信。电力。地产等全种品种集体冲高的推动下，上海综合指数曾经上试了波段反弹的高点3311.39位置回洗3214.84翘起。股指也因此展开了宽幅震荡洗礼。
那么，市场为何会出现冲高大洗盘呢？
第一银行股。保险股。石油化工等三大权重蓝筹股的异动缺乏涨停效应。在市场没有出现整体连续拉抬之前会令投资者联想到"拉指标股出货"的习惯性恐惧。当前注意看蓝筹是否真的集体起动。
第二上海综合指数反弹进入3256/3300区域后，上市公司七家大股东集体出逃明显，大小非套现的压力未减。另外，在周五股市或风起云涌强调了股指在3256/3280/3300压力层层迭迭，使得短线投资者一见风吹草动就纷纷逃离，造成短线技术压力。
第三深交所"封杀"了一涉嫌操纵吉峰农机股价的游资账户，并锁定了其他多个异动账户，打响整饬创业板第一枪。在消息的影响下，迫使大批创业板股票跌停，从而拖累了中小企业板股票纷纷大跌调整。(wu2198)
今日是大盘风格转换的一次热身
今日两市再度双双低开，沪指低开8点，报3256点，深成指低开27点，报13731点。截止15：00，沪指报3317点，涨52点，成交2633亿；深成指报13884点，涨125点，成交1522亿，中小板指(5669.770,-147.66,-2.54%)数报5503点，跌106点，成交418亿。全日两市维持宽幅震荡，午后权重股强力拉升，沪指站上3300点。板块方面，中小板表现萎靡，全天跌1.90%，金融股一骑绝尘，成为反弹先锋。
盘面上，早盘受前证监会主席周道炯指出股指期货很快将推出消息刺激，期货概念股逆流而上，个股多数见红，美尔雅(15.44,0.29,1.91%)涨超2%。受外围金属期货走低影响，黄金有色股震荡下跌。创业板再次就地卧倒，开盘暴跌，吉峰农机冲刺在前，大跌8.21%，除华测检测(52.600,2.20,4.37%)、大禹节水(49.600,2.74,5.85%)外，其余26只股票均跌超3%。煤炭石油股的强势拉升，迅速将大盘翻红。受益于汽车下乡及行业复苏提振，金龙汽车(11.22,0.49,4.57%)快速涨停，带动汽车股全面走好。金融股异军突起，中信银行强势涨停，中国平安(59.92,3.06,5.38%)，招商银行(18.04,0.80,4.64%)涨超2%。钢铁股表现出色，三钢闽光(16.34,0.68,4.34%)上涨5.04%，恒星科技(13.32,0.03,0.23%)、华菱钢铁(8.09,0.25,3.19%)、抚顺特钢(9.19,0.36,4.08%)、南钢股份(6.52,0.16,2.52%)、大冶特钢(12.46,-0.14,-1.11%)、ST金瑞(11.94,0.29,2.49%)、广钢股份(7.79,-0.11,-1.39%)、鞍钢股份(15.27,0.27,1.80%)涨逾2%，板块内有80%的个股上涨。午后，创业板加速跳水，板块跌幅超9%，28只股票半数已跌停，大禹节水跌3%，跌幅最小。银监会对大型银行资本充足率要求为11%刺激金融股大涨，金融股的涨幅已经超过5%，居各板块首位。受中信银行涨停带动，中小银行跟风上涨，宁波银行(15.99,1.36,9.30%)涨逾8%。石化双雄威风八面、强劲上行，中石化涨2.3%，中石油(13.97,0.45,3.33%)涨1.3%。随着权重股的启动，中小板指数已经下跌了3.46%，板内个股大部分下挫。受到股指期货将要推出消息刺激，券商股风雨再起，海通证券(18.15,1.21,7.14%)大涨5%，其它券商股均有不同程度上涨。
综合各方面因素来看，今日沪指借助于金融股和石化双雄等权重股之力，两次强攻3300点，第二次终于如愿以偿，成功站上3300点。值得注意的是：股指虽见红收阳，但二八分严重，权重股强势，而中小板大跌，为何会出现这一现象，老左认为有两大原因，其一则是主力故意强拉权重股，为下周大盘股上市造势；其二则是由于前几次每当权重股启动，大盘都出现下行震荡，因此，今日上午权重股再次发力引发投资者对后市可能进入震荡的担忧，所以加速撤离。短期来看，就趋势而言，大盘未来的上涨不可避免的要从小盘股拉动转向权重股驱动，今日或许是一次热身运动。预测下周一，老左认为，沪指活动空间为：3280点——3360点。操作上，建议投资者逢高调仓换股，短线关注优质蓝筹股和热门题材。(左亮)
==后市分析：透视主力酝酿的大阴谋 "大象"狂舞该喜该忧==
“大象”狂舞，该喜？该忧？
今日大盘小幅低开，大盘下跌在即，以601988、601857为首的权重大象股突然放量大涨，上演“大象”起舞的大剧，指数上涨52点，但个股涨少跌多，今日交易的沪深两市A股上涨287支，但下跌个股1301支，尤其是近期强势的创业板、题材股跌的是“头破血流”。
自2008年10月大盘见1665点以来，一直是指数慢涨，个股快涨，八类个股上演一波又一波的“疯狂”，翻几番个股铺天盖地，数不胜数，一直是权重股“压住阵脚“，题材股“翩翩起舞”，市场赚钱效应异常明显，今日大盘在“深交所严打爆炒300022涉嫌账户”及“股指期货即将推出”的消息影响下，权重指标股“突发奇想”，突然放量走强，二八严重分化，权重指标股上“天堂”，题材股下“地狱” ，“大象”狂舞，该喜？该忧？
我认为该忧：因为有前车之鉴！自2006年998点大牛市启动以来，一直是八类题材股唱主角，知道2007年“5.30”财政部“半夜鸡叫”，题材股行情彻底结束，接着是持续了四个月的蓝筹股行情，大盘从3404点一路高歌猛进，冲上6000点大关，见6124点牛市大顶，蓝筹股爆炒的结果是牛市彻底结束，出现了一年的崩盘式暴跌，大盘自6124点狂跌到1665点，暴跌近73%，无数个股“腰斩”之后再“腰斩”，有些个股甚至跌幅近90%。当时蓝筹行情也是在“股指期货即将推出”的忽悠下，很多人认为2007年底大盘见10000点，2008年奥运见20000点，可事实呢？迎接奥运的不是20000点，而几乎是2000点。
今年与2007年的政治、经济环境截然不同，不可能出现几个月的“蓝筹行情”，因此今日不过是借助“股指期货即将推出”的传闻，主力营造的“蓝筹补涨”而已，根本不是什么行情。
综合上述，“大象”狂舞！不该喜，而该忧！(孙明)
冰火两重天 把握两原则
早盘的行情分化到了极点，大象的狂舞震的小动物们仓皇逃跑，这也预示着下午可能会有惯性下跌的过程。果然在下午一开盘，恐慌性卖盘纷纷出现带动两市全面翻绿，但已经启动的大象怎会停止？在稍作修正后“定海神针”重新放出光芒，指数也在权重的轮番启动下节节攀高，已经被打击至大跌的八股虽然跟随反弹但却欲振乏力。收盘时依旧是“冰火两重天”的局面：中小板指数继续跌2.54%收出中阴线，而沪深指数则全面收红，沪综指大涨1.61%领先于其他指数。如果说这几天纳指在追赶道指和标普的话，那么沪指就是在追赶深成和中小了。
二八现象我们见得不少，我们也都知道目前行情是“二股滞涨，八股疯狂”，要想达到和谐统一要么二股补涨八股补跌，要么二股大跌八股更大跌(这是死空头每天的愿望)。问题是为何在今天爆发出冰火式行情？也许与中信银行的一则消息有关：12月3日下午消息，中信银行周四在港交所发布公告称，获其主要股东西班牙对外银行通知，后者已从中信集团购入19.24亿股中信银行H股，使其对中信银行的持股比例从先前的10%提高至15%左右，耗资约10亿欧元。好友黄硕看到这则消息后立即联想到《2012》里的那一张船票并且打趣地说道：对不起，不是10亿美元，是10亿欧元！没错，这一张10亿欧元的船票巧妙的把银行股渡过苦海，却让八股陷入了《2012》般的灾难。外因只是缘由，归根结底还是回到上面的八字内因：二股滞涨，八股疯狂。如果不是吉峰农机玩命爆炒引发深交所强行出手，恐怕这种冰火两重天的日子也不会如此极端。
其实再去讨论缘由已经没有必要了。关键是我们散户该怎么面对这种“似红实绿”的行情？虽然笔者一再提示了二股和八股会在年底进行“风格转换”，但是今天行情过后我仍然要说的是：风格转换不是一蹴而就的过程。很简单的道理：一根长阳不表示大象股会连续飙升(也不应该这样)，一根长阴也不代表八股就全部见顶(尤其是其中还有错杀股)。同样是二八现象，同样是中信银行领衔，同样是午盘收市时跳水最后被拉起，我们很容易回想起相似走势2007年的5月9日，可以看到5月9日之后权重股也并没有马上开始波段上升，八股也并没有回收疯狂。真正打击八股的自然是后来的5.30以及6.20的几次大跌，等到7.23行情再来临时，已经充分建仓的二股自然而然就成了连续的主角。所以现在也是一样，不要因为二股的一次集体躁动就沾沾自喜，也不必因为八股的挤泡沫而诚惶诚恐，在策略上遵循一大一小两个原则：
第一，战略上明确“二股存在滞涨和补涨的要求”而“八股则已经进入高估值风险区”，同时因为二股的启动会使得指数走好化解了所谓“相似K线”危机，所以我们也对指数的战略前景(尤其是沪指的补涨前景)更为乐观，总体上看多做多不动摇。对于二股和八股不要用死的分界线去分开，真正好的八股我们当然还能持股或者做多。
第二，战术上不要去因为热点切换而追涨杀跌，其实主力资金这么做就是告诉你“我要怎样”，但是不表示下一交易日他一定会去这样，因为博弈是需要时间的。今后的震荡和分化一定还会出现，我们应该把握八股反弹时对其进行减仓，而在二股下跌时对其进行调入，这样的“乾坤大挪移”就是一种最简单的调仓换股过程。最要不得的是看到八股反弹了认为还能疯狂于是“继续死捂”，那样只会落后于指数。在把握了两个原则之后，即使温度再发生巨变你也不会再惧怕，而这也是年底看盘的一个总体方向。(图锐)
二八行情到底能够走多高
今天是笔者提前重要的时间窗口，在上个月的24日，也是连续2天时间窗口，大盘出现了顶部百点大跌，而今天也是连续2个时间窗口，大盘演绎了百点震荡走势，真可谓惊心动魄！在昨天的分析报告中，笔者明确指出：今天如果出现低开，请不要害怕，必然有一个高走的过程，而盘中的3230点是绝对不允许跌破30分钟以上的，事实走势再次验证了笔者的预测，更为可喜的是今天风向标中国平安终于领涨大盘了，所谓的二八行情又开始了。
那么，二八行情真的能够将大盘带向新的高点吗？笔者还是建议投资者别去猜走势，我们只能走一步看一步，同时笔者仍然要提醒您：任何一波行情的领涨板块，是不会轻易改变的，中小板指数是本轮行情的领头羊，如果没有中小板的继续上攻，那么，指标股行情也走不远，所以，投资者必须要关注中小板股票，只有它们再次止跌，只要有题材和业绩的股票再次上涨，那么，个股行情依然会精彩，反之，投资者不如休息一下，等待下一波行情的开始。
今天创业板遭到了政策干预，使参与其中的中小投资者再次蒙难，也没有办法，谁让你们不听信风险教育的(因为统计公布中小投资者参与度90%)，在政策干预小盘股的前提下，指标股启动了，这就是市场，是一个智者游戏的场所，而不是冒险的场所，作为弱势群体的投资者，还是一步一个脚印吧！
下周大盘将运行于风险区，是一个涨了指数不赚钱的风险，如果您还想追求稳健的收益，煤炭板块和地方银行是您投资投机的最好选择，大盘的阻力是3380和3420点，支撑是3250和3150点，下个时间窗口是下周二，要引起重视。(寂寞先生)
透视主力酝酿的大阴谋
又是一周的交易结束了，但直到了周五，投资者才体会到了充满戏剧性是什么滋味，周五股指大开大合，上蹿下蹲，好不精彩，尤其是权重股的启动，反而引发了其余个股的大跌，股指涨，个股跌成为了最鲜明的特点。消息面，本周央票到期950亿元，正回购到期400亿元，共1350亿元，而央行通过央票和正回购共回笼1570亿元，投放与到期相抵，净回笼220亿元。至此，央行已经连续8周净回笼了，最近两周，仅有20和220亿元的小额回笼，而此前6周按照时间顺序依次回笼了730、1600、1300、1230、810和930亿元，8周总和已经达到了6870亿元。玉名认为，虽然回笼行为持续，但实际上银行间资金依然宽裕，尤其是外汇占款方面，依然有大量的热钱涌入，所以说央行的回笼行为，可以视作对于局部流动性过剩的解决。如果再考虑到同期信贷增量较快的因素，那么实际上央行在公开市场的行为，还应该继续持续，只是数量方面会有所控制(因为到期的资金量也在增大，这样回笼与投放处于一种相抵的状态)，这样的总体市场资金流动性充裕的局面不会减少和扩大，而是保持，稳定是央行操作的最大意图。
包括在周中，我给大家分析了中旬即将召开的国家经济会议的事情。虽然09年“保八”任务完成较为顺利，但2010年经济的任务依然较为严峻。那么就需要发挥政策的连续性，09年信贷总量会接近10万亿元水平，M1和M2均有超过25%的增长，这样势必会增加通胀压力，而管理层近期又不会通过直接调控利率、存款准备金率等直接的方式控制，那么处理通胀就只能够从结构方面入手，因此央行的持续回笼行为就是处于这样一种目的在进行的。而关于11月的信贷数据，目前来看，工农中建四大行的新增贷款较之前有了一定幅度的提升，主要还是居民房贷交易量出现了较大的回升，同时扣除10月份的长假因素，因此玉名认为11月份信贷数据应该重新回到3000亿元的水平线之上，甚至不排除更高的可能性，那么这实际上也表明了，目前资金流动依然较为充裕。
被市场冠以市场跷跷板的石化双雄再度启动，之前一次石化双雄放量逆势大涨出现在7月底，当时很多投资者都认为是一波新的大行情来临，结果几天之后，迎来的却是8月一个月的大调整。其实纵观历史，玉名也在周六日财经专题《权重股行情的特点与策略》中给大家总结过，不同的权重股特点不同，而石化双雄最明显的特点就是跟跌不跟涨，其一旦逆势放量大涨，往往后面迎来的都是股指的下跌。因此今天石化双雄、还有金融股的集体行动，也使得市场出现了较大的恐慌，可以说是一九效应明显，大量个股在其启动后都出现了较大幅度的下跌，甚至很多早盘涨幅较好的个股都翻身向下，这样严重的背离现象本身就是一种风险。包括今天早评《市场又到变盘敏感期》中，玉名也给大家总结了，市场热点已经走到了匮乏的地步，11月底的领跌品种继续下跌，环保和消费连续大涨后进入休整期，两市仅仅靠创业板来维系所谓的看点，而极小的市值是无法支撑的股指的，必须有新的热点来支撑股指，这样就很容易形成向下或向上的方向突破，此时投资者最应该注意个股的风险。那么周五这样的走势，主力究竟酝酿了什么大阴谋呢？玉名认为从周五走势来看，创业板带领之前的获利较大品种跌幅居前，而且股指的上涨掩盖了此类个股的下跌风险，那么后市来看，短线涨幅较好的品种，一旦下行，必然会有一个连锁的反映，因此我建议投资者将自己的短线仓位进行一个清理，如果稳健的投资者甚至可以将短线仓位清空，进行观望，只保存其余3成“冬播”品种和2成的封基品种(我之前倡导5：3：2的分仓配比)，因此从走势上来，封基并未受到太多的影响，包括股指之前大跌时，该品种也是非常稳健，可以继续获利。有些投资者会问，是否市场热点真的回到了权重股上来，我认为目前说太早，因为权重股一旦启动就不会是短期走势，因此单单说今天一天的走势就说权重股回归，并不是很科学，需要下周的观望，如果投资者想博弈短线的机会，那么我并不建议投资者去追石化或者某一权重股，而应该将精力和仓位转而投向50ETF是一个明智的选择。(玉名)
小盘股会下周继续暴跌
今日两市剧烈震荡，大盘股大幅走强，小盘股大幅下跌。对于今日的市场走势，想必会有很多投资者认为这是二八的切换，随后市场将由大盘股领衔上涨。对于这种观点，笔者认为大家不应过于乐观。我们清楚每一轮行情均存在领涨板块或领涨股，每当领涨股上涨进入尾声时，涨幅较弱的股票将会补涨，弱势股补涨完成后将出现群体性的下跌。我们看到从9月份开始的反弹，大盘股表现一直很弱，因此对于今日的走强，投资者要首先看作这是大盘股补涨，而大盘股补涨又预示反弹行情已经进入尾声。又由于大盘股对于指数具有主导地位，因此指数自然也会比较好看，这具有极大的迷惑性。
大家知道从去年10月份开始的这一轮行情，上涨主线是小盘股，这一点我们只要简单的将上证指数和中小指数做一个比较就可以清晰的看出。如果观察上证指数，大家可以发现市场依然处于熊市中的大级别反弹，6124点下跌至1664点反弹至3478点也只能理解成一个反弹，而中小指数完成了v型反转。对于整个市场而言，上证指数对于市场趋势最具有代表性，中小指数v型反转只能说明资金充裕的09年乐于投机的资金非常多。可以想象的是一旦资金撤离，股价将会快速回落，因此笔者建议投资者在随后的交易中要避免去抄小盘股的底，因为它深不见底。
既然今日小盘股暴跌，那么研究399101中小指数的走势对于下周市场的指示作用比较重要。以目前399101的分时走势来看，下周中小盘股将会继续暴跌，由于弱势反弹已经进行了近2个小时，因此下周一市场就有望终结弱势反弹，继续下跌，对于已经离场的投资者来讲，要做的就是避免抄底。(连心)
大盘冲高——下周题材股有望再度精彩
今天受中信银行(601998)公告外资股东大量增持H股的突发利好刺激，中信银行直冲涨停！银行板块跟风上涨，保险、石化等大盘股联动，大盘指数迅速突破3300点后出现剧烈震荡，盘中近期活跃的题材类股票纷纷回落、唯恐避走不及。创业板大面积跌停！
银行股上涨，整出的动静也大，看着吓人。一般来说，银行股即使要起来，也不是今天这种上涨形式。今天这样上涨，显然是受消息刺激，属游资战法，突然出手，攻其不备。银行股大多盘子太大，持续上涨能力较弱。盲目追涨者，可能短线被套。
理性的讲，以银行股为代表的大盘蓝筹股被低估了，应该启动行情。这是市场正义的呼声。但我们也清楚，蓝筹股即使启动行情，也有一个过程，象今天这样，银行股本来就身躯庞大，大象似的。活动一下，目标也大。但象今天这样，银行股上涨时猴急猴急直往上窜，追涨这样的蓝筹行情，得悠着点，急不得，一急就犯错误。
蓝筹突然来行情，常常伴随成交量突然放大。人们会认为是大资金介入，其实更多还是蓝筹之外的题材类股票看到蓝筹突然上涨，受到惊吓，于是惊慌失措，四处逃散形成的抛售所至。这种现象，一般都是在题材股连续上涨之后，受到冷落的大盘蓝筹股借助某种契机，报复性反弹。市场心理准备不足，蓝筹行情所需资金供给，一般也难于持续，所以蓝筹行情总是来去匆匆。大盘震荡加剧。这样的市场节奏，反复提醒投资者：即使做题材行情，也不应忽略大盘蓝筹股的存在。应时时看看大盘蓝筹的脸色。否则，随时可能出现象今天这样“蓝筹很生气，后果很严重”的局面。
充分认识题材行情的这些特点，才会真正懂得波段操作的重要性。如果不做波段，象上周的迪拜事件造成全球股市的急挫，象今天这样银行股突然上涨，带来题材股鸡飞狗跳式的下跌，都可能对热衷题材性炒作的投资者们，形成短期的伤害。
出现了今天的盘面震荡向上，我也不认为蓝筹股行情就真来了。或者说市场热点向蓝筹转化就此开始。不会这么简单。一个直观的判断是：大蓝筹需要大资金！大资金不是短期内能够解决的问题。当然，蓝筹频繁出现突然上涨，或可看成是蓝筹为准备启动行情所作的提前热身。而在蓝筹启动行情之前，题材股反复炒作，以聚集市场人气，聚集市场游资，形成股市赚钱效应，也应该是迎接蓝筹行情所必需的过程。
蓝筹上涨了，大盘冲高、回落、震荡、再冲高。说明大盘蓝筹尚不具备启动行情的号召力。蓝筹上涨了，大盘指数加速上涨！投资者却象大白天见了鬼似的，逃跑者众，跟风者稀！这是蓝筹行情吗？
今天创业板大面积跌停，中小企业板也随之大幅下挫。但我不认为这是以中小企业板为代表的小盘成长股行情的结束。相反，今天急跌，为后市再度布局题材股的波段买点提供了良机。当绝大多数人恐慌性抛售股票，割肉逃命的时候，可能正是波段操作者逢低布局，精心挑选潜力个股的时候。
我也认为，蓝筹行情会到来。蓝筹中的稀缺资源(包括煤炭)，房地产两大块板，更宜长期跟踪关注。今天大盘剧烈震荡，下周行情预计将再度呈现精彩纷呈的题材股行情，考虑到年底将至，年报公告日益临近，选择题材性波段品种，也应充分考虑业绩因素。过度投资性的题材炒作，应重视风险。同等条件下，低价优先。
波段机会，永远只给那些知道何时空仓，何时建仓布局的投资者。
波段机会，永远只给那些能够把握市场运行节奏，进退自如的投资者。
波段操作其实不难，就象跳舞，只需要踏准节奏就行。 (叶弘)
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