美联储为回收流动性做准备
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/28 05:17:22
美联储为回收流动性做准备为了应对信贷危机,美国联邦储备委员会(Fed)和其他央行向金融机构提供了大量应急现金,但如今他们正在采取新措施,逐渐关紧流动性阀门。
美联储表示,将缩短按照定期拍卖工具(Term Auction Facility)向银行提供的贷款期限。定期拍卖工具创建于2007年12月,意在向银行提供所需的现金,应对当时信贷紧缩恶化的情况。美联储计划将这一项目转向28天短期贷款。央行将在明年年初缩小28天贷款的规模。
美联储表示,这一举措是其“逐步缩小此类工具以应对金融市场状况持续好转”计划的一部分。
美联储此前创建定期拍卖工具,是作为其传统贴现窗口的一个替代。银行此前通过贴现窗口,直接从美联储获取短期贷款。美联储官员当时担心,银行因为害怕被市场视为实力疲弱而不愿求助贴现窗口,因此他们创建了定期拍卖工具项目,以更为匿名的拍卖方式向诸多银行一并提供资金。
这些贷款的需求正在不断萎缩,尤其是较长期贷款。在最新一次定期拍卖工具的较长期贷款拍卖上,美联储提供了750亿美元的84天期现金,但只收到了320亿美元投标。
其他央行周四也采取了类似的措施,退出了向海外金融机构提供的较长期美元贷款。欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)以及瑞士央行(SNB)表示,他们将向海外银行提供7天期美元贷款,但可能会停止提供84天期贷款。
很多欧洲银行在信贷危机最严重的时期都面临着美元短缺的问题,因为他们持有着信贷热潮期购入的美元资产,但却很难获得美元贷款为这些资产提供融资。在危机高峰期,美联储和其他央行向银行提供了超过1万亿美元的资金。
在定期拍卖工具是否对遏制经济危机起到重要作用的问题上,美联储经济学家间存在着不同意见。美联储很多高级官员认为,定期拍卖工具项目在平抑危机的过程中发挥了重要作用,可能会成为美联储一个长久但规模较小的固定项目。
美联储目前正在考虑一系列复杂的选择方案;随着金融状况的好转,该机构也在思索下一步应该采取什么措施。其中一个选择是创建一个项目,美联储的角色从贷款人转变成借款人,使用其持有的美国国债和抵押贷款支持证券当作抵押品,从私营金融机构那里借款。这一过程被成为“反向回购”,可能有助于回笼金融体系的现金。当美联储决定加息的时候,可能就需要采取这一措施。
纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)的货币市场交易台一直在试验这一项目,上周还与华尔街债券交易员打电话讨论此事。最终这一决定将由美联储的决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)来作出。这个决定看起来并不是迫在眉睫。
美联储表示,将缩短按照定期拍卖工具(Term Auction Facility)向银行提供的贷款期限。定期拍卖工具创建于2007年12月,意在向银行提供所需的现金,应对当时信贷紧缩恶化的情况。美联储计划将这一项目转向28天短期贷款。央行将在明年年初缩小28天贷款的规模。
美联储表示,这一举措是其“逐步缩小此类工具以应对金融市场状况持续好转”计划的一部分。
美联储此前创建定期拍卖工具,是作为其传统贴现窗口的一个替代。银行此前通过贴现窗口,直接从美联储获取短期贷款。美联储官员当时担心,银行因为害怕被市场视为实力疲弱而不愿求助贴现窗口,因此他们创建了定期拍卖工具项目,以更为匿名的拍卖方式向诸多银行一并提供资金。
这些贷款的需求正在不断萎缩,尤其是较长期贷款。在最新一次定期拍卖工具的较长期贷款拍卖上,美联储提供了750亿美元的84天期现金,但只收到了320亿美元投标。
其他央行周四也采取了类似的措施,退出了向海外金融机构提供的较长期美元贷款。欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)以及瑞士央行(SNB)表示,他们将向海外银行提供7天期美元贷款,但可能会停止提供84天期贷款。
很多欧洲银行在信贷危机最严重的时期都面临着美元短缺的问题,因为他们持有着信贷热潮期购入的美元资产,但却很难获得美元贷款为这些资产提供融资。在危机高峰期,美联储和其他央行向银行提供了超过1万亿美元的资金。
在定期拍卖工具是否对遏制经济危机起到重要作用的问题上,美联储经济学家间存在着不同意见。美联储很多高级官员认为,定期拍卖工具项目在平抑危机的过程中发挥了重要作用,可能会成为美联储一个长久但规模较小的固定项目。
美联储目前正在考虑一系列复杂的选择方案;随着金融状况的好转,该机构也在思索下一步应该采取什么措施。其中一个选择是创建一个项目,美联储的角色从贷款人转变成借款人,使用其持有的美国国债和抵押贷款支持证券当作抵押品,从私营金融机构那里借款。这一过程被成为“反向回购”,可能有助于回笼金融体系的现金。当美联储决定加息的时候,可能就需要采取这一措施。
纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)的货币市场交易台一直在试验这一项目,上周还与华尔街债券交易员打电话讨论此事。最终这一决定将由美联储的决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)来作出。这个决定看起来并不是迫在眉睫。
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