婚姻和民营企业的价值

婚姻和民营企业的价值 09-08-10 08:53:13 来源：凌通投资（）

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    不久之前 ，在凌通价值论坛上看到了若干个关于苏宁电器的帖子，有的是说苏宁电器在金融和经济危机下增长不明显，业绩下滑，股价不强悍，有的则是讨论苏宁电器核心掌门人——苏宁掌门人的婚姻和生活问题，这引起了凌通的思考。我们并不是喜好偷窥别人的私生活，任何一个人的私生活都是个人的事，别人是无权评论的，尤其是结婚、离婚，都是个人的事，妄加评论是不太礼貌的，但是苏宁电器是A股市场的优秀成长股，并且这个公司实质控制在苏宁电器核心掌门人手里，在这种势态下，他的婚姻问题不可避免地变成了与企业价值、企业稳定性与成长性密切相关的问题了，换句话说，由于苏宁电器核心掌门人掌控苏宁电器，苏宁电器实质上是一个私营企业或者说家族企业，那么，这种家族企业的价值与家族本身的稳定性密切相关，家族的稳定性是家族企业的价值基础，是这类家族企业在估值、在研究过程中必须特殊考虑的一块，从这个意义上讲，苏宁电器核心掌门人的婚姻问题实际上是苏宁电器最重要的价值问题。所以从这个角度来谈谈苏宁电器核心掌门人的婚姻问题，据凌通价值网论坛上的帖子介绍，苏宁电器核心掌门人已经离过几次婚并且近期将和一个著名主持人结婚，这类信息凌通没有考证过，假设这个帖子的信息是真实的。凌通认为私营企业的掌门人婚姻多次变动不利于企业的价值，这是显而易见的，因为十多年前曾经有一个含外商股东的公司发布了一个公告，公司的主要股东发生变化，原因很简单，就是这个公司的外商股东夫妻离婚，导致公司的股东结构发生了变化，而今天苏宁电器核心掌门人掌控的苏宁电器，如果他的婚姻不稳定的话，那么苏宁电器公司的股权结构，甚至于他的很多重大利益都会受到影响。
    很多人会说，这个问题是不是有点儿严重了，一点儿也不严重，因为这个问题很简单，核心控股方的婚姻破裂以后，从某种意义上讲，这个公司的股东结构，包括很多问题都会受到影响，我们看到巴菲特、李嘉诚是怎么处理婚姻关系的，李嘉诚终其一生只结过一次婚，巴菲特结过两次婚，第二次婚姻是在妻子正常去世之后才续弦的，这种情况不至于影响公司的股权结构，当时巴菲特和他第一个妻子在生活上有一些分歧，巴菲特的第二个妻子实际上就是巴菲特的第一个妻子介绍的，但是他们维持了婚姻关系不破裂，所以从法律意义上讲，伯克希尔的股东不会发生变化，这恐怕也是巴菲特的一个深远考虑。所以私营企业核心掌门人的婚姻问题，就是企业的价值，不能不高度重视，这是其一，其二，如果私营企业核心掌门人婚姻问题持续不稳定，接二连三地离婚、结婚，那么这类企业，应该讲可以不考虑投资，这也是我本人的一种“一叶知秋”的方法，婚姻不稳定不是说有错，但是投资和企业价值依靠于核心掌门人的人生境界、人品和世界观，持续的离婚、结婚，这就有可能反映了核心掌门人理念上的某种特质，这种特质本身并不算错，任何人都有个性，但是企业价值与持久、稳定和坚定不移、毫不动摇这些词紧密关联。而婚姻不稳定呢，可能就反映出掌门人确确实实在稳定性、持久性，缺乏某种东西。
    历史上一些杰出的人士，对待婚姻问题并不站在个人幸福的角度来思考，这与常理相悖，婚姻应该就是为了个人幸福，但实际上很多大人物都不是为了个人幸福，都是在更广阔、更宏大的范畴和境界内处理婚姻问题。比如说杰出的思想家和学者胡适先生，他本身是留美博士，也是大文人、大思想家，一度是北大校长，但是据我所知（不一定准确），胡适的婚姻还是包办的，包办的妻子教育背景比较差一些，脾气也比较暴躁，有时甚至会对胡适施以拳脚，这让胡适很难受，而以胡适的学识、地位、财力、知名度和影响力来看，很多年轻美貌有才的女子都很仰慕胡适，愿意和胡适接近。但是，胡适没有离婚，因为胡适认为离婚会有很多不好的影响，虽然他和妻子很不和谐，甚至一度提出离婚，但妻子手持菜刀威胁胡适说：“你要离婚我就把孩子杀了，”所以胡适就再也没有提出离婚。
    再一个就是鲁迅先生的婚姻，也是包办婚姻，他和第一个妻子是没有感情的，但他几十年里一直把妻子带在身边，很多朋友就问鲁迅：“为什么没有感情还不离婚？”鲁迅说，“我和妻子离婚也能说得过去，毕竟没有感情，但她离婚后回到农村娘家，就没有出路了，因为在农村和丈夫离了婚的女人地位是最卑贱的，会被人看不起，”所以为了不让妻子遭受这种命运，鲁迅就一直和包办结婚的妻子维持着夫妻的名义，这种境界和胸怀的确是常人理解不了的，鲁迅的考虑真的体现出了一个大写的人的特质。
虽然说婚姻问题终究是一个私人问题，但是在上市公司，尤其是家族企业上市公司的掌门人的婚姻问题，就不再是纯私人的问题了，而也是企业价值的一部份，观察掌门人的婚姻观和婚姻历程，其实是一个很好的把握企业价值的手段和观察点。以上，是我就苏宁电器核心掌门人结婚问题发表的一些观点，其一，家族企业掌门人的婚姻问题就是这个企业最重要的价值点。第二，