重塑证券交易心理——把握市场脉搏的方法和技术

作     者：(美) Brett N. Steenbarger
译     者：王云霞 郭晓飞
版     次：2004年1月第1版 2004年1月第1次印刷
字     数：299千字
出  版 社：清华大学出版社
书     号：ISBN 7-302-07694-4/F?683
定     价：￥39.00元

布里特·斯蒂恩博格（Brett N. Steenbarger）博士，纽约锡拉库扎SUNY北部州立医科大学教授，同时还担任学生心理咨询中心主任。斯蒂恩博格博士有不少简短心理治疗方面的论文收入《心理学家案头参考书》和《心理治疗百科全书》。他为咨询专业研究生、临床心理学专业博士研究生以及神经科的住院医生讲授心理咨询和心理治疗技巧。从事统计市场建模研究，同时还是MSN理财站点www.MoneyCentral.com的专栏作家，其许多文章被收录到www.greatspeculations.com。

我们自己真正拥有的知识财富，其实是从别人那里借来的。
如果本书的主题只有一个，我想那就是：交易是生活的缩影（本书中的交易涵盖了所有资产投资管理形式。任何进行投资的人，无论投资时间长短都属于交易者）。交易就像生活一样，我们都在追求价值。在生活和交易中都要应对错过机会和遭遇损失的风险。对价值的追求和对风险的应对决定了个人生活和事业的成功。
很多时候，在面对不确定的结果时所做的反应会妨碍对目标的追求。在事业、爱情和交易中，我们不断重复着自我挫败的模式：过早放弃有希望的却抱着无利可图的不放。我们是善良的人，工作勤快，其他方面是成功的，但这不重要。我们出席了所有最新的研讨会，读了最热门的书，购买了所有优秀交易工具，这也不重要。如果应对危机的方法扭曲了追求价值的努力，我们就无法达到作为交易者和普通人本能达到的境界了。
过去20年中，我每年都要为大约130人提供咨询和治疗。这些人几乎都是从事要求极高的工作的能人。经过这些年的实践，我发现医生、管理者、学生和交易者的问题模式惊人地相似。当最小化痛苦和最大化快乐的感情风险管理策略没能成功指引生活中的风险-回报模式时，问题模式就会出现。我们经历的每个问题模式都是曾一度成功但现在已经失效的策略。只有那些能适合当前挑战的新模式才会带来成功。从对过去的无意识重复中摆脱出来，并培养出新的生活解决方案后，我们就处在了实现目标的最佳位置。
本书的目的就是帮助您识别自己的成功模式和失败模式，并通过锻炼来强化对它们的控制力。我真诚地希望本书中的案例分析、研究和观点能为您提供智力和感情工具，来面对自己和转变自己对生活中的风险和回报的看法。
接下来的内容将帮助您培养新的思考、感觉和行为方式；但不要指望会产生奇迹。对交易者来说，再多心理帮助也代替不了市场验证过的具体交易计划。就像罗伯特·克劳兹在对杰克·施瓦格名为“新市场奇才”(New Market Wizards)的访谈节目中谈到的，自我帮助的方式并不能使您成为伟大的象棋手或篮球明星，同样也不能使您成为伟大的交易者，只有潜心于市场才能使您掌握市场动向。
事实上，我有种感觉，交易策略的发展和验证过程就是培养积极交易心理的最佳方式。很多交易者无法正常使用机械式的交易系统，仅仅是因为他们无法忍受不可避免的下跌和横盘走势。当您创建和验证自己的交易方法时，就会从内心理解这些方式的工作原理。在市场抛出一记弧线球时，您的困惑更容易被“既来之，则安之”的感觉所取代。任何东西也取代不了来自经验的信心。
还有一种极其常见的现象——使用同样的交易方法得到的结果却大相径庭。拥有正确的交易工具是必要的，但不足以保证成功。就像克劳兹观察到的，交易者在交易中会在一种神秘力量的指引下执行重复的破坏性感情模式。这样，即使是仔细制定和验证过的交易系统也无法发挥作用。
本书的一个重要目标就是帮助您像心理学家对待患者那样对待交易。我称之为“借助心理治疗进行交易”，即学着将您的想法、感觉、冲动和行为模式当作市场数据，以此来辅助交易。借助心理治疗进行交易需要从传统思考方式转变过来：不是努力克服或剔除感情因素的影响。这种以自我意识为基础进行的交易需要我们从自己的反应中进行学习，目标就是把自己变成检测和执行交易及交易者模式的精密仪器。
请注意：培养这种敏感性并不意味着可以在交易中放任自己的感觉！就像您将在后面看到的，事实恰恰相反：应该学着把过分自信和风险厌恶当作反向交易指标。这样做的结果可能很令人吃惊，对交易者和治疗师来说，逆着自己的最初冲动去做通常会成功。
在借助心理治疗进行交易时，您就是自己的心理治疗师，这不是件容易事儿，但回报却是巨大的。交易就像竞技运动一样，能够在严酷的考验中培养对生活成功极其重要的感情技巧。很少有哪些领域对价值和风险管理的追求如此明确直接，没有什么比残忍触及某人底线更能让其理解认识自我过程中的经验教训了。
凭自我意识进行交易使我们进入重要的良性循环：精于把握市场动向，可以提升作为普通人的自我；作为普通人的自我得以发展，反过来又可以促进交易的成功。一旦能从感情、认知和行为模式中提取信息，就可以更好地识别和利用资产市场上出现的模式。反之亦然。
布里特·N·斯蒂恩博格(Brett N. Steenbarger)
纽约，法耶特维尔，2002年11月

第1章 不会爱的女人
制造汽车与制造成功
幸存者，苏珊
在问题中找到解决方案
通过反常的事情来加速转变
与苏珊针锋相对
寻找解决方案
勇敢列数剖析自己的交易
列数解决方案
实施解决方案
启示
许多交易者的问题不在于他们本身有问题，而在于他们只注意到问题，看不到已经存在着的解决方案。在遇到挫折的时候，成功的市场参与者总是找出自己的弱点，并从失败中去学习。而失败的市场参与者则处处避免出错，从而失去了学习的机会。
第2章 不愿意学习的学生
失败者，肯
生活多样化和市场多元化
行为停顿的心理学
决策和不确定性
改变风险/收益平衡
转换交易中的风险和收益
音乐、心情及枢轴和弦
汤姆的枢轴和弦
打破常规
打破交易常规
启示
多数人在处理盈利时是风险回避者，而面对损失时就成了风险偏好者。人们愿意承担风险减少损失，而不愿承担风险扩大收益。
第3章 伍尔沃斯狂人
来自地狱的面谈
观察模式
唤起内省
规则约束的交易
测量自己的情绪温度
接种防治紧张
努力与情绪变化
上瘾的交易者：破坏止损位
在交易中更要遵守规则约束
利用情绪做反向操作
启示
市场有自己独有的语言。每只股票、每种指数、每种商品都有自己的信号模式。交易成功在很大程度上依赖于正确解读市场语言。
第4章 失去理性的交易者
世界上最有威力的眼镜
上瘾的交易者，菲尔
菲尔的双重性格
交易者的意识
以解决方案为中心的理财服务
借助心理治疗进行交易
在交易中转变自我
平稳性与市场的性情
启示
可能当人们陷入难题时，就会心里想着一件事，而大脑却让我们做另一件。这些时候，人们真的被两个自我、两种意识烦透了。
第5章 顽固的玛丽
玛丽的治疗记录中的启示
破坏正常心理界线
反复的模式
改变重复性的模式
做不近人情的事
拒绝看似最有利的
在交易中创造强烈的情感体验
启示
交易心理中最大的讽刺之一就是，拼命寻找最新的好系统的交易者往往最需要情绪指导；而拼命寻求感情指导的交易者最需要好的交易系统。
第6章 恶蜘蛛
信息传递和元信息传递
交易中的元信息传递
交易者身体的信息传递
人类正常智力之外的智力
其实知道，只是没有意识到：隐含知识
留心市场的复杂性
启示
市场也跟人一样，语言的内容往往和语言的形式不一致。不理解元信息传递就做交易，成功的几率跟网恋差不多。
第7章 藏在床下的大男孩
沉默的大沃尔特
创造强有力的新体验
回归：意识的时间旅行
跨入时间之门
当档位锁定时
新奇：转变的关键
治疗中的新奇：完成转化
巩固在转变中的作用
沃尔特的巩固
启示
当旧的尚未解决的事情又一次被触发时，人们就会回到以前的应对方法。这就是为什么一个人既是成熟的职业人士，同时又是一个狂怒的孩子。
第8章 活埋！
在治疗和交易中把握时机的艺术
标记和市场
纽约证券交易所TICK的标记
梦的力量
梦是感情交流
重复的梦：生活的主题
催眠：进入其他意识
醒着的迷幻：白日梦
启示
不管你是通过心理治疗来交易，还是通过交易进行心理治疗，当学会阅读标记并用它们来把握时机时，那就说明你比较精通了
第9章 心境的催眠过程
意识的调谐钮
通过环境转换来改变行为
创伤与调谐钮
布里特医生收到奇怪来信
意识试验
绘制心境图谱
交易试验
启示
平常将大部分时间用于收听一两个调频台，收听常听的节目。一直收听某一频率的节目，就把其他电台遗忘了。对大多数人来说，意识的调谐钮旋转的频率范围相对较小，扩大调谐钮收听频率范围可以大大增强把握市场脉搏的准确度
第10章 衣橱里的大衣
早上，不再忙乱
心静若水，在去纽约的路上
茫然不知自己已经知道
琼和她的内心世界
修正多重性格
触发器
对琼的催眠治疗
当转变的努力落空时
启示
大量看似全无理性的交易乃是潜意识对破坏性触发器的规避行为。过早平仓获利头寸是在规避对价格下跌的焦虑；冲动地买入头寸是因为害怕失去机会，避免自责。
第11章 弹球绝技
为世界建模
将自己塑造成交易者
市场弹球游戏
逆向交易：利用交易者的主观认识
内心图示和墨迹测试
交易者的主观认识和语言
启示
成功的交易者把失败的交易视为做生意的成本。普通交易者过分夸大了市场走势指标的预测作用，而且认识到自己过多使用市场走势指标，就发现这种方法很难应付突然的市场逆转。
第12章 枪口下的治疗
危机中的男人，杰克
直面生命的挑战
命悬一线的比赛
危机咨询中的机会
布里特医生的交易危机
通过创造新的角色来产生转变
跳跃与节拍
启示
危机既是大混乱，同时也是大机遇。许多交易者过分地依恋市场，不能按自己的计划采取果断的行动。另一部分人则过于鲁莽，不能遵从常规和规则，总是进行计划外的交易。
第13章 治疗方案：发泄愤怒
理解你和你自己的关系
自恋者，戴夫
回归和多样性
自恋症和回归
日常体验的状态
努力和局部知觉
获得崭新的意识框架
给意识换个姿势
启示
如果发泄得当，愤怒可以成为最有益的感情之一，释放出促进一系列转变的能量。改变我们的姿势可以影响意识状态
第14章 借助心理治疗进行交易
对交易心理的建议
转变意识：应用原则
与性格匹配的交易
最新领域：培养交易的专业技能
隐含学习研究的启示
精通与获取专门知识
铭刻于大脑
探索掌握市场之道
参考文献
人们进行信息处理的方式，跟进行有效的市场交易所需的方式大相径庭。要想成为成功交易者，就必须成为另一类人。你所采用的交易模式依赖于你的交易方法，而这又部分地决定于你的性格和财务目标。