证券理论与实务部分章节之要点

证券理论与实务主要复习题
第 一 章  导 论
1、证券：证券即各类合法权益的总称。或者说，凡是用来设定和证明持有人所享有的权益的合法凭证，广义上均可称为证券。
2、证券的分类：货币证券.财物证券（商品证券）. 资本证券，凭据证券（无价证券）.前三者又归为：有价证券。
3、货币证券即可以在某种程度上发挥货币功能的证券。主要的货币证券包括纸币（钞票 .银行券等）.期票.支票.本票.汇票.信用卡等。
4、财物证券即为持有人对特定财物的某种所有权或请求权提供证明，持有者可据以占有.提取或支配使用该财物证券。包括提货单.房产证、货运单等。
5、凭据证券或证据证券，是指主要用于权益证明，即设定、反映持有人在双边或多边关系中享有和履行权利、义务的情况，或依法获取某些非资本收入性私人权益的证券。包括身份证、火车票、演出门票等。
6、资本证券是指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作用，持有人可据以取得一定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。
7、投资是指预先投资货币或实物，以形成实物资产或金融资产，借以获取未来收益的经济行为。它本质上是一种基于获取未来收益的目的而提前进行的财富预付行为。
8、93年关于资产分类：1货币黄金和特别提款权 2通货存款 3股票以外的证券，包括衍生金融工具。 4贷款 5股票或其他权益 6保险专门准备金 7其他应收应付款
9、证券四种类型：长线投资、短线投资、灵活投资、控股投资
10、长线投资既买入某种或若干证券后长期持有，以获取股息、债券利息或其他分配为目的的投资方式。
11、短线投资指在证券市场上频繁地进行买进与卖出，以赚取证券买卖差价为唯一目的的投资方式。
12、灵活投资几兼做长、短线投资，以获取差价收益的投资方式。
13、控股投资是指大规模买进某公司股票，成为其首要或主要股东，以便控制该公司生产经营决策的投资方式。
14  证券投资的功能（简答）：实现价值增值；支撑社会融资；化解供求压力，稳定经济运行；传递经济信息。实现价值增值是指投入一定数量的货币或其他财富后，有可能在将来获得超过投入价值量的增值收益。支撑社会融资是指企业要求得生存和发展，必须不断地扩大生产经营规模，拓展经营领域，创新生产内容，完善生产结构，提高竞争能力，不断地进行投资。
第二章  第一节  股票    股票的概念
股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和抵押品，是资金市场主要的长期信用工具之一。只有股份有限公司才能发行股票.
股票作为股东向公司入股，获取收益的所有者凭证，持有它就拥有公司的一份资本所有权，成为公司的所有者之一，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。从而，股东的投资意愿通过其行使股东参与权而得到实现。同时股东也要承担相应的责任和风险。
股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回，将股票所代表着的股东身份及其各种权益让渡给受让者，而其股价在转让时受到公司收益、公司前景、市场供求关系、经济形势等多种因素的影响。
一、股票的主要特征
（一）   收益性（二）可变现性（三）价格波动性（四）投资风险性（五）股份可伸缩性（六）经营决策参与性。
三、 股票的分类
（一）   股票持有人所享有的权益分类
1、普通股票：是指作为股份有限公司资本的基本构成部分，具有股票的一般特征，每一股份对公司财产都拥有平等权益，并随股份公司利润的大小而分取相应股息的股票，简称普通股。是股份公司发行的最普通、最重要，通常数量也是最大的。
普通股持有人通常享有的权利（简答）：（1）公司经营决策参与权；（2）公司盈余分配请求权；（3）公司剩余财产分配权；（4） 优先认股权；（5） 股份自由转让权。
2、 优先股票：是指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财产方面比普通股具有优先权的股票，简称优先股。它是特种股票。
优先股的分类：（1）累积优先股与非累积优先股；（2）参加优先股与非参加优先股；（3）可转换优先股与不可转换优先股；（4）浮动股息优先股与固定股息优先股。
3、 后配股票
4、 混合股票
（二）按是否记名分类
1.       记名股票；2.不记名股票
（三）按票面是否标明金额分类
1.       面额股票；2.无面额股票
（四）    购买时所使用的货币分类
1.       A种股票；2.  B种股票
（五）    绩效或收益特性分类
1.       蓝筹股2.成长股3.收入股4.周期股5.防守股6.投机股
（六）    按交易进行的场所分类
1.       上市股票；2.非上市股票
四   股票的投资收益
（一） 股息：1、现金股息2、股票股息3、财产股息4、负债股息5、建业股息
（二） 资本损益（资本利得）
（三） 资本增值收益（转增）
第二节．债券    一、什么是债券？
债券是各类经济主体为大规模筹措资金而向广泛的债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的、可流通的债权债务凭证。
二、债券的基本要素？
债券的票面价值、债券的价格、债券的偿还期限和债券的利率
三、债券偿还期限的长短，主要取决于以下几个因素（简答）
债务人对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势、证券交易市场的发达程度、债券的利率
四、债券的主要特征
投资收益性、流通变现性、价格低弹性、债权人的广泛性
五、债券的分类
（一）   按发行主体分类
政府债券：由于政府本身存在着不同的层级，因而政府债券通常可以按照发行层级分为三类：分别是中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券：
金融债券：它按利息支付的不同形式可分为：贴息金融债券、付息金融债券
公司债券：
（二）   按偿还期限分类
（三）   按利息支付方式分类
（四）   按债券形态分类
（五）   按利率是否固定分类
（六）   按有无担保分类
（七）   按偿还方式分类
六、债券的投资收益来源于两个方面
利息、资本损益
七、论述股票与债券的区别：（要点）
（一）   投资收益的稳定性与获取渠道不同
（二）   投资风险的大小不同
（三）   操作技术难度不同
（四）   投机性强弱不同
（五）   投资对象的可选择范围不同
第三节 投资基金
一、投资基金的概念
投资基金是指以信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交给专门机构的专业人员，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后由投资者按出资比例分享的一种投资工具。
二、投资基金的主要特征（理解+多选）
集合投资、分散风险、专家管理
三、投资基金的分类
（一）   根据法律基础和组织形态的不同分类
（二）   按受益凭证是否可赎回分类
（三）   按投资风险与收益目标分类
（四）   按投资的证券种类分类
（五）   其他分类
四、投资基金的收益来源
利息收益、股息收益、资本利得
五、试论述投资基金与股票、债券的区别和相同点
相同点：投资基金与股票、债券投资都是证券投资工具，都是有价证券，都是融资手段或工具。
不同点
（一）   反映的关系不同
股票反映的是产权关系，债券反映的是债券债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系
（二）筹集资金的投向不同
股票和债券都是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，而投资基金主要是投向有价证券
（三）   风险水平不同
股票的直接收益有主要取决于发行公司的经营效益及股票市场的变动情况，不确定性强，所以投资股票有叫大的风险。债券的直接收益主要取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，所以风险较小。基金主要投资于有价证券，而且由专家操作，投资选择灵活多样，从而其投资收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
第三章
一  、现货交易：又称现金现货交易，是买卖双方在证券市场上达成交易后，即时办理钱券交割手续的交易方式。采用这种交易方式成交后，卖方即时交出证券收回现金，买方即时付款收回证券，钱、券两清，是一种实物交易。
二  、证券期货交易：是现货交易的对称，指的是证券交易双方在证券成交以后，同意按照成交合同的数量和价格，在将来的某一特定日期进行清算交割的证券交易形式。
三  、证券交易的特点：1、它是一种远期交易，预约成交，定期交割。
2、证券期货交易的标的具有双重性。标的是指交易各方权利、义务所指向的对象，如买卖合同中的货物和价款。在证券现货交易中，证券交易标的是某种证券本身，但在证券期货交易中，证券交易的标的既可以是证券也可以是证券期货交易的合同。
3、证券期货交易的标的具有不可分性。交易的双方在不违反证券交易所规定的基本交易单位的前提下，可以将买进的证券拆分成若干份分别卖出。
4、合同具有可买卖的性质。买卖双方交易的只是一纸“标准合同”，期货合同是由证券交易所制订的标准格式的合同。
四  、证券期货交易的种类（多选）
1、多头交易 2、空头交易 3、指数期货交易
五  、证券期货交易的功能：1、套期保值功能 2、投机功能 3、价格发现功能。
六  、证券期权交易：是指证券交易双方在证券交易所买进或卖出期权的交易方式，也称选择权交易，是一种复杂的证券交易方式。
七  、证券期权交易的特点： 1、所谓期权是权利人在未来一定时期的任何时间，以约定价格向义务人买进或卖出一定数量证券的权利。2、以未来的现货交割为存在前提。3、是通过期权买卖双方之间签定的期权交易合同来实现的，期权交易合同是一种由证券交易所制订统一格式的标准合同。
八  、证券期权交易的价格：是买方向卖方支付的，购买某种证券期权的价格，也称保险费、期权费或权利金。
九  、影响期权交易价格即保险费的因素主要有那些？（简答）
1、期权合同的期限  2、证券交易价格  3、证券的活跃程度  4、供求关系的影响
十  、证券交易的种类：1、买进期权又称看涨期权 2、卖出期权又称看跌期权。
十一   、证券期权交易与证券期货交易的异同：（论述）
相同点：1、均是现在约定交易条件，而在将来进行交割。2、都存在着交易双方的相反预期。无论是期货交易还是期权交易，都只能在买卖双方对价格波动的预期相反的前提下才可能实现。3、交割时都可以只作差额结算，而无需直接交割证券。期货交易和期权交易的参与者都主要是为了套期保值或投机套利，所以一般都只办理差额结算，而不进行实物有价证券的交割 4、无论期权交易还是期货交易，其交易合同常可以在市场上进行转让。
不同点：1期货交易的交割日是特定的某一天，而期权交易的交割日是在约定的时间范围内的几天。2、期货交易是钱、券交易。而期权交易是钱权交易。3、期货交易通常到期时就必须交割，但期权交易未必实际交割。这是因为，一旦期权交易的买方预期失误，通常就会放弃行使权利，实际交割自然也就不会再进行。4、期货交易的风险大于期权交易。期货交易的双方所承担的收益与风险都是巨大的，既无论哪一方预测失误都将损失惨重，而另一方则获利颇丰。但对期权交易来说，买方的收益在预期准确时，可能是相当丰厚的，而在预期失误时损失却是有限的，最多不超过支付的保险费和其他少量成本。卖方虽说在预期失误时将遭受很大的损失，而与期货交易的卖方相比收入的保险费可以适当地弥补、降低一些损失。同时，期权的卖方一般都是资力雄厚的专业证券商，同时做很多份期权，一笔期权合同的损失往往可以通过其他期权合同的获利抵消。5、期货交易成交后，交易者不需向对方付费，期权交易达成后买方尚需向卖方支付保险费。6、期货交易中，交易双方具有相同的交易义务，在期权交易中，仅规定卖方向买方承担义务，即卖方须及时满足买方随时提出的交割要求。与此相反，买方则无需向卖方承担交易义务。
第四章 证券市场
1.证券市场是股票,债券,投资基金券等有价证券发行和交易的场所,是资本市场的核心和基础.它按市场职能分为证券发行市场,又称一级市场;证券流通市场,又称二级市场;而证券流通一般又由两个子市场构成,一是证券交易所,二是证券场外交易市场.
2.证券发行市场:是政府或企业发行债券或股票以筹集资金的市场,是以证券形式吸收闲散资金,使之转化为生产资本的市场.     证券发行市场是一个无形市场,不存在具体形式的固定场所.
3. 证券发行市场是由发行人,投资人和中介人等组成.(一)证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织,金融机构或者商业组织.(二)投资人是指根据发行人发的招募要约,已经认购证券或者将要认购证券的个人或社团组织.(三)中介人主要指媒介证券发行人与投资人交易的证券承销人.
4. 证券发行市场的基本功能:
(一)为政府,金融机构和企业提供筹措资金的渠道.
(二)为资金供应者提供投资和获利的机会,实现储蓄向投资转化.
(三)引导资金流向,优化资源配置.
(四)为促进企业转制提供基础条件.
(五)为政府参与和调节经济提供重要依托.
集合竞价时9:15--9:25
连续竞价时9;30--11:30             13:00--15:00
5. 证券交易所是证券买卖双方进行公开,集中交易的场所,它的依据是国家有关法律,经政府证券主管机关批准设立的.作为整个证券市场的核心,证券交易所自身并不买卖证券,也不决定证券的价格.
6.证券交易所的特征:有固定的交易场所和交易时间;参加交易者为具备会员资格的证券经营机构,交易采取经济制;交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;通过公开竞价是方式决定证券交易的价格;集中了证券的供求双方,具有较高的成交速度和成交率;实行"公开,公平,公正"的原则,并对证券交易加以严格管理.
7.证券交易所的组织形式
(一)会员制证券交易所,作为社团组织,其最高权利机关为会员大会,执行机构则称为理事会,不以盈利为目的.
(二)公司制证券交易所 是以盈利为目的的企业法人,通常必须设有股东大会,董事会,监事会.
8.证券交易所的功能
(一)为交易双方提供一个完备,公开的交易场所
(二)形成较为合理的价格
(三)引导社会资金的合理流动和资源的合理配置
(四)及时,准确的传递上市公司的财务状况,经营业绩,以及随时公布市场成交数量,成交价格等行情信息
(五)对整个证券市场进行一线监控
9.证券场外交易市场,是在证券交易所外进行证券交易的各种分散,无形市场的总称.
10.证券市场监管是,证券管理机关运用法律的,经济的,以及必要的行政手段,对证券的募集,发行,交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理.
11.(多选)证券市场监管的意义
(1)加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要
(2)加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要
(3)加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要
(4)加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要
12.证券投资主体分为发行人和证券投资者,证券投资者分为个人和机构投资者.机构投资者分为一般法人和战略投资者.
13.证券市场监管的主要模式
(1)法定机构模式,即根据国家立法设立直接隶属与立法机构的国家证券监管机构,以美国为代表
(2)政府监管模式,即在政府内阁中设立专门的证券监管机构,如日本,韩国等
(3)自律模式,以英国为代表
14.中国证券监督管理委员会垂直领导的下设的证监局。
15.证券市场监管的手段  1.法律手段  2.经济手段  3.行政手段
16.(简答)证券市场监管的主要内容
(一)对证券发行市场的监管
(二)对证券交易市场的监管
(三)对证券经营机构的监管
(四)对证券业从业人员的监管
(五)对证券交易所的监管
(六)对证券投资者的监管
(七)对证券欺诈行为的监管
17.证券发行审核制度分为注册制(市场主导型)和核准制(政府主导型)
18.发行审核委员会由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构以外的有关专家组成,以投票的方式对股票发行申请进行表决,提出审核意见,7人5票制.
19.证券上市指发行人发行的有价证券,依法定条件和程序,在证券交易所公开挂牌交易的法律行为
20.证券上市的暂停是指已上市证券在遇有特殊情况下,被暂时取消上市资格,它有三种形式;法定暂停上市,申请暂停上市,自动暂停上市.被暂停上市的证券在暂停原因消除以后,可以恢复上市.上市公司被取消上市资格有三种形式:法定终止上市,自动终止上市,申请终止上市.被终止上市的证券可以在终止上市原因消除后重新申请上市.
21.信息披露,是指凡是可能引起上市公司证券价格波动的一切信息的第一时间公开,公告的行为；   22.信息持续性披露文件包括:
(1)证券发行公司年度报告书制度
(2)证券发行公司中期报告书制度
(3)证券发行公司季度报告书制度
(4)证券发行公司临时报告书制度
(5)证券交易所公开政策的披露
23.证券经营机构设立的监管(1)特许制,又称许可制,以日本为代表.(2)注册制,以美国为代表.
24.证券经营机构行为的监管(简答)
(1)定期报告制度     (2)财务保证制度     (3)行为规范与行为禁止制度     (4)证券经营机构的自律制度
25.证券交易所的管理模式
(1)结合型管理模式,以美国为代表
(2)自律型管理模式,以英国为代表
(3)行政型管理模式,也称"欧陆模式"
26.对操纵市场的监管    操纵市场方式有:
1.洗售,即指以影响证券市场行情为目的,人为创造证券交易虚假繁荣,从事所有权非真实转移的交易行为.2.合谋,   3.轧空,连续交易操纵,
27.对操纵市场行为的监管  一是事前监管,二是事后监管
28.(简答)内幕交易(又称知内情者交易)的构成:
所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前买卖相关证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖相关证券的行为。
(1)内幕交易行为主体：(2)内幕信息：(3)内幕交易的行为方式：
第五章 证券投资交易程序与费用
第一节新股认购与配售程序
上网定价发行  认购证抽签发行  认股证按比例配售发行  存单抽签发行  向二级市场投资者配售发行
第二节证券交易所的投资交易程序
一.  A股的投资交易程序
(一)              开设股票账户
1.     未成年人(<18岁)或行为能力的人不得办理
2.     其他法规规定不得拥有或参加证券交易的自然人不得办理
3.     证券从业人员禁止买卖股票,可买卖基金和债券
(二)              开设资金账户
(三)              客户填写委托单,下达委托指令
1.     委托单的基本要素包括:买(卖)数量,价格,签名等
2.     委托方式:1)磁卡委托 2)柜台委托 3)自助委托 4)电话委托 5)网上委托 6)可视电话委托
(四)              证券商受理委托
1.     证券商受理委托包括审查.申报与输入三个环节
(五)              撮合成交
1.自动撮合系统按“价格优先,时间优先”原则运行
2.连续竞价阶段的特点是:每一笔买卖委托输入系统后,当即判断并进行不同处理,能成交者予以成交;不能成交者等待机会成交;部分成交者则剩余部分继续等待。
(六)清算与交割
1.清算
清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交以后,通过证券交易所将各证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵销,计算应收、应付证券和应收、应付股金差额的一种程序。清算包括资金清算和股票清算两个方面。
2．交割
交割是指证券卖方将卖出证券交付买方，买方将买进证券价款交付给卖方的行为
3．我国目前在证券交割上采取T+1规则，即证券商与委托人应当在证券成交后的下一个营业日办理完毕交割事宜，如该日正逢节假日，则交割日顺延。
（七）过户
所谓过户就是办理清算交割后，将原卖出证券的户名变更为买入证券的户名。
二．B股的投资交易程序
从2001年2月26日起，B股不仅可供境外投资者投资，还可以供境内个人投资者投资
（一）   境外投资者投资B股的交易程序
名册登记、开户、委托、清算交割
（二）   境内投资者投资B股的交易程序
1．  资金划转
境内投资者凭本人有效省份证明文件到其现汇存款银行或外币现钞存款划入拟开户的证券经营机构在同城、同行的B股保证金账户，暂不允许跨行或异地划转外汇资金。
2．开户
三、债券的场内投资交易程序
开户、存入、申报、成交与交割
第三节 证券场外交易市场的交易程序
一．场外自营买卖的交易程序
挂牌、成交、清算交割
第四节 证券投资费用
一．委托手续费
（一）   概念：委托手续费是投资者在办理证券委托买卖时，向证券经营机构缴纳的手续费。
（二）   收费标准  目前免收。
二．佣金
（一）概念  投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用。此项费用一般由证券经营机构经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等组成。
（二）收费标准：2002年5月1日起，证券交易浮动佣金制正式实施：实行最高上限（0.3%）向下浮动的佣金收费标准。  A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；
三．过户费：概念：过户费是指委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用
收费标准：1：在上海证券交易所，A股、基金交易的过户费为成交股数（份额）的1‰，起点为1元。
2．在深圳证券交易所，免收A股、基金的交易过户费
四．印花税
（一）概念：证券交易中的印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交以后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。
（二）收费标准：A股交易的印花税在不同时期可能不同：目前我国规定向卖方按成交金额的1‰计收（单项收取）。
第六章 证券价格与价格指数
第一节 股票的价格形式
（一）   票面价格  票面价格也称股票面值，即股票票面上标明的金额。
（二）发行价格   它是指股票在发行时要求投资者必须实际支付的价格。
（三）账面价格   它是指每股普通股所代表的公司净资产，是根据公司的财务报表计算得出来的。
（四）市场理论价格  它是指股票在证券市场上出售时理论上应该具有的价格。
（五）实际市场价格  又称股票行市，是股票在市场上交易时的实际价格。分为开盘价，收盘价，最高价，最低价。
二 股票的收益率    影响因素：
公司的盈利水平、税收政策、股票购买价格
第二节 债券价格
债券价格的确定债券价格，也称为债券行市，即债券在流通市场的买卖价格。
债券面值：包括两个方面，一是面值的币种；二是面值的大小。
债券发行价格：债券的面值就应是它的发行价格。
债券的市场价格。债券的利率
债券的收益率  ：债券收益率是指一定时期内债券投资收益与投资额的比率。
影响债券收益率的因素：债券的价格变动、债券到期时间的长短、银行利率的变动、资信程度、购买价格
第三节 股票价格指数  股票价格指数的概念与计算方法
（一）   股票价格指数的概念与意义
股票价格的变动可分为市场股票价格总水平的变动和各种股票价格相对水平的变动两个层次。前者反映股票价格变动的总趋势，而后者决定着各种股票价格之间的相对高度。
股票价格平均数是反映各种股票价格总水平的指标，用来反映某一时点上多种股票价格的一般水平，用具体的金额表示。
股票价格指数是用来反映股票市场中股票价格总体水平变动程度与趋势的指标。
计算股价平均数或指数要注意以下四点：样本股票必须具有典型性，普遍性，为此选取样本时应综合考虑其行业分布，市场影响力，股票等级，适当数量等因素。计算方法应具有高度的适应性，使股价指数或平均数具有良好的敏感性。计算依据的口径必须统一。基期应有较好的均衡性和代表性。
（二）   股票价格指数的计算方法
1．股价平均数的计算  具体分为简单算术平均数，修正算术平均数，加权算术平均数。
修正算术平均数常用的方法有两种：调整除数，另一种是调整股价。
加权算术平均数是指以各种股票的交易额或发行量作为权数，用加权算术平均法求出股价平均数，以表示平均的股价水平。
2．股价指数的计算（简答）股价指数的计算方法主要有简单算术平均法，综合平均法，几何平均法，加权综合法及加权几何平均法等五种。
以基期的成交量（或发行量）为权数的计算公式称为拉斯贝尔公式，该指数也称为拉氏指数。
以报告期的成交量（或发行量）为权数的计算公式称为派许公式。该指数也称为派氏指数。
道。琼斯股票价格指数是国际上最有影响，使用最广泛的股票价格指数。
上海证交所股票价格指数其全称是上海证券交易所股票价格综合指数，它以1990年12月19日为基期，基期值为100。
第七章 证券投资基本分析   第一节 基本分析概述   一、基本分析的主要内容
证券投资基本分析又称基本面分析
一般而论，基本分析关注的是那些外在于证券市场的因素，主要包括政治、经济和心理因素等。
政治因素是指能够影响证券价格变动的国内外政治事件、政府的重大政治举措等；
经济因素是指宏观经济环境、各行业的发展状况、上市公司自身的经营状况与素质等；
心理因素则主要是指投资者的心理变化。
影响证券价格的经济因素一般分为三个不同的层次，即宏观经济因素、行业因素和公司因素。
二、基本分析的理论基础（多选）
（一）   经济学、（二）   财政金融学、（三）   财务管理学、（四）   投资学
三、基本分析与技术分析的结合
第二节 宏观经济分析
宏观经济所涉及的经济指标如国内生产总值、经济周期、利率、货币供应量、汇率、通货膨胀率等都与证券市场有着各种各样的互动关系。
一、国内生产总值（GDP）  二、经济周期  三、利率  股市随利率的变动而涨跌：一方面，利率水平的高低直接影响投资者的预期收益率。利率下降，投资者要求的收益率下降，证券价格上升；利率上升，投资者要求的收益率提高，证券价格下跌。另一方面，利率的高低影响企业的业绩；当利率水平下降时，公司贷款成本降低，利润就会增加，证券价格上升；当利率上升时，公司贷款成本提高，利润相应降低，证券价格下降。
四、货币供应量
在松的货币政策下，货币供应量增加，可用于证券投资的资金会相应增多，证券市场需求相应增加，使证券价格上升。
中央银行在公开市场上买进证券，促进证券价格上扬（增加货币流向市场，同时减少证券数量）
货币政策的调整会直接迅速地影响证券市场，一般来说，利率下降，证券市场价格上涨。
五、汇率  汇率的变动将影响进出口企业的利润。直接标价法中，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨，相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。汇率下降则反之。
汇率的变动还将影响国外投资者的投资方向。（见书）
第三节 行业分析
一、证券投资中行业与板块的划分
证券市场上的行业是指生产相似产品或密切联系产品，或提供类似劳务或密切相关劳务的企业群体。
板块则是指因市场表现具有联动性或处于相同的地域等共同特征而被人为归类在一起的一组证券。
（一）   行业分类   （二）   板块分类
二、行业经济结构分析
行业经济结构基本上可以分为四种类型：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
1、  完全竞争型：是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。
2、  垄断竞争型：又称不完全竞争，是指一种既有垄断又有竞争的市场结构。
3、 寡头垄断型是指一个行业中绝大多数产品的生产和销售被少数几家大企业（称为“寡头”）垄断的市场结构。
4、 完全垄断型是指整个行业处于一家企业控制的市场结构。
三、行业生命周期分析  行业的生命周期通常可以分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
四、行业分析的市场应用  五、板块分析
蓝筹股板快   蓝筹股一般是指多年来业绩稳定增长的大型传统工业股和金融股。
第四节 公司分析    一、公司基本素质分析
（一）   公司竞争能力分析  是公司基本素质分析的重要组成部分。
1、  年销售额的大小  2、  年销售额增长率   3、 年销售额的稳定性  4、  销售利润率
二、公司财务报表分析
比率分析法
每股收益：是指本年末利润与年末普通股份总数的比值。
公式：每股收益=税后利润 / 期末总股本
流动比率：流动比率是反映公司用流动资产偿还流动负债的能力。
公式：流动比率=流动资产 / 流动负债   流动比率维持在2 ：1是比较合理
速动比率：又称酸性测试比率，是衡量公司用流动程度较高的流动资产即速动资产来偿还流动负债的能力。
公式：速动比率=速动资产 /流动负债    速动比率维持在1 ：1比较合理
速动资产=流动资产—存货
进行证券投资的信息来源：
一、应用技术分析方法的注意事项?
1.  技术分析必须与基本的分析结合起来使用,才能提高其准确程度,否则单纯的技术分析是不全面的.
2.  注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用某一种技术分析结果.
3.  前人的和别人的结论要经过自己通过实践后才能放心的使用.
二、技术分析的优点:同市场接近,考虑问题比较直接,适用于短期的行情预测.要进行周期较长的分析必须依靠基本分析.
三、技术分析的缺点:技术分析往往是眼光太短,考虑问题的范围较窄,对市场长远的趋势不能进行合理的判断.
证券投资风险的分类：
（一）   证券投资的系统性风险：系统风险是指由整个社会经济体系大环境的变动，如社会经济的衰退、经济政策的调整、通货膨胀率的提高、利率的上升、政局的不稳、战争的发生等，使各类证券的收益率普遍变得捉摸不定所产生的风险。
有：政策风险(是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措,法规出台,引起证券市场的变动,从而给投资者带来的风险.经济周期性波动风险(是指证券市场行情周期性变动而引起的风险:由经济周期的变动所决定).利率风险(是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性).购买力风险(又称通货膨胀风险:是由于通货膨胀,货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险).
（二）   证券投资的非系统性风险：非系统性风险是指非全局性事件引起的个别证券收益率的变动可能性。非系统风险基本上只同个别、具体的股票、债券相关联、并不牵扯其他的有价证券，也同市场是整体作用无关，所以又叫做“微观风险”。
有:信用风险(又称违约风险:是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险)是债券的主要风险,股票也有这个风险;经营风险(是指公司的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化,从而使投资者预期收益下降的可能),是普通股票的主要风险.财务风险(是指公司财务结构不合理,融资不当导致投资者预期收益下降的风险.)
(三)收益和风险的关系:
收益是风险的补偿,风险是收益的代价.预期收益率=无风险利率+风险补偿
股票除权计算及股价指数计算
一、股票除权计算问题
某只股票的2004年度分配方案如下：每10股送3股配１股，配股价为8元。同时每10股送现金红利2.0元，该股除权前一天的收盘价为15元，请计算出该股除权参考价。
二、股价指数计算问题
现假设某股市三种股票的交易资料如下表所示，以报告期的交易量为权数，计算出该股市报告期的股价指数。基期值为１０００点。
习题：1：张明作为投资者卖出沪市A股600900（长江电力）：卖出价格7元／股，卖出数量10000股，求张明在此次卖出过程中共收回多少现金？（佣金0.2%，印花税、过户费按国家现有规定计）
2：张明在上述股票成交之后又买入深市中小企业板A股002023（海特高新）：买入价格10元／股，买入数量5000股，求张明在此次买入过程中共需支付多少现金？（佣金0.2%，印花税、过户费按国家现有规定计）
习题1参考答案：现行规定是：
印花税国家按成交金额的1‰收取，沪市过户费按成交面额的1‰收取（深市免收过户费）。
成交金额=成交价格×成交股数＝7×10000＝70000（元）(2分)
应付的佣金＝成交金额×0.2%=70000*0.2%=140(元)  (2分)
应付的印花税＝成交金额×0.1%＝70000*0.1%＝70（元）(2分)
应付的过户费＝成交股数×1‰＝10000×1‰＝10（元）(2分)
则张明此次卖出共能收回现金＝成交金额-应付的佣金-应付的印花税-应付的过户费
＝70000-140-70-10
＝69780（元）(2分)
１．某只股票的2004年度分配方案如下：每10股送3股配１股，配股价为8元。同时每10股送现金红利2.0元，该股除权前一在的收盘价为12元，请计算出该股除权参考价。
２．现假设某股市三种股票的交易资料如下表所示，以报告期的交易量为权数，计算出该股市报告期的股价指数。基期值为１０００点。
项目
种类
股票价格（元／股）
交易量（股）
基期
报告期
基期
报告期
A
4
7
800
1000
B
12
16
600
800
C
15
20
1500
2000