高启仁:趋势， 市场， 交易

趋势， 市场， 交易
---------高启人
(截稿时间2003年10月21日17:40)
最近美国的一系列经济数据，包括一向疲弱的失业率数据都有比较亮丽的表现。今日，更见到有经济学家预测美国三季度GDP增长甚至会超过7%。而相反的欧洲经济龙头的德国经济却相当糟糕，而且欧元的升值也使德国经济更是雪上加霜，但在这样的经济基本面的背景下，我们却看到美元并没有太多走强的迹象反而在过去的一段时间里，对包括澳币、纽币、加元、日元都创出了一个过去5年的新低，对于欧元和英镑也同样在近期高位徘徊，这不由得让人们怀疑是否真如大多数的经济学家所一再表明的将由一个国家的经济基本面决定该国货币走势的说法是否准确。
应该来说，在绝大部分的时间里，经济学家们还是准确的，但他们眼中的规律却一般以月甚至年为周期来计算，在一个比较大的时间结构里确实是经济的基本面决定了货币的长期走势，但在一个较小的时间结构里，很多情况就未必使然，只可惜大部分的经济学家很少关注这样的事实，或者说他们的知识背景让他们自觉不自觉地忽略了许多事实，其中之一就是趋势的力量。

许多时候， 趋势很难把握， 但确实曾在。趋势却实实在在地反映了过去一段时间由于某些因素导致了市场思维的线性化走势，趋势的修正是需要时间的，这也就是为何在有些情况下，某些正面的消息或者数据无法达成一般情况下的市场理解，因为趋势的力量削弱了数据的市场力量，仅此而已。

回过头来看，我们仔细观察欧元，相信没有人会怀疑从2002年6月开始，欧元开始了一个走强的上升趋势，过去两个月的欧元的强势实际上是受到了过去50周的市场平均买卖力量的支持而导致的一种必然结果，这就是趋势的力量。

让我们更加接近市场，短期来看，欧元走强有了一定的修正，这完全是因为前一阶段从1.1935开始的下跌突破了100日平均线的支持，并有力地扭转了过去1.5年以来的强烈上扬趋势，欧元的上扬趋势得到了缓解和破坏。

市场一直以最快和最有效的方式消化一切的市场信息，我们并不知道市场到底发生了什么，但我们知道，如果市场能够突破1.1400，则表明欧元将开始有效地转为弱势，否则，欧元仍有可能继续强势。

但真如底部的形成一样，顶部的最终成立也同样缓慢并消耗大部分投资人的最大的耐心，除非有足够威力的突发事件才能在短时间内扭转整个局面，这就类似于常规武器和核武器的差别。但是，我们一定也要记住千里之堤，毁于蚁穴，一个大的趋势的转换同样由某个很小的周期开始带动。

让我们更加接近市场，欧元的2小时系统形成了明显的空头排列，这表明在这个周期上，在过去的10个交易日中，形成了一个并不陡峭的下跌通道，但大家要注意到，到目前为止，6小时系统依然表现出较好的上升趋势，也正因为此，在上周五的那一次下跌以后，市场6小时周期的趋势力量发挥了作用，其结果是击穿了2小时上的下降通道的上轨，到此为止，我们应该至少知道一点，由于某种短期因素的介入，欧元的下跌速度受到了有效的抑制，虽然我们不知道最终市场会选择往上、往下还是横向整理。

对于市场未来的最小周期的走势，我们实际上需要更多的信息，让我们依靠显微镜来观察市场，星期五欧元的上涨确实击破了一个短期的下降通道，欧元随后产生了一波0.618的回调，同时在形态上形成了一个下降三角形的整理形态，目前，即将接近突破阶段，确切地说，在这里预测市场并非明智，但如果一定要预测，我个人倾向于计划在此交易欧元多头，但我们需要等待一个最佳的入场时机，最近形成的三角形的三轨在1.1650，而下轨应该在1.1600-1.1620之间，我们现在静静等待实际突破的到来，并在突破以后的回抽过程中介入市场。

但请记住，如果入场交易多头方向，个人建议在接近1.1740时，先行离开市场，并重新观察市场，从目前的态势看，我们暂时只能确认这一次的上升为1.1850到1.1550下跌以后的一个ABC三浪反弹的C浪，他的理论高度应该在1.1750左右，如果出现一个1.1800以上的走势，我们将倾向于认为整体的后续走势发生了改变。我们也需要重新考虑我们的交易决策。

但这只适用于没有看盘条件的朋友。有可能的话，我建议大家观察整体的市场结构所呈现出的短时市场力量的转变。

但是，坦白的讲，我们已经太过于靠近市场，因为这很有可能会导致我们陷入我们所不愿意看到的只见树木不见森林的窘境。我们将太过注意于市场的细节，这很有可能会让我们忘记整体的市场态势。

让我再次重申这样的事实，从长期来看，欧元的上涨趋势没有任何改变，但中期看，他的速度和角度发生了很大的改变，是否由升转跌，一个关键的位置在1.1400左右，从短期看，欧元有可能在此构筑一个中期的头部，但它最近的下降速率得到抑制，最短期，可以以交易欧元多头为选择方向，但稍长一点周期，我们需要更多的市场信息。

时间将有可能改变一切，更多有关交易的部分会在下次给与更多的注解。