利空冲击 调控忧虑开始升温 大盘已面临风险

 

    今日市况：
    利空冲击 调控忧虑开始升温 大盘已面临风险

    今日消息面：根据中国人民银行网站披露的信息显示，央行1月15日以价格招标方式向公开市场业务一级交易商发行了2008年第七期中央银行票据，并以利率招标方式开展了正回购操作，两大公开市场操作工具共回笼资金2540亿元，继上周单日回笼资金2440亿和2600亿之后，央行再度单日回笼资金超过2千亿，央行如此频繁大规模回笼实属罕见，同时，公告发布的时间为早盘收市时，与之前的调控后大盘走势如出一辙，本次公告后，午后大盘急转直下，出现跳水。
　　公告显示，第七期中央银行票据以价格招标方式发行，发行量800亿元。发行价格为96.10元，参考收益率为4．0583％。期限1年。此外，央行正回购操作成交1740亿元。其中，7天期、14天期分别成交1450亿元、290亿元，中标利率分别为2.70%和2.98%。
　　这是中国人民银行2008年第四次利用公开市场业务进行回笼资金，在2008年1月3日，1月8日和1月10日均出现了回笼资金的举动，与2007年相比，操作的频率正在加快，而且操作的数额正在加大，数据显示，而本周共有6030亿元央票及正回购到期，较上周的1890亿元急剧放量，连续回笼资金令股市资金面承受压力。同时，央行在进行大规模资金回笼后，调控忧虑开始升温，市场的抛压开始加大，统计数据显示，上周央行通过公开市场净回笼资金3150亿元。
　　昨日，国务院召开全国保障市场供应加强价格监管电视电话会议，部署加强市场价格监管工作。这是继1月9日国务院常务会议研究部署保持物价稳定工作和修改《价格违法行为行政处罚规定》后，一周之内国务院召开的第二次关于价格监管的会议。
　　新股发行制度即将发生变革，目前监管部门正在紧锣密鼓地就相关问题对券商、基金等机构进行专门调研。
　　从有关渠道获悉，首发企业重组审核的意见稿经过修订后，再次下发至券商投行部门。修订后的审核内容由原来的7条增至9条，对非同一实际控制人实施资产重组的审核趋紧。
　　证监会上周表示，今年将联合公检法继续推进整治非法证券活动工作，消除认识误区、统一办案标准，"不给非法证券活动留死角，做到打早打小、露头就打"，争取将非法证券活动消灭在萌芽状态。
　　中国财经信息网分析员观察到，午后以中国平安、中国远洋为首的指标权重股票集体跳水下跌，大盘经过早盘的简单调整后继续下行。昨日稍有涨幅的金融板块在午后除浦发银行、中信银行、ST前锋保持不到2.5%的涨幅外集体翻绿，成为拖累大盘的第一板块。除电器、造纸、农林牧鱼保持小幅上涨外，各板块在指标股的带领下，纷纷下跌。家电类个股受到"家电下乡"的政策刺激整体涨幅居前，美的电器、苏泊尔相继涨停。钢铁股也略有表现。而两市总市值前十名个股下午齐齐杀跌。
　　有市场人士分析，受到外围股市杀跌而A股独善其身的影响，近期A股对H股的溢价率迭创历史新高，昨日AH股溢价率已逼近100%，无疑引发了投资者对A股市场估值水平的忧虑，作为AH两地上市的大盘蓝筹股首当其冲地遭受冲击。 

    实属罕见 央行单日回笼资金超过2千亿 大盘再现"跳水"

    央行今回笼2540亿资金 大盘再现"跳水"走势
　　根据中国人民银行网站披露的信息显示，央行1月15日以价格招标方式向公开市场业务一级交易商发行了2008年第七期中央银行票据，并以利率招标方式开展了正回购操作，两大公开市场操作工具共回笼资金2540亿元，继上周单日回笼资金2440亿和2600亿之后，央行再度单日回笼资金超过2千亿，央行如此频繁大规模回笼实属罕见，同时，公告发布的时间为早盘收市时，与之前的调控后大盘走势如出一辙，本次公告后，午后大盘急转直下，出现跳水。
　　公告显示，第七期中央银行票据以价格招标方式发行，发行量800亿元。发行价格为96.10元，参考收益率为4．0583％。期限1年。此外，央行正回购操作成交1740亿元。其中，7天期、14天期分别成交1450亿元、290亿元，中标利率分别为2.70%和2.98%。
　　这是中国人民银行2008年第四次利用公开市场业务进行回笼资金，在2008年1月3日，1月8日和1月10日均出现了回笼资金的举动，与2007年相比，操作的频率正在加快，而且操作的数额正在加大，数据显示，而本周共有6030亿元央票及正回购到期，较上周的1890亿元急剧放量，连续回笼资金令股市资金面承受压力。同时，央行在进行大规模资金回笼后，调控忧虑开始升温，市场的抛压开始加大，统计数据显示，上周央行通过公开市场净回笼资金3150亿元。
    □ 雷鸣　 全景

 

    港股大跌 Ａ股难独善其身

　　提要：赚钱效应刺激热钱缓慢流入，投机热情不会因市场一两天的震荡而迅速减退；然而，上证指数受权重股影响很大，主力意图打压权重股夺回市场发言权，外围市场走弱、盘中套利交易平仓回吐压力增大两个因素成为打压契机，预计上证指数受此影响较大，周三上证指数承压下跌，阻力位5450，支撑位5350、5300。
　　市场走势预测：权重股将受到机构主力打压，预计上证指数受此影响较大，周三上证指数承压下跌，阻力位5450，支撑位5350、5300。
　　实战策略：行情走到敏感时间、敏感位置，受外围走势不利影响，短线调整压力可能集中释放，有必要回避可能的短线风险，高位减仓随时准备低位承接。
　　行情主流仍然是中小盘成长股，个别大盘股和蓝筹股受年报预期利好支持也有望短线走强。操作上有两种适合的实战思路，一种是着眼年报行情，逢低买入年报可能超预期的个股，另一种是着眼中长线操作成长题材股，成长题材有两条分线，分别是通胀受益概念和资产重组概念，资产重组概念中的重点是央企整合带来的机会。
　　市场行为透视影响心理和行为的主要因素基本面和政策消息面市场走势    1、2008年第一周，全国主要城市商品房市场整体成交量出现了大幅萎缩现象，各主要城市一周房价也有较明显的波动。
　　2、国务院一周连开两次会议加强物价监管。
　　3、为了对冲紧缩政策造成的贷款规模损失，银行谋求提高贷款利率。小企业贷款利率年内将在基准利率基础上平均上浮30%左右，这意味着，即便年内央行不再加息，对于中小企业的贷款的年利率也有望达到9.7%左右。
　　4、美国国会酝酿产品安全新规，中国商品输美再添变数。
　　5、中石化全范围普涨工资，人均约涨薪320元。
　　6、中国人民银行昨日公告，计划在今日的公开市场操作中发行不超过800亿元人民币的1年期央行票据，这一发行规模较上周同期上涨了300亿元。
　　7、日前，中国证监会主席尚福林公开表示，将逐步引导和推动符合条件的境外公司在境内上市，外资企业的抢滩登陆或将成为今年A股市场的一大亮点。
　　长期：05年底至今，上证指数从1000点涨至5000余点，涨幅5倍余。
　　中期：指数从10月中旬6100点回落至12月初的4700余点止跌回升。
　　短期：上证指数周二小幅下跌，但中证700等反映中小盘股走势的指数先探底后回升小涨0.57%，大蓝筹继续弱势盘整，中小盘股轮涨，累计涨幅较大的中小盘股陆续回调整理。盘中没有显著热点板块，成交量较上一交易日小幅放大。
　　对各类投资者心理和行为的影响
　　长线投资者行为 房价下跌、外贸可能出现拐点、从紧的货币政策、2008年A股市场限售股解禁套现压力巨大，这些都是对股市长期行情有负面影响的信息，负面信息影响长线投资者对市场的看法，但这类非突发消息不会使长线投资者做出集中交易行为，对市场短期走势影响很小。长线来看，几大实质性利空影响下，长线投资者陆续离场将制造长牛顶部，2008年下半年走势不容乐观，冲高回落的可能性很大。
　　虽然政府意图严控物价，但是经济规律不以人的意志为转移，除非中国回到计划经济时代。通胀将是上市公司08年业绩上涨的最主要因素，通胀受益股仍是长线投资者偏好布局的品种；长线投资者的另一投资方向是包括央企购并在内的资产重组股。价值型股票经过06、07两年的爆炒，股价反映甚至透支了价值，08年的投资主线不再是包括大蓝筹在内的价值型股票.
　　短线投机者行为赚钱效应刺激热钱缓慢流入，投机热情不会因市场一两天的震荡而迅速减退。每天都有为数不少个股涨停板，表明短线投机者仍在不断寻找暴利机会，涨幅较大的中小盘股陆续回调整理，另一批中小盘股又轮动上涨。
　　机构行为以基金为首的主力机构重仓大蓝筹，他们在这一波中小盘股投机行情中角色尴尬，不愿意为游资和散户抬轿的心态下机构投资者没有大规模介入做多，因此他们不是现阶段市场中的多头主力。部份主力机构在"风格转换"和"等待大蓝筹出现新的机会"这两种想法中摇摆。
　　预计机构有进一步减持房地产股的行为。
　　散户行为游资和散户的做多热情达到阶段性高点，短期内做多热情将在高位停留，市场涨势转缓但仍然震荡上涨，直到做多热情被消耗而回落，1至2周时间构筑阶段小顶。
　　趋势行为上涨趋势减缓，表明上涨压力变大，趋势行情有可能在近期构筑小顶，趋势交易者的分歧因而增大，趋势多头将不再占据显著优势。
　　套利行为消息面和盘面没有突变，市场中阶段性获利盘积累较多，套利做空行为略占优势。
　　综合多空行为：趋势多头不再占据显著优势，套利行为空头略占优势，主力有进一步减持包括地产股在内的权重股的行为，上证指数仍将受打压，中证700指数的走势相对上证指数偏强。
　　
　  广州万隆