神马文学网联合国:世界经济正进入衰退
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 06:13:37
世界经济正处于大萧条以来最严重的金融危机。2007年夏季开始的美国住房市场次级抵押贷款危机在2008年不断扩大，演变为全球性金融危机，导致主要金融机构崩溃、股票市场狂泄、信贷冻结。金融风暴已经引发了全面的经济危机，发达国家已经陷入经济衰退，新兴国家和其他发展中国家的经济增长迅速下滑，包括过去几年经济增长强劲的一些国家。
影响初级商品价格
在联合国的基准预测方案中，世界生产总值的增长预计将从2008年的2.5%，急剧减速到2009年的1.0%，远低于以前几年强劲的增长。发达国家生产总值预计在2009年将下降的0.5%。转型期经济体增长预计将从2008年的6.9%放缓至2009年的4.8%。发展中国家的增长从2008年的5.9%放缓至2009年的4.6%。
鉴于普遍存在的不确定性，更悲观的结果是完全可能的。如果全球信贷紧缩加剧，信心无法迅速恢复，发达国家将在2009年陷入更严重的衰退，他们国内生产总值会下降1.5%；发展中国家的经济增长将放缓至2.7%。这种低增长是危险的，会影响减贫的努力，影响社会和政治的稳定。在这种悲观方案中，全球经济在2009年会萎缩，这将是20世纪30年代以来首次。
为了减少全球经济衰退加深的危险，《2009年世界经济形势与展望》建议实施大规模、国际协调的财政刺激政策。各国政策协调一致，相辅相成，并与可持续发展的目标相一致。这些政策建立在各国已有的增加流动性和资本注入措施的基础上。如果这些政策效果显著，世界经济的前景会略为乐观一些。全球经济在2009年可能会增长1.5%~2%，发达国家经济可能出现0.2%的增长，发展国家将略微超过5.0%。
这场危机已严重影响全球初级商品市场并对发展中国家产生深远影响。初级商品价格2008年期间高度动荡。大多数价格在2008年上半年上涨，持续始于2003年的上升趋势。2008年中期市场价格大幅扭转。油价已从2008年7月的峰值下降了60%以上，其他初级商品的价格，包括谷物，也大大下降。这些价格预计将进一步随全球需求的下降而下降。
资金从新兴市场撤离
由于发展中国家购买抵押贷款产品有限，源发于美国和欧洲金融系统的危机起初对发展中国家的直接影响不大。但随着危机的加剧，影响会通过各种渠道不断加深。随着发达国家金融机构降低杠杆率，国际资本开始从新兴市场经济体和其他发展中国家撤资。发展中国家的融资成本也随着全球信贷市场的紧缩而高企。例如，作为衡量新兴市场融资成本的债券指数过去几年一直较低，而且显示着不同地区和国家的投资风险，但该指数最近激增，表明国际投资者对新兴市场整体风险的增加。全球信贷市场的紧缩和流向新兴市场资本的进一步下降将使该指数在2009年维持高位。
全球金融危机的深化伴随着外汇市场的大幅波动。在2008年上半年，美元对其他主要货币，尤其是欧元，大幅度贬值，而下半年，美元对欧元大幅度升值。许多发展中国家的货币在下半年对美元大幅度贬值，尤其是那些初级商品出口国。国际投资者为规避风险将资金转移到美国国债，使短期美国国库债券的收益率降到几乎为零。
预计近期美元强势是暂时的，在2009年或以后美元硬着陆风险仍然存在。即使全球经济失衡在2008年有所缩小，预计2009年随着发达国家经济衰退将进一步缩小，美国的对外收支赤字依然很大，其净国际债务继续上升。美国的赤字和净国际债务的不可持续性是自2002年以来美元贬值大趋势的根本原因。而目前资金转移到美国国债进一步增加了美国净国际债务。一旦“降杠杆率”的过程结束，美元会重新下跌。决策者们应该认识到美元可能硬着陆的风险将是2009年金融市场可能再次动荡的一个潜在因素。
影响初级商品价格
在联合国的基准预测方案中，世界生产总值的增长预计将从2008年的2.5%，急剧减速到2009年的1.0%，远低于以前几年强劲的增长。发达国家生产总值预计在2009年将下降的0.5%。转型期经济体增长预计将从2008年的6.9%放缓至2009年的4.8%。发展中国家的增长从2008年的5.9%放缓至2009年的4.6%。
鉴于普遍存在的不确定性，更悲观的结果是完全可能的。如果全球信贷紧缩加剧，信心无法迅速恢复，发达国家将在2009年陷入更严重的衰退，他们国内生产总值会下降1.5%；发展中国家的经济增长将放缓至2.7%。这种低增长是危险的，会影响减贫的努力，影响社会和政治的稳定。在这种悲观方案中，全球经济在2009年会萎缩，这将是20世纪30年代以来首次。
为了减少全球经济衰退加深的危险，《2009年世界经济形势与展望》建议实施大规模、国际协调的财政刺激政策。各国政策协调一致，相辅相成，并与可持续发展的目标相一致。这些政策建立在各国已有的增加流动性和资本注入措施的基础上。如果这些政策效果显著，世界经济的前景会略为乐观一些。全球经济在2009年可能会增长1.5%~2%，发达国家经济可能出现0.2%的增长，发展国家将略微超过5.0%。
这场危机已严重影响全球初级商品市场并对发展中国家产生深远影响。初级商品价格2008年期间高度动荡。大多数价格在2008年上半年上涨，持续始于2003年的上升趋势。2008年中期市场价格大幅扭转。油价已从2008年7月的峰值下降了60%以上，其他初级商品的价格，包括谷物，也大大下降。这些价格预计将进一步随全球需求的下降而下降。
资金从新兴市场撤离
由于发展中国家购买抵押贷款产品有限，源发于美国和欧洲金融系统的危机起初对发展中国家的直接影响不大。但随着危机的加剧，影响会通过各种渠道不断加深。随着发达国家金融机构降低杠杆率，国际资本开始从新兴市场经济体和其他发展中国家撤资。发展中国家的融资成本也随着全球信贷市场的紧缩而高企。例如，作为衡量新兴市场融资成本的债券指数过去几年一直较低，而且显示着不同地区和国家的投资风险，但该指数最近激增，表明国际投资者对新兴市场整体风险的增加。全球信贷市场的紧缩和流向新兴市场资本的进一步下降将使该指数在2009年维持高位。
全球金融危机的深化伴随着外汇市场的大幅波动。在2008年上半年，美元对其他主要货币，尤其是欧元，大幅度贬值，而下半年，美元对欧元大幅度升值。许多发展中国家的货币在下半年对美元大幅度贬值，尤其是那些初级商品出口国。国际投资者为规避风险将资金转移到美国国债，使短期美国国库债券的收益率降到几乎为零。
预计近期美元强势是暂时的，在2009年或以后美元硬着陆风险仍然存在。即使全球经济失衡在2008年有所缩小，预计2009年随着发达国家经济衰退将进一步缩小，美国的对外收支赤字依然很大，其净国际债务继续上升。美国的赤字和净国际债务的不可持续性是自2002年以来美元贬值大趋势的根本原因。而目前资金转移到美国国债进一步增加了美国净国际债务。一旦“降杠杆率”的过程结束，美元会重新下跌。决策者们应该认识到美元可能硬着陆的风险将是2009年金融市场可能再次动荡的一个潜在因素。
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