牛年 三大板块增长最确定

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 09:41:17
牛年 三大板块增长最确定(2009-01-30 10:41:46)      紧随国家扩大内需投资政策的相关行业将有一个确定性的增长，其中铁路建筑工程今年有望实现40%以上的增长，电力设备09年投资额是08年的1.5倍，刚性需求加新医改启动的医药行业在今年仍将达到25%~35%的高增长率。          铁路大规模建设中，建筑工程行业将在2009年保持高景气度和明确的高增长，具有确定的增长预期。4万亿投资构成中有45%将投向于铁路、公路、机场、重大基础设施建设。在庞大的扩大内需计划中，铁路建设无疑是第一大户。例如2009年铁路投资达5000亿元~6000亿元，比2008年增长近一倍，建筑工程所占比在60％左右，占比达3000亿元~3600亿元。特别值得一提的是铁路建设80%的份额集中在中国铁建和中国中铁 (包含中铁二局)，这两家企业将有2400~2880亿元的增量。因此，铁路建设将带动建筑工程企业在2009年超过40%以上的明确增长，行业估值将在20倍左右，尽管估值相对较高，但防御性与成长性兼具。而且该行业属于机构超配品种。另外，水利工程今年的新增投资为500亿元左右，葛洲坝将成为主要的受益者。    2009年电力设备行业在“完善农村电网，加快城市电网改造”中央政策的支持下，将会维持今年的高增长。大规模电网投资是电力设备行业延续繁荣的主要动力。“巨额电网建设投资”规模到底有多大呢？国家电力主管部门以两大电网公司为主，对目前已经披露的投资规划做了不完全统计。2009年~2011年，全国电网总投资将达到1.4万亿元，年均投资为4700亿元，几乎是2008年全年投资规模的1.5倍！而这个数字，对于电力设备行业又意味着什么呢？输变电设备行业将面临4400亿元的设备采购投资。另外还有核电建设投入“锦上添花”。核电名列首批刺激内需项目以及发改委公布的年内开工建设的能源基础设施项目名单中，据测算，国产化率按75%计算，2020年国内核电市场总容量将超过2773亿元。    需求的确定，将使发电设备企业未来两、三年业绩维持高增长。前期电力建设热潮中，相关发电设备企业积累了较多订单，在现有产能情况下，预计可维持两年甚至更长时间的满负荷生产；再加上原材料价格回落，特别是钢材价格回落使生产成本大幅降低，这些企业的销售收入和盈利均有望保持稳定增长。电力设备制造行业由于具备了确定性和抗周期性，再加上估值相对较低，牛年我们可以大胆看好电力设备制造板块。    医药行业几乎是不受经济周期影响的行业之一，在特殊的宏观形势、经济政策和医疗改革背景下，医药板块同时具有了防御和成长性。2009年预计将投入700亿左右，这将对医疗消费构成持续拉动。相关资料显示，对医疗器械行业的拉动估计在2%左右，对药品消费的拉动估计为1.6%。这将使医药行业今年达到25%~35%的增长率，最终医药的消费增长将体现在药品、疫苗和医疗器械上，其中药品的消费从大病重病用药到慢性病用药再到一般疾病用药都会受到拉动。预计继续保持较快增长的子行业是化学制剂、生物制药、中药饮片、医疗器械、医药商业。
    2008年以来医药行业至今跌幅50％,在沪深两市中跌幅最小的板块，相信优质公司的相对估值溢价将会不断抬高。如果2009年1－2季报Ａ股市场数据惨淡的情况下,医药上市公司增长还是不错的,能获得较好的收益。医药行业在次贷危机也能独善其身,其中长期确定性增长非常明确。
    总之，我们完全有理由相信：铁路建筑工程、电力设备、医药是增长最为确定的板块，在牛年也将被越来越多的投资者热情追捧。
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