神马文学网兴化股份 受益铁路投资“盛宴”
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今日投资：兴化股份 受益铁路投资“盛宴”原方地址:http://yjbg.stock.cnfol.com/081118/139,1333,5069476,00.shtml
查看评论www.cnfol.com 2008年11月18日 10:52 今日投资 兴化股份 （002109 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入该：公司是国内最大的硝酸铵生产企业，目前具有硝酸铵产能33万吨左右，产销量均居全国第一，市场占有率保持在10%左右。公司硝铵产品毛利率行业内最高，这主要是公司原料和能源价格成本低于同行，另外就是公司的硝铵生产工艺具有成本优势。
三季报符合市场预期。公司前三季度实现收入6.69亿元，同比增长42%；实现净利润1.46亿元，同比增长143%；实现每股收益0.41元，净资产收益率15.67%；同时公司预计2008年归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长130%-160%。国都证券分析师认为，由于行业景气、市场需求旺盛，公司产品售价不断上涨，公司盈利能力大幅提高，实现了业绩的超预期增长。
固定资产投资将刺激硝铵需求。硝铵80%以上使用在民爆上，而民爆的需求量和国内的固定资产投资息息相关，近期国务院批复2万亿铁路投资，国内的铁路建设将会再上一个建设高潮，这将增加对硝铵的需求量。
硝铵价格见顶，产能扩张以平滑价格下降对未来影响。虽然国家52号文规定，不再批准新设立硝铵化肥厂，但并没有限制现有企业的扩能，因而随着现有企业的扩能，及下游需求趋缓，尤其是矿山开采炸药需求量下降，加上国际油价回落，国内煤炭价格下降，硝铵价格已经开始下滑；公司硝铵价格已经从2900元/吨(含税)，下调到2600元/吨；至于硝铵价格能下降多少？中信建投分析师认为，这主要看煤炭价格走势，特别是块煤的价格将决定硝铵的价格，如果块煤的价格降到1000元/吨，那么硝铵的市场价格预计会降到2000元/吨左右；公司预计08年硝铵产量在35万吨，09年硝铵产能将达45万吨，产量40万吨，另外公司硝基复合肥30万吨产能装置可以和硝铵装置互相转换，公司将根据市场需求生产普通硝铵、多空硝铵和硝基复合肥，从而抵消产品价格下降带来的影响。
预期原料和人工成本上涨，或将减少公司利润。根据调研，公司预计天然气和用电价格会有所上调，由于公司执行的是化肥用气和用电价格，考虑公司实际情况，公司预计天然气价格最多上涨0.05元/立方，电上涨0.025元/度，而公司的09年用气在2亿立方，用电量在3.4亿度，加上公司人员工资上涨，预计在09年这三项费用将给公司增本减利约3000万元，但天然气和电价是否如期上涨还具有很大的不确定性。
中信建投分析师表示，随着油价回落，国内化工产品价格均出现大幅回调，硝铵产品价格下降在所难免，公司作为国内最大的硝铵生产企业，短期来看天然气价格不会出现大幅上涨局面，而以煤炭为原料的硝铵企业的成本将会给硝铵价格一个合理的支撑，同时国家通过铁路建设来拉动国内经济增长，将会增加国内硝铵需求，作为硝铵行业龙头，将会因此受益，但硝铵产品价格处于下行区间，产品价格下降将减少公司利润。
今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.55、0.64和0.90元，动态市盈率为11、9和7倍；当前共有6位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的各为2位，综合评级系数2.00。
风险因素：1、公司主要产品硝铵和浓硝酸目前价格处于高位，未来可能会有所下降。2、天然气、电力价格的上涨对公司成本将造成一定的压力。3、延长石油股权划拨和资产注入有一定的不确定性。
查看评论www.cnfol.com 2008年11月18日 10:52 今日投资 兴化股份 （002109 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入该：公司是国内最大的硝酸铵生产企业，目前具有硝酸铵产能33万吨左右，产销量均居全国第一，市场占有率保持在10%左右。公司硝铵产品毛利率行业内最高，这主要是公司原料和能源价格成本低于同行，另外就是公司的硝铵生产工艺具有成本优势。三季报符合市场预期。公司前三季度实现收入6.69亿元，同比增长42%；实现净利润1.46亿元，同比增长143%；实现每股收益0.41元，净资产收益率15.67%；同时公司预计2008年归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长130%-160%。国都证券分析师认为，由于行业景气、市场需求旺盛，公司产品售价不断上涨，公司盈利能力大幅提高，实现了业绩的超预期增长。
固定资产投资将刺激硝铵需求。硝铵80%以上使用在民爆上，而民爆的需求量和国内的固定资产投资息息相关，近期国务院批复2万亿铁路投资，国内的铁路建设将会再上一个建设高潮，这将增加对硝铵的需求量。
硝铵价格见顶，产能扩张以平滑价格下降对未来影响。虽然国家52号文规定，不再批准新设立硝铵化肥厂，但并没有限制现有企业的扩能，因而随着现有企业的扩能，及下游需求趋缓，尤其是矿山开采炸药需求量下降，加上国际油价回落，国内煤炭价格下降，硝铵价格已经开始下滑；公司硝铵价格已经从2900元/吨(含税)，下调到2600元/吨；至于硝铵价格能下降多少？中信建投分析师认为，这主要看煤炭价格走势，特别是块煤的价格将决定硝铵的价格，如果块煤的价格降到1000元/吨，那么硝铵的市场价格预计会降到2000元/吨左右；公司预计08年硝铵产量在35万吨，09年硝铵产能将达45万吨，产量40万吨，另外公司硝基复合肥30万吨产能装置可以和硝铵装置互相转换，公司将根据市场需求生产普通硝铵、多空硝铵和硝基复合肥，从而抵消产品价格下降带来的影响。
预期原料和人工成本上涨，或将减少公司利润。根据调研，公司预计天然气和用电价格会有所上调，由于公司执行的是化肥用气和用电价格，考虑公司实际情况，公司预计天然气价格最多上涨0.05元/立方，电上涨0.025元/度，而公司的09年用气在2亿立方，用电量在3.4亿度，加上公司人员工资上涨，预计在09年这三项费用将给公司增本减利约3000万元，但天然气和电价是否如期上涨还具有很大的不确定性。
中信建投分析师表示，随着油价回落，国内化工产品价格均出现大幅回调，硝铵产品价格下降在所难免，公司作为国内最大的硝铵生产企业，短期来看天然气价格不会出现大幅上涨局面，而以煤炭为原料的硝铵企业的成本将会给硝铵价格一个合理的支撑，同时国家通过铁路建设来拉动国内经济增长，将会增加国内硝铵需求，作为硝铵行业龙头，将会因此受益，但硝铵产品价格处于下行区间，产品价格下降将减少公司利润。
今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.55、0.64和0.90元，动态市盈率为11、9和7倍；当前共有6位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的各为2位，综合评级系数2.00。
风险因素：1、公司主要产品硝铵和浓硝酸目前价格处于高位，未来可能会有所下降。2、天然气、电力价格的上涨对公司成本将造成一定的压力。3、延长石油股权划拨和资产注入有一定的不确定性。
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实际控制人变更，兴化股份有望获得资产注入
兴化股份(002109股吧-资金流向)，同花顺股票查询
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