年报大戏三大新特征 谁是高送转之王

时间：2010年12月05日 08:01:56 中财网 　　导读：
　　业绩大幅预增股表现抢眼 听飞奔的白马股讲故事
　　寻找业绩浪行情领头羊 掘金高送转预期个股
　　关注年报行情的"金色阳光"
　　年报行情凸显三大新特征 两大热点或受追捧
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　　业绩大幅预增股表现抢眼 听飞奔的白马股讲故事
　　11只年报预增100%以上个股，11月以来涨幅超两成
　　业绩真的可以与股价划上等号吗？每逢年报、季报出炉，业绩大幅增长的股票，往往最受资金青睐，短期涨幅也较大。本期的《钱经》投资实验室挑选了2010年年报预增100%以上的个股，统计其2010年11月以来的涨幅，发现这些10月前涨幅较大的高增长个股，在业绩预报出炉后，多数呈现抛物线走势，52只个股甚至出现下跌，整体平均涨幅只有3.3%，尽管跑赢了同期大盘，但其股价爆发力明显下降。
　　跑得快的公司会讲精彩故事 11只个股涨幅超过20%
　　10月底以来，上证综指从2978.84点跌到了2842.43点，跌幅为-4.58%。不过，在11月12日以来的大跌中，仍有180只个股逆市而动，并创下历史新高，这些个股主要集中于机械设备、医药生物、电子元器件和化工等四个行业中。
　　记者发现，在三季报预报全年预增100%的个股中，多数也属于上述4个行业。自11月以来，有11只年报大幅预增个股涨幅超过20%，分别是精功科技、华帝股份、方正电机、得润电子、*ST阿继、时代新材、东方日升、钱江水利、澳洋顺昌、烟台氨纶、中集集团。
　　这其中，精功科技、东方日升都得益于光伏发电的景气度回升。精功科技预测全年业绩增长150~180%，但公司连续接获过亿元多晶硅铸锭炉大单，让公司股价11月以来从21.03元涨到了34.24元，涨幅达到了62.81%，成为新能源行业的领头羊。而东方日升此前预计2010年全年净利润约19500万元~24000万元，同比增长67.92%~106.67%，加上多家券商的极力推荐，11月以来股价也上涨了26.08%。
　　方正电机和华帝股份讲的都是"估值修复"的故事。浙商证券认为方正电机深化与万向集团合作，发力新能源汽车市场，业绩将跳跃式增长，认为其目前估值明显偏低，给出了买入评级，目标价为43元，这相比目前30元的价格，有接近50%的空间。渤海证券极力推荐华帝股份，认为其通过理顺股权结构和激励机制，基本面正发生积极变化，业绩反转期已到，未来两年净利润复合增长超过30%，给出了20.15元的目标价，这一价格比11月初的股价整整翻了一倍。在券商的研究报告指引下，资金涌入两只"被低估"的个股，也让方正电机和华帝股份一步步向目标价推进。
　　得润电子、时代新材、烟台氨纶、中集集团等个股都是基金重仓股，所讲述的故事也大同小异，基本都是行业向好，公司业绩大幅提升。开发轨道交通新型材料的时代新材自11月以来的涨幅超过29.37%。截至今年三季度末，长盛同德基金持有超过900万股的时代新材，连续三个季度占据时代新材的第一大机构投资者座次。得润电子是一家为通信、汽车等行业提供连接器的公司，受益于电子元器件行业的向好，公司股价11月份以来涨幅高达39.8%，该公司被兴业旗下数只基金布局。这其中，方正电机预测今年利润增长350%~400%，时代新材预增100%以上，烟台氨纶预增120%~150%，中集集团预增150%~200%。
　　澳洋顺昌的故事是高管增持，该股自11月以来涨幅达到23.58%，凌厉的走势离不开自己人的鼎力相助，自11月16日以来公司团队增持101.77万股，加上其年报预增100%~150%，这也吸引了众多资金跟风。
　　另外，中科三环、山大华特、莱宝高科、巨化股份、歌尔声学、易世达、新海宜、碧水源、金螳螂、京新药业等年报大幅预增的公司，11月以来涨幅也较大，都超过了10%。
　　成长性比故事更重要 15家公司11月以来跌幅超过10%
　　股市里除了故事和业绩外，公司未来的成长性也很重要。相对于众多细分行业龙头的生龙活虎，业绩大幅预增的大盘股则有些步履蹒跚。尽管今年业绩增幅在100%以上，包钢稀土更是预增12倍以上，但包钢稀土、沈阳机床、贵糖股份、津滨发展、粤宏远A、宝钢股份、中远航运、中金黄金等11月以来的跌幅还是超过10%。
　　借助稀土涨价概念，包钢稀土一度从今年2月份的21.46元涨到了96.3元，涨幅超过4倍，成为了稀土概念股的龙头。但自10月底以来，该股却连续阴跌，跌幅达到了23.12%，昨天收盘只有69.83元。"包钢稀土股价完全跟着稀土价格走，稀土价格一下跌，包钢稀土就拉肚子了。"一位投资者在论坛里表示，机构借助稀土涨价概念连续拉升，不断逢高减仓，把众多散户套牢在山顶。而公开信息显示，在包钢稀土站上80元之后，机构专用席位不断出现在卖出榜前列，也从侧面证实了部分基金逃顶战术。
　　贵糖股份和新民科技的颓势明显受到了农产品价格调控的影响。自11月10日以来，白糖、棉花、铜等期货品种，都出现了大幅下跌，而反应到股市里，相关上市公司也受到很大冲击，贵糖股份、南宁糖业、中粮屯河、新赛股份、新农开发等下跌均接近20%。贵糖股份预计全年业绩增长151.93%~198.96%。之前白糖期价频创新高，但根据券商研究报告，贵糖股份并没有因为糖价上涨而大幅提高业绩，因为主要原材料甘蔗不足，公司基本面并不支持股价大涨。而主营涤纶化纤的新民科技，则受到了棉花价格大跌的影响，股价11月以来跌幅也达到了15.6%。
　　市场预期对股价也有很大的影响，节能减排是目前市场的主基调，高耗能的钢铁业明显不受市场追捧，国内钢铁业龙头宝钢股份尽管预增110%~130%，但股价还是从10月29日的7.17元，跌到了6.36元。常铝股份更是全年业绩预增450%~500%，但市场还是用脚投票，公司股价11月以来下跌了9.04%。从事房地产业的津滨发展和粤宏远A，股价跌幅也超过10%。
　　另外，中泰化学、中远航运、山航B、中体产业、沈阳机床、江特电机、湘潭电化、东风科技等公司，尽管全年业绩预增幅度超过100%，但公司股价仍处于阴跌状态。
　　白马股难寻更难养 基金先选行业再选股
　　"养一只白马容易，骑一只白马股太难了。"一位投资者在里表示，自己抛掉的几只牛股，现在涨了两三倍，翻开F10一看，流通股东基本全是基金，留在手上的股票，多数还亏损。跟帖的投资者，多数也都有同样的经历，牛股曾经追上，但半路又因害怕而下车，少数一直拿牢的牛股，高点又未套现，坐了电梯。
　　机构又是怎么抓住白马股的呢？是不是只要业绩大幅增长的个股都能入他们法眼？
　　"我们的研究员最兴奋的就是找到一家被别人忽视的好公司，这真的很难很难。"上周，在接受本报记者采访时，嘉实稳健基金经理林青表示，他们现阶段选股首先看行业，今年他们看好医药和IT行业的投资机会，在行业中再找寻有投资价值的股票。而医药和信息服务行业是今年牛股频出的板块，今年11月10日调整以来，创出新高的180只个股，半数以上也都属于上述两行业。
　　从今年业绩大幅预增的100只个股整体表现来看，11月以来股价下跌的个股，多数属于传统行业，而大幅上涨的个股多数是细分行业龙头，并且是基金大幅增持，白马股的飞奔背后，基金的身影随处可见。
　　基金看好的每只股票，都会有相应的数据模型计算其估值区域，一旦股价超出最高估值，多数基金都会逢高卖出。基金经理又会介入下一只他认为被低估的好公司。另外，在挑选股票时，每股收益仅是基金的一个条件，公司基本面情况向好、股价被低估、未来有较大上升潜力等更被基金看重。
　　"对公司研究尽量细致，找寻处于业绩转折点的公司介入，往往能收到更大收益。"中信金通证券分析师钱向劲表示，业绩有持续爆发力的公司，更值得投资者关注。
　　细心的投资者都会发现，大牛股的第一波拉升主力往往是游资，接盘者往往是基金，调整之后，开始牛蹄狂舞，不少投资者都是在牛股飞奔之前被洗出局的。一位基金经理表示，基金经理每天关注很多券商研究报告，尤其是明星研究员的报告，但这些研究员的精力有限，不可能关注到每家公司的一举一动，而一些私募或游资对个股的敏感性更强，等个股异动后，券商研究员会做细致调研，机构根据自己的判断决定是否介入，多数机构的一致看多，往往造就股价的飙升。(.钱.江.晚.报)