草稿：《从美元的涨跌动力来分析美元走势，探讨粮价继续暴涨的幅度，通货膨胀与房价》

海宁的马甲

《从美元的涨跌动力来分析美元走势，探讨粮价继续暴涨的幅度，通货膨胀与房价》
此为草稿版：
作者：海宁的马甲
2010年11月30日

本文始发于天涯经济论坛。本帖任何内容，不构成投资建议，各人投资风险自负。
本帖关于2011年上半年的粮食价格走势的个人看法，有影响部分人的好心情的嫌疑，版主如果觉得影响和谐就删了吧。

美元在世界经济，金融，与贸易上的地位，我就不赘述了。美元指数在11月阶段性见底反弹（几乎同时，黄金阶段性见顶回落）之后，世界期货市场和中国股市发生了什么，很多人都看到了。
那么，美元上涨与下跌的动力是什么？

本帖主要内容：

一）： 2010年5月希腊债务危机，11月爱尔兰债务危机，不是阴谋，而是资本流动规律使然。
二）：美元真正的反转走强，是在欧洲债务危机（还有美国市政债券比如加州纽约等债券违约风险增加）充分发酵，进入恶性循环后，才会发生，这需要西班牙与英国的房价继续下跌，从而导致欧洲银行资金链紧张，导致 “欧洲美元” 紧缩,引发连锁反应，或者2011年3月美国搞出个“不能提高国债规模从而使得美国政府短期内关闭”的国会僵局等情况。目前欧洲还能应付。

三）：美元长期不保值。换美元不是为了存上3年以上，也不是为了利息，而是为了债务危机之后廉价收购资产，比如1997年3月（美联储又一次加息）换美元的话，是为了在1999-2001年低价购买香港，韩国，东南亚的房子股票等资产。

四）：军事霸权与“美元货币权”战略纵横全球的四十年，简评美元霸权“阳谋论”的优秀书籍----1972年出版的《超级帝国主义—美国金融霸权的来源和基础》。


附录一：种稻谷的将吃不起猪肉----个人粗浅的对于2011年粮食价格涨幅的看法。我看2011年国际粮价涨幅大于2008年。（注意，中国粮食的涨幅并不一定与国际同步，2007.7—2008.7年泰国大米FOB离岸价从350美元/吨左右涨到了1000美元/吨，而中国就没有涨那么多。目前2010年11月，泰国大米大概500多美元/吨。）。

附录二：闲谈电视剧《罗马》，《约翰.亚当斯》，以及一些文字的引用。

观点一： 2010年5月希腊债务危机，11月爱尔兰等债务危机，不是阴谋，而是资本市场流动规律使然。

个人观点，2010年5月希腊爆发债务危机，是因为美联储第一轮1.7万亿量化宽松在2010年3月结束，量化宽松一期结束后，市场资金流动性下降，风险偏好下降，导致 随后的4月份欧美股市见顶回落，也自然导致各地国债利率上升，弱不禁风的希腊国债市场爆发危机。我觉得是个过程很自然，美联储伟哥2010年3月一停 用，欧美股市一个月后马上下跌，债券市场流动性紧缩，导致人们卖出风险相对最高的希腊国债。

2010年11月爱尔兰爆发债务危机，是因为美联储第二轮量化宽松的“上涨预期”，已经被市场在8月到10月严重透支，导致利好出尽是利空。11月 3日美联储量化宽松二期宣布只有6000亿的时候，市场去杠杆情况明显，市场风险偏好下降。或者说，利好消息（量化宽松二期）出尽后，有人先结帐跑了，然 后逃跑的人越来越多，最后人们抛弃风险相对高的希腊国债和爱尔兰国债。

那么接下去的7个月，市场将如何走？
2010年8月到11月3日，各个市场的上涨，到底体现了多少的量化宽松“预期”？各种分析师观点不同，我认为市场已经给出答案，6000亿量化宽松已经 被提前透支，很多市场（美国，德国，巴西，等股市）在11月底见顶迹象明显，但是市场总体信心还非常高，所以接下去的7个月，市场应该是震荡下跌为主，象样的反弹肯定是有的，特别是2011年第一季度。市场的信心将被全球各地不断的加息逐 渐消磨掉。（显然，我说的10月中旬到11月下跌超过10%没有实现）。很多市场2009年12月，2010年4月，11月，三个阶段性顶部迹 象比较明显。


观点二：美元真正的反转走强，是在债务危机充分发酵，进入恶性循环后，引发“欧洲美元”流动性紧张，才会发生。我看最快也要2011年3月后才会发生。
狭义的“欧洲美元”是指世界各地存在欧洲的银行里的美元的循环，比如苏联解体后，光是世界洗钱中心之一的塞浦路斯就囤积了100亿到300亿美元的从苏联 出逃的美元（注意是美元存款），很多资金都是前苏联企业宝贵的流动资金，1亿流动资金的流逝，可以使得一个100亿规模的企业破产。这些钱慢慢洗干净后流出。瑞士的银行就更 神秘了。当然，后来“稳定”后的俄罗斯，也成了“俄罗斯以外”的资金的洗钱中心，呵呵，礼尚往来。

我认为，如果说美元走势图有用，那也在于美元指数走势图反映的全球资本的流动规律。我尝试分析一下美元上涨与下跌的动力。

美元上涨的动力，我看大致有以下几点：
1. 美联储加息（联邦基准利率），美联储主动增加美元的吸引力，比如95，96，97年加息防止美国经济过热。
2. 美国经济增长强劲，资金纷纷兑换成美元，投资到美国，希望获得高回报，比如1997年到1999年。
3. 美国财政赤字比“市场预期”少，因为美元是美国国债的变种而已，背后都是美国国力的信用保证，美国国债泛滥等于给美元注水。
4. 经济萧条，房价，股价，物价全部下跌，美元作为避险货币的需求上升，比如2008年下半年（粮食需求随后也逐渐下降）。
5. 资本市场债务型紧缩，这是抛售资产还钱的类型。欠债人借不到钱，只好甩卖资产，获得美元还债，比如雷曼破产清算，长期资本管理公司清算等，引发市场抛售狂潮，引发资产价格螺旋式下跌。
6.市场波动中临时的避险需求。市场风险偏好下降的时候，美元会升值。战争风险，投资者主观认为违约风险增加的时候，都可以使得风险偏好下降，使得美元升值。（并不是所有投资者避险都选择美元，也有分出一定比例投向粮食，石油，与黄金等）

美元下跌的动力，与上面的基本相反。
目前的美元见底反弹，我看只属于第六种，临时的避险需求。11月市场风险越来越大，自然有投资者抛售资产，暂时持有美元，但是这些投资者，因为量化宽松二 期，对美元也没有太大的信任，所以他们也会把不能无限供给的粮食，石油，与黄金作为避险的投资组合。所以我们有时候可以看到，美元与黄金同涨，美元与石油 同涨，美元与粮食同涨。（当然石油，粮食毕竟是商品，他们的涨跌，主要受到供求的影响，但是避险需求会放大它们的涨幅）

目前市场还没有到剧烈的债务型紧缩的时候。债务型紧缩最大的可能，我看要等到西班牙与英国的房价再次下跌。倒不是说他们一定遇到多大的问题，而是他们两个国家，在财政紧缩政策下经济下滑，市场利率，房贷利率，违约率会上升，特别是没有印钞权的西班牙。

我认为美元剧烈升值的最大的动力，是中国的房地产泡沫的破裂，引发的巴西，俄罗斯，中东，澳大利亚，加拿大（铁矿石，石油等供应商），以及欧美日的经济下滑。这种趋势目前还不成熟。最起码要等到中国央行第二次加息后。到时候石油需求应该是剧烈下降的。

我认为，在世界经济尚且不错的今天，避险不一定要选择美元，也可以选择石油，粮食等。


观点三：美元信用屡次被滥用只是个时间问题。你把一个糖果罐交给一个喜欢吃糖果的小孩子管理，你会放心吗？
换美元不是为了存个3年以上，也不是为了利息，而是为了债务危机之后廉价收购资产，比如1997年3月（美联储又一次加息的时候）换美元的话，是为了在1999年低价购买香港，韩国，东南亚的房子股票等资产。
换美元在资产泡沫破裂前，我是看不到“盈利”的前景的。新兴市场国家资产泡沫很大，但是推演与预测破裂时间点的难度很大。中国古代很多流传下来的名言，闪烁着极大的智慧，我相信这种智慧来自于历史经验的总结，比如“一鼓作气，再而衰，三而竭”。 “一鼓作气1999-2004，再而衰2006-2007，三而竭2009-2010”。西方的波浪理论也是讲一个泡沫的1波，3波，5波，三波上涨，其中第2波（2005），第4波（2008）是回调过程，用以坚定人们关于泡沫永远不会破的信心。
我不知道什么时候换美元最合算，才能占尽所有的便宜。我只知道目前的人民币还有一定的升值空间。通货膨胀目前不是最恶化的情况，恶化在于2011年上半 年，特别是2011.3-2011.6。通货膨胀下一轮恶化后，人民币升值，以降低进口成本，也是选项之一。房地产泡沫不破的话，2011年下半年将是第 三或者第四论通货膨胀恶化。撑过2011年，房地产泡沫才算安全，不过很多物价应该比2010年初高很多很多。我认为中国底层无法承受和消化如此巨大的物 价涨幅。所以我认为2011上半年，货币政策是不情愿地“被逼”着收紧的。通货膨胀恶化以前，我认为“保增长”“保就业”还是第一目标。目前“保增长” “保就业”还是第一位的，反通货膨胀是第二位的。
至于币值稳定与外贸收支平衡这两个目标，一直没有被放在靠前的位置，而这两项，恰恰是问题的来源，与解决问题的切入口。赫赫，不解决好币值稳定与外贸收支平衡这两个问题，经济想要不大起大落是不可能的。经济规律一直在其作用，只是扭曲后，在扭曲的轨道上运行而已。
我不知道什么时候换美元最合算，不过有两篇文章供参考。
2011，2012年两年内，众多新兴市场国家资产泡沫破灭的可能性极大，难度在于时间点的推演与预测。
高盛在全球投资者普遍看涨黄金的情况下，说黄金到2012年要涨到多少多少，哈哈。哦，对了，当初石油在100多美元的时候说石油会涨到多少多少的，也是他们。
我维持我9月份以来的，关于这个破裂过程由中国在2011年3月到6月的反通货膨胀力度一步步加强后，开始破裂的看法。我当时是独立分析出这个时间点的判 断的。当时我认为美国大豆会丰收，后来10月初，美国农业部的新数据显示，美国大豆没有想象中那么大丰收。2011年2，3月份的阿根廷大豆的收成，也是 凶多吉少。
10月份国内豆粕价格冲上3500元/吨后，央行，央行的上司，出台了些什么措施，大家也看到了。他们还是想2004年，2007年底那样，正视通货膨胀 问题，特别是粮价问题的。我说过多次，在中国，食品支出占总支出比例大的人口很多，特别是新疆，人民币收入比较低的人口比例比较高，吃不起20元/斤以上 的羊肉的人已经不少了。
天涯经济论坛有个分析农产品的华尔街交易员，不过人家无法具体给出数据和分析，只能说目前世界粮食供应非常紧张。一些分析认为国际上泰国大米的价格可以再涨200%（注意这里不是说中国的大米价格，2007年底，2008年上半年，国际米价是远远大于国内的80%）。

粮价与石油
据专家说中国此次通货膨胀“主要” 是由粮食涨价引起的。这个我就奇怪了，这些专家能否告诉说，中国100年来，几千年历史上，哪一次通货膨胀不是由粮食涨价引起的？不过在贼害捉贼，妖孽横 行的年代，这也不奇怪。美国的政客，也把美国失业率居高不下的责任，推到中国的汇率问题上（“TNND，中国明知道我们还不起钱，还偏偏借那么多给我们， 难道是想撑死我们？”）。
世界粮食7月初，10月初，12月初，经历几次暴涨，总体价格趋势不断向上。我对银行与货币分析还比较熟悉，但我对于粮食供需分析不熟悉，但是据有些分析，泰国大米的价格，有再涨100%到FOB离岸价1000美元/吨的潜力（总幅度超过2008年）。
2011年2，3月份的阿根廷粮食收成情况，也许将是中国通货膨胀的一根大的稻草，不知道是救命的稻草，还是压垮房地产泡沫的最后一根稻草。
 
天涯经济论坛悲观论调确实太多，我认为应该大力支持各种乐观的原创分析。一个意见一边倒的论坛，不是好现象。

我不是写影评的，网上对于电视剧《罗马》的影评估计不会少。《罗马》是人物刻画非常深刻，历史画面特别华丽的一部片子，很多奢侈华丽的场景，男士估计更喜欢看。据说《斯巴达克思：血与沙》更黄更暴力，不过我没有看过。《约翰.亚当斯》，一些文字的引用和结语。

一些引用：
新华网北京2002年12月27日电
在讲话结束时引用恩格斯的一段名言与大家共勉，希望引起更加警醒：“我们不要过分陶醉于我们人类对自然界的胜利。对于每一次这样的胜利，自然界都对我们进 行报复。”“因此我们每走一步都要记住：……我们对自然界的全部统治力量，就在于我们比其他一切生物强，能够认识和正确运用自然规律。”
强调，建设南水北调工程，必须始终坚持科学求实的态度，不断深化对自然规律的认识，及时修正和完善方案，使其更加符合客观规律，使工程发挥最大的效益，为人民造福，为子孙后代造福，为中华民族造福。

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第二任美国总统约翰.亚当斯，在担任总统后，下令在总统府的餐厅刻上：“我祈求‘上帝’，将最好的祝福赐予这座屋子和以后居住在这里的每个人（总统），但愿唯有诚实睿智的人永远在这屋檐下！”

与汤姆•杰斐逊不同的是，约翰•亚当斯没有看到普通人身上所具有的仁慈和理性，而是恰恰相反的东西，他阅读了大量历史学著作和哲学著作，得出了和马基雅维 利同样的结论。他写到：“凡是能够建立国家并为政府制定适当法律的人都必须假定人的本性是坏的。只要有机会，他们肯定能证明心灵天生就是堕落的。”
他通过阅读发现，到处都有证据证明，民众天生懒惰、自私、沉迷于奢侈、目光短浅、嫉妒心强、善于搞宗派活动和一切破坏的阴谋。他接受加尔文的教义：人性不 值得信赖。亚当斯得出结论，人不受理想的驱使，而是受需要的驱使。人不受理性支配，而受物欲支配。人性天生的自私不得不变成经济侵略，这种隐藏着的经济野 心威胁着每一个政府。不受限制的民主实际证明不过是无政府状态。

在亚当斯看来，由于人性贪婪而且无法改变，在这样的社会状态下，必然的结果是人与人之间的斗争，强者必然战胜弱者。他指出，人生来就是不平等的。粗鲁的大 众变化无常，无知愚昧，挥霍浪费，他们受有雄心有能力的强者支配。强者可以随意剥削他们。这样，每一个社会都必然产生贵族和平民的分化，随着社会秩序的复 杂化而发展成等级制度，强者等级轻易地控制了国家（政府），并将国家（政府）用于自己的目的。贵族政治或寡头政治由此而生。这是历史发展屡次不变的事实。
以上为网络引用。引用完毕。

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约翰亚当斯和托马斯杰斐逊早年是亲密的朋友与战友，后来因为政见不合而关系破裂，晚年又冰释前嫌。约翰•亚当斯只干了四年总统，就败选给了给他当过副总统 的托马斯.杰斐逊（当时由得票第二名的当副总统），有意思的是，建国功臣亚当斯和杰斐逊在美国建国50周年的国庆日，同一天去世。亚当斯最后一句话是“杰 斐逊还活着”，其实当时杰斐逊已经去世几个小时了。当然，亚当斯的意思也可能是杰斐逊将因为《独立宣言》而彪炳史册，而他亚当斯却会被历史遗忘。
这个颇有当年北丐洪七公与西毒欧阳峰一起死于华山之巅的感觉。不知道金庸是否受了亚当斯与杰斐逊命运的启发。

历史辩证主义大师黑格尔名言：人类唯一能从历史中吸取的教训就是，人类从来都不会从历史中吸取教训。这句话被很多人引用过。当年明月的《明朝那些事儿》也引用过。

《中华人民共和国中国人民银行法》第三条 货币政策目标是保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。
放任人民币信用的急剧丧失，无异于自毁长城。当然，宋朝没有长城，却也挡住的游牧民族辽朝与金朝屡次进攻，熬到了辽朝与金朝的倒闭，与空前强大的蒙古骑兵 也对峙了半个多世纪，我想，宋太祖赵匡胤流传下去的众多善待子民的仁政理念与措施，恐怕起了主要作用。崖山跳海之前，和崖山之后的中国，非常不一样。
罗马在国力衰退的时候，才不得不用上货币贬值的伎俩，到最后货币掺水达到95%的罗马货币被市场抛弃，罗马政权也随后被抛弃。大英帝国的荣耀，也在坚挺百年的英镑剧烈贬值后消失殆尽。我认为美帝经济实力的阶段性顶峰，是1999年。
管好一国货币，是一种举重若轻，四两拨千斤的整顿金融与经济秩序的最好办法。就如1975年通过整顿铁路秩序来让国民经济获得喘息的机会一样。有的人，注定是举重若轻型的。

观点四：全球粮食涨价，两个重要原因，第一自然是全球粮食减产。第二是中国的发展速度很快，人们的肉类消耗量大幅增长。2010年中国的大豆进口近5400万吨，比2009年增长27%，即使2010年美国大豆播种面积比去年大很多，而且相对而言获得了丰收，但是也难以赶上中国的大豆进口增长速度。

对于中国而言，接下去几年只有两个选择，要么房地产泡沫破裂，要么通货膨胀后猪肉上40元/斤，羊肉上60元每斤，大米小麦等价格暴涨（人民币购买力下降）。鱼与熊掌，不可兼得。

观点五：即使泡沫破灭，中国也已经取得了巨大的发展成就。日本，韩国，台湾地区，马来西亚等，泡沫破灭后，实力也是不错的，并不是退回原点。（现在马来西亚工人工资比中国工人高50%到100%。）。
观点六：泡沫破灭，局面稳定后，中国制造业将迎来又一轮发展，我估计会是汽车及零部件制造，医疗设备制造等。