《期货投资的命门》第四章 - 文竹居士

第四章：交易利器直击赢家――技术面研究

　　上一章我们从“原因”入手，根据水流理论的第一大原理“资金决定价格”原理，系统讲述了基本面分析方法。本章我将从“现象”入手，根据水流理论第二大原理“现象反映本质原理”系统讲述技术面分析方法。

第一节：技术面分析的历史渊源

一、技术分析理论体系的建立――道氏理论

二、道氏理论的升华――亚当理论

三、江恩理论

四、波浪理论：

第二节：技术分析的理论基础与研究要素

一、什么是技术分析：

二、技术分析的理论依据：

（一）传统技术分析理论依据之争

（二）“水流理论”对技术分析理论依据的再认识

（三）技术分析研究的要素：

我们将技术分析的要素归纳为：

1、价格要素：主要是“趋势”和“形态”两个部分。

2、时间因素：包括“时间”和“周期”。

3、量能因素：包括：成交量和持仓量。

4、技术指标：内容非常广泛，最常用的是摆动指数和趋势类指标。

三、技术分析系统的作用和特点：

（一）技术分析的作用：

（二）技术分析的特点：

第三节：市场价格要素分析

这一节我们讲述技术分析要素中最重要的一个要素，即“价格要素”。在技术分析理论中“价格”始终是第一要素，处于“主导”地位。而其它所有的要素诸如“时间、量能、指标”等都是围绕“价格”而进行的，都处于“辅助和从属”的地位，这也是技术分析中最重要的理论依据“价格反映一切”这一思想的具体体现，而在实战中进行价格分析的主要工具就是“价格图表”。

一、技术分析的核心：价格趋势

（一）趋势的意义：

1、什么是趋势？

2、趋势的重要作用：

（二）趋势的级别与发展阶段

1、趋势的级别：

2、趋势的发展阶段。

（三）趋势的三要素：

对趋势需要从三个方面来把握：即方向、速率和节奏。方向代表着价格的运行方向；速率代表着价格朝即定方向运行速度的快慢；节奏则代表着着价格从起点到终点的运行轨迹。

1、趋势的方向：

2、趋势的速率：

3、趋势的节奏：

（四）趋势描述方法：

1、用相对高低点来描述趋势

2、用趋势线来描述趋势

3、用“均线”来描述趋势

二、价格形态：

(一)“价格形态”的意义：

(二)“形态”的类型

1、  反转形态：

（1）单顶与单底(V形顶、V形底)。

（2）双顶与双底(M头、W底)

（3）头肩（三重）顶与头肩（三重）底：

（4）多重顶与多重底：

（5）圆弧顶与圆弧底：

（6）楔形反转：

（7）岛形反转：

（8）菱形反转：

2，持续形态

（1）三角形：

（2）旗形与尖旗形：

（3）矩形：

虽然说“价格形态”被分为“反转形态”和“持续形态”两大类，但必须要明白的是并不是“反转形态”的出现必然会出现趋势的反转；也并不是“持续形态”结束后都会顺着原趋势的方向突破。所有的“价格形态”都是既可以向上突破，也可以向下突破，只不过持续形态顺原趋势突破的可能性更大，而反转形态出现后趋势反转的可能性更大而已。如“头肩顶”是一个最典型的反转形态，但它有时也会充当“持续形态”（见下图：伦敦铜头肩顶的向上突破）；而圆弧底如果向上突破失败，则会演化为“散兵坑”，成为下降趋势。

三、K线组合与价格价格形态

1、K线的概念与含义：

2、K线组合的作用：

3、K线组合与形态的关系

第四节：时间要素分析

期货和股票的技术图表是一个由“价格和时间”组成的二维图表，“价格”以纵轴表示，显示的是空间高度；而“时间”以横轴表示，显示的是时间长度。“价格与时间”是相互对应、相互转换、密不可分的。所有的价格概念如趋势、形态、K线组合等都有时间与之对应，所有的时间也都有价格与之对应。因此“时间”要素是技术分析体系里除“价格”要素之外最重要的要素。时间要素包括“时间跨度”和“周期”两个方面。

一、时间的重要性：

1、从成本收益方面考量：

2、从行情分析方面考虑：

二、时间跨度分析：

1、什么是时间跨度：

2、波峰右移与波峰右移：

3、时间超越价格平衡：

4、时间与空间的相互转化：

三、周期循环分析：

1、什么是周期：

2、周期循环的时间窗口：

3、底循环周期

4、顶循环：

5、不同级别顶（底循环）的周期共震：

6、盘整周期与单边趋势周期：

第五节：量能要素分析

量能在期货行情分析中也居于重要地位，量能大小既代表着市场的流动性强弱，也反映着多空对抗力度的大小。绝大多数的期货分析方法和指标都是基于“价格”构造的，量能从价格之外的另一个要素入手为价格分析提供了辅助和验证的作用。结合量能的价格分析更加全面，准确性也更高。

在股票市场上量能仅指成交量，但期货市场上量能除了成交量之外还有成交量。期货市场素有“价五、量三、仓二”的说法，就是指重要程度而言的，期货市场的价量分析需要分析价格、成交量和持仓量三者之间的关系。

一、成交量与持仓量之间的关系：

（一）成交量逐步增加，持仓量也同步增加。

（二）成交量逐步减小，持仓量逐步增加。

（三）成交量逐步增加，持仓量逐步减小。

（四）成交量逐步减少，持仓量逐步减少。

二、量能与价格配合关系：

（一）价升量增，健康的上涨后市继续看涨。

（二）价跌量缩，健康的下跌，后市看跌。

（三）价升量减，行情末期，有望转势。

（四）价跌量增，新资金介入，有望转势

三、几种精典的量价配合信号：

（一）巨量假阴：

（二）急涨暴跌后急速增仓

　　（三）价格回落之后极度缩量

第六节：技术指标分析

前面所讲的无论是价格形态还是时间或者量能，都是利用未经加工的第一手数据所进行的分析。但市场的变化轨迹是曲折而且存在着大量的虚假波动，为了对市场的信号去伪存真把握其本质，股票期货市场的投资者通过各种各样的数学公式来对价格、量能和时间数据进行计算，试图把握市场价格变动的真正意图。

目前金融市场上的技术指标已经多达上千种，但在加工处理的过程中也不免会有弄巧成拙的现象出现，在众多的技术指标中能够经受时间检验长盛不衰的技术指标也只有区区十几个，即便是这些最具生命力的技术指标，也都有其局限和技术盲区存在，成功使用技术盲区的前提就是首先了解该指标的局限性。

一、技术指标的分类与功能

根据技术指标的数据依据和构造原理，技术指标可以分为很多类别，历来技术指标的分类标准千差万别。市场认同度较高的分类方法有：

1、趋势类：均线、瀑布线、停损指标（SAR）、宝塔线等。功能：追逐价格趋势。

2、动量类：ROC、乖离率。功能：衡量涨跌速率。

3、摆动指数：MACD、RSI、KDJ、威廉指标（WR%）、慢速KD（SLOWKD）。功能：提示超买超卖。

4、量能类：OBV、容量比率（VR）。功能：评估量能强弱。

5、周期类：均线、周期线、薛斯通道。分析价格循环周期。

6、支撑压力类：布林通道（BOLL）、麦克指标（MIKE）。寻找支撑与压力。

二、技术指标的使用原则与相互搭配：

（一）技术指标使用不在多而在精。

（二）技术指标的相互搭配与验证。

三、几个最有价值的技术指标：

（一）、价格平均线：

1、价格平均线的构造原理：

2、均线条数的选择与用法：

3、价格与均线的关系：

4、均线的多头排列与空头排列：

5、均线的特殊用法：波峰与波谷的抬高或降低。

（二）、MACD指标的应用：

1、MACD指标的一般研判标准：

2、精典的MACD指标状态：

（三）、布林通道（BOLL）指标：

1、布林线的构成原理及市场含义：

2、布林线的一般用法：

3、布林线的特殊用法：

四、关于技术指标参数的调整：